盛大不再“盛大”陳天橋順勢轉做投資

（發自濟南）

責編：張里E-mail:zhangli@ittime.com.cn美編：圓圓校對：蘇煥文

?在這場互聯網大潮中，有的公司像BAT一樣選擇了從線上走向線下，也必然會有公司選擇從戰場走向幕后，盛大便是如此。陳天橋似乎找到了新方向，用互聯網方式做一個復星一樣的投資巨頭

似乎最近一年多來都很少聽到關于盛大的好消息了，從32億出售邊鋒、浩方，到瘋傳盛大賣身阿里，再到如今盛大真的開始剝離像酷6這樣的業務，似乎所有人都感覺到一股氣息，盛大不行了。

可問題是，我們大概依舊是用一種5年前看待盛大的眼光來審視今日的盛大，似乎盛大沒有建成陳天橋想象中的娛樂帝國就是一種莫大的失敗。而其實并不是每一個公司都需要，或者都會成為BAT，成為微軟、谷歌似的互聯網傳奇。

“盛而不大”或許是陳天橋的無奈之舉，也是他如今最現實的選擇和最優選項。或許只是因為暫時沒有好的買家，從而希望通過一系列的資本游戲來套取更大利潤罷了。但無論如何，結果都必然指向一點，那就是逃離實業。

剝離酷6，甩包袱的開始

雖然這樣一個消息出來之后，圈子里面一片唱衰，一片質疑，但是以陳天橋政商兩界長袖善舞的功力，以及他果斷甚至是心狠手辣的性格，在剝離業務這種事情上，他反而比其他公司做得更好更快，因為并不是每一個公司都能有壯士斷腕的魄力。

壯士斷腕、剝離非核心業務一直以來都被當做巨頭們窮途末路時的保命甚至逆襲之舉，而對已然決心逃離實業的盛大來說，其實早就沒有什么核心業務可以保留了，只要價錢合適就行。當初邊鋒、浩方還能夠為盛大輸送血液時，陳天橋就以32億的高價割愛，如今盛大文學、盛大游戲都有可能成為繼酷6之后下一個犧牲品。

互聯網是一個容易誕生奇跡的地方，但奇跡背后注定是一地的炮灰。在優酷土豆、愛奇藝PPS、搜狐、騰訊們將網絡視頻業的第一集團大門漸漸關死之時，在UCG和購買版權之間猶豫許久的酷6早已成了這場視頻大戰的炮灰。

如果說盛大是一家上市公司，那么酷6這樣業務的存在還能為盛大保留一絲娛樂帝國的“市夢率”，吊起投資者胃口，但如今盛大都已然私有化退市，甩掉這個不斷流血的包袱就成了必然。

從酷6傳媒在2013年第三季度的營收行情來看，凈虧損為344萬美元(約合人民幣2105萬元)，并且呈不斷擴大之勢。而單從財務投資價值來看，未來酷6也很難賣個高價，或者回光返照。因而以陳天橋的性格，斷然沒有留下它的可能，如今這樣一種出售方式

在互聯網的大潮中，陳天橋并不想仿效BAT，他似乎找到了新方向，用互聯網方式做一個復星一樣的投資巨頭。

而盛大文學在IPO失敗之后，侯小強的離開基本上意味著盛大文學已經放棄了獨立IPO，盛大內部也開始為其尋找買主。只是對盛大文學來說，愿意出高價的好買主已然不多。

此前百度1.9億收購縱橫，某種意義上也拉低了盛大文學的估值，騰訊做大創世中文網更是讓盛大文學“壓力山大”，因而強撐著等上市意義已然不大。當初6億、8億美金的估值怕是也很難拿到。加之本身網絡文學的盈利水平就有限，留在手上倒不如趁著起點還占著網文頭把交椅的時候賣掉。

至于游戲業務，雖然是盛大一直以來的現金奶牛，但是早早跌出第一陣營的盛大游戲去年業績慘淡，凈營收人民幣43.447億元（7.126億美元），同比反而下降了7.9%。其中四季度手游業務收入僅為1.21億元，相比三季度都出現了下滑，靠手游重回第一集團已然不現實。因而哪怕是從賬面上來看，盛大游戲都不是一塊非留不可的資產。因而剝離酷6只能算是一個小高潮，出售網絡文學和網游業務或許才是盛大未來更重磅的新聞。

盛大最初的問題在于其過于希望在一個領域內構筑壁壘，打造帝國了，因而它將精力用在了很多它并不擅長的地方，比如說金融支付，比如說硬件。正如同當初聯眾沒有能通過游戲平臺將用戶遷移到自己的GICQ上一樣，盛大也同樣高估了網游的聚合力，用戶玩過游戲之后，拍拍屁股就走了，很難被導向小說或視頻，就更不必說Bambook、盛付通這樣的產品了，所謂的娛樂帝國其實不過是各自為戰的一盤散沙。

