淺談資金集中管理的相關理論研究及應用

引言：集團公司的資金集中管理，是指將全部集團內部的資金集中于集團總部，由總部進行統(tǒng)籌安排和管理。通過實施資金集中管理，集團公司可以實現(xiàn)集團內部的資金資源整合與宏觀調配，提高資金使用效率，降低金融風險。本文介紹國內外資金集中管理的相關理論，并列舉具體案例對其應用情況進行闡述。

資金集中管理理論起源于國外，伴隨著我國改革發(fā)展，更多集團公司實行不同的資金集中管理模式對其集團資金進行統(tǒng)籌管理。國內雖然在資金集中管理方面起步較晚，但是在中國經(jīng)濟飛速發(fā)展下，一些集團公司在資金集中管理方面取得了一定的成就。

<！--[if ！supportLists]-->一、"<！--[endif]-->國外資金集中管理的理論及應用研究

1、國外資金集中管理的相關理論

1.1"集團管控理論

集團管控三分法來源于邁克爾·古爾德，他認為，集團公司對下屬企業(yè)的管理風格大致可以分為以下三種：財務管控型、戰(zhàn)略管控型、實施管控型。

財務管控型的管控模式是指用財務資金方面的指標對其他分部企業(yè)進行的監(jiān)管以及考量，在總部通常沒有設立專門的業(yè)務管理部門來對投資回報率進行分析;戰(zhàn)略管控型的管控模式是指主要把戰(zhàn)略規(guī)劃作為主要出發(fā)點，總部設置具體業(yè)務部門以具體情況為準;實施管控型的管控模式是總部對下屬企業(yè)的運作進行監(jiān)督管理，關注重點包括多方面如成員經(jīng)營行為的優(yōu)化統(tǒng)一、對行業(yè)成功重點的集中管理控制、公司整體協(xié)調作為。

1.2"交易成本理論

羅納德·科斯在《企業(yè)的性質》中第一次提出交易成本理論：企業(yè)和市場是兩種不一樣的組織勞動分工方式，企業(yè)之所以產(chǎn)生是因為企業(yè)勞動分工的交易成本低于市場分工的費用。企業(yè)一方面作為一種交易手段，把幾個產(chǎn)品的所有者和生產(chǎn)要素所有者形成一個單位參與市場交易，因此也減少了交易者的數(shù)量和其過程中的摩擦，減少了交易成本;另一方面取消了市場交易，由企業(yè)家取代了市場交易的復雜結構，指揮生產(chǎn)，所以市場被企業(yè)所替代。不管是市場交易還是企業(yè)內部交易，都有著不同的交易成本;而市場被企業(yè)替代的原因是因為經(jīng)由市場交易產(chǎn)生的交易成本高于由企業(yè)交易產(chǎn)生的交易成本。

1.3"風險與內部控制管理理論

COSO發(fā)布報告《企業(yè)風險管理—整合框架》中指出“一個過程，它由一個主體的董事會、管理當局和其他恩怨實現(xiàn)。它應用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項、管理風險以使其在該主體的風險容量之內并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證。”這稱之為企業(yè)風險管理。由COSO發(fā)布的《內部控制-整體框架》中將內部控制解釋為：受企業(yè)董事會、管理當局和其他職員的影響，目的在于取得經(jīng)營效果和效率、財務報告的可靠性、遵循適當?shù)姆ㄒ?guī)等目標而提供合理保證的一種過程。

2、國外資金集中管理的實踐

從80年代開始，許多跨國公司例如GE、BP都在集團內部實行了不同形式的資金集中管理模式。早在19世紀末，GE集團根據(jù)集團公司的實際業(yè)務分布所在區(qū)域情況，成立了兩個區(qū)域性的財務中心：歐亞財務中心和美洲財務中心，通過這兩個財務中心在回款額集中之處強化對資金的集中控制程度;英國石油（BP）集團實行現(xiàn)金余額的集中化（Sweeping），將各業(yè)務單元的資金賬戶余額都轉移到BP"財務所屬的財務賬戶里，由BP"財務進行統(tǒng)一的管理和運轉。

