論成長型企業財務風險防范

李英

【摘要】隨著市場環境的逐漸完善，成長型企業逐漸發展起來，在經濟發展中獲得了很好的發展機遇。但是成長型企業一般處于成長期，所面臨的經營風險和財務風險比較高，在面臨投資機會時，必然要籌集資金，以及后續的資金管理等等。在資金的使用周期中，成長型的企業面臨很大的財務風險，此時進行合理有效的財務風險防范至關重要。因此，研究成長型企業當中存在的財務風險，并對風險原因進行分析，對于成長型企業做好風險防范具有很大的意義。

【關鍵詞】成長型企業 財務風險防范

一、引言

企業的財務風險是企業在籌資、投資、運營等業務活動中，由于各種外在風險因素和內在的經營因素，從而出現財務狀況的不確定性，從而使得企業遭受經濟損失的現象。企業的財務風險是一種客觀存在的經濟現象，這種風險貫穿于企業經營活動的整個過程。雖然國家的政府監管力度逐漸加強，但是最近幾年來還是發生了重大的財務造假案件，比如萬福生科。萬福生科因為涉嫌違反有關證券法律法規，收到了中國證券監督管理委員會湖南監管局《立案稽查通知書》。在2012年9月18日，萬福生科再次公告稱被證監會稽查總隊立案調查。根據證監會和證監局有關調查結果，該公司被爆出重大財務造假和多處信息披露違反有關規定的事項，總之萬福生科的造假之龐大以至于以至于創造了多項創業板上市公司的負面記錄。依據有關統計數據顯示，在萬福生科2012年的半年報中虛增營業收入1.88億元、虛增營業成本1.46億元、虛增利潤4023.16萬元。此類重大的財務風險，必然會影響企業的長遠發展，給企業帶來不可彌補的損失。最近幾年來，隨著市場經濟的發展，市場的各種環境和機構設置逐漸完善，成長型的企業在這種環境下應運用而生。成長型企業大多數屬于服務業以及高新技術行業，這部分企業屬于我國的朝陽產業，帶動了我國的經濟技術的發展，提升了我國的勞動就業率。但是這類行業由于處于成長期，沒有成功的管理經驗用來借鑒，所面臨處的經營風險比較大，而在成長初期需要大量的資本進行研發和市場營銷推廣，因此，面臨的籌資風險也很大。因此，成長型的企業需要合理的調整資本結構，加大財務風險的防范，進而實現成長型企業的可持續發展。

二、成長型企業財務風險現狀

（一）成長型企業融資渠道比較少

成長型企業處于企業的發展和初創階段，一般規模比較小，面臨的經營風險比較大。資金是企業成長和發展的必然條件。目前，我國的成長型企業大多數依靠內部資金來推動外在企業發展，因為，內部資金比較有限，必然會阻礙企業有利項目的投資和實施。受到地方扶持的企業還可以進行一些銀行的短期籌資，但是對于債券籌資和股權籌資卻望塵莫及。債券籌資和股權籌資的要求比較高，首先是企業經營的時間以及盈利水平必須達到一定的水平，其次是各種籌資用途的要求。成長型企業一般不能達到這些籌資要求，處于高經營風險、信用級別又比較低，一般也達不到銀行等大型金融機構的融資要需求。綜上所述的原因，造就了成長型企業的融資機會比較少、使用自有資金有限等問題，融資渠道單一阻礙了成長型企業的更大發展。

（二）成長型企業的投資行為盲目

成長型企業大多數屬于新興產業，企業的領導者管理經營不足，有時候缺乏正確的投資規劃，在企業初創期，面臨眾多的投資機會，為了快速的做大做強，盲目的進行投資，進入多個產業，有些產業與企業的自身產業不相關甚至風險很大。企業的領導者往往只是看到業務的多元化帶來的分散風險的好處，卻沒有看到多元化經營的風險之處。多元化經營需要企業具備進入相關領域的技術知識和人員設備，以及雄厚的研發能力。一般的成長型企業很難達到這些條件。企業將資金投入到多個領域，雖然能夠分散一定的風險，但是由于每一個領域的經營特點都不一樣，這增加了企業的學習成本，也消耗了企業的人力資源和物質資源等，進而不利于企業形成核心競爭力以及強大的規模效應。

（三）成長型資金使用效率不高

大多數成長型企業屬于技術型的企業，這些企業能夠把有限的資金應用到技術研發、購置設備以及產品更新上，從而提高企業的投資報酬率。但是在有些成長型企業因為策略、實施執行等原因，沒有很好的配置資金的使用，部門之間的資金協調差，從而導致有些企業資金使用效率低下的現象。企業內部各個部門的資金使用不合理，從而有的部門出現資金閑置，而有的部門資金嚴重匱乏，不利于企業的整體發展。有的企業內部資金流轉出現問題，倉庫的庫存商品存在滯銷，而暢銷的商品庫存又不足，從而降低了企業的存貨周轉率以及應收賬款周轉率，最終降低了資金的使用效率。

