云南經濟走廊建設中的金融創新探討

袁天昂

2013年5月，李克強總理訪問印度時中印共同倡議建設孟中印緬經濟走廊。孟中印緬經濟走廊（其云南段簡稱云南經濟走廊，下同）的建立是互利互惠區域和平友好傳統在經濟領域的延伸，更是互利互惠區域經貿合作的新載體。當前，云南省應當利用這一歷史機遇，充分發揮云南的區位優勢，通過不斷的金融創新來加快云南乃至我國西部地區在孟中印緬經濟走廊建設中的發展步伐。

一、云南經濟走廊建設對金融創新的要求

（一）金融創新的內涵和理念

1.金融創新的含義。金融創新（financial innovation ）的含義，目前國內外尚無統一的解釋。有關金融創新的定義，大多是根據美籍奧地利著名經濟學家熊彼特（Joseph Alois Schumpeter，1883～1950）的觀點衍生而來。熊彼特于1912年在其成名作《經濟發展理論》（Theory of Economics Development）中對創新所下的定義是：創新是指新的生產函數的建立，也就是企業家對企業要素實行新的組合。

按照這個觀點，創新包括技術創新（產品創新與工藝創新）與組織管理上的創新，因為兩者均可導致生產函數或供應函數的變化。具體地講，創新包括五種情形：（1）新產品的出現；（2）新技術、新工藝的應用；（3）新資源的開發；（4）新市場的開拓；（5）新的生產組織與管理方式的確立，也稱為組織創新。

“金融創新”這一新的范疇，正是循著以上思路提出的。

對于金融創新，在學理上不同的人有不同的界定和理解。但總括來講，常見的主要有以下三種：（1）宏觀層面的金融創新。即將金融創新與金融史上的重大歷史變革等同起來，認為整個金融業的發展史就是一部不斷創新的歷史，金融業的每項重大發展都離不開金融創新。

從這個層面上理解金融創新有如下特點：金融創新的時間跨度長，將整個貨幣信用的發展史視為金融創新史，金融發展史上的每一次重大突破都視為金融創新；金融創新涉及的范圍相當廣泛，不僅包括金融技術的創新、金融市場的創新、金融服務產品的創新、金融企業組織與管理方式的創新和金融服務業結構上的創新，而且還包括現代銀行業產生以來有關銀行業務、銀行支付與清算體系和銀行的資產負債管理乃至金融機構、金融市場、金融體系和國際貨幣制度等方面的歷次變革。

（2）中觀層面的金融創新。是指上世紀50年代末，60年代初以后，金融機構特別是銀行中介功能的變化。

從這個層面上，可將金融創新定義為，是政府或金融當局和金融機構為適應經濟環境的變化和在金融過程中的內部矛盾運動，防止或轉移經營風險和降低成本，為更好地實現流動性、安全性和盈利性目標而逐步改變金融中介功能，創造和組合一個新的高效率的資金營運方式或營運體系的過程。

（3）微觀層面的金融創新。僅指金融工具的創新。大致可分為四種類型：信用創新型，如用短期信用來實現中期信用和分散投資者獨家承擔貸款風險的票據發行便利等；風險轉移創新型，它包括能在各經濟機構之間相互轉移金融工具內在風險的各種新工具，如貨幣互換、利率互換等；增加流動創新型，它包括能使原有的金融工具提高變現能力和可轉換性的新金融工具，如長期貸款的證券化等：股權創造創新型，它包括使債權變為股權的各種新金融工具，如附有股權認購書的債券等。

在實際應用中，一般認為，所謂金融創新是指對構成金融的各種要素的解捆和重新組合的過程。具體講是指金融機構和金融管理當局出于對微觀利益和宏觀效益的考慮而對機構設置、業務品種、金融工具及制度安排所進行的金融業創造性變革和開發活動。

2.金融創新的內涵。金融創新的范圍十分廣泛，從業務的創新，到管理方式的創新，以及更加基礎的金融制度的創新，金融體系的各個方面都有所涉及。

（1）金融業務創新。金融業務創新是把創新的概念進一步引申到金融機構的業務經營領域。它是金融機構利用新思維、新組織方式和新技術，構造新型的融資模式，通過其經營過程，取得并實現其經營成果的活動。從金融機構的角度來講，金融業務創新包括負債業務創新、資產業務創新和中間業務創新等三種基本的類型。其中，因為商業銀行業務在整個金融業務中占據舉足輕重的地位，所以，商業銀行的業務創新構成了整個金融業務創新的核心。

