攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的重點(diǎn)問(wèn)題研究

曹躍

【摘要】概述了國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展概況，以及攀枝花風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀，重點(diǎn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源、風(fēng)險(xiǎn)投資主體的培育、創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)體系的發(fā)展與完善、風(fēng)險(xiǎn)投資的源頭開(kāi)發(fā)、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策等因素進(jìn)行了分析，針對(duì)發(fā)展的重點(diǎn)、難點(diǎn)，提出了攀枝花市發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策措施。

【關(guān)鍵詞】攀枝花 風(fēng)險(xiǎn)投資 發(fā)展 重點(diǎn)問(wèn)題 研究

風(fēng)險(xiǎn)投資可以實(shí)現(xiàn)科技成果的工程化和商業(yè)化，實(shí)現(xiàn)科技與金融的結(jié)合，對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有重要的作用，而新興產(chǎn)業(yè)中的高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)是提高地區(qū)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵所在。由于風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)新興產(chǎn)業(yè)尤其是高新技術(shù)及其產(chǎn)業(yè)的巨大推動(dòng)作用，國(guó)內(nèi)各地區(qū)爭(zhēng)相發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，力圖搶占發(fā)展的先機(jī)和制高點(diǎn)，各地高新技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)投資公司蔚然成風(fēng)，掀起了風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展浪潮。作為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展還欠發(fā)達(dá)的資源型城市-攀枝花來(lái)說(shuō)，大力推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展，主動(dòng)融入到這個(gè)發(fā)展浪潮，跟上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的步伐，才能更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

一、國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展概況

風(fēng)險(xiǎn)投資最早源于五十年代的美國(guó)。隨著新技術(shù)革命的蓬勃興起和西方各國(guó)科技競(jìng)爭(zhēng)的加劇，急需提供一種有效地金融支持，風(fēng)險(xiǎn)投資作為一種新型的投資方式應(yīng)運(yùn)而生，并在各國(guó)政府的優(yōu)惠政策支持下迅速變及和發(fā)展起來(lái)。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資不僅成為發(fā)達(dá)國(guó)家高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展的助推器，而且在新興工業(yè)國(guó)及部分發(fā)展中國(guó)家高科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展中也顯示了日益重要的作用。的世界知名高科技企業(yè)，如英特爾，亞馬遜、蘋(píng)果、微軟等，都是在獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的資金投入后成長(zhǎng)起來(lái)的。如今，風(fēng)險(xiǎn)投資已經(jīng)成為一種成熟的國(guó)際化投資方式，有一套完整的操作體系和運(yùn)行機(jī)制。

國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資起步于80年代中期。1985年9月，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)成立了我國(guó)第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，即中國(guó)新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司（中創(chuàng)）。之后，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)紛紛創(chuàng)立，我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)得到蓬勃發(fā)展。目前，我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資已廣泛分布于軟件、集成電路設(shè)計(jì)、制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、新材料工業(yè)、新能源、高效節(jié)能技術(shù)、生物醫(yī)藥、通訊、現(xiàn)代服務(wù)等多個(gè)行業(yè)。

二、攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資現(xiàn)狀

（一）風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)缺乏

目前，攀枝花市的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展滯后，在高新項(xiàng)目投資中，風(fēng)險(xiǎn)投資總額不高且大多以信貸或擔(dān)保等方式參與風(fēng)險(xiǎn)投資，尚沒(méi)有充分利用個(gè)人、企業(yè)、金融或非金融機(jī)構(gòu)等具有投資潛力的力量共同構(gòu)筑一個(gè)有機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)投資網(wǎng)絡(luò)。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目源頭不足，可供風(fēng)險(xiǎn)投資轉(zhuǎn)化的科研成果少

我市每年的高新技術(shù)項(xiàng)目中能夠形成核心競(jìng)爭(zhēng)力的很少，大多缺乏市場(chǎng)操作性和商業(yè)投資吸引力。2013年，全市實(shí)施科技項(xiàng)目1456項(xiàng)，其中，高新技術(shù)項(xiàng)目193項(xiàng)；當(dāng)年新上高新技術(shù)項(xiàng)目101項(xiàng)，其中：國(guó)家級(jí)僅有9項(xiàng)，省部級(jí)28項(xiàng)。國(guó)家和省部級(jí)項(xiàng)目大都屬于攀鋼集團(tuán)公司，最終能夠遴選作為風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)象的項(xiàng)目較少。

