對虛假財務報告成因及監管的思考

摘 要：針對上市公司會計信息披露存在的主要問題，專家學者都從不同的角度進行了分析研究。

關鍵詞：上市公司 會計信息披露 利益誘惑 虛假信息

世界正面臨著謊言的危機，安然、世通已經被五百強淘汰出局，其中世通目前被發現其會計欺詐案涉及的金額可能高達110億美元。我國的資本市場也迭連出現一系列會計造假事件，如瓊民源的造假、藍田股份的欺詐、銀廣廈的虛幻神話等，從而引發了對上市公司會計信息披露的信任危機。現在各國理論界、實務界都開始探討此問題的解決方案，以便遏制謊言的蔓延。

一、我國上市公司會計信息披露存在的主要問題

1.信息披露非主動

上市公司常將信息披露視為一種累贅和額外的負擔，而非將其視為一種應承擔的義務和股東應該獲得的權利，因此往往不是主動去披露有關信息，而是抱著能少披露就盡量少披露，能不披露就盡量不披露的觀點。

2.信息披露隨意、不規范

盡管國家對上市公司的信息披露制定了一系列的規定，但許多上市公司在信息披露方式、披露內容和披露時機的選擇上很隨便，諸如報喜不報憂；部分公司信息披露缺乏嚴肅性，隨意調整利潤分配；中期報告過于簡略，無法進行財務分析與評價；部分公司的財務報告中不提供上年同期相關的重要數據；與公司相關的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略、宏觀產業政策揭示得不完全，或根本就不披露。

3.信息披露不及時

上市公司的經營是一個連續不斷的過程，其信息披露過程也應是一個連續不斷的過程，但目前許多上市公司都做不到這點，其中有人為原因，也有技術方面的原因。在股票市場上，如果公司信息披露缺乏及時性，則無異于為內部交易和操縱市場行為創造良機。

4.會計信息披露不真實

會計信息披露不真實主要體現在虛假、違法和誤導。《會計法》和《禁止證券欺詐行為暫行辦法》、《公開發行股票公司信息披露實施細則》等法規都明令禁止公司編制、披露虛假財務會計報表。

5.會計信息披露不充分

會計信息披露不充分主要體現在上市公司會計信息披露不對稱。會計信息不對稱是指投資活動的參與人對投資市場提供的會計信息的擁有程度不對等，包括擁有的數量不等、擁有的質量不等、擁有的時間不等。披露信息具體內容不充分主要表現為對資金投向、前次募集資金使用情況和利潤的信息披露不充分；企業償債能力披露不充分；公司董事、監事及高級管理人員持股變動情況披露不充分等等。

二、我國上市公司會計信息披露存在問題的深層原因

我國的一些上市公司為什么熱衷于披露虛假的會計信息，且能夠違規披露、控制信息，又屢禁不止呢？分析其深層原因，主要有三個：一是巨大的利益誘惑；二是低廉的違規成本；三是法規政出多門、相關制度不完善。

1.巨大的利益誘惑

有些上市公司為了獲得通過正常經營渠道無法得到的超額利益，從股票市場上“圈”到更多的資金，目無法紀，肆意編造虛假會計信息；而有些中介機構、管理部門為了從中“分得一杯羹”，增加自己的收入和利益，在虛假會計信息生成和傳播過程中，也扮演了不光彩的角色。有些國有企業為了改組成功，獲得向社會公開發行股票的資格，就在資產評估和財務報表上大做手腳，以求通過證券委的審批。不僅企業本身樂于這樣作假，當地政府也往往支持這樣做。因為成立股份公司既能籌集到數量可觀的資金發展地方經濟，又能提高地方政府的工作業績。有了地方政府的支持，其他的問題便會迎刃而解。而公司上市后，有些經營虧損的企業，為了滿足增發新股或者配股的條件，提高配股的價格，達到從資本市場上撈到更多資金的目的，經常采用虛增利潤、少報虧損的方法，制造、披露虛假會計信息，欺騙投資者。