（2）金融機構創新。金融業務創新和金融管制的變化促進了金融機構創新。從國際范圍來看，金融機構創新主要集中于非銀行金融機構和跨國銀行發展兩大方面。非銀行金融機構的創新在二戰后得以蓬勃發展。保險公司開始辦理除有價證券認購之外的一切金融業務；各種類型的養老基金為人們提供越來越多的選擇；住宅金融機構突破了以儲蓄機構為主的互助性房屋融資組織的單一構成；涌現出工商金融公司（Business Finance Companies）、零售金融公司（Retail Finance Companies）和消費者金融公司（Consumer Finance Companies）等多種類型的金融公司；信用合作社、郵政金融機構和互助基金等非銀行金融機構的業務類型也有所創新。跨國銀行業務向電子化、全能化和專業化方向發展，跨國銀行業務的電子化是帶動世界銀行業進入國際電子化信息時代的重要動力。

（3）金融市場創新。金融市場創新是指金融市場的拓展，一般包括金融市場內容的深化和外延的拓展兩個方面，主要表現為以衍生工具為主體的期貨市場、期權市場、互換市場的產生和傳統外匯市場交易方式的革新。

（4）金融工具創新。也可以稱之為融資方式創新。是指在金融業務和金融市場創新的同時，基于傳統的金融工具和融資方式，通過增加流動性、風險控制和風險收益等新的功能而衍生出來的金融工具和融資方式。

對于傳統金融工具的創新主要是圍繞著有價證券的定價方法和融資方式兩個方面展開。在固定利率定價工具的創新上，零息債券（Zoro Coupon Bonds）和拆息債券（Stripped Bonds）是具有代表性的兩類；浮動利率票據中則出現諸如“利率封頂和加環定價法的浮動利率票據（FRNs with an interestrate

eap/FRNs with an interest rate collar）”、“錯配浮動利率票據（Mismatehed FRNs）”和“轉息浮動利率票據（Convertible FRNs）”之類的金融工具。

在國際經濟劇變的環境中，為了促進國際資本的流動和信貸業務的發展，新的融資工具和融資方式被創造出來。為了協調借貸雙方的利益，歐洲票據信貸（Euronotes）、展期包銷融資（RLIF）、票據發行融資（NIF）等新型融資手段被越來越多的借款人所采用，而可轉讓貸款債券（Transferable Loan Issuance）、累進償付貸款（Gradate Payment Loan）、分享股權貸款（Shared Equity Loan）和機動償還期貸款（Flexible Maturity Loan）等創新工具也大大拓展了金融機構的貸款業務。

證券化是現今金融工具創新的總體趨勢，銀行貸款債權難以轉讓的風險使可轉讓流通債券的優勢更加明顯，債券的地位不斷提高，國際債券取代銀行貸款和銀團貸款在國際金融市場上占有主導地位。大量流動性強、風險小、實際收益高的新型金融工具進入國際資本市場，中間包括多種償還期類型的證券和具有選擇權類型的證券。分期付款債券（Partially Paid Bonds）、遠息債券（Extendable Bonds）、認購權（Warrant）、雙重貨幣債券（Dual一curreney Bonds）都是其中使用甚廣的金融品種。

（5）金融監管創新。當金融發展的程度已經難以用舊有的金融監管方式加以協調和控制的時候，監管方式就必然會發生相應的調整。這一創新主要集中在三個方面：一是“巴塞爾協議”的不斷完善和創新；二是金融監管法律制度在20世紀90年代出現了質的變化和創新，催生了綜合化經營和監管理念；三是分業經營向混業經營轉變的趨勢，促使各國的金融監管體系不得不順著這樣的邏輯進行演變和創新。

（6）金融體系創新。金融體系是中央銀行體系、各種金融機構、金融市場三個部分的有機組合。金融體系的創新，事實上就是金融體系不斷完善發展的過程。在這個過程之中，中央銀行體系的完善和創新行為是最為核心的，其創新過程決定了金融機構和金融市場創新的進程，中央銀行體系的創新簡單說就是中央銀行職能的健全和機構的國有化。各國的金融組織結構根據具體情況，實現金融機構的合理配置就是金融組織結構創新的實際過程，它是金融體系創新的一個重要方面。

