互聯網金融模式對傳統金融業的影響分析

孫娟

【摘要】互聯網金融是互聯網技術和金融相結合的產物?；ヂ摼W金融因為其突破時間、空間限制，客戶資源豐富，聚集海量的信息等對傳統金融業造成一定的沖擊。本文首先對互聯網金融模式進行分類，然后針對不同的分類對傳統的金融業的影響進行了分析。最后得出互聯網金融對傳統金融業的沖擊較小，未來互聯網金融是傳統金融業和互聯網的深度融合的結論。

【關鍵詞】互聯網金融模式 傳統金融業 分類 影響

一、引言

隨著互聯網、搜索引擎、云計算、移動支付等技術的普及和發展，互聯網深刻改變了行業的發展走向?；ヂ摼W對金融業的影響也不可小視?；ヂ摼W金融是金融和互聯網結合的產物，其既包括傳統的金融企業利用互聯網技術開展金融服務，也包括互聯網企業涉足金融領域開展金融業務?；ヂ摼W金融發展的原因有：一是小微企業和個人融資需求的傳統金融的缺位；二是個人理財尤其是中低收入群體的理財需求增長；三是網絡購物等產生的第三方支付需求；四是互聯網、云計算和搜索引擎技術的發展；五是企業依托互聯網強大的受眾群體來降低成本的需要；六是企業通過多樣化經營，跨界經營擴大利潤來源。前三點是需求方面的原因；后三點是供給方面的原因?；ヂ摼W對于傳統金融業的影響要看互聯網金融對于傳統金融的作用的替代性來看。本文就從這個角度來分析互聯網金融對于傳統金融業的影響。

二、互聯網金融模式的分類

關于互聯網金融模式，不同學者從不同角度進行了分類。陳一稀（2013）按照金融創新將互聯網模式分為支付方式、渠道、投融資方式和金融機構創新四種。李博，董亮（2013）將其分為傳統機構向互聯網的延伸、金融的互聯網居間服務和互聯網金融服務三種。王曙光、張春霞（2014）將其分為互聯網支付類、融資平臺型、理財類、服務平臺型。謝平、鄒傳偉（2012，15）認為互聯網模式是有別于銀行等間接融資模式和股票市場等直接融資模式的第三種金融融資模式，則從支付方式、信息處理和資源配置三個角度分析互聯網模式。

而金融市場最重要的是資源配置的作用，這其中需要有一個資金供給者和資金需求者所信賴的平臺，其次需要通過支付清算等掌握足夠多的信息和相應的信息處理能力來選擇資金需求者。所以在金融市場上最重要的是三個因素：一是資金融通的平臺，二是資金的支付清算，三是信息處理方式。本文認為應該按照網絡金融替代傳統金融市場的作用的角度進行劃分更為合理。由于互聯網金融還包括傳統金融業務的在線化，所以互聯網金融分為傳統金融業務的在線化和新型的互聯網金融模式。新型的互聯網金融模式則按資金融通的平臺、資金的支付清算和信息處理方式三個角度進行劃分。

（一）傳統金融業務的在線化

傳統金融業務的在線化體現在傳統的金融機構如銀行、保險公司、證券公司等紛紛開展在線業務和單純的線上業務的金融企業的建立。其都是金融機構為了拓寬時間和空間的服務范圍，爭奪客戶資源。

（二）新型互聯網金融模式

1.資金融通平臺作用的互聯網金融模式。起到融資平臺作用的互聯網模式有P2P網貸、眾籌等。這些模式都通過互聯網這個平臺完成了資金從資金供給者到資金需求者的轉移，把傳統的金融機構的信用中介的功能架空。

本文以P2P網貸為例介紹起到資金融通平臺作用的互聯網金融模式。P2P網貸，是指個人通過網絡平臺進行資金的借貸，實現了集中小額度資金提供給資金需求者的運作模式，其起源于P2P小額借貸。世界上第一家P2P網貸平臺是2005年成立于英國的Zopa。此后，P2P網貸平臺陸續在各國成立。我國第一家P2P網貸平臺是2007年成立的拍拍貸。截止2012年底，我國P2P網貸公司超過300家，交易總額達到200多億元。地區分布則以廣東、浙江、北京、上海等地較多。

P2P網貸平臺特點在于：一是借貸門檻低，無需提供抵押，為不能從銀行等正規金融機構借貸的借款人提供了新的融資渠道。二是實現了資金積累和風險分散。資金出借人的資金額度較小，以小聚多，以完成多個出借人共同完成一個借款人額度的目的，同時由于單個出借人的資金額度較小，實現了風險分散。三是實現了信息對稱，資金出借人等完全掌握資金的用途和借款人的信息。

