盈盈理財(cái)：另類P2P

盈盈理財(cái)在2013年7月上線后一個(gè)月便拿到了A輪投資。這個(gè)團(tuán)隊(duì)的特點(diǎn)是具有針對(duì)目標(biāo)用戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力，它的重點(diǎn)產(chǎn)品是非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品，希望借由產(chǎn)品整體設(shè)計(jì)邏輯來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。

自己設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品的P2P

在推出了幾款基金、保險(xiǎn)類標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品之后，2014年4月份，盈盈理財(cái)推出了一款叫做“穩(wěn)盈貸”的P2C產(chǎn)品，準(zhǔn)確地說(shuō)是Person to Company——投資人是來(lái)自線上平臺(tái)的個(gè)體投資人，借款人是企業(yè)端，且以中小企業(yè)為主。

但這款產(chǎn)品不是什么類型的借款都做，它包含保理、存貨質(zhì)押、車貸、小微借款4種非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)產(chǎn)品。其中，存貨質(zhì)押產(chǎn)品也只做木材、紙張、顯示屏、金屬、醫(yī)藥等幾個(gè)高流通性的行業(yè)。目前，保理和存貨質(zhì)押產(chǎn)品這兩塊“供應(yīng)鏈金融”產(chǎn)品所占比重最大，達(dá)到50%以上。

與其他的理財(cái)App以及P2P產(chǎn)品相比，穩(wěn)盈貸是有些另類的。雖然也與其他第三方融資性擔(dān)保公司合作，但與很多P2P平臺(tái)不同的是，穩(wěn)盈貸包攬的內(nèi)容更多，包括項(xiàng)目來(lái)源和評(píng)估，而第三方機(jī)構(gòu)的角色更像是二次承銷商。

而且它們的合作流程幾乎與其他的P2P公司相反，是由盈盈理財(cái)率先設(shè)計(jì)產(chǎn)品框架，然后去找相應(yīng)的機(jī)構(gòu)來(lái)配合做這款產(chǎn)品，而不是找到某家機(jī)構(gòu)，對(duì)方提供哪些借款項(xiàng)目自己就銷售哪些。

以存貨質(zhì)押為例。盈盈理財(cái)會(huì)首先接觸幾家獨(dú)立的第三方倉(cāng)儲(chǔ)公司，再找一家評(píng)估機(jī)構(gòu)擇優(yōu)選擇；還需要找到一家小貸公司，但雙方只合作小微貸業(yè)務(wù)，而不包括對(duì)方的其他業(yè)務(wù)，雙方一起做盡職調(diào)查，并一同承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任；如果借款到期之后企業(yè)主無(wú)法還錢，盈盈理財(cái)還需要找到一家負(fù)責(zé)賣貨的機(jī)構(gòu)。整體相當(dāng)于找到一家家相應(yīng)的企業(yè)往自己的產(chǎn)品框架里面裝。

盈盈理財(cái)不是一味強(qiáng)調(diào)撮合借款需求和理財(cái)用戶的產(chǎn)品，這與它的定位有關(guān)：推出適合目標(biāo)用戶的產(chǎn)品。

盈盈理財(cái)主要面向的是大學(xué)畢業(yè)不久的年輕人，目前其80%以上的用戶都在25～30歲。而他們正好是銀行和現(xiàn)有的機(jī)構(gòu)都沒(méi)有服務(wù)好的人群，其特點(diǎn)是：剛開(kāi)始工作不久，生活壓力比較大，因此都有理財(cái)?shù)囊庾R(shí)。但是在這樣的年齡層，能拿出來(lái)理財(cái)?shù)腻X非常有限。在盈盈理財(cái)上，單個(gè)用戶的理財(cái)金額大概在八千元左右。也有投資幾百萬(wàn)的高端用戶，但這是很個(gè)別的情況。另外，這類用戶對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極其厭惡。所以，盈盈理財(cái)推出的理財(cái)產(chǎn)品，主要就是為了適應(yīng)這部分偏年輕化的理財(cái)用戶做投資理財(cái)配置的需求。

控制風(fēng)險(xiǎn)如同擰緊水龍頭

除了存貨質(zhì)押項(xiàng)目之外，盈盈理財(cái)大部分的業(yè)務(wù)是有擔(dān)保的，但不會(huì)一味地依靠合作的融資性擔(dān)保公司來(lái)提供擔(dān)保。實(shí)際上，與它合作的融資性擔(dān)保公司非常少。“擔(dān)保公司給我們提的單子，通過(guò)率連5%都不到，大概只做了3?4單，還是因?yàn)樘厥庠颉１热缃o阿里巴巴借機(jī)房的，我們就給他做了一單。”盈盈理財(cái)創(chuàng)始人葉進(jìn)武說(shuō)。

“我沒(méi)有單單只提風(fēng)險(xiǎn)控制，而是產(chǎn)品的整體設(shè)計(jì)。產(chǎn)品整體設(shè)計(jì)邏輯會(huì)決定哪些地方有風(fēng)險(xiǎn)，這是最核心的一點(diǎn)，能夠杜絕99%的風(fēng)險(xiǎn)。但產(chǎn)品設(shè)計(jì)杜絕不了那1%的風(fēng)險(xiǎn)，也就是宏觀的風(fēng)險(xiǎn)。”葉進(jìn)武說(shuō)。

