阿里金融信貸業務發展的問題及對策

【摘要】由于中小企業存在著財務制度不健全、擔保條件有限等不足，加之目前國家信用體系不完善，商業銀行很難向中小企業發放貸款，嚴重阻礙了中小企業的發展。阿里金融抓住機遇，依靠淘寶、阿里巴巴、支付寶等平臺為中小企業提供無抵押貸款，在一定程度上促進了中小企業的發展。本文闡述了阿里金融信貸業務的發展現狀，分析了其在發展中的資金不足、定位模糊、貸后風險控制較弱等問題，并針對問題提出了阿里金融信貸業務發展的對策。

【關鍵詞】阿里金融 信貸業務 小額貸款公司

我國擁有大量的中小企業并且數量在不斷增長，資料顯示，中小企業的數量已超過4700多萬家，占全國企業總數的97%左右。中小企業對我國經濟的增長做出了重大貢獻，但是由于大部分中小企業的財務制度不健全，擁有少量資產，很難從銀行那里獲得資金支持。在這個背景下，阿里金融依托淘寶、支付寶、阿里巴巴等平臺積累的大量數據和客戶，為中小企業提供信用貸款。阿里金融的迅速發展，使其風險暴露日益顯現，2014年3月央行叫停了阿里金融聯合銀行推出的“信用支付”業務，既表明了政府的監管態度，也說明阿里金融的發展存在較多阻礙。因此，研究阿里金融信貸業務的發展現狀，分析問題，提出相應的發展對策十分必要。

一、阿里金融信貸業務發展的現狀

阿里巴巴一直致力服務于中小企業，2007年起，阿里巴巴與建行、工行展開合作，向會員提供網絡貸款服務，最后由于種種原因終止合作。2008年初，第三方支付平臺支付寶與建設銀行合作推出支付寶賣家貸款業務。2009年，阿里巴巴與孟加拉格萊珉銀行進行合作，在中國的貧困地區開展格萊珉小額信貸項目，為貧困的居民以及中小企業提供小額信貸服務。2010年，阿里巴巴聯合復星、萬向以及銀泰成立了浙江阿里巴巴小額貸款公司，次年又成立了重慶阿里巴巴小額貸款公司。阿里金融成為國內首家電子商務領域的小額貸款公司，為中小企業提供信貸服務。

信貸業務是阿里金融推出的面向阿里巴巴平臺上的中小企業和淘寶平臺上個人提供的小額信貸服務，目前已經推出了信用貸款、訂單貸款。數據顯示，截至2013年12月底，累計投放貸款超過1600億元，戶均貸款余額不足4萬元，戶均授信約13萬元。

阿里金融有著完善的“征信系統”，依靠阿里巴巴、淘寶、支付寶等平臺積累的大量數據，借助專業的用戶數據分析技術，使多年累積的客戶數據轉化成個人和中小企業的信用評級，解決了中小企業信息披露不完善、財務制度不健全等問題。除此之外，阿里金融還有著自己的風險控制體系，不良貸款率僅為0.84%，遠遠低于銀行的不良貸款率。

二、阿里金融信貸業務發展中存在的問題

（一）定位模糊

阿里金融本質上是小額貸款公司，我國小額信貸公司的發展還處于摸索階段，2008年5月，中國人民銀行和銀監會聯合出臺《關于小額貸款公司試點的指導意見》，將小額貸款公司的性質描述為“由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立、不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司”。明確了小額貸款公司的合法地位，但是對小額貸款公司定位模糊。一方面，阿里金融雖然經營著金融業務，但卻沒拿到金融許可證，所以，阿里金融不能享受金融機構的稅收優惠政策，稅收壓力過重，不能按“銀行間同業拆借利率”從其他金融機構獲得資金支持，不能納入央行結算系統，無法獲得央行征信系統中的信息。另一方面，我國小額貸款公司基本上是由地方金融辦牽頭進行監督管理，但是在非法集資、利率、資金流向等方面有歸屬與銀監會和人民銀行監管，存在著多頭監管和監管真空。

（二）資金規模有限

由于我國小額貸款公司不能內部或者外部集資或吸收公眾存款，但隨著放貸規模的不斷放大，阿里金融也會遇到和其他小額貸款公司同樣的資金不足問題。根據《關于小額貸款公司試點的指導意見》的規定，小額貸款公司的資金來源僅限于股本、接收捐贈的資金以及不超過資本凈額50%的借入資金。這一規定，限制了小額貸款公司的融資渠道，導致了后續營運資金不足。目前，阿里巴巴小額貸款公司的注冊資本金為16億元，加上可向銀行借入不超過資本凈額額的50%的資金，可供放貸的最多資金是24億元，在不考慮增加注冊資本金的前提下，即使放貸資金的周轉率非常高，放貸規模也是有限的。

2010年6月，中國人民銀行制定的《非金融機構支付服務管理辦法》出臺，第二十四條規定“支付機構只能根據客戶發起的支付指令轉移備付金，禁止支付機構以任何形式挪用客戶備付金”，第二十六條規定“支付機構需要選擇一家商業銀行作為備付金存管銀行，且在該商業銀行的分支機構只能開立一個備付金專用存款賬戶”，以保障沉淀資金的安全。雖然阿里巴巴旗下的第三方支付機構支付寶上擁有巨額沉淀資金，然而阿里巴巴小額貸款公司卻與支付寶上的巨額資金無法關聯，不能借助支付寶上的沉淀資金來擴大資金規模。

