產業集群環境下中小企業供應鏈融資問題探討

甘秀文

[摘 要] 制約我國中小企業發展壯大的重要瓶頸是融資困難。在產業集群化環境下，運用供應鏈融資對解決這一問題發揮著獨特作用。本文闡述了在產業集群化環境下中小企業融資現狀；分析了在此環境下中小企業供應鏈融資的優勢以及影響中小企業供應鏈融資開展的幾大因素，在此基礎上提出相應的措施。

[關鍵詞] 產業集群；中小企業；融資；供應鏈

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2014 . 10. 001

[中圖分類號] F276.5 [文獻標識碼] A [文章編號] 1673 - 0194（2014）10- 0002- 03

隨著我國市場經濟體制的發展，中小企業已經成為我國經濟社會和產業結構的重要組成部分，對中國經濟的繁榮、社會的穩定和民富國強具有不可替代的作用。隨著經濟的不斷發展，集群模式被很多國家的中小企業接受并采用，顯示出特有的競爭優勢。但長期以來，融資難一直是制約我國中小企業發展的瓶頸。在產業集群環境下，運用供應鏈融資對解決中小企業融資難的問題發揮著獨特的作用。中小企業供應鏈融資可以區分為外部融資和內部融資，其中，外部融資主要指由供應鏈外部商業銀行對資金不足中小企業提供的融資服務，如深發展銀行近年來開展的應收賬款質押、保兌倉、融通倉等服務模式；內部融資是指供應鏈內部上下游企業之間通過影響賬款回收期等方法形成的資金拆借和讓渡。本文擬結合目前產業集群環境下中小企業的融資現狀，探究中小企業供應鏈融資的優勢，同時為解決集群環境下中小企業融資難提供決策依據。

1 產業集群環境下中小企業融資現狀分析

1.1 缺乏融資抵押與擔保

中小企業融資難主要體現在缺乏抵押物、擔保物上。一方面，絕大多數中小企業受到經營規模的限制，多采用租賃場地設備等方式從事生產經營，普遍存在缺乏符合銀行標準的抵押資產的問題。另一方面，銀行和金融機構一般都不接受控制、監管難度大的動產抵押物。此外，由于中小企業財務存在治理結構不合規、財務管理粗糙等問題，社會信用度低，難以提供銀行要求的有效擔保。因此，在不斷上漲的通脹預期下，銀行和金融機構一般都不敢或者不愿為中小企業提供融資貸款。

1.2 融資成本較高

對商業銀行而言，中小企業申請的貸款數額較小，但貸款的發放和經辦環節等都與大型企業貸款大致相同，若中小企業的貸款數量增多，必然導致銀行運營成本和監督費用增加，為了實現利潤的最大化，商業銀行便會盡可能地提高中小企業的貸款費用。一筆貸款，銀行可能給出的利率是上浮10%，但同時又要求企業支付“賬戶管理費”“融資顧問費”等若干費用。最終中小企業實際支付的全部融資費用，至少相當于當期基準利率上浮30%的水平，有時甚至可達到央行規定基準貸款利率上浮70%的上限。此外，中小企業從商業銀行進行融資貸款的手續繁瑣，普遍需要2～3個月，為維持資金鏈許多中小企業更多考慮高息進行民間借貸和企業間的商業信用借貸。

1.3 信用標準歧視

信用是現代市場經濟的基石，信用缺失會使交易成本提高，甚至會導致交易鏈的中斷。多數中小企業主觀上信用意識和觀念相對淡漠，客觀上信用能力不足造成無錢可還，這些都直接造成信用的失效和惡化。其次，中小企業經營狀況普遍不好，可用于抵押的資產較少，當經營環境變化或出現突發性事件時，銀行就很可能面臨因中小企業瀕臨破產邊緣而產生的極大的風險。另外，中小企業財務狀況不透明，風險溢價隨之增加。總而言之，相對于大型企業，銀行和金融機構若要為眾多中小企業提供融資服務，將需要投入更多的交易成本、管理成本，風險更高，信貸歧視隨之產生。