（7）金融制度創新。金融制度是指基于保證一個相對獨立的金融系統得以運行而確立的規則體系。與其他范圍寬泛的制度體系一樣，金融制度體現為一系列的經濟、法律、政治乃至道德、習俗的約束。從金融制度上來考察創新，則金融制度創新可被定義為：引入新的金融制度因素或對原金融制度進行重構。這包括：金融組織變革、新金融商品的被引入、新市場拓展或原金融商品銷量的增加或市場結構的變化、金融管理組織形式創新以及金融文化領域的創新等六個方面的內容。因此廣義的金融制度創新范疇相當廣泛，幾乎能夠涵蓋以上所有的金融創新形式。

3.金融創新的理念。金融創新理念是人們從事金融創新活動的自覺意識，是指導金融創新發展的精神家園。金融創新離不開否定和破壞舊的金融現象，肯定和樹立新的金融現象的開拓性活動。只有樹立正確的理念，并不斷進行理念創新，才能推動金融創新不斷前進。縱觀金融創新的歷史，要及時成功的進行金融創新，必須具備以下一些基本的理念：

（1）跟蹤金融需求變化與反思金融供給缺陷的理念。盡管引致金融創新的具體動因很多，但從根本上來講，無非是為了滿足新的金融需求或是彌補既有金融供給的不足。要成功及時的進行金融創新，必須隨時關注經濟社會發展產生了什么樣的金融需求，現有的金融供給存在一些什么樣的問題和不足。只有弄清了現實中金融供求的缺口，才能找到應該從哪些方向和途徑來進行金融創新，所進行或推出的金融創新也才具有實際意義和生命力。所以，樹立隨時跟蹤金融需求變化與反思金融供給缺陷的理念，是保證金融創新成功的基本要求。

（2）合規經營與合理規避法規管制的理念。一定程度上來講，金融創新是規避或繞開現有法規管制和約束、利用可以容忍的空間和法規界定不明晰的領域進行變革和創造的結果。它會帶來新的、不同于以往的活力和影響，也會對既有的金融法規和監管權威直接或間接的構成挑戰和威脅。金融監管當局基于既有的法規對金融創新總是實行嚴格的審核和監管，同意放行、默認探索或是禁止則視以往的合規經營情況和對既有的金融法規和監管權威直接或間接的構成挑戰和威脅程度而定，進一步來講，金融監管當局允許誰創新，將創新探索試驗放在什么地方和行業，往往是根據以往的合規情況的好壞來決定的，合規經營是爭取或獲得金融創新的基礎。所以，進行金融創新要把握好合規經營與合理規避法規管制的度，這一理念應該貫穿于金融創新活動的始終。

（3）控制風險的理念。金融創新是一把“雙刃劍”，收益和風險是它的正反兩面。風險過大的金融創新，一旦發生損失，將會對金融乃至經濟的正常、健康運行產生致命的損傷和沖擊，本次起源于美國、危及全球的金融危機就是華爾街風險過大的金融創新過多、過濫所致。因此，在金融創新中，秉承“控制風險”的理念，確保風險控制在自己可以承受的范圍之內，是至關重要的。

4.云南經濟走廊建設需要金融創新。如前所述，云南實施經濟走廊建設戰略，有許多事情需要做，其中的任何舉措都需要資金的投入和支持。可以說，資金問題是實施經濟走廊建設戰略最主要的瓶頸之一。而從解決的方式和途徑來看，除了爭取中央財政和云南地方財政的投入之外，重要的就是通過金融的方式加以解決。因為金融是所有資金的匯集、調劑和融通平臺和機制，盡管也還有國內外的社會資金可供利用，但實際上更多的也是要借助于金融的方式才能達到和實現的。所以，實施經濟走廊建設戰略，必須注意充分發揮金融的作用，更多地通過金融方式來解決資金瓶頸問題。