<！--[if ！supportLists]-->二、"<！--[endif]-->國內資金集中管理的理論及應用研究

1、國內資金集中管理的相關理論

隨著我國改革發(fā)展的深化，集團理論研究也在不斷強化，在探討企業(yè)集團的資金管理理論方面發(fā)掘了一些新角度，介紹一些國內學者的研究理論。

楊雄勝、陳麗花對國內外大型的企業(yè)集團資金管理情況進行了比較與分析，分析了資金集中管理的重要性和優(yōu)越性，認為資金集中管理模式可以有很多種，主流的模式是內部銀行資金管理模式、撥付備用金資金管理模式、統(tǒng)收統(tǒng)支資金管理模式、結算中心資金管理模式以及財務公司資金管理模式。

孫艷提出在資金集中管理實施的整個過程中，如何建立健全良好的資金內部控制機制，同時建立全面完善的預算控制制度是集團公司需要重點關注的內容。同時，她對比分析了不同資金集中管理模式的特點，尤其評價了在財務公司模式這種資金集中管理模式中，需要重點關注其可能出現(xiàn)的各類風險，例如：信貸風險、財稅風險和外匯風險等。

2、國內資金集中管理的實踐

國內的一些集團公司在資金集中管理方面取得了一定的成就。例如：中國移動集團下屬單位多是沒有獨立法人資格的分公司，是典型的扁平化、緊密型企業(yè)集團，其資金集中管理的主要做法是：由集團公司統(tǒng)一組織開發(fā)集團公司、省公司兩級機構的資金集中管理系統(tǒng)平臺;資金集中管理平臺與集團公司選定的主要合作銀行的現(xiàn)金管理系統(tǒng)實現(xiàn)銀企直聯(lián)，實現(xiàn)與銀行系統(tǒng)的實時對接建立通道，通過實時對接通道向銀行發(fā)送交易指令，實現(xiàn)了資金的高效流轉;同時，通過銀企直連系統(tǒng)，實時接收來自銀行系統(tǒng)的賬戶數(shù)據(jù)信息，利于對集團公司成員企業(yè)進行資金全方位的有效監(jiān)控，并能提供銀企的自動對賬功能。

另外，中石油集團采取扁平化組織結構集中管理資金，總部作為資金調配和籌融資中心負責集團資金的整體籌劃、運作，通過各地區(qū)的結算中心對所在區(qū)域的地區(qū)公司、所屬單位進行資金的集中管理，在集團公司層面再通過財務公司完成資金集中管理。這種運行模式通過區(qū)域性結算中心和財務公司相結合的方式進行資金集中管理，其優(yōu)點是將兩者密切結合，利于兩種管理平臺的優(yōu)勢互補，既利用結算中心兼顧不同層面的資金集中管理，又采取財務公司進行高層控制，不會使資金集中管理流于形式，從而最大程度地發(fā)揮這種靈活的資金運作優(yōu)勢。

<！--[if ！supportLists]-->三、"<！--[endif]-->國內外研究評價

綜上所述，國外各集團公司對資金集中管理的應用和推廣積累了很多經(jīng)驗，在資金集中管理方面的理論研究和實踐案例較廣泛且深入，已形成完善成熟的體系。基于經(jīng)濟發(fā)展的差異，國內對資金集中管理理論研究較晚，和國外的研究存在差距。國內研究偏向于宏觀理論，針對具體集團公司的實際情況，并沒有深入探討資金集中管理的構建思路、具體流程、風險評估等方面的詳細情況，多數(shù)研究只提出了淺嘗輒止的建議，對集團公司的指導性并不強。

參考文獻

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[4]孫艷，淺談企業(yè)集團資金集中管理[M]，財政監(jiān)督，2010（12）.

[5]謝京寧，國內外企業(yè)集團資金管理對比研究[J]，管理縱橫，2010（934）.

（作者單位：國網(wǎng)湖北省電力公司）