1.4 規模歧視嚴重

有學者認為中小企業融資的進程最主要受所有制歧視的影響，但其只是一個過渡性問題，突出表現在經濟轉軌的某一階段，但從長期看，所有制歧視的影響將隨著經濟逐漸市場化和金融體制改革的不斷推進而減弱，而規模歧視則是一個更具普遍性和長期性的問題。融資實踐也表明，金融機構更傾向于向產權結構清晰、責任明確的中小企業發放貸款。

2 產業集群環境下中小企業供應鏈融資的優勢分析

2.1 可以解決中小企業的融資擔保問題

中小企業普遍存在資產規模小、抗風險能力弱、不確定性高等缺點，再加上我國信用擔保體系仍不完善，很難獲得擔保機構的貸款擔保支持，因此單個中小企業很難從金融機構處得到融資支持。供應鏈融資的發展使中小企業獲得集群內核心企業信用擔保、抵押擔保等擔保支持成為可能。在這種融資模式下，銀行更加注重該企業的真實貿易背景以及供應鏈主導企業的實力和信用擔保水平，而不是一味強調該企業的規模、固定資產價值、財務指標和擔保方式。供應鏈融資業務的開展實際上是建立在對供應鏈的物流、資金流和信息流的充分掌握基礎上，旨在提升中小企業信用水平，以此解決中小企業的融資擔保問題。

2.2 能有效緩解銀企信息不對稱問題

銀行在考察單個中小企業真實資信狀況的過程中，由于多數中小企業會計制度不健全，對其考察難度較大，加之中小企業的信息披露意識差，銀行對企業的資信狀況了解較少，難以規避融資過程中的道德風險。此時，供應鏈融資在解決融資中的信息不對稱問題起到了重要的作用。基于產業集群的供應鏈思想，銀行等金融機構從專注于對中小企業本身信用風險的評估，轉變為對整個供應鏈及其交易的評估。一方面，供應鏈中的核心企業具有良好的營運環境，產業發展方向明確，因而很容易對其信貸風險進行預測，有利于優化整個供應鏈的信用評估結果。另一方面，供應鏈中的中小企業集聚在一起進行相互交易，這必然產生信息的集聚，使供應鏈中的企業信息比較通暢，也更利于銀行隨時掌握和控制潛在風險，降低企業的逆向選擇和道德風險。同時，供應鏈融資建立了中小企業與用戶的信息共享平臺，既真正評估了業務的真實風險，同時也使更多的中小企業進入銀行的服務范圍。

2.3 有利于降低供應鏈整體融資成本

供應鏈內部融資通過影響賬款回收期和存貨轉移方式來降低融資成本。由于核心企業的籌資成本比較低，當上游供應商為核心企業時，通過上游供應商延遲收款，或當下游的零售商或者為核心企業時，由下游零售商籌集資金提前付款，中小企業可以以較低的成本獲得融資。核心企業雖然融資成本略有上升，但在收到中小企業的利潤補償后，整體成本反而有所降低。同時由于核心企業儲存成本較低，通過存貨轉移在降低中小企業融資成本的同時也降低了供應鏈的整體儲存成本。由此，供應鏈整體價值得到最大化，整體融資成本也隨之降低。

2.4 可以提高產業集群的整體競爭力

一直以來，資金供給者在對中小企業提供資金時，往往會對交易成本和企業風險等因素難以抉擇。在供應鏈融資模式下，一方面，中小企業依托供應鏈上核心企業強大的信用實力獲得不同程度的信用；另一方面，對銀行而言，鏈上中小企業的風險進行了分攤。同時，供應鏈融資也減少了供應鏈中由于上下游企業資金鏈斷裂所出現的各種問題。此外，在集群環境下，供應鏈內部融資模式能夠促使企業樹立較強的信息披露意識，供應鏈合作伙伴共享信息不僅可以降低各參與方的信息獲取成本，還能利用合作各方建立的信息共享機制，尋找和發現讓供應鏈各方獲得共贏的機會，最終使得鏈內所有成員企業的現金流量和利潤都得到增加。由此，中小企業融資成本引起的價格降低有利于供應鏈吸引更多的消費者，可以為整個供應鏈帶來更多的收益。

