除了銀行，還有哪些“小伙伴”玩供應(yīng)鏈金融

供應(yīng)鏈金融，這個(gè)在我國發(fā)展已久的融資模式，最近又開始受到關(guān)注。

究其原因，主要因?yàn)殡S著電子商務(wù)、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算平臺等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融有了新的發(fā)展業(yè)態(tài)。商流到資金流、物流再到信息流所有功能在線提供和使用，使得核心企業(yè)、中小企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、物流服務(wù)商等各方信息交互、業(yè)務(wù)協(xié)同、交易透明的水平大大提高，達(dá)成數(shù)據(jù)的交換共享，在此基礎(chǔ)上，供應(yīng)鏈管理效率得到前所未有的提高。

從金融機(jī)構(gòu)、核心企業(yè)到上下游的中小企業(yè)以及物流企業(yè)都是供應(yīng)鏈融資的參與主體。在這個(gè)鏈條中，金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)提供融資支持，中小企業(yè)通過貨權(quán)質(zhì)押、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從金融機(jī)構(gòu)取得融資，物流企業(yè)則提供物流和倉儲服務(wù)，同時(shí)為銀行等金融機(jī)構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務(wù)。

企業(yè)的最終目的是取得融資，銀行作為信貸的發(fā)放方和資金的最終來源，無疑是其中最重要的一個(gè)主體。然而隨著供應(yīng)鏈金融朝著線上互聯(lián)網(wǎng)的方向發(fā)展，這個(gè)鏈條上的主體也開始多樣化，其扮演的角色也開始發(fā)生了一些變化。

小伙伴之一：第三方支付

當(dāng)然，第三方支付無法取代銀行，只能與銀行合作，協(xié)調(diào)其和供應(yīng)鏈之間的信貸需求。

對第三方支付而言，信息是其核心資源。第三方支付參與到供應(yīng)鏈融資，除了提供資金的流轉(zhuǎn)之外，主要得益于其掌握的交易數(shù)據(jù)，特別是面對企業(yè)端支付服務(wù)的數(shù)據(jù)流分析。

交易數(shù)據(jù)的對于銀行信貸來說至關(guān)重要，交易數(shù)據(jù)存在于賬戶管理、資金托管、資金評估、銷售管理、賬款催收的實(shí)際過程中，沒有及時(shí)、可靠的交易數(shù)據(jù)、銀行就不愿意輕易放出資金。而供應(yīng)鏈上企業(yè)的訂單通常是跨銀行、跨網(wǎng)絡(luò)、跨區(qū)域的，銀行要收集眾多小型企業(yè)的交易數(shù)據(jù)辦理成本非常高。

作為直接掌握資金進(jìn)出通道的第三方支付工具是交易數(shù)據(jù)的集大成者，在獲取信息的成本上遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)，并且效率更高。利用大數(shù)據(jù)，第三方支付充當(dāng)保理商或保理中介的角色，形成一套流動(dòng)資金管理解決方案，通過打包和整合企業(yè)交易數(shù)據(jù)銷售給銀行，然后銀行根據(jù)包括應(yīng)收賬款等信息批量為上下游的中小企業(yè)提供授信。

小伙伴之二：電商平臺

事實(shí)上，供應(yīng)鏈金融中來自互聯(lián)網(wǎng)的力量，遠(yuǎn)不止于第三方支付。

大型的電商平臺同第三方支付一樣，在日常業(yè)務(wù)中積累著大量用戶的信用及行為數(shù)據(jù)，能為供應(yīng)鏈金融帶來更好的資金使用效率，有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢。

京東和蘇寧早已開始了圍繞自身銷售渠道的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。作為供應(yīng)鏈金融中的核心企業(yè)，電商扮演供應(yīng)商與銀行之間的授信角色，將平臺數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為銀行認(rèn)可的信用額度，銀行依此完成獨(dú)立審批、發(fā)放貸款。以京東為例，取得授信額度的供應(yīng)商，完成對京東的送貨后，即可與京東對賬，核對無誤后，京東給銀行指令，發(fā)放貸款。

這種方式除了能滿足供應(yīng)商對資金周轉(zhuǎn)率的需求，還能打造一個(gè)服務(wù)的閉環(huán)，更加深度地黏住供應(yīng)商，將他們緊緊地捆綁在自己的平臺，