（三）科技型中小企業(yè)缺乏足夠的資金支持

目前我市科技型中小企業(yè)的融資渠道主要有小額貸款、抵押質(zhì)押貸款、合伙創(chuàng)業(yè)、非銀行金融機(jī)構(gòu)等，但由于投融資渠道狹窄，資金規(guī)模較小、不配套，高新技術(shù)轉(zhuǎn)化的中試環(huán)節(jié)資金缺口嚴(yán)重，風(fēng)險(xiǎn)投資在高技術(shù)商品化、產(chǎn)業(yè)化方面主導(dǎo)作用的缺失，成為制約我市高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展的瓶頸。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資人才缺乏

風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中需要準(zhǔn)確的掌握所投企業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)、市場(chǎng)、科技含量等要素，因而風(fēng)險(xiǎn)投資人才素質(zhì)的高低成為直接決定風(fēng)險(xiǎn)投資生存與發(fā)展的關(guān)鍵因素。由于攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展滯后，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資所需的大量的懂技術(shù)、管理、營(yíng)銷(xiāo)、金融等多方面知識(shí)的高素質(zhì)綜合性人才缺乏。

三、攀枝花市發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的重點(diǎn)及難點(diǎn)

（一）風(fēng)險(xiǎn)資本來(lái)源

隨著我市經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，政府財(cái)政收入持續(xù)增加，全市個(gè)人、企業(yè)儲(chǔ)蓄余額的逐年增加，各類(lèi)保險(xiǎn)基金沉積的大量資金等都為風(fēng)險(xiǎn)投資資金提供了潛在來(lái)源。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年，全年地方財(cái)政收入82.96億元；全市科技活動(dòng)經(jīng)費(fèi)支出達(dá)14.76億元。2013年，攀枝花市儲(chǔ)蓄存款余額395.94億元，比年初增加36.95億元，增長(zhǎng)10.3%；全市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入24906元，增長(zhǎng)9.2%。通過(guò)政府的大力引導(dǎo)和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資資金的規(guī)范化、市場(chǎng)化運(yùn)作，以及風(fēng)險(xiǎn)投資中與高風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)應(yīng)的高收益性，用先進(jìn)的體制和良好的機(jī)制吸引這部分資金，我市風(fēng)險(xiǎn)資本的來(lái)源不成問(wèn)題。

（二）風(fēng)險(xiǎn)投資主體的培育

發(fā)展攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，也要著力創(chuàng)造條件促進(jìn)投資者、投資公司（基金）和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)（項(xiàng)目）成熟壯大，充分發(fā)揮他們?cè)陲L(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展中不可替代的功能作用。一是引進(jìn)和培育風(fēng)險(xiǎn)投資公司。通過(guò)政府的引導(dǎo)，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，并鼓勵(lì)發(fā)展本地風(fēng)險(xiǎn)投資公司。二是培育風(fēng)險(xiǎn)投資基金。通過(guò)私募或公募方式籌集風(fēng)險(xiǎn)投資基金，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資主體。

（三）創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)體系的發(fā)展與完善

創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)體系是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的有機(jī)組成部分，攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)一個(gè)完善的創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)體系的支持，必須大力推進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)體系的發(fā)展與完善。

技術(shù)交易市場(chǎng)。建立我市“高新技術(shù)項(xiàng)目庫(kù)”，并不斷篩選、補(bǔ)充新的項(xiàng)目、技術(shù)、專(zhuān)利和生產(chǎn)許可權(quán)等。加強(qiáng)科技信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，完善各項(xiàng)服務(wù)，和國(guó)內(nèi)先進(jìn)地區(qū)的技術(shù)交易市場(chǎng)建立合作關(guān)系，立足本市和本省，輻射周邊城市，吸引更多的企業(yè)和項(xiàng)目進(jìn)場(chǎng)交易。

