羅杰斯：只投資最有前景的公司

對于羅杰斯來說，“投資不是投機”是他的投資原則，更是他的做人原則。

環游世界為投資鋪路

每當羅杰斯說起自己的環球旅行時就快樂得像個小孩，他在給人們描述某處情景時總會手舞足蹈。“環游世界是我從小的夢想！”這句話他和人們說過很多遍。

羅杰斯曾經兩次環游世界：第一次是在1990年，他騎著摩托車去了50多個國家，花了近兩年的時間；第二次是在1999年，開著他的“奔馳”旅行車，歷時3年，游歷了116個國家，從冰島出發，沿途經過歐洲、日本、中國、俄羅斯、非洲、南極、澳大利亞、南美洲之后回到美國，載入了世界吉尼斯紀錄。“我和太太的環球旅行有兩個成果，一個是《風險投資家環球游記》正式出版，另一個成果就是我第一個女兒的出生，她現在只有11個月，我覺得非常幸福。”

《風險投資家環球游記》是羅杰斯的旅行日記，他用投資家的眼光記錄下了所到之處的投資機會。通常，他認為進入一個國家之后只要看看該國家貨幣的使用是否順暢，就可以看出一個國家的經濟是否強盛。

吉姆·羅杰斯說：“貨幣確實非常重要。很多國家都實行外匯管制，所以我們為了錢的問題傷透了腦筋，有時候出于無奈還必須走私現金，然后在黑市上兌換。這些國家顯然還不太適合投資。”羅杰斯的這一判斷方法其實和我們中國所說的“窺一斑而知全身”的道理是一樣的，不僅僅是國家，一家公司是否值得投資也可以這樣判斷。羅杰斯就十分喜歡査看投資公司的采購報表，他認為，如果一家公司沒有一份嚴謹合理的采購規則，那么投資這家公司無疑是不明智的，因為他們連自己的錢都無法做到合理支出，拿到投資商的錢就更不會精打細算了。

羅杰斯說起他和太太在非洲某國的遭遇時十分感慨——當他在當地的ATM取款機中取錢時，正準備拿回信用卡的時候卻不料ATM機十分詭異地把羅杰斯的卡“吞”了進去。羅杰斯找到銀行的工作人員，但是對方說羅杰斯的信用卡不是本國發行的，所以不予退還。無處伸冤的羅杰斯最后只能找到當地的“黑手黨”，把被“吞”的信用卡硬生生掏了出來。

而在非洲的另一個城市博茨瓦納，羅杰斯驚訝地發現那兒到處都是髙級轎車，當地的貨幣可以自由兌換，而且博茨瓦納有3年的外匯儲備金、政府的預算和外貿都是順差，而股票市場只有7位職員和7只股票，股價十分低廉而且還有現金紅利。于是羅杰斯當即便購買了該國的全部股票，并且委托經紀人買下以后上市的每一只股票。3年之后，博茨瓦納被《商業周刊》評為10年以來經濟增長最快的國家。

鐘愛腳踏實地的公司

曾經有記者問羅杰斯：“您這一生最成功的投資是哪一次呢，哪次投資對您的幫助最大？您最喜歡投資什么樣的公司？”他的回答出乎所有人的意料：“我人生中最成功的投資是我11個月大的女兒，我有過很多成功的、失敗的投資經驗，但從成功中學到的東西遠不及從失敗中學到的多。而我最喜歡投資的公司，是那些腳踏實地、勤勤懇懇的公司，絕非那些有著天才創意或者新型營銷模式的企業。”

羅杰斯舉了一個例子：“在我非常年輕的時候，有一年，我判斷股市將要崩盤。在美國，你可以通過賣空來賺錢。后來確實如我所料，股市大跌，金融機構紛紛破產，一瞬間我的資金翻了3倍，當時我覺得自己實在是太聰明了。我嘗到甜頭之后判斷市場還會進一步下跌，于是集中了自己所有的資金大力賣空，但是此時股市卻并非我預料的那般下跌，而是迎來上揚。最后只能斬倉，賬戶里一分不剩。我當時窮得把自己的摩托車賣掉了。”事后，羅杰斯幡然醒悟：“獲得成功后往往會被勝利沖昏頭腦，這種時候尤其需要平靜地思考。”

而這次經歷也直接影響了羅杰斯在日后選擇投資公司的標準。

1996年，羅杰斯開始涉足珠寶業，當時有兩家公司的商業計劃書擺放在他面前，這兩家公司的特色各有不同。其中，保德曼公司依靠的是產品創新，他們的珠寶全部是經過頂級設計師設計之后經過各種包裝才推向市場，而柴斯特公司是以工藝精湛，物美價廉著稱。羅杰斯在選擇投資給哪一家公司時猶豫不決。因為無論從盈利狀況還是從公司規模上來說，這兩家公司都相差不多，而且在市場上都有很好的聲譽。無奈之下，羅杰斯決定見一見這兩家公司的管理者。

