王夢秋：90后投資怎么玩？

王夢秋是去年10月成為清流資本掌門人的。清流資本專注于初創型公司的早期價值投資，主要LP有高瓴資本和去哪兒CEO莊辰超等，在不到一年時間里已投了PP租車、blued、法斗士等20多個項目。“其實相比于很多投早期的基金，我們進入項目的速度并不快。我們比較注重在投后為創業者提供價值服務。”王夢秋告訴《創業邦》。

穿一件黑色套頭毛衫的王夢秋乍看之下略顯凝重，而衣服領口一圈白色飛邊卻又透出某種時尚與跳躍。這位獅子座的前百度“度娘”在坊間一向有“女魔頭”的傳言。“實際上認識我的人都覺得我是一個逗逼。”她笑著說。她還談到自己最大的愛好是看電影，像最近熱映的《親愛的》、《心花路放》等都沒放過。“要擱5年前，保準我還會去看《黃金時代》。”

或許這就是為什么清流資本會與其他基金不同，它做90后投資的方式特別感性：與90后交朋友。而正是這貌似感性的路數，讓他們以獨到的判斷挖掘出了很多新型項目。

清流資本的投資項目展現出一種很多元的布局，目前來看主要集中為四條主線。一條線是在線垂直市場，比如他們投了在線的法律、教育、社區、家居家裝以及游學等。第二條線是O2O。“我們會看那些能夠用互聯網或系統方法整合線下空閑資源的項目，這樣的項目比較具有長期價值，比如像愛鮮蜂。”第三是隨著90后消費升級而新發展出的一條主線。“這挺有意思的，是我們近期的一個重點。”第四就是新型的社交網絡，比如中國最大的同性戀App——blued。

王夢秋說，未來他們還會布局在線醫療等領域。

與90后交朋友

最近半年，除了延續之前的投資主線之外，我們一直在研究90后。這個群體正在成為眼下社會消費的主體，我們主要在看他們的消費升級會帶來哪些新機會和新變化。我們相當于是為此發展出了一條新的投資主線，也投了一些比較有趣的新項目。

現在基金都很關注90后群體。我們并沒有去搞那種長達100頁的報告，或是拿出各種消費數據之類來佐證，因為這些事很多兄弟基金都做得非常系統了。

我們的辦法是：真心跟90后交朋友。我們想獲得的是第一手的感性認知，所以我們去跟很多年輕人一起聊天，近距離地觀察他們平時的生活消費習慣。

我們觀察到的90后的幾個變化不是來源于數據，全是基于一種經驗判斷。比如：

第一，90后在幼年時家庭經濟條件較好，自身沒太大經濟壓力。現在90后的父母基本是出生于上世紀60年代后期或70年代初的人。他們趕上了中國改革開放與經濟騰飛，所以給90后的子女創造了一個好的條件。

第二，到90后長大成人時，一線城市高漲的房價反而釋放了他們的消費力。他們的觀念變化了，根本不去考慮買房，這讓他們的錢被釋放了。

基于這兩點，90后的消費觀念和消費決策與70后或者85前就不太一樣。他們消費決策過程中重視的兩點分別為：質量和細節。

比如一個大品牌眼鏡，不要說這品牌包裝多晃眼，單是因為眼鏡細節上的做工十分精細到位，他們就會愿意為此付出很高的溢價；一件衣服，確實是主打了某種有特點的設計且質量也好，他們愿付溢價；食品，新鮮又講究食材，他們也愿意掏錢買單。

他們的消費邏輯與70后或者85前那種先考慮一樣東西買了是否有用，然后還要很精細地去比價不同。90后也重視價格，但他們也真心可以只是為了好看、為了舒服、為了讓我心里爽而買單。這是他們這代一個有變化的方面。

事實上，這種變化又隱藏著其他很多種變化，比如說它就會對互聯網金融產生影響，提出更多需求。90后傾向于那種擁有多張信用卡、在其間借來借去的消費方式。他們也比之前的人們更注重拿手里的一點錢去理財，讓錢生錢，而不是單純指望著天天上班打工。這種觀念和行為就會使得互聯網金融、消費信貸方面有更多機會。

另外，對于90后或者85后來講，美顏這件事很重要。不管他們是消費明星、消費衣服、消費手機，還是消費一些小的用品，好看非常重要。對于男生、女生都是如此。

所以傳統觀念上不是很能接受的事，做指甲、紋身、微整形等，在他們這里都會變得容易推廣起來。

這些觀察所得讓我們相信這些領域都會衍生出一些有價值的應用。我們最近新投的一些項目就是從90后消費升級需求切入的。

前不久我們投了一個微整形社區“美美噠”。雖然業界已有好幾個應用都在做這塊，但市場還是非常有空間。另外我們還投了一款叫“調調”的應用產品，它就很吻合90后追求生活細節與質感的思維方式。

而我們投杭州九庫，主要是因為其解決方案讓我眼前一亮。它是一個線下桌游平臺，其應用場景非常好。他們的解決方案就是：線下桌子做得又好成本又低，體驗很不錯，背后還有一個在線的云平臺。

身為獨生子女，90后除了喜歡虛擬社交之外，也喜歡在線下有熱鬧的場合可以和朋友泡在一起。泡在一起，就可以玩游戲。這是一個線上和線下結合得比較好的游戲平臺。

還有一個比較有意思的是90后大學生創業項目，叫“趣尋”，其實就是一種“新型偶像和粉絲關系”的教育社區。對高中生來說，考上北大清華的學生可能就是他們的偶像。考上北大清華的學長們在備考時經歷了什么，怎么緩解心理壓力，有哪些學習竅門？這種輔導也可以被認為是一個粉絲跟偶像的關系，并且這是家長們非常愿意為之買單的。

除了趣尋，我們所投項目的創業者大部分都不是90后。盡管90后更理解90后，但他們也存在自身創業經驗、社會經驗不足等問題。一個創業項目若要成功，最好它的創始人是能力很成熟、心態又很年輕那一類。我們的項目創始人大部分是30歲出頭。

投資策略：還是“看人”為主

至于投資邏輯和策略，我們一直都沒什么變化。做早期投資，一方面就是看人，另一方面則要看創業項目所針對的需求和產業對不對。很多項目其實針對的是偽需求。

為什么說人很重要？因為在投資過程中，你唯一要把握的，就是人。在看人時，所謂竅門我覺得就只有兩點：第一足夠聰明，第二足夠堅持。其中所謂聰明，并不是說大學成績要多牛逼，學歷要多高，最重要的是你要有一個快速學習的能力。

我們經常針對創始人做非常個人化的輔導和服務。我們會有定期一對一的談話，幫他解決各方面出現的問題。

比方說，對于那些來自某大公司或者傳統行業的創業者，我們給他們的第一課是去聊什么叫做創業公司和互聯網思維。大公司出來的人有時做事比較按部就班，希望更系統、更規范，但創業早期這些其實根本不重要，你做事情一定就是一個字——快。你要是能做到又快又好，牛逼！你要是做不到，你也要做到又快又糙。這是他們第一步要轉變的。

當團隊發展到幾十個人時，會遇到管理和激勵問題。再下一步發展到稍大規模的公司，要跟他們講怎么去融資這些事兒。

我們做VC的理念是要做長期的價值投資。如果看好一個創業公司，投進去后會長時間不退出，這讓我們可以站到創業者角度上去考慮一些問題。看清流資本的基金構成，可以看得出我們在業界人脈還是比較多的，而這些資源也都會幫到創業者。