盈盈理財(cái)將風(fēng)險(xiǎn)控制置于前端，而不是后端。也就是說(shuō)，在選擇一個(gè)產(chǎn)品類型和控制模式時(shí)就決定了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)有多大。前面一旦做好了，壞賬就變成了一個(gè)比例的問(wèn)題，是可以控制的。葉進(jìn)武形容：“水龍頭稍微擰緊一下，風(fēng)險(xiǎn)率是可以馬上往下掉的。稍微放一下，風(fēng)險(xiǎn)率就會(huì)往上提。”

而且，不同的產(chǎn)品設(shè)計(jì)決定了不同的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。因此盈盈理財(cái)?shù)乃酗L(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)都會(huì)跟著具體的項(xiàng)目走，不同的項(xiàng)目要設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和風(fēng)控流程，每個(gè)垂直業(yè)務(wù)甚至流程都由一個(gè)獨(dú)立的團(tuán)隊(duì)操作。

例如車貸業(yè)務(wù)會(huì)分為不同的場(chǎng)景，最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是車的狀況評(píng)估。50萬(wàn)元以上的車在抵押之后，必須要拉到盈盈理財(cái)固定的倉(cāng)庫(kù)里保存，等到借款人還款，才能將車開(kāi)走。而20萬(wàn)元?30萬(wàn)元的車，車主很少會(huì)為了十幾萬(wàn)元而跑路，所以即使做了抵押也可以直接開(kāi)走。

而且擔(dān)保只是承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)環(huán)節(jié)，也可以通過(guò)其他的方式分散風(fēng)險(xiǎn)，例如保險(xiǎn)。

基于產(chǎn)品設(shè)計(jì)的能力，盈盈理財(cái)?shù)睦碡?cái)產(chǎn)品在前端表現(xiàn)上也與許多同類產(chǎn)品不同。許多理財(cái)平臺(tái)會(huì)將幾千萬(wàn)的債務(wù)在前臺(tái)打包成一個(gè)產(chǎn)品，其后端可能有很多借款人；而盈盈理財(cái)里的理財(cái)產(chǎn)品則是逐個(gè)分離開(kāi)的。前者的產(chǎn)品出售效率更高，后者更透明直接，投資人把錢借給誰(shuí)都是看得到的。“一兩年以后，盈盈理財(cái)和這些產(chǎn)品會(huì)是兩個(gè)不同的方向。”葉進(jìn)武說(shuō)。

C端將是核心優(yōu)勢(shì)

葉進(jìn)武曾在支付寶工作了九年。2005年加入時(shí)，支付寶成立只有四個(gè)多月。在此之前，葉進(jìn)武大學(xué)畢業(yè)以后，在一家會(huì)計(jì)事務(wù)所做了將近四年的企業(yè)審計(jì)。2005年加入支付寶以后，他做過(guò)內(nèi)控和財(cái)務(wù)，后來(lái)調(diào)到前端的業(yè)務(wù)部門，先后在用戶事業(yè)部和商務(wù)事業(yè)部都做過(guò)總經(jīng)理。

在這兩個(gè)部門，葉進(jìn)武跟B端客戶和C端用戶都有了充分的接觸和了解。商務(wù)事業(yè)部主要是與有支付需求的企業(yè)打交道，用戶事業(yè)部主要是針對(duì)C端，包括像現(xiàn)在的積分寶、應(yīng)用中心及余額寶。

盈盈理財(cái)最早的一批成員都來(lái)自支付寶，包括運(yùn)營(yíng)人員和技術(shù)合伙人。盈盈理財(cái)?shù)娘L(fēng)控合伙人，先是在阿里金融工作，后來(lái)去蘇寧做副總裁，聽(tīng)說(shuō)葉進(jìn)武要做盈盈理財(cái)，就加入了進(jìn)來(lái)。

除了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的人才，盈盈理財(cái)還有來(lái)自銀行系的人，其中一位曾是浙江省最年輕的行長(zhǎng)。“被我們拉著天天喝咖啡，天天聊天，終于把他聊進(jìn)來(lái)了。”葉進(jìn)武說(shuō)。

有了這樣一支團(tuán)隊(duì)，盈盈理財(cái)在根據(jù)用戶需求設(shè)計(jì)產(chǎn)品上有了底氣。“盈盈理財(cái)?shù)亩ㄎ皇桥阒@批二十幾歲的年輕人逐漸地成長(zhǎng)。在競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，理財(cái)會(huì)是一個(gè)靠服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制取勝的行業(yè)。”葉進(jìn)武說(shuō)。

但無(wú)論多么專業(yè)的產(chǎn)品和流程設(shè)計(jì)，也不意味著能完全消除風(fēng)險(xiǎn)，高收益必然伴隨高風(fēng)險(xiǎn)。因此，“陪著用戶成長(zhǎng)”的另一個(gè)含義是，隨著用戶的資金量和風(fēng)險(xiǎn)承受能力的增長(zhǎng)，盈盈理財(cái)要形成多層次的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將用戶的資金分散在不同的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別和收益產(chǎn)品中，更大程度地自我消化風(fēng)險(xiǎn)和平衡收益。