3 產業集群環境下影響中小企業供應鏈融資開展的主要因素

3.1 集群供應鏈企業間缺乏融資協同

對企業來說，開展供應鏈融資就必須先形成供應鏈上下游企業之間的較為可靠的“信譽鏈”，同時依靠核心企業自身較高的信譽度和穩定的融資實力與銀行開展供應鏈融資業務。但目前，我國中小企業供應鏈內的企業間專業化協作程度偏低，缺乏專業分工與協作機制，特別是一些偏遠的鄉鎮企業集群，在融資方面仍然呈現各自為戰的狀態，影響供應鏈融資的效率。另外，企業間缺乏發展供應鏈融資合作的文化氛圍。一方面核心企業缺乏進行供應鏈融資的全局觀，往往就其強勢地位，對其上下游企業在各交易條件方面要求苛刻，并且為避免自身成本增加而不愿向中小企業提供融資支持。另一方面中小企業由于較少從核心企業獲得相關融資幫助，因而對核心企業缺乏歸屬感，再加上供應鏈融資主體之間信息共享不充分，使得供應鏈整體沒能發揮在降低成本、提高信用等方面的優勢，嚴重阻礙了供應鏈融資的開展。

3.2 集群供應鏈企業間信息共享平臺不健全

供應鏈成員企業的信息共享是使與供應鏈運行相關的信息，特別是融資成本、儲存成本等財務成本信息，能夠從一個企業高效透明地傳遞到另一個企業。供應鏈內部融資就是在了解核心企業低財務成本信息后通過影響賬款回收期和存貨轉移來降低中小企業融資成本。在實際運用過程中，由于信息共享會增加投入成本，并且有泄露商業機密和增加經營風險的可能性，再加上企業傳統信息權力觀的存在，使得合作企業不愿意共享其專有數據，導致發揮不了核心企業的低成本優勢，難以實現供應鏈各方共贏，限制了供應鏈融資的效用。

3.3 供應鏈融資信用擔保體系不完善

出于對信息及經營的不了解，銀行等金融機構要求中小企業提供相應的信用擔保或抵押擔保。信用擔保主要指政府、官方信貸機構和金融機構提供的保函。近年來，政府職能在不斷轉變，已很少直接為中小企業提供融資擔保，更多的是通過出臺政策來提供擔保。同時，金融機構的改制使其對信用擔保的方式發生轉變，多以金融結算、金融創新的形式來實現。由此，委托專為中小企業提供信用擔保的機構已成為信用擔保發展的必然趨勢。然而，我國中小企業信用擔保機構雖獲得了一定的發展，但體系建設仍然不健全。首先雖然我國很多地區已經初步建立中小企業擔保機構了，但是由于起步較晚、數量少、實力弱、擔保額度低，難以滿足中小企業的旺盛需求。其次能夠為中小企業所用的信用擔保機構的資金有限，且擔保資金總額較低，加之貸款過程中步驟多、手續復雜，使用貸款時間有限。以上供應鏈內部信用擔保體系缺陷使中小企業進行供應鏈融資的困難并沒有得到徹底根除。

3.4 銀行信貸政策和意識存在偏差

首先，銀行對供應鏈融資產品創新不足。目前國際上供應鏈金融業務品種繁多，但國內產品多集中在應收賬款融資、倉單質押、保兌倉融資類產品中，難以滿足中小企業融資普遍困難的巨大需求。其次，銀行經營中小企業供應鏈融資的專業化程度低。目前我們國家商業銀行大多數銀行沒有成立專門進行供應鏈融資的獨立部門，該業務的營銷、管理被分散在多個部門，業務主線不明確，職責不明確，加大了經營的成本，難以體現該項業務的高效、便利的特點，從而削弱了供應鏈融資的整體競爭能力。另外，商業銀行人員素質未達到中小企業供應鏈融資的專業標準。我們國內銀行發展融資業務的時間比較短，水平也相對落后，還未能培養出大批量的高素質從業人才。由于缺乏專業人才，供應鏈融資的管理上存在漏洞，也隱匿著缺乏控制融資風險的能力問題。總之，國內商業銀行在供應鏈融資業務的開發和管理方面的滯后是制約其快速普及與發展的關鍵因素。

