基金觀點薈萃：泰信、萬家、華商、前海開源

泰信基金：

看好新興產(chǎn)業(yè)真成長股

短期而言，政府做活藍籌的政策傾向明顯，例如滬港直通、《優(yōu)先股試點管理辦法》的出臺以及A 股納入MSCI 新興指數(shù)等，在相關(guān)政策預期的帶動下，低估值的藍籌股一定會有所表現(xiàn)，但我們認為這只是階段性的投資機會。

在政策預期熱度過后，市場必將回歸原本的平靜。泰信基金認為，目前A股市值結(jié)構(gòu)仍然以傳統(tǒng)行業(yè)為主導，而從日本、韓國等國的經(jīng)驗來看，在轉(zhuǎn)型期股票市場的行業(yè)市值結(jié)構(gòu)都會發(fā)生明顯的變化，傳統(tǒng)行業(yè)的市值占比會逐漸下降，而新興行業(yè)的市值占比則會不斷提高。

萬家基金：

投資以絕對收益為主

雖然經(jīng)濟會繼續(xù)向下，但是市場短期跌太多并不現(xiàn)實。一方面，終端需求并沒有出現(xiàn)斷崖式下跌，目前來看需求面短暫企穩(wěn)，且?guī)齑娌桓撸兄谏a(chǎn)面穩(wěn)定。另一方面，在2000之下的任何大跌、急跌牽涉到對國家有沒有信心的問題。市場前期下跌，股票型基金的倉位從高點回調(diào)至82%左右，為2013年中性偏低的水平，市場急跌的階段已經(jīng)過去。

萬家基金認為，眼下投資還是以絕對收益為主，關(guān)注一些合理的行業(yè)，如電力設(shè)備、清潔能源、Led、奶、調(diào)味品、白電醫(yī)療設(shè)備和服務等。新增對國防軍工行業(yè)的關(guān)注。

華商基金：

穩(wěn)定大類資產(chǎn)配置

華商基金認為投資者在目前市場環(huán)境下，應著重選股，穩(wěn)定倉位。在實際投資中，應采用穩(wěn)定大類資產(chǎn)配置的策略。

就全球來講，新的工業(yè)革命本質(zhì)上是構(gòu)建起了以低碳為主要特征的能源網(wǎng)和以大數(shù)據(jù)化為主要特征的信息網(wǎng)，基于能源利用模式和信息溝通方式的大變革剛剛開始，各個行業(yè)所基于的外部環(huán)境在快速發(fā)生變化，利用這兩大新網(wǎng)改造甚至改變?nèi)祟惖纳罘绞胶推髽I(yè)的盈利模式，未來資本市場的發(fā)展基本上會順應這個趨勢。

另外，中國改革進入實質(zhì)階段，國企改革可能帶來社會存量資產(chǎn)的效率改善，這也將是未來一段時間資本市場追捧的熱點所在。

前海開源基金：

市場低迷 保持觀望

上月市場在滬港通的消息刺激下，整體呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢，除深成指外，其他主要指數(shù)均出現(xiàn)不同程度的下跌。其中，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌幅度較大，市場大小風格差異繼續(xù)收斂。

前海開源基金表示，政府提出一系列舉措提振市場信心，但效果有待觀察。例如， IPO箭在弦上，目前預披露截至最新超過150家。央行發(fā)布《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》，報告稱部分行業(yè)、領(lǐng)域和地區(qū)的風險有所積累，流動性風險管理難度加大，同業(yè)、表外、理財?shù)葮I(yè)務潛在風險應予關(guān)注，提出有序打破理財產(chǎn)品剛性兌付。市場在一系列政策和不確定的預期下，震蕩回落。總體上，低估值的藍籌安全邊際相對較高。