企業可持續發展研究綜述及未來研究展望

高文凱

摘要：文章對現有的企業可持續發展內涵、企業可持續發展指標體系和企業可持續發展影響因素這幾方面的研究進行了歸類總結，在文章的結尾，筆者對企業可持續發展提出未來展望，建議下一步研究控制權私人收益對企業可持續發展能力影響、構建更為全面的可持續發展評價體系這幾方面的問題。

關鍵詞：企業可持續發展 文獻綜述 未來展望

一、引言

可持續發展理論的產生要追溯到1972年。作為一種獨特的發展模式，它的出現得到了全世界大多數國家的重視，因此大部分國家將可持續發展作為最新的經濟發展目標并將其列入國家經濟計劃中和國家發展計劃中。同時，可持續發展理論被許多國家用來評估國家的健康運行和衡量國家的發展水平。而企業可持續發展理論，作為可持續發展理論的進一步延伸，已被證實在企業的長期發展中起到了決定性作用，因此受到了眾多學者和企業家的廣泛關注。

二、企業可持續發展概念

企業可持續發展理論在中國發展得較晚，盡管國內許多學者都對此開展了學術研究。但目前國內關于企業可持續發展的概念仍然沒有一個一致的結論，以下是國內相關領域學者對于企業可持續發展概念的理解。

劉力鋼教授（2000）作為我國最早研究企業可持續發展的學者之一，總結可持續發展就是企業追求創新，擁有新的活力，在所處行業內持續保持競爭優勢，最后實現企業戰略目標。企業發展的過程中不僅需要增加市場份額，擴大規模，更要與環境變化適應，有效利用自然資源，不斷提升企業獲利能力。劉力鋼教授對可持續發展的理解主要基于兩方面的考慮：第一，企業的生命周期。第二，可持續發展的內容。

殷建平（1999）研究表明：企業的可持續發展就是企業長期的經營過程中，諸多方面能力顯著提高。這些能力包括：企業持續學習和持續創新能力，企業獲得經濟效益能力，企業運營管理能力，企業擴張能力，企業保持穩定行業地位能力，企業建立健康成長機制能力。

李占祥（2000）的觀點是企業的可持續發展體現了企業逐步發展的過程。這個定義蘊含了以下幾層含義：第一是持續性。根據企業生命周期理論，企業的經營時間可以認為是企業的持續發展的體現，參照業界企業標準，以業界平均企業壽命為標桿，可以判斷企業可持續發展狀態。第二是成長性。企業的成長就必然體現在企業的規模不斷擴大，企業的能力不斷增強，但由于企業會不斷在科技創新方面投入，就不能否認企業在成長階段可能會面臨許多發展問題，比如短期利潤率降低和組織運營效率減退。此類問題在企業可持續發展歷程無法避免。一個企業在通往成功的路上必然會面臨此類問題的考驗。企業通過解決發展過程中所面臨商務問題，積累了經驗，可持續發展能力由此逐步提高。

肖海林和王方華（2004）結論說明：企業在未來的較長時期內，企業通過摸索獲取發展經驗，自身能力會穩步提升。企業作為創造財富價值的組織，會在滿足企業利益相關者的需求的同時不斷提升資源配置效率，實現自我超越。

芮明杰和吳光飆（2001）的研究結論顯示企業可持續發展強調市場份額提升、有效支配資源、克服企業自身發展問題這幾方面。研究還表明：一是企業的可持續發展是一個長期持久的過程。二是企業的可持續發展使得企業必須有合理利用資源的能力。三是企業的可持續發展是以擴大市場份額為目的。四是企業的可持續發展要求企業具有分析和解決自身發展問題的能力；五是企業的可持續發展是一種良性發展機制。

綜上所述，企業可持續發展主要關注以下幾點：第一，增加企業獲取利潤的能力；第二，保持或增大企業在所從事行業的市場份額；第三，提高企業資源利用率；第四，企業擁有不斷創新、不斷學習的能力；第五，企業的發展要與環境相適應。

三、企業可持續發展內涵

對企業可持續發展的研究最初是從自然資源（特別是不可再生的資源）的合理開發利用和環境保護兩個角度來開展的，這是基于可持續發展最基礎的定義進行的研究。21世紀以來，企業的戰略目標已不再關注于實現當前利潤最大化，而是轉向為合理安排當前收益與未來收益、擁有長久生存能力和持續獲利的能力。這樣企業可持續發展的內涵也得到了拓展，對企業可持續發展內涵研究也具有了重要的意義（周全，2009）。

目前學術界對企業可持續發展內涵認識存在三個層次，分別是：生態可持續發展、經濟可持續發展和社會可持續發展。

（一）生態可持續發展

在企業日常的經濟活動中，優質的生態環境為企業從事經濟活動提供了一個良好的基礎，而企業的發展又必須以生態環境作為基礎。當代企業的可持續發展以必須保護環境和合理運用自然資源為指導原則，使企業的日常經營活動絕對地建立在良好的自然環境基礎上，并確保這種基礎不受到非相關因素的干擾，使其能夠為企業長期的經濟活動提供必要條件。生態可持續發展主要著重強調了企業的一切生產活動都要最大限度地節約資源、減少消耗、提高資源利用率、綜合利用資源，廢物利用并承擔對生態環境的保護責任。