3.5 政府對中小企業的扶持力度不夠

這也是導致中小企業供應鏈融資難的一方面原因。國家逐步制定和實施了不少對國有大中型企業和企業集團的扶持政策， 使其融資問題已經在不同程度上得到了一定緩解， 但是在支持中小企業發展方面卻尚未能夠形成足夠的重視。

4 產業集群環境下發展中小企業供應鏈融資的有效措施

4.1 加強供應鏈上中小企業融資的內外協同

作為供應鏈的組織者和管理者，核心企業需要具備樹立并強化供應鏈融資管理理念，對整個供應鏈進行價值重構與組合，強化引入供應鏈融資的激勵機制，增強成員企業的歸屬感，盡快形成相互依賴的“信譽鏈”。供應鏈內部融資協同要求核心企業與中小企業合作伙伴相互之間充分信任，且這種信任建立在不斷合作的基礎上，是一個逐漸的過程。此外，供應鏈財務風險和報酬共享的協作結構還可能通過企業間共享和較低的交易監督執行成本等其他嵌入式結構指標增加盈利能力，進而造就強大且更具競爭力的供應鏈。

4.2 建立供應鏈合作企業信息共享平臺

建立信息共享平臺，一方面，核心企業要按照建立共享平臺的協議，根據各個合作企業在供應鏈中所處的位置、履行的職責、合作時間長短以及合作信譽情況，將合作企業劃分成不同的等級，并且授予不同等級的企業不同的信息訪問權限。同時，核心企業要制定各種激勵機制，鼓勵合作企業共享信息，并對整個系統的運行過程進行控制和監督。防止不經濟的現象出現。核心企業還負責對信息共享過程中各合作企業的績效評價，以此作為利益分配的依據，這樣能促使各合作企業間合理分配信息共享帶來的利益，同時也保證了整個供應鏈的有效運作。另一方面，各合作企業根據協議的要求，及時傳輸供應鏈融資的相關信息，并按照企業權限登陸平臺獲取需要的信息。為解決信息安全問題，在企業信息共享平臺的設計中要采用編程語言并對該系統進行進一步的安全設置。系統登錄要采用注冊、身份驗證和口令加密存儲等技術， 對關鍵數據還要進行加密存儲，以防止不法分子竊取關鍵數據。

4.3 建立規范化的供應鏈管理體系

在金融衍生品越來越多的今天，傳統的信貸業務在銀行業務中所占的比例越來越少，因此各商業銀行要不斷提高創新意識，加快完成由傳統信貸業務到新型融資業務的戰略性轉變，以提高供應鏈融資的戰略層次，整合精英資源為其服務，為發展供應鏈融資業務提供良好的環境。我國的商業銀行通常以分散多個部門來實行對供應鏈融資的管理，這就容易導致管理混亂，資源不能得到有效利用。為進行供應鏈融資，總行應該設立專門的主管部門，明確各自的職責權利，建立專業化經營管理體制，統一進行各分行的供應鏈融資業務管理工作，為供應鏈融資業務的發展提供組織結構的保證。銀行要引進從事供應鏈業務的專業性人才，同時注重培養該業務高素質的專業人才，促進銀行供應鏈融資業務的全面發展。加強對從事該業務的客戶經理、產品經理及操作人員的培訓，嚴格遵循從業人員資質認證制度，上崗的從業人員必須通過培訓獲得相應資格，這樣保障市場開發的力度才能得到增強，更有利于銀行為客戶提供專業的供應鏈融資服務。

4.4 政府扶持力度應進一步加大，提供良好的融資環境

對此一方面應注重對供應鏈融資進行理論研究，最大限度地發揮經濟人才研究能力，同時加強對中小企業供應鏈融資優勢的宣傳，明確其對經濟發展的推動作用，才能使全社會積極參與供應鏈融資，確保中小企業供應鏈融資的有效進行。另一方面，加強對中小企業供應鏈融資的財政支持。政府應通過對中小企業提供研究培訓補貼，對發展前景好的項目進行投資，提高中小企業供應鏈融資稅收優惠。另外，地方政府也要積極利用地方財政資金，建立多種專項資金例如創業基金、產業基金等，為中小企業提供供應鏈融資專項資金的支持。政府通過實施各種財政性措施，可以有效地緩解企業供應鏈融資難的問題，加快中小企業產業集群的發展。

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