可供利用的金融方式很多。但從現實來看，傳統的金融方式都有固有的授信原則、條件和審核運行程序以及作用對象，經濟走廊建設戰略實施所需要的資金融通難以完全滿足其授信標準，也不可能覆蓋所有的建設領域和項目；加之由于我國的金融體制具有中央高度集權的特征，主要的金融機構都是歸屬于中央政府的總分機構組織形態的大型或超大型金融機構，他們更多的要基于金融宏觀調控的要求和全國資源配置優化的考慮來決定資金的地區、行業投向和投量。這些都使得傳統金融方式對云南橋頭堡戰略建設的融資需求不可能完全滿足和提供，而且在時間和空間上的資金投向和投量也會或可能會不一樣。因此，要更大程度的滿足云南橋頭堡戰略建設的融資需要，在繼續挖掘傳統金融方式潛力的同時，通過各種形式、不同渠道的金融創新，來獲得新的金融資源、融資路徑和策動力也是非常重要的。“云南經濟走廊建設需要金融創新”應該從理念到思想、從政策到舉措，全方位、全過程的加以體現和落實。

具體來講，通過金融創新可以在云南經濟走廊建設戰略實施中發揮一系列重要的作用。其中，最主要的是：

（1）金融創新可以提高云南的金融競爭能力。金融競爭力是指特定地域范圍內的金融行業和其他地域范圍內的金融行業，或和本地域其他產業相比，具有更快更好地集聚資金并創造收益的能力。這種能力是依托本區域的各種資源而產生的，是一種比較優勢，且這種優勢是不易被其他地區模仿和學習的綜合能力和素質。云南金融業通過金融創新，能夠增強吸納和集聚資金的能力，從而能更有效地實現金融資源在云南的投入和配置，更有效地提高金融創新主體的競爭力和專業技術水平，進而使云南金融行業的整體競爭力提高。

（2）金融創新可以分散云南金融系統的風險。20世紀八十年代以來產生的大多數金融創新產品都具有分散風險的特征，比如金融期貨、金融期權、遠期利率協議和資產證券化。這些金融創新增強了金融工具的流動性，使得金融工具能在不同經濟主體間轉讓，從而使得風險在不同經濟主體之間得以轉換，使銀行的風險管理功能得以強化。金融系統的這種風險分擔功能能使更多的儲蓄用于生產性強而流動性差的項目投資，從而提高社會的邊際生產率，進而提高經濟增長率。云南經濟走廊建設需要巨額和持續的資金投入支持，國內外金融經濟局勢的變化特別是宏觀政策調控的變化，易使相關項目、企業和金融機構面臨或遭遇流動性、利率和匯率變化等方面的風險，通過金融創新，可在一定程度上對沖或規避可能出現的風險，從而為經濟走廊建設提供持續的金融支持。

（3）金融創新可以增強企業的活力，激發云南經濟發展的潛質。經濟發展的前提是經濟活力的提高，而經濟活力又體現在社會最基本的經濟單位——企業之中。企業發展的最根本推動力來源于企業自身的科技創新能力，企業的科技創新能力的提高除了要靠企業的科技創新、體制創新、政策創新以及管理創新等外，還要依靠金融創新的推動。金融創新體系的發展能夠提高企業的科技創新能力，它通過對企業進行有針對性的金融創新，為企業提供有效率的資金支持，促進企業的發展。相應地，一個地區企業的科技創新能力越強，區域經濟的創新能力越強，其對本地區金融創新的需求也越強烈，所以一個區域內的企業是區域金融創新體系不可缺少的一部分。因此，金融創新體系的發展能夠增強企業活力，激發云南經濟發展的潛質。

二、云南省金融創新的現狀

近年來，為支持云南經濟社會的發展，云南金融業在多個層面、從多個角度進行了一系列金融創新活動，取得了明顯的成績。但客觀上來講，相比較于國內其他省市區，對應于云南經濟社會發展對金融支持的要求，云南金融業的金融創新依然是不足的。

（一）云南金融創新的現狀

從學理層面來講，金融創新雖然包括如上所述的七個方面的內涵，但從實際中來看，在中央高度集權的金融體制之下，區域金融創新的權利、能力和機會是受到抑制的，地方性金融創新不可能完全涵蓋以上方面。就云南而言，近年來的金融創新主要集中在以下幾個方面：