我國的P2P網貸有兩種模式。一是傳統的P2P網貸模式，即單純的中介模式，P2P網貸公司只提供交易的平臺，起到服務中介作用。但不參與資金的借貸過程，也不提供擔保。其以人人貸為代表。二是非傳統的P2P網貸模式，即復合的中介模式。即P2P網貸公司除了提供交易的平臺，還參與資金的借貸過程。以宜信為代表。

2.資金支付清算作用的互聯網金融模式。起資金支付清算作用的互聯網金融模式指的是第三方支付金融機構。截止到2013年底，獲得央行第三方支付金融牌照的企業約300家。第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單和其他支付服務。據《中國支付清算行業運行報告（2014）》指出，2013年，第三方支付交易規模達到16萬億元。全年共處理互聯網支付業務增長較快，數量和金額的增幅在30%以上。而隨著國內移動支付標準的統一和推廣、客戶應用基礎的穩固，移動支付的業務實現爆發式增長。支付機構共處理移動支付業務37.77億筆，金額1.19萬億元，分別較上年增長78.75%和556.75%。隨著第三方支付業務的不斷發展，其在自身支付業務的基礎上，還拓展了理財業務，比如在支付寶的基礎上拓展余額寶，在拉卡拉的基礎上拓展了開店包等。

第三方支付模式的特點在于：一是在銀行和用戶之間建立連接提供支付服務，保障了網上交易的買賣方之間信息不對稱下的資金安全。二是拓寬了傳統金融的支付作用的時間范圍和地域范圍。

3.信息處理作用的互聯網金融模式。互聯網時代依靠社交網絡的自愿分享和共享機制，將大量零碎的信息整合，使其獲得信息資源的數量成級數增加。與此同時，搜索引擎對信息的組織、排序和檢索和云計算保障的信息的高速處理能力使信息處理能力發生深刻變革。起到信息處理作用的互聯網金融模式如阿里小貸、京東商城等。

阿里小貸、京東商城等都是大數據金融的代表，以阿里小貸為例，其通過淘寶、阿里巴巴、支付寶平臺上掌握的大量數據信息，通過對客戶交易數據、評價數據等進行量化處理，建立相應的數據庫模型，來得到最為珍貴的資源即客戶的信用等級，來對其平臺上的企業進行量化放貸。后者則是基于供應鏈的大數據金融模式。起到信息處理作用的互聯網金融模式，其最重要的得益于平臺加數據，通過對海量數據的挖掘和處理，分析客戶的信用評級，方便自身或者其他金融機構對平臺上的企業進行放貸。

三、互聯網金融對傳統金融業的影響

有的學者認為互聯網金融模式對傳統的金融業影響是顛覆性的，最終傳統的金融業要讓位于互聯網金融。這種說法過于極端。下面就從新型互聯網金融的模式替代傳統金融業務的作用和傳統金融業務的在線化來進行分析。

（一）互聯網金融對銀行業的影響

互聯網金融對于傳統銀行業的沖擊較大，但是不足以撬動傳統的實體銀行在金融系統中的核心地位。

對于銀行業的沖擊主要是指新型的互聯網金融模式，其中包括：

一是其信息處理作用的互聯網金融模式，如阿里小貸。阿里小貸利用其在平臺上積累的海量數據，建立數據模型，分析客戶的信用情況，用作其發放貸款的依據。這搶走了銀行的部分客戶資源對銀行的利潤造成一定的影響。

二是起到支付結算作用的互聯網金融模式，如第三方支付。一方面第三方支付起到的支付作用減少了銀行作為支付中介的作用。這產生的影響在于：首先，減少了銀行的手續費收入；其次，減少了銀行在作為支付作用時積累的大量的資金流向的信息。另一方面，獲得央行第三方支付牌照的企業紛紛向金融業進軍，開展保險、基金、證券的理財業務，推出各種寶寶，這在一定程度上對于銀行的資金來源產生沖擊，影響銀行開展金融服務比如理財產品的銷售等。以支付寶推出的余額寶為例，余額寶實際是一種貨幣市場基金，其以遠遠高于銀行的同期活期存款的利率，并無申購、贖回費率吸引了大量的中青年網絡客戶的青睞，成為其新型理財方式。而最近推出的手機理財，以其更為便捷，高收益將會得到更多用戶的青睞，也會對銀行的資金來源造成沖擊，這個沖擊也許會更大，因為手機理財的受眾群體更大。其典型代表是2014年6月6日，廣東聯通聯手百度、富國基金發布的全球首款通信理財產品“沃百富”，廣東聯通客戶購買定制機、預存話費等活動繳納的資金，將可獲得超過6%的年收益率。