三、加強成長型企業財務風險的防范措施

（一）拓展成長型的融資渠道

成長型企業一般規模比較小，籌資能力比較弱。融資能力是企業獲得長遠發展的重要支持力量，企業的融資能力越強大，企業面臨成長的機會也越多。因此，成長型企業必須要大力培養自身的融資能力。因為成長型企業一般不能達到債券籌資和股權籌資的條件，但是，成長型企業可以考慮進行融資租賃和風險投資。因為銀行的長期貸款難度比較大，而且要求比較高，融資租賃正在不斷成為中小企業融資的重要渠道，首先是融資租賃比銀行直接貸款更加安全可靠。因為租賃公司一般信譽比較高，有一定的償債能力，風險小等特點，銀行愿意借錢給租賃公司，租賃公司可以以租賃形式租賃固定資產給成長型企業。在融資租賃過程中，租賃方和租賃公司就租金的支付方式進行協商并形成一致的意見，租賃方定期支付租賃費用。對于融資租賃而言，在租賃的期初只需要支付較少的租金，就可以滿足企業使用相關設備的需要。成長型企業在快速發展的過程中，需要不斷的擴大生產和購置大量的機器設備，企業可以采用融資租賃的方式來減少資金的融資困難，進而保證資金的使用效果，提升技術創新的需求，促進企業的快速發展。其次是成長型企業可以引進風險資本。企業的風險投資資本逐漸成為技術性企業的重要籌資方式，根據國外的有關經驗，風險投資基金能夠有效的解決處于高新技術企業的技術創新的需求。雖然我國的風險投資還在起步階段，但是隨著市場結構的逐漸完善，風險投資將為成長型企業提供更多的發展機會。

（二）找準企業的戰略定位，提高投資決策的正確率

成長型企業面臨巨大的經營風險和生存風險，因此領導者應當那個準確把握企業的戰略定位，做出符合企業發展的投資決策。有時候一個錯誤的投資決策就會使得成長型企業遭受生存危險。成長型企業畢竟內部資源有限，只有高效率的優化資源配置，才能更好地實現企業的現實目標。如果成長型企業不顧多元化經營的風險，對于其他領域不加分析研究，就貿然進入，必然會存在投資決策失敗，阻礙企業的可持續長遠發展。企業在利用多元化分散風險時，要考慮不相關領域的經營風險，認真研究該投資項目的可操作性、可盈利性，以及企業的資源、人力、設備是否能夠滿足多元化的發展。因此，成長型企業必須要找準自身的定位，研究投資項目的成功的可能性，提高投資決策的正確率，保證成長型企業的資金使用效率。

（三）加強資金運營的流動性，提高資金的使用效率

成長型企業的融資規模數量有限，資金的可使用金額也是有限的。對于成長型企業，必須要提高資金的使用效率，才能使得效益最大化。成長型企業的領導者要努力使得在相同資金量的情況下獲得更多的產出，而在獲得相同產出的情況下使用最少的資金量。在資金流轉當中，提高資金的流動性是關鍵點。企業要把有限的資源分配到最需要的地方，企業領導者可以依據企業的目標戰略，在再保證績效要求的前提下，鎖定企業的關鍵業務流程和關鍵業務運營，在這些關鍵領域配置更多的資金，計劃更詳細的預算，關注資金的流轉狀況。成長型企業只有把資源分配到業務核心領域，才能更好地實現讓資金投入、資金流轉以及績效考核等更加規范化、，效率化，最終實現資產的最大保值增值效果。

四、結束語

總而言之，財務風險管理是企業經營管理的重要組成部分，隨著近年來財務風險的發生，企業也越來越關注財務風險管理的重要性。成長型企業大多數屬于我國的新型產業，是我國經濟發展的中堅力量，成長型企業的規模越來越大，涉及的行業越來越多，這也使得企業經營面臨的競爭越來越大，企業面臨的財務風險也越來越多。財務風險存在于企業的各項投資、籌資、經營業務活動當中，因此，成長型企業應當盡力的降低財務風險，保證資金的使用穩定性和效率性，努力做好企業財務風險的防范工作，企業可以從拓展成長型的融資渠道、找準企業的戰略定位，提高投資決策的正確率、加強資金運營的流動性，提高資金的使用效率等角度進行財務風險防范，增強企業的風險防范能力，加強財務風險的管理，進而提高企業的核心競爭力。

參考文獻

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