而在有了這樣的失敗經驗之后，或許陳天橋比任何人都明白，盲目地追求“盛大”并不是一個好事情，大并非盛的必要前提，化整為零反而更意味著機會的增加。

以無形搏有形

如果說盛大此前一門心思打造娛樂帝國是將雞蛋放在了一個籃子里面，那盛大如今則是盡可能地將雞蛋放在更多的籃子里面，倘若哪一個孵出來的是金公雞，那便功德圓滿了。

從此前盛大的一些動作來看，地產、風投、資本運作或許會成為盛大未來的主要方向，而頂著互聯網公司大帽的盛大或許也真的能夠用它的互聯網思維來顛覆原有的商業模式。

先說地產，去年9月初，盛大推出了名為“盛大天地”的文化地產項目，總投資100億元，一期約為20億元，項目總面積70萬平米。雖然是地產項目，但盛大方面卻宣稱自己不是“銷售——回籠資金——然后再開發”這種模式的簡單復制，而是以運營管理物業和投資創新公司為贏利點，頗有互聯網思維的感覺。

除此之外，盛大在地產的營銷上也繼承了其在游戲推廣上的高水平，趁著去年年末比特幣大火之時，盛大地產順勢第一個站出來接受比特幣付款。在當時國內比特幣玩家并不多的情況下，盛大這一招炒作意味十足，卻真的賺足了眼球，吸引到了大量媒體關注。

而關于盛大地產的傳聞從其創立之初就頻頻見諸報端，此前一直有消息稱盛大將游戲業務的8億美金回購款都用在了盛大地產。3月就又傳出了盛大有意入股申達股份，奔著土地儲備而去。雖然都還只是傳聞，但足以從側面看出盛大對地產業務還是寄予了厚望。

原因很簡單，地產不僅更容易回本，而且在如今上海地價居高不下的情況下，至少不會像互聯網業務那樣存在雞飛蛋打的可能。

但盛大此前并非沒有相關經歷，早在2009年6月，盛大天地收購旅游公司“浙江綠客”，獲得6個國家4A級風景區的運營權。隨后，陳天橋在浙江黃巖石窟開始建設《傳奇世界》主題公園。但很快，陳天橋便失去了興趣，初期投入的1000萬也打了水漂，而那時的盛大還在做他的網絡迪士尼之夢，就如同如今的投資夢一般，只不過如今的盛大早已沒有了當初的退路和從容不迫。

不過，盛大所發力的地產項目更像是一個孵化器、創業園，甚至提供云計算、大數據等資源支持，如此大的力度正因為其連接著盛大未來另一個立足點——投資。

此前盛大內部就有盛大資本、18基金、盛大文學多個投資主體，此外還有JOY基金、黑馬基金等，盛大投資或被傳入股的項目超過150個，總額超過10億美金。著名的有安智市場、芭樂傳媒、格瓦拉、噴嚏、錢先生等，而往更遠一點看，正是陳天橋當年慧眼識珠，收編起點團隊，才逐漸有了如今的盛大文學。對于擅長做天使輪和初期投資的陳天橋來說，其獨到的眼光和嗅覺或許將成為盛大未來成功與否的一大變數。

而對浩方的投資更是讓盛大賺得盆滿缽滿，浩方在2004年9月同意接受盛大投資并獲取17.86%的股份。2005年5月，盛大將剩余的82.14%股權收入囊中，分兩步完成收購的浩方，共耗用盛大5600萬美元，約合4.63億元人民幣。可盛大將其與邊鋒打包出售給浙報傳媒的價格卻高達32億元人民幣。

陳天橋比任何人都明白，盲目地追求“盛大”并不是一個好事情，大并非盛的必要前提，化整為零反而更意味著機會的增加。

不過，相比其他互聯網公司，盛大很少投資已經進入成熟期的公司，少有的案例比如酷6，最終也是以失敗告終。或許正是因為這個原因，盛大所投資的公司也多在孵化期，雖然已經在某一個領域小有成就，但是還沒做到廣為人知，因而盛大投資的威名也沒能遠揚。

但是收購，然后培育，最后回爐包裝，實現資產增值的優化，再找一個好概念高價賣出，投資一直都是陳天橋最擅長的游戲之一。這一次借錢出售酷6，很可能也是對酷6的一次包裝和重構股權，為的便是賣出一個好價錢。因而，倘若盛大順著風投的思路進一步去做資本運作，憑著橋哥的本事，或許也一樣可以殺出一個春天。

雖然網絡迪士尼之夢早已破碎，但盛大依然是一家值得人們佩服的公司。因為盛大當時的很多創意和思路，正是如今互聯網最大的熱點之一，比如說智能電視（機頂盒）、可穿戴設備等等。

只是當時的盛大像一個充滿理想主義的騎士般沖了上去，卻忘記了自己的速度早已將其所處的時代遠遠拋在身后，雙腳離開了地面，又被現實狠狠地拽了回來，摔得頭破血流。

而不甘失敗的陳天橋似乎已經舐干了傷口，找到了新的方向，用互聯網的方式做一個復星一樣的投資巨頭。或許這樣一種剝離了實體資產的輕資產模式，也更接近于互聯網商業的本質。

在這樣一場互聯網大潮中，有的公司像BAT一樣選擇了從線上走向線下，那就必然會有公司選擇從戰場走向幕后，盛大便是如此。