首批民營銀行牌照有望“落地”

據《中國證券報》3月4日報道，首批民營銀行牌照有望在全國兩會閉幕后“落地”。首批試點的3至5家民營銀行，可能產生于目前呼聲最高的幾個熱點區域，如浙江、天津、上海、北京和廣東等。目前，在以上區域中，阿里巴巴集團、北京中關村科技園區內企業、深圳前海企業等備受市場關注。在近期召開的地方兩會上，有20多個省、市、區提出應對民營金融加大支持力度。而專家預計，盡管地方民營企業、民間資本爭取設立民營銀行的熱情很高，但有關部門對民營銀行牌照的審批卻慎之又慎，試點規模只能逐步擴大，只有風險控制體系設計最優的申請方案才有望率先獲得牌照。

點評：銀監會在新年之初已明確指出，在2014年將深入推進銀行改革開放，拓展民間資本進入銀行業的渠道和方式，一方面引導民間資本參與現有銀行金融機構的重組改制，另一方面試辦由純民資發起設立自擔風險的銀行業金融機構。切實做好試點制度設計，強調發起人資質條件，實行有限牌照，堅持審慎監管標準，訂立風險處置安排。試點先行，首批試點3至5家，成熟一家批設一家。這將意味著，民營銀行并非誰想開辦就開辦，即使你資金雄厚，但在制度設計和風險處置等方面不過關，就不會拿到牌照。

針對目前地方政府“隱婚情結”較濃的現實，最近有關人員已明確指出，開辦民營銀行的熱情不要過于高漲，由于銀監會的條件限制，有熱情卻難以實現愿望。因為，地方政府和一些實力雄厚的民營企業，必須考慮當前的金融形勢。隨著我國經濟增速從超高速逐漸回歸，以及利率市場化進程的加快，銀行業“躺著就能賺錢”的時代已經不再。行業競爭壓力、風險控制的難度都將加大。另外一個因素是互聯網金融的沖擊。余額寶、理財通等各類創新產品不斷出新，已經對銀行傳統的盈利模式帶來極大的沖擊，未來必然還會進一步顯現。可以斷定的是，金融業發展的路徑將會與過去大不相同。所以，即使民營銀行牌照有望在近期落地，其獲批者僅是三五家，對于眾多期望獲得開辦權的地方政府和企業來說，其“銀行情結”應在短期內的無望中有所化解。

國務院發兼并重組重磅政策

據《上海證券報》3月25日報道，昨日，中國政府網發布《國務院關于進一步優化企業兼并重組市場環境的意見》，從行政審批、交易機制、金融支持、支付手段等全鏈條進行梳理革新，市場化力度超乎預期。

據了解，這是繼2010年國務院《關于促進企業兼并重組的意見》、2013年12個部委《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》等出臺之后，國務院對兼并重組的又一重磅級政策，彰顯決策層全力推動市場化改革的施政導向。

優先股多方細則待定

據《21世紀經濟報道》3月25日報道，3月21日，證監會發布《優先股試點管理辦法》，業內人士指出，優先股的發行公司將主要集中在銀行業等凈資產收益率（ROE）較高的行業。目前多家上市銀行已加緊對優先股的研究備戰工作，此外，作為優先股非公開發行平臺的股轉公司也正在對相關政策進行消化研究。

但值得注意的是，由于相關監管細則尚未出臺，多數銀行的優先股發行事宜并未進入操作層面。據接近監管層人士透露，在銀監會有關銀行發行優先股的細則制定過程中，一些大行亦有參與，而其中的部分大行亦可能成為首批優先股的發行方。相關中介機構人士坦言，在具體實施細則確認之前，優先股發行或仍止于“研究階段”。

創業板放寬首發財務準入指標

據《金融時報》3月22日報道，中國證監會新聞發言人趙曉軍表示，證監會重點采取六項改革措施，推進創業板市場改革。六項改革措施包括：修改創業板首發管理辦法，適當放寬創業板首發財務準入指標，取消持續增長要求，簡化發行條件；拓展市場服務覆蓋面，停止執行《關于進一步做好創業板推薦工作的指引》，創業板申報企業不再限于九大行業；建立符合創業板特點的再融資制度，合理設定發行條件，推出“小額、快速、靈活”的定向增發機制；完善創業板并購重組制度，支持創業板上市公司通過并購實現持續發展；完善信息披露規則；嚴格執行退市制度，不允許借殼上市。

在修改創業板首發管理辦法方面，證監會對《首次公開發行股票并在創業板上市管理辦法》修訂稿、《創業板上市公司證券發行管理暫行辦法》公開征求意見。修訂后的創業板首發管理辦法取消了營業收入或凈利潤持續增長的硬性要求，允許收入在一定規模以上的企業只需要有1年盈利記錄即可上市，更符合創新型中小企業的特點，顯著擴大了市場覆蓋面。

在再融資制度方面，強調投融資功能均衡協調。要求再融資既要考慮到發行人的資金需求，也要重視投資者回報。公司須最近兩年盈利，且按公司章程的規定實施現金分紅；公司資產負債率較低的，可以通過銀行貸款、發行公司債滿足資金需求，不支持其公開發行股票再融資，稀釋中小投資者的權益。