第二天，柴斯特公司和保德曼公司的總裁來到了羅杰斯的辦公室，羅杰斯開門見山地說：“說說你們的公司和未來的打算。”

保德慢公司的總裁搶先開口：“我的保德慢公司現在擁有十幾名世界頂尖的珠寶設計師和50余家分店，只要給我充足的資金，我可以在未來5年把店面拓展到200家，年盈利在15億美元以上。”

羅杰斯聽后不置可否地笑了笑，示意柴斯特公司的人發言。

柴斯特公司的總裁說：“我的企業并沒有那么多頂尖設計師，但是我們有一支穩定優秀的設計師團隊，我可以保證這支隊伍在未來10年內不會出現大的變動，我們目前擁有50家分店，如果有充足的資金我會首先把這些店面進行裝修和拓展，隨后再發展其他分店。至于未來會發展到多少家分店，抱歉先生，我不能給您一個準確的答復。”

聽完柴斯特公司總裁的發言，他拿出支票簿對柴斯特公司的總裁說：“你們想要多少錢？我決定投資你們的企業。”就這樣，柴斯特公司靠著腳踏實地的特點贏得了羅杰斯的投資。而柴斯特公司也沒有讓羅杰斯失望，5年后，柴斯特珠寶公司的分店已經發展到300多家，年營業額余100億美元。而羅杰斯也獲得了一筆豐厚的回報。

1980年，羅杰斯開始分批購買當時西德的股票，并在1985年和1986年分批賣出，獲得了300%的利潤。而當時的實際情況是，從1961～1982年，西德的股市從來沒有出現過多頭市場，完全忽視了西德經濟21年以來的持續蓬勃發展。因此，羅杰斯認為，西德的股市已經具備了進入的價值，潛力大、市場平穩，至少可以確保不會虧損。在確認西德總體具備投資價值之后，羅杰斯又看到了當時西德股市騰飛的契機——西德大選。結果，在基督教民主黨贏得大選的當天，西德股市就宣告大漲，羅杰斯獲得了巨大的成功。

對于投資，羅杰斯給出了自己的建議：“每個人應該找到適合自己的投資方式。我本人比較喜歡那些無人關注的、股價便宜的股票。但是做出背離大眾的選擇是需要勇氣的，而且我認為最重要的是扎實的研究和分析。”羅杰斯一再強調：“如果想要長期賺大錢，一定要腳踏實地，投資是這樣，創辦公司更是如此。”

投資具有前景的公司

1973年，埃及和敘利亞偷襲以色列，造成以色列數千人傷亡，坦克、飛機損失十分嚴重，以色列當局震驚地發現，自己雖然擁有較高端的飛機和飛行員，但是埃及空軍卻比以色列空軍更為優秀。羅杰斯發現其中的原因是因為（前）蘇聯向埃及提供了電子設備，這是當時美國當局無法向以色列提供的。因為在越戰時期，美國的國防工作集中在補給方面，忽略了長期的科技發展。而一旦美國國防部意識到這一點的時候，肯定會對科技發展方面投入大筆資金。

1984年，美國生產飛機軍用設備的洛克航空公司利潤突然大規模下降，外界紛紛傳言洛克公司即將破產，該公司的股票一路跌至2美元。而羅杰斯此時卻從國際競爭格局中分析出，美國和（前）蘇聯兩國的軍事技術競爭肯定會愈演愈烈，而美國政府必定會將注意力轉向生產國防科技裝備。因此，洛克公司有很大可能會得到美國政府的政策支持。基于這個判斷，羅杰斯開始大量買入洛克公司的股票，3個月后，洛克公司的股票突然爆發，股價從2美元一路飆升至120美元，羅杰斯獲得了巨大的成功。而這一成功的基礎來源于羅杰斯對洛克公司前景的成功預判，在他的投資生涯中，這種成功預判的案例還有很多。中國的B股市場就是其中一個很典型的例子。

羅杰斯在《風險投資家環球游記》中文版序言中曾寫到：“在我游歷的這116個國家中，我最喜歡中國，很想在中國北京定居。”羅杰斯也曾在很多場合中說：“19世紀是英國的世紀，20世紀是美國的世紀，21世紀是中國的世紀。”他顯然不僅僅是說說而已，羅杰斯在1999年途經上海時曾特地去海通證券營業部開立了B股賬戶。

“之前，所有的朋友都說，絕對不要投資中國B股。但我知道，如果他們那樣說的話，我就應該去投資。”事實上，中國B股在之后的確是連續上漲，而羅杰斯也因此獲得了500%利潤。

2004年5月16日，羅杰斯在北京作的一個演講中說道：“中國10年內會給投資者帶來滾滾財源，但是我現在不會買中國股票，在未來的4～12個月中，中國股票會跌到谷底，人們現在所要做的，就是迅速賣出手中的股票。”1個月后，中國股市跌倒了998點的歷史大底，這就是羅杰斯的神奇之處。

（摘自石油工業出版社《融資：資本大鱷們背后的融資故事》）