在解決資金來源的問題上，阿里巴巴小額貸款公司采用了網絡聯保貸款模式，阿里小貸擁有網商的交易以及信用數據，對網商進行信用評級，然后把客戶推薦給銀行，降低了銀行的成本，使得網商能從銀行取得貸款。但是這樣，阿里小貸處于一個比較尷尬的局面，原因在于，這種做法是建立在我國個人及中小企業信用體系不完善、不健全的情況下的，阿里小貸充當了信用評級機構的角色，一旦建立起比較完善的個人及中小企業信用體系，阿里小貸的網絡聯保貸款模式就是去了信息上的相對優勢。

（三）業務范圍受地域限制

阿里金融的客戶主要是阿里巴巴和淘寶平臺上的中小企業以及個人創業者，截止2014年2月，阿里金融服務中小企業已經超過70萬家。但是阿里金融本質上是小額貸款公司，所以阿里金融的業務范圍受到嚴格的地域限制，依據《浙江省小額貸款公司試點暫行管理辦法》第四章第25條明確指出：小額貸款公司只能在本縣（市、區）行政區域內從事小額貸款業務，不能跨區域開展經營活動。因此，阿里金融的小額信用貸款業務的客戶只限于阿里巴巴平臺上的江浙滬中小企業，以及淘寶上的個人創業者。但是，阿里金融利用其網絡貸款的特殊性，不斷打政策擦邊球，進行跨區域信用貸款業務，擴大其客戶群體范圍。

（四）貸后風險控制較弱

阿里金融擁有客戶大量數據，通過對這些數據的深度挖掘，分析客戶財務狀況、經營狀況，判斷客戶資質，對客戶進行放貸，再加上其獨特的風險控制體系，阿里巴巴小額貸款公司有效控制了壞賬率。這與商業銀行的供應鏈金融的不同，沒有抵押擔保，也沒有信用捆綁，貸款放出去以后沒有相應的籌碼，如果發生危險，損失將沒有辦法彌補。隨著放貸規模的擴大，潛在的風險也在不斷地增加。不管是數據還是互聯網，掌握的都是客戶的信息，并非客戶的資產。壞賬比率的上升，會侵蝕其資本，從而影響其放貸能力。如何控制貸后風險成為阿里金融一個不得不面對的問題。

三、阿里金融信貸業務發展的對策

（一）明確阿里金融定位

政府應明確阿里金融小額貸款公司的身份，小額貸款公司主要的作用在于解決中小企業融資問題，提供著著金融服務，但在運營中還不具備真正金融機構的資質，不能享受應有的稅收優惠政策，稅收壓力過重，不能按照“銀行間同業拆借利率”從其他金融機構獲得資金支持，大大侵蝕了其利潤。政府應在稅收和財政上給予優惠，為小額貸款公司的發展營造一個良好的市場環境。目前，我國小額貸款公司只可以向銀行借取其資本金50%的資金，而且沒有利率優惠，根據規定，非公眾金融機構可以允許兩倍融資，所以，政府可以考慮適當放寬小額貸款公司的融資比例，并鼓勵銀行給予小額貸款公司優惠的利率。另外，目前我國網絡融資監管還處于空白狀態，網絡融資的監管和立法方面相對滯后，政府應加快立法，完善監管體制。

（二）擴大資金規模

阿里金融的進一步發展，受到資金來源的限制，如何解決資金來源問題，成為阿里金融不得不面對的一個重大挑戰。阿里金融可以通過引入新股東或者原股東按持股比例進行出資，來擴大自有資金。也可以通過信托計劃將貸款出售，回籠資金，再放貸，加快資金流轉。但是信托計劃具有私募性，融資規模受到限制，融資成本也比較高。也可以采用資產證券化方式進行融資，在成本方面，資產證券化比信托計劃要低很多，而且，資產證券化具有公募性，可進行大規模融資。阿里信用貸款與資產支持證券存在著期限錯配的問題，因為阿里金融信用貸款具有期限短、隨借隨還的特點，而發行的資產支持證券期限比較長。2013年中國證監會頒布的《證券公司資產證券化業務管理規定》，第十一條允許以基礎資產產生的現金流循環購買新的同類基礎資產方式組成的轉型計劃資產，為阿里金融資產證券化提供了依據，解決了期限錯配的問題。所以，阿里金融可以用更大規模的資金來滿足客戶的需求，反過來進一步促進阿里金融信貸業務的發展。

（三）加強與銀行的合作

2013年，阿里金融與商業銀行合作開通的“信用支付”業務，借助銀行資金向個人提供信用服務，雖然目前被央行叫停，但是隨著互聯網金融的發展和監管的到位，與商業銀行的合作是必然的。雖然合作過程比較艱難，但是，與銀行合作是阿里金融未來突破自身短板的關鍵。阿里金融是從與銀行的合作起家的，阿里金融只有在依靠商業銀行的基礎上，才能在目前大環境中快速、穩定的發展。

（四）提升服務，樹立社會公信度

金融服務是商品，更是一種文化，阿里金融信貸業務在發展過程中應堅持創新，為客戶提供更好的服務。根據客戶群體的需求變化，設計新的產品來適應市場環境的變化，在提供信貸服務時，站在客戶個性需求的角度上，從貸款額度、貸款期限以及利率上豐富產品類別。提升服務，樹立社會公信度，這對阿里小貸的持續健康發展至關重要。

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作者簡介：華甜甜（1989-），女，天津人，金融學碩士。