平臺型的電商巨頭們并不滿足于充當(dāng)核心企業(yè)的角色，同時(shí)也在積極向自己的生態(tài)圈上下游延展，除了核心企業(yè)外，電商也可以用自有資金給上下游企業(yè)提供融資。淘寶、京東和蘇寧都成立了小貸公司，其中，淘寶對平臺上賣家的掌控力稍弱，而蘇寧和京東作為上下游交易鏈條的直接參與方，平臺上積累了大量供貨商的購銷配送數(shù)據(jù)，為風(fēng)控模型提供了有效的輸入信息。

在去掉銀行這一層之后，電商平臺有著更大的主動(dòng)性并且收益更大，能夠大大提高資金流動(dòng)速度，縮短資金周轉(zhuǎn)時(shí)間，提高企業(yè)利用資金的效率。

小伙伴之三：物流企業(yè)

物流與金融的融合是必然趨勢。

對物流企業(yè)而言，其核心資源在于對“物權(quán)”的掌握。在整個(gè)供應(yīng)鏈金融體系中，物流企業(yè)往往發(fā)揮著監(jiān)管作用。同時(shí)，物流企業(yè)掌握著長期合作的中小企業(yè)的銷售、庫存和物流記錄，對中小企業(yè)的經(jīng)營狀況和信用非常了解。

國內(nèi)這方面的佼佼者是怡亞通，作為中國第一家上市的供應(yīng)鏈管理企業(yè)，怡亞通在一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上開展金融業(yè)務(wù)的模式。

在這種模式中，主導(dǎo)的商業(yè)主體是物流企業(yè)或者說是供應(yīng)鏈管理企業(yè)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)的資金主要來自于合作銀行的貸款，銀行以長期的固定利率貸給怡亞通，然后怡亞通將銀行借貸資金通過供應(yīng)鏈管理服務(wù)方式投放給客戶，將利率上浮，獲得之間的利息差，通過加速應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)補(bǔ)償?shù)褪召M(fèi)的不足。

在國際快遞巨頭UPS開展的金融服務(wù)中，則是兼有物流供應(yīng)商和銀行的雙重角色。2001年5月，UPS并購了美國第一國際銀行，獲得了美國本土的金融業(yè)務(wù)牌照，開始為客戶提供各種供應(yīng)鏈金融服務(wù)，

融資款項(xiàng)全部來源于UPS自有銀行UPS Capital，因?yàn)橘Y金在交付前有一個(gè)沉淀期，這期間等于獲得了一筆無息貸款。UPS在收到貨物時(shí)，由UPS Capital給出口商提供部分預(yù)付貨款，與進(jìn)口商進(jìn)行結(jié)算，收取全部貨款，由此產(chǎn)生一筆不需付息的貨款差額，而UPS Capital就滾動(dòng)利用這些資金向客戶發(fā)放貸款。

有消息稱國內(nèi)的順豐速運(yùn)也將開創(chuàng)金融業(yè)務(wù)，其瞄準(zhǔn)的客戶類型將包括順豐速運(yùn)的客戶，尤其是合作緊密的電商企業(yè)，提供支付、供應(yīng)鏈融資等服務(wù)。

憂樂之間的供應(yīng)鏈金融

從目前的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式來看，行業(yè)的選擇已經(jīng)不再那么局限，由于電子商務(wù)的發(fā)展，供應(yīng)鏈金融惠及的行業(yè)也可以從過去的汽車、鋼鐵、家電、紡織等行業(yè)，逐步擴(kuò)展到零售業(yè)的各個(gè)領(lǐng)域。

供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新具有巨大的發(fā)展?jié)摿Γ滹L(fēng)險(xiǎn)來源也非常復(fù)雜。由于供應(yīng)鏈融資的信用基礎(chǔ)是基于供應(yīng)鏈整體管理程度和核心企業(yè)的管理與信用實(shí)力，因此，如果整個(gè)經(jīng)濟(jì)不景氣，隨著融資工具向上下游延伸，風(fēng)險(xiǎn)也會相應(yīng)擴(kuò)散。另外，衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)是過去的經(jīng)營數(shù)據(jù)，可能對未來的數(shù)據(jù)的分析不是非常準(zhǔn)確，判斷失誤造成風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生。

與傳統(tǒng)的融資模式相比，供應(yīng)鏈金融雖然對國內(nèi)企業(yè)還相對陌生，但其特點(diǎn)卻異常鮮明。通過互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)進(jìn)步、主體的模式創(chuàng)新，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展前景廣闊。