小企業融資難的癥結及化解之道

郭綱

眾所周知，小企業在經濟社會發展中的作用不可替代，不單是因為小企業數量龐大、在企業法人機構中占據了絕對多數，更是由于小企業創造了大量的就業崗位和稅收利潤。

國家統計局新近公布的一季度GDP同比增長7.4%。這個增速雖然符合市場預期，但已創下六個季度新低。隨著宏觀經濟增速的放緩，小企業發展所面臨的嚴峻形勢與實際困難會更多。

今年以來，不斷有在一線工作的各方面人士從不同的角度反映一個同樣的問題——小企業發展面臨困難，小企業的融資難度在加大、融資成本在上升、虧損面在擴大。

每每遇到國家信貸收緊，首先受到沖擊甚至遭受毀滅性打擊的往往是小企業。如何從根本上構筑通暢與穩定的融資渠道，成為長期困擾小企業發展的一個現實難題。

小企業融資難

源于信貸資源稀缺

銀行信貸規模受存貸比限制；銀行向小企業放貸的成本與風險相對于大中型企業要高；在政府的職能范圍內，撮合銀行與小企業合作的能力也有限。這些原因共同導致小企業融資難。

小企業向銀行融資何以成為一個久攻不克的難題？對于銀行而言，有其苦衷：一方面，銀行信貸規模受存貸比限制，有限的信貸資源供給總是無法滿足龐大的現實需求。另一方面，銀行向小企業放貸的成本與風險相對于大中型企業（更不用說有政府背景的國有企業）而言往往更高。

與大中型企業相比，小企業的劣勢是明顯的：規模小、資產少，內部治理和抗風險的能力弱，銀行向其放貸時信息不對稱又不具規模經濟，無力還貸時政府出面協調與救助的概率低等。

在銀行信貸資源供不應求，在股東回報率、貸款不良率對于銀行尤其是已經上市銀行的約束力不斷增強，以及在金融監管部門對銀行風險管理要求日趨嚴格的情況下，銀行優先向相對而言風險小、收益高的大中型企業配置信貸資源自然是天經地義、無可厚非的。

換個角度講，這也從一個側面回答了為什么多年來政府對發展小企業的重視程度如此之高、出臺的政策舉措如此之多，但實際成效卻總是那么不能令人滿意的問題。也就是說，政府的職能范圍、對撮合銀行與小企業合作的能力是有限的，有形之手終究替代不了無形之手。

說到底，無論是銀行還是小企業，它們作為市場利益主體都有其自身的利益訴求，只要銀行信貸資源稀缺，只要小企業相對于大中型企業的劣勢得不到明顯改善（包括政府對待不同企業無力償付銀行貸款時往往多救助大戶而少救助小戶的不公平做法得不到改變），那么，小企業向銀行融資難的問題必定客觀存在并將持續下去。

化解融資難

要堅持多管齊下

化解小企業融資難的問題，應著力做到三點：一是，政府設置且必須能切實執行、相對略高的小企業貸款不良率容忍度指標；二是，地方政府可建立覆蓋所在地區所有小企業信貸融資的風險資金池；三是，政府要促進小額貸款公司、融資租賃公司等專業性類金融機構的健康發展。

有效化解小企業融資難題的路徑需要綜合設計，應該堅持多管齊下?；疽c如下：

首先，路徑方案設計上必須堅持創新、效率、公平的原則。

創新，意即擯棄過時的觀念和低效的做法。其中包括要改變政府自覺不自覺地在銀企之間亂點鴛鴦譜、“拉郎配”、充當“和事佬”等不符合公平競爭、自主選擇、“自由戀愛”等市場法則的做法。

效率，意為信貸資源的配置，必須真正讓市場發揮決定性作用，堅決避免不必要非理性的政府行政性直接干預。

公平，意指政府應在充分尊重銀行等金融機構、小企業市場主體地位的前提下，著力發揮對“市場失靈”的彌補作用，為緩解小企業融資難配置普惠性的“公共產品”。

其次，信貸資源供應主體構建上要鼓勵創新，形成專業化的多元主體格局。在繼續挖掘銀行等傳統金融機構加大對小企業信貸資源投放潛力的同時，重點鼓勵并大力支持更加契合小企業發展的各種專業性類金融機構（如小額貸款公司、融資租賃公司、風險投資公司等）的創新發展。

近年來的實踐表明，這些專業性類金融機構在解決至少是有效緩解廣大小企業的融資難題方面，已經開始并將繼續發揮出越來越大、不可低估、難以替代的積極作用。

第三，政府在制度安排和風險管控上要配套跟進，理性支撐。政府與企業按職責定位各司其職。企業（包括各類金融機構、廣大小企業）按照市場規則，公平競爭，自由發展。政府從促進企業發展、維護秩序穩定等方面出發，提出風險管控要求、做出相應制度安排。

就化解小企業融資難的問題，應著力做到以下幾點：

一是，政府（包括政府金融監管主管部門）可以在頂層明確設置并且必須能切實執行、相對略高的小企業貸款不良率容忍度指標，政府以此引導而非強制銀行向小企業放貸，以示對小企業這一市場競爭弱勢群體的人性化關愛和理性化扶持。

二是，地方政府可以因地制宜地建立具有一定規模并且規范運作、覆蓋所在地區所有小企業信貸融資的風險資金池。這個資金池具有“公共產品”的特點，其功能在于為所有小企業融資增信，各類金融機構可以較好地對沖其向小企業融資的風險，有效消除小企業與大中型企業在競爭信貸資源方面的先天劣勢。

三是，政府對于在融資市場行業細分中產生、與銀行錯位發展、在小企業融資中發揮骨干作用的小額貸款公司、融資租賃公司等專業性類金融機構，加強分類指導和行業管理，采取風險管控與政策扶持并重的策略。對于達到一定規模且運行規范穩健的機構，應該通過適當提高其向信貸市場、資本市場融資的杠桿率，允許其稅前提取壞賬準備金等規范渠道和理性做法支持其健康發展，為根本性緩解小企業融資難題奠定堅實基礎。

化解小企業融資難題是一個不可能一蹴而就的系統性工程，以上這些要點并非是充分條件，但至少是必要條件。即便如此，也仍然需要政府部門、各類金融機構、整個小企業群體的有機配合與共同努力。

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（作者系蘇州工業園區財政局局長）endprint