南方基金史博：看好消費(fèi)類行業(yè)低估值藍(lán)籌或存機(jī)會(huì)

田磊

本周以來(lái)在新“國(guó)九條”的提振下A股迎來(lái)反彈，兩市成交量有所提升。其中藍(lán)籌股明顯趨于活躍，煤炭、有色、鋼鐵、石油、券商等板塊紛紛上漲。那么是否意味著藍(lán)籌股到了抄底的時(shí)機(jī)？南方基金權(quán)益投資總監(jiān)史博認(rèn)為任何個(gè)股如果短期內(nèi)跌幅較大，嚴(yán)重偏離價(jià)值中樞，那么即使發(fā)展前景不樂(lè)觀，但是也因其需要回歸合理的價(jià)值而具有一定的機(jī)會(huì)。并建議投資者適當(dāng)降低投資預(yù)期，客觀評(píng)價(jià)個(gè)股價(jià)值來(lái)確定合理的價(jià)格區(qū)間。

資金傾斜股市則有上行空間

不同于去年的瘋狂上漲，今年以來(lái)代表新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和中小板指數(shù)遭遇劇烈調(diào)整，對(duì)此，史博將去年成長(zhǎng)股的爆發(fā)比喻為“初生牛犢不怕虎”的精神。“今年投資來(lái)看要更理性一些。”他認(rèn)為在國(guó)內(nèi)“三重疊加”的背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)愈發(fā)樂(lè)觀，從全球的資產(chǎn)配置角度，資金將會(huì)從新興市場(chǎng)向美國(guó)回流，預(yù)期逐漸形成后必然會(huì)對(duì)新興市場(chǎng)產(chǎn)生壓力，“另外美國(guó)科技股出現(xiàn)了一定幅度的回調(diào)，無(wú)論國(guó)內(nèi)的形勢(shì)還是國(guó)際的形勢(shì)需要更加穩(wěn)健投資。”

事實(shí)上，面對(duì)轉(zhuǎn)型期的市場(chǎng)表現(xiàn)，“轉(zhuǎn)型無(wú)牛市”的論調(diào)似乎已經(jīng)成為了各方共識(shí)，但史博認(rèn)為并不能盲目的看空抑或看多，市場(chǎng)還存在一定的過(guò)渡期。“很多人會(huì)從經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不樂(lè)觀的角度看空市場(chǎng)，但是要知道目前股票市場(chǎng)的流通市值大概只有10萬(wàn)億多，但現(xiàn)在M2貨幣達(dá)到100萬(wàn)億以上，這也就是說(shuō)貨幣總量很大但是在股票市場(chǎng)流通的份額很小，那么一旦貨幣對(duì)股票市場(chǎng)有一些程度的傾斜，股票市場(chǎng)就會(huì)存在較大的上行空間。”史博分析認(rèn)為。對(duì)于今年的市場(chǎng)，史博建議投資者理性投資，在謹(jǐn)慎的前提下尋找一些比較確定的投資機(jī)會(huì)。

低估值藍(lán)籌或存機(jī)會(huì)

本周藍(lán)籌股明顯趨于活躍，煤炭、有色、鋼鐵、石油、券商等板塊紛紛上漲。史博認(rèn)為雖然很多個(gè)股沒(méi)有很強(qiáng)的上漲動(dòng)能，但因?yàn)檎{(diào)整時(shí)間較長(zhǎng)，對(duì)于負(fù)面的反應(yīng)比較充分，孕育的機(jī)會(huì)也比較明顯。“從估值角度來(lái)看，A股市場(chǎng)大藍(lán)籌的估值已處在歷史低位，無(wú)論縱向通過(guò)市盈率來(lái)評(píng)估還是橫向與港股對(duì)比，藍(lán)籌股都具備了一定的投資機(jī)會(huì)，比如本周前幾個(gè)交易日有色、煤炭的大漲，但是基本面來(lái)看并無(wú)利好支持這種大漲。市場(chǎng)糾錯(cuò)的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。”史博表示任何一只個(gè)股都有其合理的價(jià)值，如果短期內(nèi)跌幅較大，嚴(yán)重偏離價(jià)值中樞，那么即使發(fā)展前景不樂(lè)觀，但是也因其需要回歸合理的價(jià)值而具有一定的機(jī)會(huì)。

而在具體的投資品種選擇上，史博表示特別看好的消費(fèi)類行業(yè)，而對(duì)于偏周期性行業(yè)需要綜合考察其估值區(qū)間是否合理，“創(chuàng)新低的個(gè)股會(huì)有反彈性機(jī)會(huì)。”他表示。此外對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)他表示更為看好有一定創(chuàng)新性、爆發(fā)性強(qiáng)的公司，但同時(shí)他也坦言這類公司A股則較少，而對(duì)于另一類依附于蘋果等產(chǎn)業(yè)鏈的新興產(chǎn)業(yè)，他表示可以關(guān)注相關(guān)產(chǎn)品熱點(diǎn)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，但是要根據(jù)具體產(chǎn)品銷售日期評(píng)估價(jià)值。