A股3種跌法下的生存之策

股市有句俗話，機(jī)會(huì)是跌出來(lái)的，風(fēng)險(xiǎn)是漲出來(lái)的。中國(guó)A股這3年來(lái)下跌了1400多點(diǎn)，其中可分為“急跌、陰跌、不快不慢”3種跌法。每種跌法都讓人心慌、心煩、心亂，但正如賣傘的喜歡下雨一樣，不少投資卻能從跌中看到希望，捕捉到新的商機(jī)。大量實(shí)踐證明，只要投資理念正確，操作方法得當(dāng)，就可變“跌”為寶，化“跌”為機(jī)，讓跌也成為一個(gè)不錯(cuò)的賺錢機(jī)遇。

急跌、快速下跌型

2013年6月，僅僅幾天工夫，中國(guó)A股就下跌了400多點(diǎn)，跌幅高達(dá)14%，成為4年以來(lái)月單邊下跌之最，這就是典型的快速跌法。其最大特點(diǎn)是跌得特狠、特兇且時(shí)間短，如6月25日的當(dāng)日跌幅高達(dá)百點(diǎn)，1000多只股跌停板，讓人心驚膽戰(zhàn)。如何對(duì)付這一極端行情？

一是采用量化投資的方法，降低交易風(fēng)險(xiǎn)。目前，量化對(duì)沖交易模式已成對(duì)付暴漲暴跌式極端行情的較好武器。具體操作為，指數(shù)做多，同時(shí)股指做多；或指數(shù)做空，同時(shí)股指做空，建立風(fēng)險(xiǎn)頭寸，一旦形成基差，即可進(jìn)行套利。這種做法雖可能對(duì)沖掉一部分利益，但能降低交易風(fēng)險(xiǎn)，讓你少賺但不賠，讓你多賺但無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

二是研磨程序化交易策略，提高智能化水平。程序化交易是一種在計(jì)算機(jī)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的支持下，瞬間完成你預(yù)先設(shè)置好的組合交易指令的一種交易手段。目前，在歐美大多數(shù)國(guó)家股市交易中，程序化交易占比已經(jīng)達(dá)到70%以上；而我國(guó)使用程序化交易占比還不足0.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家，也與中國(guó)股市的快速發(fā)展要求不相適應(yīng)。隨著融資融券、股指期貨等業(yè)務(wù)的推出和發(fā)展，程序化交易已越來(lái)越得到投資者的重視和認(rèn)可。因?yàn)樗悄芑僮鳎軒?lái)理性投資。可以說(shuō)，程序化交易不僅是今后大多投資者的必然選擇，更是中國(guó)證券投資未來(lái)發(fā)展的必然趨勢(shì)。

三是輕倉(cāng)介入，減少持股時(shí)間。極端行情下，要想跑贏大盤，關(guān)鍵是跑贏時(shí)間。而跑贏時(shí)間的最好辦法就是減少持股時(shí)間。正如一位投資大師所說(shuō)：“賣出一部分股票，直到能睡著。”具體做法是，堅(jiān)持天天輕倉(cāng)或空倉(cāng)，并擇機(jī)做空股指，這樣可減輕或消除隔夜風(fēng)險(xiǎn)，讓自己踏踏實(shí)實(shí)睡個(gè)好覺(jué)。

慢跌、陰跌型

2012年1～11月，近1年的時(shí)間大盤只跌了200多點(diǎn)，這種跌法的最大特點(diǎn)是，慢跌、陰跌不至，股市成一潭死水，毫無(wú)生機(jī)。由于波動(dòng)率較小，無(wú)套利機(jī)會(huì)，無(wú)賺錢空間，導(dǎo)致投資者投入的時(shí)間成本過(guò)大，容易讓人喪失信心和斗志。

一是樹立必勝的信心。股市有句俗語(yǔ)叫“股市不開張，開張吃三年”。堅(jiān)定“沒(méi)有只漲不跌的股票，更沒(méi)有只跌不漲的股市”這一信念，學(xué)會(huì)等機(jī)會(huì)、找機(jī)會(huì)、發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)。如2008年的1664.92點(diǎn)后，隨之到來(lái)的是翻番的行情。2012年12月A股下探1949.45點(diǎn)之后，隨之強(qiáng)力反彈，大漲了400多點(diǎn)，漲幅達(dá)到20%，讓不少投資者賺得盤滿缽滿。所以，炒股要有韌性和平常心，能壓得住性子，耐得住寂寞，不因股市大漲而狂喜、狂妄，更不因股市暴跌而迷失心智，喪失斗志，做到不因漲喜，不因跌悲。