1.進行了以村鎮銀行、小額貸款公司為代表的金融機構創新。近年來，云南金融機構的創新主要圍繞建立和發展地方性金融機構的工作展開。比較突出的是：

（1）建立和發展新型農村金融組織。截至2013年末，新型農村金融組織取得突破，先后有36家村鎮銀行和549家小額貸款公司掛牌開業，初步改善了部分農村地區的機構布局。新型農村金融機構發展迅速，機構體系進一步完善。

（2）吸引和支持外資銀行進駐。繼上世紀90年代泰國泰京銀行昆明分行設立以后，進駐云南的外資銀行一直處于停滯狀況。2008年11月10日，恒生銀行（中國）有限公司昆明分行正式落戶昆明，開啟了外資銀行入滇的又一個新里程。同時也是恒生銀行于西部地區設立的首家分行；2010年8月16日匯豐銀行昆明分行正式落戶昆明；2012年12月3日香港東亞銀行也正式落戶昆明；據最新消息稱馬來銀行及渣打銀行昆明分行正在籌建中。至此，昆明的外商銀行數量已經達到7家。

（3）富滇銀行從2007年重新設立開始，就把跨區域發展和走出去開展國際業務作為自己的目標。短短的兩年多時間，就相繼開設了紅河、大理、西雙版納、楚雄分行和瑞麗支行，在昭通、楚雄相繼設立了兩家村鎮銀行。作為跨區域和國際化最重要的布局，成立了上海資金交易中心，成為在國內金融中心設立資金交易機構的城市商業銀行。富滇銀行在老撾設立代表處的工作取得突破，成為全省率先獲得銀監會批準實施“走出去”戰略的地方性商業銀行。

（4）財務公司設立實現零的突破。經中國銀監會批準，云南省首家非銀行金融機構云南冶金集團財務有限公司于2009年12月29日在昆明正式揭牌成立，實現了財務公司在云南零的突破。

（二）云南金融業務創新取得一定進展

由于云南省金融機構主要以中央金融機構和全國性股份制金融機構在滇的分支機構為主，金融業務創新受總行（部）的牽制和影響比較多，所以針對云南金融需求的業務創新不多，特定的創新大多是地方金融機構所為。主要的是農信社、富滇銀行和曲靖商業銀行的創新。如2008年以來，農業銀行以惠農卡為載體向農戶發放信用貸款，年末發放惠農卡41.6萬張，共向12099戶農戶發放小額貸款24251萬元，有效解決了擔保抵押難問題，農信社推出的金碧惠農卡、“惠農一折通”等業務也較具針對性；農業發展銀行、農村信用社等涉農機構推出了農村沼氣池貸款、農村黨員帶頭致富貸款、“貸、免、扶、補”創業小額貸款和林權抵押貸款等創新產品，有效支持了農村城鎮化重點項目和農民工創業，促進了農村民營經濟、農戶經濟的發展；保險公司集中于農業保險品種的創新，開辦了能繁母豬保險和林木保險等新業務，僅2008年承保農作物及林木保險727.6萬畝，承保能繁母豬263.4萬頭，參保農戶67.6萬戶次，對相關行業穩定發展的支撐作用明顯增強。此外，富滇銀行的“新昆明信托”人民幣理財產品、“云南新工業信托”理財產品和曲靖商業銀行的“微小企業貸款項目”等創新業務也頗具特色。

（三）云南融資方式和融資平臺創新取得突破

近年來，除了傳統的銀行信貸和股票、公司債券方式外，云南金融機構積極推出委托貸款、“信貸+理財”產品和融資租賃等新方式；部分企業也成功使用了短中期融資券及中期票據等新型融資方式；省政府也由財政部代理發行了84億元地方政府債券。這些融資方式的創新，一定程度舒緩了宏觀金融調控變頻和資本市場波動對云南金融經濟的影響和沖擊。此外，投融資平臺建設也取得重大突破，繼省、市、州和部分縣、區陸續設立多家政府背景的投融資公司之后，2009年，僅省政府就又新組建了林業、文化產業和水務等3家投資公司，政府投融資平臺得到進一步豐富和拓展。