2.違規成本低廉

表現有二：一是被揭露的概率很小；二是即使被揭露出來，處罰的力度也不夠大，違法的機會成本很小。從前面分析可以看出，圍繞著公司會計信息造假，涉及到很多單位和人員，有些本來是執法者，但不認真執法，反而與公司串通一氣，合伙作弊，使造假信息更具隱蔽性，增加了查處的難度。另外，上市公司的數量越來越多，公告的會計信息也越來越多，其中虛假信息占有相當多的比例，可以說查不勝查，被揭露的概率很小。

3.政出多門導致會計信息披露不規范

目前，我國的法律體系尚不完善，這一點在證券市場的立法上表現得十分明顯。目前我國制定與上市公司信息披露法規有關的機構有：全國人大、國務院證券委、中國證監會、財政部和國家體改委等五大部門。政出多門造成部門之間相互協調困難，權責界定不清，必然導致上市公司的行為缺少有效的監督。盡管中國證監會頒布了多項信息披露的準則，但作為報告主要部分的財務報表及財務報表信息的生成則是根據財政部會計制度制定的。由于兩者職責不明又缺乏協調和溝通，披露要求缺乏一致性，造成執行中的混亂，給披露虛假信息創造了可乘之機。

三、解決我國上市公司會計信息披露問題的對策

解決我國上市公司會計信息披露問題的主要對策：當前我國上市公司會計信息披露存在問題的根源在于上市公司會計信息虛假，要解決信息披露存在的問題，關鍵是治理虛假的會計信息。解決當前我國上市公司會計信息虛假及披露問題的主要對策有以下幾點。

1.加強對上市公司的治理

虛假會計信息從生成到披露要涉及多個市場主體，仿佛是一個鏈條，環環相接，而上市公司是產生、披露虛假信息的源頭，應該是治理的重點。對上市公司的治理，要從公司負責人和財務負責人這兩個源頭抓起。首先，要對他們經常進行法制教育和職業道德教育，使他們牢固樹立起對單位會計責任負責的風險意識，建立起誠信為本、依法經營的理念，從根本上治理虛假會計信息。其次，要從制度安排上減少虛假信息的產生。一是要完善公司治理結構；二是要完善公司內部會計控制體系，對公司的各項經濟活動實施嚴格的控制，規范財務行為，以此保證會計信息的真實與完整。

2.加強對中介機構的外部監管

要想保證中介機構對上市公司的監督質量，首先，中介機構自身要本著對廣大投資者負責的態度，不斷提高自己的職業道德素質和執業水平。其次，作為中介機構的主管部門要真正擔負起約束中介機構行為的責任；一旦中介機構出現有違職業道德或失職行為，作為管理部門決不能姑息遷就，應加大處罰力度。因此，對證券公司的承銷項目要實行跟蹤檢查制度。凡是騙取上市資格或上市后與原來的公告信息出現重大差異者，證券公司必須承擔相應責任。

3.加強會計信息披露監管

在股票市場上，對于無足夠股份參與管理的大眾投資者來說，公司披露的信息是投資者決策的最直接的信息來源。持續的信息披露制度有利于消除股票市場信息的不對稱和不充分，抑制內幕交易和欺詐行為，實現股票市場的透明和規范。盡早引入民事賠償制度，對發布虛假信息給投資者造成的損失應由上市公司予以經濟賠償。

4.完善法律法規，嚴格執法，加大處罰力度

信息披露監管法律責任立法的根本目標有兩個：其一是實質性地增加現有證券監管系統的有效威懾作用；其二是提供給受侵害投資者救濟與補償的手段，并同時力圖避免對無辜市場參與者不正當的懲罰。當然在完善責任主體的法律責任的同時，也應注意綜合治理的必要性：完善信息披露機制，縮小違法違規的生存空間；完善治理結構，從根本上杜絕董事遐想；強化董事的責任意識，加強董事的誠信教育，減少違規機率等。

以上是我們對虛假信息披露的成因及責任主體的一家之言，希望我們的探討能對社會有一定的價值，同時也希望我國能盡快改變目前這種虛假信息泛濫的現狀，從而將我國的經濟秩序維護在一個公開、公正、公平的競爭氛圍中，讓投資者的利益得到根本有效的保障。