二是輕大盤，重個(gè)股。大盤不給力，但不代表所有的股都不給力。大盤雖跌，一些強(qiáng)勢(shì)股卻會(huì)逆市而上，逆流而進(jìn)。所以，當(dāng)市場(chǎng)處于陰跌、慢跌的時(shí)候，最好的辦法就是不看大盤而選擇好的個(gè)股，做足個(gè)股文章。具體操作上應(yīng)堅(jiān)持“三不原則”，即遵循不與政策博弈的原則，做好行業(yè)配置和選擇業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)確定的公司，估值相對(duì)便宜的價(jià)位，以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)不確定風(fēng)險(xiǎn)；遵循板塊輪動(dòng)的原則，跟上輪動(dòng)節(jié)奏，打一槍換一個(gè)地方，快進(jìn)快出，以快制勝；遵循不追漲殺跌的原則，見(jiàn)好就收，落袋為安，拒絕賭性，決不貪婪。

三是尋找市場(chǎng)熱點(diǎn)。弱市下的市場(chǎng)也有熱點(diǎn)可尋。找準(zhǔn)熱點(diǎn)，就能找到好的板塊，找到好的個(gè)股，就能挖掘到金礦。如何判斷熱點(diǎn)呢？一般熱點(diǎn)板塊啟動(dòng)之前有提前量，例如放量、圖形突破、行情不好卻該跌不跌等，不會(huì)平白無(wú)故漲起來(lái)的。國(guó)際市場(chǎng)是個(gè)大趨勢(shì)，A股也是大趨勢(shì)，A股又分板塊趨勢(shì)，板塊趨勢(shì)里面又有個(gè)股趨勢(shì)。如國(guó)際市場(chǎng)好了，A股也會(huì)有所表現(xiàn)，板塊肯定也會(huì)輪動(dòng)。國(guó)際市場(chǎng)不好，A股很難走出獨(dú)立行情。所以，投資者首先要參考國(guó)際市場(chǎng)這個(gè)大環(huán)境，再看A股的走勢(shì)。在A股走勢(shì)中，重點(diǎn)關(guān)注幾個(gè)龍頭板塊，比如說(shuō)房地產(chǎn)板塊、金融板塊、有色金屬板塊等，然后，再根據(jù)大盤的成交量變化情況，認(rèn)真地加以分析、研究。

不快、不慢型

2013年2月7日～5月29日，3個(gè)多月時(shí)間，大盤從2403點(diǎn)跌到2334點(diǎn)。這種跌法的最大特點(diǎn)是忽上忽下，形成拉鋸式的向下運(yùn)行之態(tài)。

一是要敢于、精于、善于搶反彈。具體做到3點(diǎn)：在選好股上做到不選流動(dòng)性差的股、不選業(yè)績(jī)差的股、不選冷門股；在搶買入時(shí)機(jī)上做到慎初、慎高、慎勢(shì)；在賣出時(shí)機(jī)上做到看準(zhǔn)消息面、把握好技術(shù)面、觀好盤面成交量。

二是謹(jǐn)慎操作，快進(jìn)快出。具體做到3點(diǎn)：一是堅(jiān)持右側(cè)交易原則，即在見(jiàn)底回升后進(jìn)場(chǎng)，而不是在左側(cè)下跌時(shí)抄底。二是堅(jiān)持簡(jiǎn)單的事重復(fù)做，積少成多，聚沙成塔，積小成功為大成功。三是堅(jiān)持理性投資，清醒理財(cái)。如果你感到迷惘，就應(yīng)該停止擴(kuò)張，好好反思，如果還是看不清，想不明，就選擇放棄，為了在清醒時(shí)把握更好的機(jī)會(huì)。

三是充分利用新的交易工具，如融資融券、期現(xiàn)套利、國(guó)債回購(gòu)等，不斷提高自己的掘金能力和抗市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。