人才市場(chǎng)。發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，既需要一批復(fù)合型高級(jí)科技、管理人才，也需要大量的財(cái)務(wù)、管理、技術(shù)人才。國(guó)內(nèi)成功的風(fēng)險(xiǎn)投資公司旗下都擁有一批一流的風(fēng)險(xiǎn)投資家。獲取這些人才的主要渠道之一就是各級(jí)人才市場(chǎng)。完善我市綜合性、流動(dòng)性的人才市場(chǎng)，優(yōu)化人才資源配置，為人才合理流動(dòng)創(chuàng)造必要條件，通過(guò)招聘或國(guó)內(nèi)外交流，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)家，彌補(bǔ)市內(nèi)人才的不足，改善人才缺乏狀況。

風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)體系。由于攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展滯后，一般的中介機(jī)構(gòu)還沒(méi)有為風(fēng)險(xiǎn)投資服務(wù)的實(shí)踐和經(jīng)驗(yàn)，要根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展過(guò)程中的需要，逐步推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)的會(huì)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)、科技項(xiàng)目評(píng)估機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資擔(dān)保公司、信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)投資家咨詢委員會(huì)、風(fēng)險(xiǎn)投資顧問(wèn)與管理公司等專(zhuān)門(mén)中介機(jī)構(gòu)建立。

（四）風(fēng)險(xiǎn)投資的源頭開(kāi)發(fā)

發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，必須重視風(fēng)險(xiǎn)投資的源頭開(kāi)發(fā)，要形成有效率的科技開(kāi)發(fā)機(jī)制，增加對(duì)科學(xué)研究和技術(shù)開(kāi)發(fā)的投入，用信貸資金、民間資本、外資等多種資金形成科學(xué)研究與技術(shù)開(kāi)發(fā)的合力；重視具有前瞻性和實(shí)用性，能推動(dòng)攀枝花產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)鍵技術(shù)研究；進(jìn)一步完善科研機(jī)制，提高創(chuàng)新意識(shí)。

（五）推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展的政策

政策支持體系對(duì)攀枝花這樣科技、資金要素缺乏的偏遠(yuǎn)地區(qū)來(lái)講尤為重要，一方面要貫徹好、利用好國(guó)家、省、市的有關(guān)政策法律，為風(fēng)險(xiǎn)投資的開(kāi)展?fàn)I造一個(gè)良好的法制條件，要將現(xiàn)有的有關(guān)鼓勵(lì)和扶持高新技術(shù)和創(chuàng)新的政策貫徹落實(shí)。另一方面各級(jí)政府、工業(yè)園區(qū)也應(yīng)制定和落實(shí)支持風(fēng)險(xiǎn)投資和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)惠政策。抓緊制定我市鼓勵(lì)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的政策性文件，為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)在我市的孕育和發(fā)展提供良好的政策性支撐。

四、攀枝花市發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)策措施

（一）建立專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的指導(dǎo)和協(xié)調(diào)

由政府牽頭，市科技局、市發(fā)改委、市經(jīng)委、市政府政研室等經(jīng)濟(jì)、綜合部門(mén)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)等部門(mén)參加，成立攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資推進(jìn)辦公室，負(fù)責(zé)制定風(fēng)險(xiǎn)投資的有關(guān)法律法規(guī)和優(yōu)惠政策；協(xié)調(diào)與組織全市風(fēng)險(xiǎn)投資的試點(diǎn)工作；對(duì)全市風(fēng)險(xiǎn)投資的要素包括人才、項(xiàng)目、資本等信息進(jìn)行調(diào)研、收集和整理；組織專(zhuān)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行鑒定；著手引進(jìn)和培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)業(yè)人才；加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的交流、引進(jìn)與合作。

（二）建立完備的風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作機(jī)制

1.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)估與選擇機(jī)制。為了減少風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)程度，必須對(duì)投資項(xiàng)目嚴(yán)格把關(guān)。通過(guò)科技與金融的結(jié)合，在風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)匯集一批懂技術(shù)、懂金融的專(zhuān)門(mén)人才，并建立一套嚴(yán)格的項(xiàng)目評(píng)估、選擇程序；建立風(fēng)險(xiǎn)投資咨詢管理公司和企業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司等專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)媒介機(jī)構(gòu)，發(fā)揮其特色、評(píng)估投資項(xiàng)目的優(yōu)勢(shì)，將風(fēng)險(xiǎn)投資導(dǎo)入經(jīng)過(guò)培育的有前途、有潛質(zhì)的高科技企業(yè)。