（四）有一定程度的地方金融制度創新

專門設立云南省金融辦公室，負責貫徹執行國家金融工作方針、政策和法律、法規，提出加強對金融業服務，促進金融業發展的意見和政策建議。研究制定全省金融業發展戰略、總體規劃。引導協調和鼓勵金融機構加大對地方經濟社會發展的支持。

此外，省政府及其所屬相關部門制訂和出臺了一些有利于金融發展的地方性金融制度。如制定出臺了《云南省小額貸款公司管理辦法（試行）》和《云南省人民政府金融辦公室關于全面推進小額貸款公司試點工作的通知》，指導和支持小額貸款公司的建設和發展；又如出臺了《“關于切實解決農村金融服務缺失問題”的實施意見》，針對全省各地經濟發展不平衡、金融資源配置水平差異較大的實際情況，提出用兩年時間，在金融服務缺失的122個鄉鎮實現金融服務全覆蓋的目標；再如為促進金融生態環境建設，2010年以來，省政府對金融生態建設的工作機制、政策協調、打擊逃廢金融債務和信用體系建設作了明確安排，形成了政府為主導，人民銀行、金融監管部門、金融機構及相關綜合部門協同配合的金融生態建設協調工作機制，加強產業、財稅、招商政策和金融政策的協調配合，專門布置了涉及銀行債務案件的結案工作。昆明市政府出臺了《中共昆明市委昆明市人民政府關于加快推進社會信用體系建設的意見》。企業、個人征信數據采集取得突破，完成了636萬戶農戶的信用檔案建設工作，信用信息成為銀行和主管部門審批貸款等事項的重要參考信息，企業、居民對信用狀況的關注程度上升，誠實守信意識得到強化。近期，《云南省股權投資基金備案管理試行辦法》也得以制定和頒布。如此等等，不一而足。這些制度對或將對云南金融事業的發展產生積極的促進作用。

三、云南省金融創新的不足

（一）云南金融創新不足的主要表現

盡管有以上一些方面的創新，但比較省外的金融創新和相對于云南經濟走廊建設的金融需求而言，云南的金融創新依然是不足的。主要的表現：一是創新的活躍度不夠，各個層面的創新都比較少；二是創新的參與主體不多，主要集中于少數金融機構和企業；三是創新的受益面不大，主要為地方政府和經濟發達的昆明和曲靖等地區。

（二）云南金融創新不足的主要原因

導致創新不足的原因有直接原因和深層原因兩個方面。直接的原因主要是：

1.金融機構主要以中央國有金融機構和全國性股份制金融機構在滇的分支機構為主，本地機構較少。

2.區外金融機構在本地的運作，受各自總行的管理和調配影響較大，資金運營和信貸政策與地方產業政策和政府意愿的契合度不高，金融政策調控的“繩子效應”比較明顯。

3.金融機構包括地方性金融機構的分布主要集中在經濟發達的大中城市，經濟欠發達地區的分布有限，部分縣鄉出現了金融真空和盲點。

4.本地金融機構和在滇涉外金融機構的發展比較孱弱，外資金融機構更為鮮見。

5.金融機構針對本地企業和項目資金運營的活躍度不夠，資金以上存、同業拆出和銀行間債券市場融出等形式的外流較多，對地方社會經濟運行和發展的支持力度不高。

深層次的原因則為：

1.地方經濟發展整體水平低，缺乏吸引銀行業金融機構深層次運作的經濟土壤。

2.城市化水平低，且發展不均衡，導致大量銀行業金融機構在“單中心城市”昆明扎堆，市場份額和業務發展機會有限。

3.傳統和骨干優勢產業單一，新興優勢和主導產業的培植和培育成效不明顯，缺乏新的有活力的經濟增長點，對銀行信貸資金的有效需求和吸納能力的增長有限。

4.政府在金融公共關系工作上的前瞻性、系統性和力度不夠，未能及時、充分和創造性的開展金融公關活動，對國家出臺的金融政策資源使用不充分。主要的表現是，與在滇全國性銀行業金融機構向各自總行及其相關部門爭機會、爭指標和跑項目的工作開展不力；爭取金融管理當局支持，設立財務公司、村鎮銀行、產業投資或開發基金等新型地方性金融機構的成效缺失；爭取人民銀行支農再貸款和專項票據的額度與云南的特殊地位和情況不對稱。