（二）經濟可持續發展

經濟可持續發展就是在資源與環境可以承受的范圍內，企業在經濟效益層面上要有顯著地提升。這一理念主要體現在以下兩點：第一，企業所有的經濟活動不能因為當代人的需求而傷害后代人的利益。第二，企業的經濟活動要看重長期收益和持續利潤。經濟可持續發展強調每個企業的生產水平相比于歷史水平都要逐步提高或保持穩定。在經濟可持續發展的理念中，不存在經濟負增長現象，企業如何減少經營的不確定性是這一理念的一個重要方面。

（三）社會的可持續發展

社會可持續發展關注“以人為本”，強調社會效益的發展。這就要求企業的可持續發展不能只關注經濟層面的利益，更要注重自然環境的保護和對社會的貢獻程度。同時企業要避免一切有損于環境保護和資源有效利用的運營模式，達到經濟利益、生態利益和社會利益的完美結合。企業的可持續發展，不僅反映企業經濟利益的增長，更要體現企業優良的社會責任感以及企業為和諧社會發展做出應有的貢獻。endprint

四、企業可持續發展指標體系

企業可持續發展的實現取決于企業的領導者應當了解企業的可持續發展能力，明確企業競爭優勢，減少企業自身劣勢，在企業日常的經營管理方面做出合理的決策。而要實現對企業的全面了解，一個科學合理的評價體系將是不可或缺的。因此，企業可持續發展評價體系的建立可以為企業的管理者提供合理的判斷標準。

目前國內評價企業可持續發展能力的方法主要有五類：

第一種方法就是利用有代表性的單一財務指標評估企業可持續發展能力。周水銀和陳榮秋（2000）的研究在衡量公司是否具備可持續發展的能力時使用凈資產收益率這一指標，因為凈資產收益率可以體現企業長期發展的獲利能力。宋劍鋒（2000）發現每股收益（EPS）的對投資者評估上市公司可持續發展能力至關重要。但上述方法只能從一方面反映上市公司的健康狀況，缺乏全面客觀分析評價，而且不同的財務指標可能導致最后的研究結果完全不同。同時，由于財務指標的真實性也會對結論產生重要的影響，所以根據單一財務指標難以得到對上市公司可持續發展的準確評價。

第二種方法就是利用多重財務指標來判斷上市公司可持續發展能力。中國誠信證券評估公司與《中國證券報》選擇六個主要指標（流動比率、總資產收益率、凈資產收益率、利潤增長率、負債比率、和資本化比率）作為上市公司可持續發展能力的衡量標準。徐國祥、檀向秋和胡穗華（2000）選擇盈利指標、償債指標、資產管理指標、成長指標、股本擴張指標和業務營運指標來評估上市公司可持續發展能力。上述研究方法雖然使用了多種財務指標，但只是局限于對公司經濟層面的評價。企業可持續發展是一個動態過程，因此選擇這些靜態指標難以全面判斷企業是否具有可持續發展能力。

第三種方法是運用不同時間點的橫截面回歸分析。陳靜（1999）通過實證研究的方法，發現預測模型可以有效的評估企業可持續發展狀況。姜秀華，任強和孫錚（2002）通過研究創建一個預測模型，可以判斷企業是否出現財務危機，同時主要利用4個變量（毛利率、短期借款比重、應收賬款比重和股權集中度）上市公司治理結構會影響企業的可持續發展。但是這種方法也存在著局限性。它定義財務困境為：公司財務績效方面陷入持續性危機，進而企業可持續發展能力受損。此種方法無法證明上市公司如果財務績效良好，企業的可持續發展就不存在問題，由此可見，這種方法也不可以用來判斷企業可持續發展能力。

第四種方法是從財務層面構建特定模型評估可持續發展能力。模型著重考量企業的長期盈利能力和核心競爭能力。朱開悉（2001）研究表明上市公司的市值是企業良性發展的主要體現，研究通過建立每股收益可持續增長模型，計算上市公司的市值變化反映企業可持續發展狀態。蘇冬蔚和吳仰儒（2005）的研究深入闡述了國內上市公司長期績效的形成機制，利用可持續發展計量模型，理清了多種衡量可持續發展指標間的關系，客觀合理地評估了上市公司綜合能力。黃永紅（2002）的研究利用可持續增長率（SGR）這一指標衡量企業的發展狀況?？沙掷m增長率體現企業持續發展能力的強弱，目前國內眾多學者研究企業可持續發能力時也把可持續增長率當作重要的衡量指標。上述方法盡管考慮了公司的增長速度與經營水平、財務資源、資本結構及股利政策之間相互影響和相互制約的關系，但沒有把公司的環境效益和社會效益納入模型中考慮，因此，該方法也就不能準確衡量上市公司的可持續發展能力。

