方盛制藥儲備豐富的成長性藥企

方盛制藥（下稱“公司”，603998.SH）主要從事心腦血管中成藥、骨傷科藥、兒科藥、抗感染藥等藥品的研發、生產與銷售，主要產品有血塞通分散片、血塞通片、藤黃健骨片、賴氨酸維B12顆粒、頭孢克肟片、金英膠囊等。經過多年發展，公司已成長為主營產品突出、儲備產品豐富、有一定競爭實力的制藥企業。

五大類產品優勢突出

公司產品涵蓋心腦血管用藥、骨傷科用藥、兒科用藥、抗感染用藥、婦科用藥等科室領域，均具有較為突出的行業地位。

公司及子公司湘雅制藥生產的心腦血管用中成藥主導產品有血塞通分散片、血塞通片、銀杏葉分散片、益脈康片、益脈康分散片。從市場格局上看，中國血塞通口服制劑市場的集中度較高，主要品牌產品占據多數市場份額，而公司的血塞通分散片、血塞通片的銷售額也在該類產品中占有一定的比例。

公司的骨傷科藥品主要用于治療骨傷科常見疾病、多發病，如骨質疏松、骨關節炎、骨折等。主導產品藤黃健骨片，屬于骨性關節炎中成用藥，為全國獨家劑型國家醫保目錄品種，產品的療效優勢明顯，該產品銷售收入增加迅速，2012年實現銷售收入1867.92萬元，2013年達到3291.50萬元，預計將持續增長，市場前景可觀。此外，公司所產元七骨痛酊為國家中藥六類新藥，擁有發明專利技術。

公司生產的主導頭孢菌素類藥品有頭孢克肟片。頭孢克肟片市場需求較大。公司自2006年起取得頭孢克肟片生產批件，所產頭孢克肟片為湖南省單獨定價品種，在重點區域市場具有一定的定價權優勢。2009年中國醫院頭孢克肟片市場規模約2.92億元，2010年市場規模增長至3.17億元。在報告期內，公司頭孢克肟片每年銷售收入均超過3，000萬元。

公司兒科用藥的主導產品為賴氨酸維B12顆粒。全國共有三家制藥企業擁有賴氨酸維B12顆粒生產批件，生產企業較少，發行人將該產品作為兒科藥的重點產品之一，采用合作經銷和 OTC經銷模式進行重點銷售，而另外兩家同產品生產企業，采取全國單一總代經銷或投入銷售力量較弱，在此情況下，發行人所產賴氨酸維B12顆粒在全國同類產品具有較強的市場競爭力。

在婦科藥方面，公司生產主要婦科藥品為黃藤素分散片和金英膠囊，其中，金英膠囊獲得國家中藥六類新藥證書。金英膠囊專門用于婦科慢性盆腔炎治療的中成藥產品，為全國獨家中藥六類新藥，系發行人自主研發形成，在上市同類疾病藥物中療效較好。中國盆腔炎藥物市場需求潛力巨大，金英膠囊作為全國獨家產品，其療效確認，在產品質量、產品定價等方面具有獨特競爭優勢。

較高增速有望保持

報告期內，公司管理得到大幅提升，業務也隨之快速發展。公司產品產銷兩旺，公司營業收入快速增長。2011年-2013年以及2014年上半年，公司營業收入分別為26267萬元、33230萬元、40026萬元和19924萬元。

在業務規模快速擴張的同時，公司內部管理水平不斷提高，營業利潤、利潤總額、歸屬于母公司所有者凈利潤均有增長。2011年-2013年以及2014年上半年，歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為5187萬元、6611萬元、7343萬元和4238萬元，顯示出公司良好的發展勢頭。

未來3年，公司將加大新產品的研發投入，在中成藥方面，加快推進在研的中藥六類、中藥四類新藥項目，力爭未來3年取得4至6個的中藥六類新藥證書和生產批件，以滿足企業快速發展的需求;在西藥方面，力爭年均申報1至3個三類新藥。

未來3年，公司力爭保持年均20%的增長速度，心腦血管科、兒科、婦科及骨傷科藥品的銷售收入實現年均30%的增長。

同時，公司將進一步優化科學的管理制度，控制費用規模，并確保繼續取得高新技術企業資質，從而保證凈利潤的增長速度高于銷售收入的增長速度，提升企業盈利能力。