5.地方融資和信用擔保平臺搭建不系統，既有機構的作用發揮有限。

四、如何以金融創新來支持云南省經濟走廊建設

（一）金融創新支持云南省經濟走廊建設的基本思路

根據國家和云南省從建通道（綜合交通運輸體系）、建平臺、建基地（包括外向型產業基地、進出口商品生產加工基地）和建窗口四個方面推進經濟走廊建設的初步規劃，結合前面對金融創新的內涵、金融創新需要具備的理念和云南金融創新的現狀、不足及其原因的揭示與剖析，筆者認為，金融創新支持云南經濟走廊建設的基本思路是：

高度重視地方金融生態建設與維護和金融公共關系營銷，大力培育地方金融機構和投融資平臺，挖掘間接融資潛力，拓寬直接融資渠道，努力提升云南經濟運行和發展對金融機構和資金的吸納能力。

（二）金融創新支持云南經濟走廊建設的具體路徑和舉措

1.高度重視地方金融生態建設與維護，為金融機構的良性運行和資金運用的本地化營造有利的環境。金融機構的正常運行和發展，金融對地方經濟的支持力度及其成效，在相當大程度上取決于地方金融生態環境的好壞。隨著市場經濟體制的不斷發展和完善，市場經濟力量對農村經濟、金融活動的滲透性也將不斷加強，農村資金通過跑、冒、滴、漏等方式非農化現象將更為普遍和嚴重。因為在市場經濟的氛圍中，資源的配置主要是由資金的配置引動的，資源配置的格局總體上表現為：價格流引導資金流，資金流引導物資流；其他資源要素的流動是通過獲得貨幣資金使用權的經濟主體用貨幣資金按照出價最高原則對它們的購買來實現的，誰獲得的資金多，誰就有能力出最高的價，其他資源就隨著購買行為流到誰的手中，從而通過組織擬合形成現實的生產能力，這就是所謂的由市場來配置資源。

而經濟主體所能獲得的貨幣資金的多少，主要又是由匯集了整個社會零星和閑散資金的金融機構通過放款和投資等金融活動決定的，金融機構貸款和投資的方向和數量，乃至是否在一個地方設立分支機構、原有分支機構的存續、擴大或者是撤銷以及資金運用權限的大小等等，均取決于特定地區的金融生態環境的好壞。金融生態環境好了，金融機構就更多的存在、進入和擴張，并不斷地向其投入更多的資金，甚至向區外調入資金投入，特定地區獲得的金融支持力度就強，其績效也自然較優；金融生態環境不好，金融機構難以從特定區域的金融運作中獲得所希冀的收益，則原有金融機構只能退出、收縮或撤并，新的金融機構的進入當然也就成為了一種奢望，特定地區不僅不能吸納區外資金，而且本地資金也將通過存續金融機構的運作大量流向區外，中國現實中的金融機構資金運作中整體顯現的所謂“一江資金向東流”就是這一狀況的生動寫照。“窮的越來越窮、富的越來越富”的馬太效應也就是金融生態環境好壞與金融機構的資金運作關系在市場經濟氛圍中最好的描述。所以，注重金融生態環境的建設，對改善和提高云南金融機構對地方經濟的支持力度至關重要。

具體的路徑和舉措是，由各級地方政府牽頭，組織公、檢、法等機構，密切與金融機構的聯系，通過嚴厲打擊拖、逃、廢貸款債權，加大債權糾紛司法訴訟和執行力度等方式，努力維護金融債權，營造良好的金融生態環境，此其一；其二，強化信用村鎮、街道、企業和農戶評定工程，推進征信系統建設，為信用授受活動的順利開展提供有效支持。

2.強化以政府為主體的金融公共關系營銷。要為經濟走廊建設爭取更多的金融資源支持和投入，在中國現有的金融架構中，必須以政府為主體，展開全方位的金融公共關系營銷，才有可能達到和實現。因為主要的金融資源為中央政府及其所屬的金融管理當局和大銀行所掌控，而地方所能夠調配的金融資源極其有限。所以，應重點圍繞以下幾個方面進行金融營銷：一是經常與各金融機構總行（部）進行聯系和溝通，密切與他們的關系，爭取他們對在滇分支機構的政策傾斜，方式可有團拜會、通氣會、邀請考察和政府首長不定期約會等等；二是積極向國務院和相關部委辦匯報，力爭將云南列入相關金融改革和創新實驗和試點的“先行先試”地區，爭取機會設立更多的地方性新型金融機構和投融資平臺，開辦更多的新型金融業務。

