游資聯袂炒作“新國九條”“煤”飛“色”舞現一日游

艾振強

上期說到“統計期內，上證指數在2000點附近震蕩，成交量呈持續萎縮的狀態，市場進一步調整的動能不足，同時受前期兩低點附近1980點平臺的強支撐，上證指數跌破2000點繼續下行調整的空間較為有限。但若短線無法突破2040點上方平臺壓制，并且配合量能的釋放，則上證指數未來將繼續在2000點附近橫盤整理。深圳綜指和創業板指的走勢較為一致，但同樣缺乏量能支撐。證監會已連續集中公布IPO預披露企業名單，創業板的稀缺性進一步減弱，短期將在1250點附近震蕩。”

本統計期內，上證指數出現反彈，一度向上觸及60日均線，受“新國九條”的刺激，5月12日，上證指數放量大漲2.07%，但隨即掉頭向下，縮量微跌。顯示在IPO加快預期籠罩市場的形勢下，市場情緒依然十分謹慎，存量資金難以推升大盤走高，短期將依然在2000點附近震蕩。深圳綜指與上證指數的走勢相似，但估值過高的創業板指走勢較弱，在1250點至1300點的區間糾結。中金公司認為，目前市場正陷入改革期盼與增長憂慮并存的僵局，預計這種僵局可能還將持續一段時間。

個股方面，統計期內，受“新國九條”的影響，市場風格轉換繼續，板塊分化較為嚴重，以創業板指為代表的中小市值股票表現不佳，一些創業板明星股遭受重創，此前表現疲弱的強周期股則表現出色，“煤”飛“色”舞的行情再現。建議逢低關注國企改革、互聯網金融、券商、農業及中期跌幅較深、底部形態較好、量能不斷釋放、股價彈性較大的個股交易性機會，逢高繼續減持中期漲幅過大估值過高的概念股。

根據Wind資訊統計數據，5月8日至5月14日，滬、深兩市共有161只個股登上交易龍虎榜，較上期增加67只。統計期內，上榜個股的區間總成交金額為491.6億元，較上期增增加108%。其中，營業部合計買入金額73.40億元，合計賣出金額65.80億元，分別比上期增加89.27%和69.68%。上榜個股中，深圳主板30家，中小板49家，創業板36家，滬市46家。

游資狂炒 機構旁觀

5月9日，國務院發布“新國九條”，繼續將資本市場推向市場化、法制化與國際化的路徑。這是繼4月10日宣布“滬港通”之后，管理層為更加全面性的改革落下的又一顆棋子。

受此利好因素刺激，市場做多熱情迅速被點燃。5月12日早盤，滬深兩市雙雙高開，券商股領漲，上午十點之后，煤炭、鋼鐵、有色金屬板塊輪番上攻，“煤”飛“色”舞的場景再現。當天，有色金屬板塊11只漲停，煤炭板塊24只漲停，占全天56只漲停股的62.5%。截至收盤，煤炭、有色板塊單日漲幅分別高達8.26%、5.48%。

東方財富網的數據顯示，5月12日全天，煤炭板塊主力資金凈流入超過12億，有色金屬板塊主力資金凈流入將近10億，鋼鐵板塊主力資金凈流入超過3億元。

盡管如此“煤”飛“色”舞的行情已經很久沒有出現，但是根據龍虎榜數據，買入煤炭、鋼鐵、有色金屬個股的多數為各證券公司營業部。

以統計期內營業部買入金額最大的華澤鈷鎳為例，當天現身買入/賣出前5名的，除國泰君安交易單元（227002）外，其余均為各證券公司營業部。除國泰君安深圳深南東路證券營業部凈賣出1224萬元，其余均采取雙向交易策略。其中位列買1席位的中國銀河證券紹興證券營業部買入2582萬元，賣出115萬元。位列賣1席位的申銀萬國上海陸家嘴環路證券營業部賣出2037萬元，買入44萬元。賣5席位的國泰君安交易單元（227002）賣出781萬元，買入643萬元。

根據Wind數據，5月12日上榜的煤炭、鋼鐵、有色金屬個股中，除了冀中能源、洛陽鉬業、國投新集各有一家機構現身外，其余均為各證券公司營業部。其中現身冀中能源賣1席位的機構賣出1295萬元。現身洛陽鉬業和國投新集的機構則分別位列買4和買5席位，分別買入1312萬元和463萬元。

各證券公司營業部席位一般是私募或游資集散地，券商交易單元則一般是券商自營或私募基金。可見，盡管市場一片熱鬧，但只是游資和私募在興風作浪，而公募、保險基金等規模大的機構則選擇了冷眼旁觀，甚至趁反彈出局。顯示機構對于“新國九條”對A股短期、實質性的影響存在分歧。

建議關注券商股

安信證券指出新“新國九條”的主要內容沒有超出3月25日國務院常務會議進一步促進資本市場健康發展的有關部署，重在長期制度建設，短期影響有限。當前經濟周期和政策環境之下，市場受制于業績和估值的雙重壓力，很難脫離下行趨勢。

記者注意到，“煤”飛“色”舞的行情只是在5月12日曇花一現。大盤在2000點以下足夠安全，受“新國九條”的刺激，在2000點的位置確實有一波反彈需求，但考慮到“新國九條”著眼于中長期，短期市場將以反彈為主，從市場的表現來看，缺乏量能支撐，反轉為時尚早。雖然煤炭、有色、鋼鐵股多年以來一直跌趺不休，中國神華、神火股份跌幅已超過八成，中煤能源、平煤股份、西山煤電等11只煤炭股跌幅超七成，但當前整個板塊依然缺乏基本面支撐，不宜追高。“新國九條”中提到收購兼并審批簡化，鼓勵國企改革、并購重組等，受益的都是券商，建議投資者適度關注券商股。