2.建立完善的風(fēng)險(xiǎn)資本退出通道。充分發(fā)揮“創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)”的作用，同時(shí)充分利用境外公開(kāi)資本市場(chǎng)如美國(guó)納斯達(dá)克（NASDAQ）、香港創(chuàng)業(yè)板等，重視和發(fā)揮回購(gòu)、兼并、收購(gòu)、買(mǎi)殼借殼以及場(chǎng)外交易（柜臺(tái)交易）等多種有效手段在風(fēng)險(xiǎn)資本退出中的重要作用以及正確使用清算方式。

（三）培養(yǎng)高素質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)投資人才

通過(guò)組織專(zhuān)業(yè)知識(shí)培訓(xùn)，提高風(fēng)險(xiǎn)投資從業(yè)人員的業(yè)務(wù)管理水平；大力發(fā)展教育，盡快培養(yǎng)既懂金融、證券、投資，又懂財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)（審計(jì)）、管理、法律的復(fù)合型風(fēng)險(xiǎn)投資人才；制定優(yōu)惠政策，提供人力資源優(yōu)化配置機(jī)制，為人才合理流動(dòng)創(chuàng)造必要條件，通過(guò)招聘或國(guó)內(nèi)外交流，引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資專(zhuān)家，彌補(bǔ)市內(nèi)人才的不足，改善人才缺乏狀況；利用社會(huì)傳媒，大力宣傳風(fēng)險(xiǎn)投資知識(shí)，培養(yǎng)公眾的風(fēng)險(xiǎn)投資意識(shí)；創(chuàng)造有利于風(fēng)險(xiǎn)投資人才成長(zhǎng)的環(huán)境，建立激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)高層次科技與經(jīng)濟(jì)管理人才投身于風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)。

（四）發(fā)揮好各級(jí)工業(yè)園區(qū)的“孵化器”載體的作用

加快攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展進(jìn)程，要大力建設(shè)各級(jí)工業(yè)園區(qū)的創(chuàng)業(yè)中心或“孵化中心”，尤其發(fā)揮是省級(jí)釩鈦高新園區(qū)的作用，使更多的科研項(xiàng)目落戶并最終實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化。通過(guò)園區(qū)來(lái)集聚中小科技型創(chuàng)新企業(yè)、創(chuàng)新資源和優(yōu)化資源配置，從而推進(jìn)中小科技型創(chuàng)新企業(yè)的集群發(fā)展，充分發(fā)揮園區(qū)作為高新技術(shù)“孵化器”載體的作用，為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)的生存與發(fā)展提供空間。

（五）設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資資金

鑒于設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資基金程序比較繁瑣，由政府牽頭，出資設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資資金，引導(dǎo)攀枝花市風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)起步，后期可吸引經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)的大企業(yè)、大集團(tuán)，銀行，各種養(yǎng)老保險(xiǎn)、社保基金和其他社會(huì)資金以及外來(lái)資金等加入。風(fēng)險(xiǎn)投資資金是屬于高科技型產(chǎn)業(yè)的投資資金，實(shí)行“共同投資、專(zhuān)家經(jīng)營(yíng)、組合投資”的運(yùn)作方式。

（六）引進(jìn)和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資公司，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)投資能力

由政府主導(dǎo)成立本地風(fēng)險(xiǎn)投資公司，并通過(guò)政府資金資助和稅收優(yōu)惠政策，規(guī)范市場(chǎng)化運(yùn)作，逐步吸引民間資本、國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)投資參與我市的風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)。

總之，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)是一個(gè)長(zhǎng)期而艱巨的系統(tǒng)工程，在我市區(qū)位優(yōu)勢(shì)、人才資源、科研實(shí)力相對(duì)大城市并不占優(yōu)的情況下，更需要政府的強(qiáng)力支持和引導(dǎo)，在科學(xué)規(guī)劃和充分論證的基礎(chǔ)上逐步實(shí)施，絕不能求快求簡(jiǎn)。

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