3.增強信用擔保機構融資的“杠桿效應”。以政府財政投入為主體，通過增資擴股、信用增級等手段，打造或完善實力強，信譽好、金融機構信賴的省、地、縣三級主要為中小企業和“三農”融資提供擔保服務的融資擔保體系，為金融機構更多的向這些對象和領域的融資壯膽助威和保駕護航，充分發揮擔保機構在融資中的“杠桿效應”。

4.打造地方多層次金融體系，壯大地方金融實力。一是加大對地方性金融機構的政策和資金支持，通過不良資產劃撥、呆壞賬核銷、增資擴股和引入戰略或財務投資者等方式，從快、從全解決歷史遺留問題，在繼續支持富滇銀行快速發展的同時，支持曲靖市商行和玉溪市商業銀行的發展、壯大，形成三行既競爭又合作的格局，消除可能產生的壟斷和惰性，進一步增強本地銀行業金融機構的實力；二是支持更多的新型地方金融機構的產生和發展。除繼續鼓勵和支持村鎮銀行和小額貸款公司的建立和發展之外，對于推進 “建窗口”來講，首先在沿邊而后逐漸擴大至全省貧困鄉鎮，通過政府提供資助或先行墊資并輔以整合相關扶貧資金投入等舉措，快速構建農村資金互助合作社和保險互助合作社等新型農村金融機構，推進“普惠金融”建設，助推“富民興邊”和消除農村金融空白，都是十分重要的。應該爭取金融監管部門的支持，盡快組織實施。

5.以成熟資產出讓和證券化為核心，增強政府投融資平臺的投融資功能和風險控制能力。現有的政府融資平臺（若干投資公司）的功能應進一步明確，主要是融資，而不是資產管理和經營，更不是做擁劃入的資產或項目，做地分成，更不能成為某一領域的壟斷公司。政府應該在強化融資業績的考核、加大專業人才的調配力度和以市場化的方式吸納有經驗、有活力的職業經理人加入的基礎上，通過對成熟資產或項目的出售和證券化等方式，實現固定資金的流動化和未來收益的提前收獲，確保在控制融資風險的同時維持和擴展健康的融資活動與能力。

6.以引進外資金融機構為支點，助推昆明打造面向東南亞、南亞的區域性國際金融中心戰略的實施。除積極爭取和擴大人民幣國際結算業務和引入更多的中資金融機構進入云南之外，重要的是要以稅費減免、租金補貼或是無償或低價提供辦公和營業場所，甚至是業務資源援助等方式，吸引更多外資金融機構的進入和發展，帶動外資企業和境外資金更多進入，促成已經進入的外資銀行的發展壯大，以此提升昆明的金融國際化形象和實力。

7.有效整合金融資源，進行融資模式的再創新。雖然云南前期在融資方式上進行了卓有成效的融資方式創新，但就要更有效的支持經濟走廊建設的金融需求來講，創新依然是不足的。因此，應該積極借鑒江浙等地的一些成功經驗，充分發揮財政資金的乘數效應，由財政、銀行、信托、擔保機構等共同參與，創新“以財政資金為引導，啟動社會資金積極參與”的融資模式，在擔保或信用增級的基礎上，創新發行中小企業集合信托債權基金、中小企業集合債券、工業或科技園區集合債券，使有限的財政資金發揮以一當十的乘數效應，從而促進中小企業和工業或科技園區的進一步發展。另外，通過BTT、BOT等方式，鼓勵發展大交通設施和工業地產，提升云南承接東部產業轉移的能力和水平，助推外向型產業基地、進出口商品生產加工基地的構建和發展。

8.建立和發展多功能的投資基金體系。政府通過資助或獎勵等形式，鼓勵和支持建立和發展股權投資基金、產業發展基金、創業投資引導基金和經濟走廊建設基金等多層次投資基金體系，拓展新型投融資渠道，消除宏觀信貸調控和資本市場波動對經濟走廊建設資金支持和投入的沖擊和影響。