新型互聯網金融模式中起到融資平臺作用的P2P網貸等資金融資平臺，眾籌平臺等不僅不對傳統銀行業產生沖擊，對傳統銀行業是一種有效的補充，兩者是合作的態勢。其有效的滿足了傳統金融業無法供給的缺少抵押和擔保的小微企業、中低收入者、創業者的資金需求。

而傳統金融業務的在線化對于銀行業是一種促進作用。其都是金融機構為了拓寬時間和空間的服務范圍，爭奪客戶資源。銀行應用互聯網技術通過開展手機銀行、網上銀行挖掘手機用戶和網絡用戶，豐富自己的經營方式和渠道。與此同時，還自己設立電商平臺或者電商平臺合作搶占大數據金融。建行推出的“善融商務”，交行的“交博匯”，中行的“云購物”，工行的“融e購”等都是傳統銀行自身建設電商平臺，累積客戶資源，累積大數據并結合自身金融服務和資金實力雄厚等優勢開展電子商務和金融服務的深度融合。以2013年6月成立的建行“善融商務”為例，其是面向廣大企業和個人提供專業化的電子商務服務和金融支持服務，包括企業商城（B2B）、個人商城（B2C）和房e通和全方位金融服務。截至目前，善融商務的入駐商戶已經過萬戶，交易額突破了35億元，融資規模接近10億元。后者如2014年中信銀行聯合銀聯商務在廣州推出“POS商戶網絡貸款”，則是銀行和已經積累的大數據的平臺合作實現新的轉型。

總結來看，新型互聯網金融模式對于商業銀行的支付中介、信用中介、信息中介、金融服務職能都有一定的替代作用。但是由于銀行還是掌握著大量的核心企業的數據資源，大中型企業的資金需求多還是通過實力雄厚的銀行進行供給，所以新型金融模式對銀行業的沖擊不大。另外，商業銀行進行信用工具的創造和通過發放貸款進行信用量的創造的作用，新型互聯網金融模式也替代不了。信用工具的創造需要經過國家進行認可，而目前互聯網貨幣如比特幣的合法地位并沒有被我國央行認可。所以說，新型互聯網金融模式對于銀行的沖擊較小，同時對銀行業進行一定的補充，而傳統金融業務的在線化則給銀行帶來促進作用?？傊?，互聯網金融對銀行業的影響是機遇與挑戰并存，而且機遇大于挑戰。

（二）互聯網金融對保險業的影響

互聯網金融對于保險業的影響，也是機遇大于挑戰。挑戰在于單純的線上的保險企業建立，勢必會因為網上投保，核保，理賠等的成本降低和搜集到更多的客戶資源而與傳統保險公司展開激烈的競爭。機遇首先在于傳統的保險企業可以通過互聯網渠道挖掘客戶，進行產品宣傳和開展相關服務。其次在于可以依托第三方支付機構進行保險產品的銷售，拓展銷售渠道，增加利潤來源。

（三）互聯網金融對證券、基金業的影響

互聯網金融對于證券、基金業的影響是雙方面的。一方面是抑制作用，通過第三方支付平臺發售的各種理財產品對于傳統的證券業、基金業的產品銷售必然是競爭關系；另一方面，證券、基金業可以選擇和第三方支付平臺合作，進行發售自己的產品，這樣來看又是積極作用。

總之，互聯網金融模式不會對傳統的金融業產生顛覆性影響?；ヂ摼W技術只會影響傳統金融業的發生一定的變革，未來互聯網作為一種資金融通的平臺和資源配置的方式將與傳統的金融業務的進行深度融合。

參考文獻

[1]譚天文，陸楠.互聯網金融模式與傳統金融模式的對比分析[J].中國市場，2013（46）.

[2]陳明昭.互聯網金融的主要模式及對商業銀行發展的影響分析[J].經濟研究導刊，2013（1）.

[3]王曙光，張春霞.互聯網金融發展的中國模式及其創新[J].中國農村金融，2014（2）.

[4]宮曉林.互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響[J].南方金融，2013（5）.

[5]謝平.互聯網金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）.

[6]邱峰.互聯網金融對商業銀行的沖擊和挑戰分析[J].吉林金融研究，2013（8）.