第五種方法是從社會、經濟和環境角度建立綜合績效的評價模型。郭復初（2006）所創建的企業可持續發展的財務評價體系相比于之前的研究方法更好地體現了企業自身價值，該體系應用EVA和平衡計分卡也同時符合國家提出的“科學發展觀”的要求。溫素彬和薛恒新（2005）總結出一個全新的企業績效評價體系，這一體系不僅包含了三個層面（經濟層面、社會層面、環境層面）上的考慮，而且結合靜態和動態分析，經初步應用能較好地克服之前研究體系的不足。這種方法彌補了以上四種評價和預測企業可持續發展方法的不足，可以全面、客觀地評價企業可持續發展的狀態。但該方法在指標（特別是經濟績效指標）的選擇上主觀性太強，缺乏根據；此外，認為三重績效的權重是等同的，采用簡單幾何平均法計算靜態綜合績效值也存在一定偏差。

綜上所述，前四種方法均采用了財務績效指標這一個方面反映可持續發展能力，而第五種方法所構建的評價指標體系能夠從經濟績效、環境績效、社會績效三個維度準確地評估企業可持續發展能力。由此可見，最后一種可持續發展指標體系更為全面和科學，可以準確地評估企業的可持續發展能力。

五、企業可持續發展影響因素

企業追求實現可持續發展的過程中，必然會受到某些影響因素的干擾，從而阻礙企業實現最終的戰略目標。當前國內的大部分研究總結出多種原因可能會對企業的可持續發展造成不利影響。

劉力鋼教授（2000）對于企業可持續發展影響因素有以下三方面觀點：第一，企業的核心競爭力。企業找尋競爭優勢的基礎在于了解自身競爭力，這一點尤其體現在技術創新層面，企業通過不斷增大在研發方面投入，才能提升企業在商業環境下的綜合競爭力水平。第二，拓展企業業務范圍。企業可持續發展的過程中往往受到經營業務范圍的制約。企業如果尋求長期穩定的發展，就要不斷開拓新的業務，避免當前企業主營業務的市場份額滑落。第三，管理和創新能力。企業可持續發展要求企業高管團隊高效管理公司，企業文化重視創新理念，將其作為企業可持續發展的動力。其中管理和創新的范圍還可以進一步細分，如管理分為：戰略管理、人力資源管理。創新同樣可以進一步細分：企業技術創新、企業管理模式創新、企業制度創新、企業營銷模式創新、企業組織制度創新。上述因素在企業可持續發展過程中具有極其重要的作用，每個因素的改善都會對企業可持續發展能力的提升有一定程度的影響。

劉幫成和姜太平（2000）的研究表明：從企業層面考慮，主要有四大因素影響企業可持續發展：第一，企業經營哲學。通常，企業面臨經濟效益和環境效益的兩難抉擇，基于以上的條件，企業追求的目標往往定的比較狹隘。第二，企業制度。大多數公司缺乏可持續發展研究管理部門。第三，企業文化。不少企業不重視企業的可持續發展，公司內部缺少良好的企業文化氛圍，企業員工忽視維持公司的企業形象對公司長遠發展的必要性。第四，企業自身條件問題。如：現金流短缺、研發費用較少，部分產品、設備無法達到標準等。endprint

對于上市公司，企業的可持續發展過程難免會受到控制權私人收益的影響。上市公司的大股東為了得到私人收益，很可能做出對上市公司的長期發展不利的決策。這點著重體現在大股東在上市公司股權結構中占有重要地位，為了自身利益最大化，部分大股東的行為嚴重違背了上市公司和中小股東的利益。這種行為掏空了上市公司價值，最終的結果就是上市公司大股東獲得私人收益。由此可見，控制權私人收益降低了企業可持續發展能力，使得上市公司的長期發展處于不穩定的狀態。

六、未來研究展望

通過以上分析，我們發現國內學術界對企業對可持續發展的研究還不夠深入，研究內容還有所局限。第一，企業可持續發展研究主要集中在企業可持續發展影響因素，企業可持續發展戰略，企業可持續發展評價體系這些領域。而控制權私人收益作為企業可持續發展的重要因素，目前現有文獻還沒有對控制權私人收益如何影響企業可持續發展能力這方面展開學術研究。第二，大部分學者在衡量可持續發展能力時僅僅從經濟效益層面考慮，缺乏對環境效益和社會效益的全面考慮。第三，目前國內企業可持續發展方面的學術研究涉及領域較少，因此擴大研究行業對企業可持續發展的研究很有必要。

綜上所述，根據上述研究的局限性可以為下一步的研究提供新的方向：第一，研究控制權私人收益如何影響企業的可持續發展能力。第二，評估企業可持續發展能力時，建立全面績效評價體系，從經濟、社會以及環境三個維度綜合考慮分析企業可持續發展狀態。第三，不同行業的可持續發展模式必定有所區別，可以通過對不同行業的比較研究，探究企業可持續發展模式的異同。

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