煤炭企業財務風險評估及應對策略研究

王淑英

（開灤（集團）有限責任公司煤炭銷售分公司，河北省唐山市，063018）

受當今世界經濟形勢多變及我國調整經濟發展戰略的影響，煤炭市場受到了巨大的沖擊，產能過剩、產品結構不合理、需求市場不給力等因素，嚴重影響了煤炭企業的經濟運行和戰略發展。在復雜多變的市場環境中，煤炭企業的財務風險管理顯得尤為重要，特別是對企業財務風險的評估及應對策略的制定，成為各大煤炭集團普遍關注的課題。

1 煤炭企業財務風險概述

煤炭企業的財務風險主要是指煤炭企業在日常生產經營活動中，企業的各項財務活動由于受到其他因素影響，使企業在一定時期、一定范圍內所取得的最終財務成果與企業之前預期的經營目標發生偏離，從而使企業的經濟蒙受損失或影響企業取得更大的收益。

煤炭企業的財務風險管理是指在煤炭企業財務管理的各個環節和過程中，通過執行財務風險管理的基本流程，多方面、全方位建立健全風險管理體系和相關財務內部控制制度，及時識別風險并通過對風險因素的識別、分析、評估提出并確定符合實際情況的具體的風險化解方案，以期最大限度地降低或消除風險的過程。

圖1 財務風險管理基本流程示意圖

煤炭企業財務風險管理的基本流程包括：收集財務風險管理初始信息、開展財務風險評估、制定財務風險應對策略、提出財務風險解決方案等，財務風險管理的基本流程如圖1所示。

2 煤炭企業財務風險評估

財務風險評估是在財務風險信息整理分析的基礎上，對企業各項業務管理及重要管理流程存在的風險進行評估。

2.1 財務風險信息收集與整理分析

2.1.1 建立財務風險基準值指標體系

按照科學性、規范性原則，結合企業實際情況，設置財務風險基準值指標體系及參照基準值，如表1所示。

表1 財務風險基準值指標體系及參照基準值

2.1.2 信息收集與整理

財務風險信息的收集包括外部案例的收集和內部風險信息的收集。收集外部財務風險案例包括收集國內外同行業上下游、不同行業類似業務流程中的相關信息，并對所收集的信息進行對照分析，舉一反三，借鑒案例中的經驗教訓。收集內部財務風險信息包括財務指標信息和非財務指標相關信息。其中，財務指標信息有負債及或有負債、償債能力、資金周轉狀況、盈利能力等；非財務指標信息有成本核算業務流程或環節、資金結算和現金管理業務中曾發生或易發生錯誤的業務流程或環節，與本企業相關的行業會計政策及會計估計等信息變動或實施對企業的影響，企業內部相關單位或部門業務活動對財務總體目標的影響等。

財務風險信息收集方法可采用內部討論、數據收集、外部溝通等方式，對收集的信息進行系統篩選、提煉、對比、分類、組合、歸納和整理，以此作為風險評估的基礎依據。

2.2 財務風險評估分析

2.2.1 財務風險評估的方法

（1）風險辨識。風險辨識是指對財務風險信息進行具體判斷識別，排除非風險信息，篩選風險信息，并確定風險類別和風險來源。

（2）風險分析。風險分析是對辨識出的風險及其特征進行明確的定義描述，分析和描述風險發生可能性的高低、風險發生的條件。

（3）風險評價。風險評價是確定風險對企業的影響程度和可能性，從而為制定風險防范措施提供依據。

2.2.2 財務風險分析

以某煤炭集團2013年四季度財務風險分析為例，見表2。

根據表2進行財務指標偏差分析可以看出，企業負債及或有負債狀況基本良好、資產周轉狀況下降，短期償債能力略低于標準參考值，獲利能力低于標準參考值；與上年度相比，應收賬款、存貨周轉率下降幅度偏大，表明資產周轉狀況有所下降，獲利能力大幅下降，主要是受煤炭價格下降所致。具體情況分析如下：

（1）負債及或有負債狀況指標分析。2013年四季度，該企業資產負債率為66.92%，低于標準參考值，高于上年度，表明企業負債水平略有上升，但在可控范圍內，財務狀況良好；或有負債指標低于標準參考值，對外或有負債與上年度持平，累計或有負債比上年度略有增加，主要是集團內部新增擔保所致，風險可控。負債及或有負債情況表明企業或有風險基本穩定。

表2 2013年四季度某煤炭集團財務風險定量指標分析表

（2）企業償債能力指標分析。2013年四季度，該企業償債能力指標低于標準參考值，但與上年度持平，表明企業短期償債能力略低，償債壓力較大。其中，利息保障倍數低于風險標準參考值和上年度水平，表明企業將面臨虧損，償債的安全性與穩定性存在下降的風險。

（3）資產周轉狀況指標分析。2013年四季度，該企業應收賬款周轉率高于標準值，比上年度大幅下降；存貨周轉率低于標準值和上年度，說明資產周轉變慢，應收款項與存貨占用資金增加。資產周轉率下降主要是由于受煤炭市場和物流貿易方式影響，應收賬款余額增幅較大，降低了應收賬款周轉率，應收賬款資金占用風險不容忽視；應付賬款占購貨額比重低于風險參考值，比上年度略高，說明企業采購風險較低，付款能力較強；固定資產周轉率好于風險值，比上年度略低，表明企業資產規模的增長幅度趨于穩定，資產狀況較好；流動資產周轉率高于風險參考值，比上年度略低，表明流動資產周轉較好。

（4）獲利能力指標分析。2013年四季度，該企業獲利能力大幅下降，主營業務利潤率低于風險標準參考值但略高于上年度，資產利潤率、成本利潤率、權益凈利率均低于風險標準參考值和上年度，主要是由于國內煤炭市場低迷和物流貿易利潤率較低，使企業獲利能力大幅下降，表明企業自有資本獲取凈利潤的能力大幅下降。

3 煤炭企業財務風險的應對策略

通過對企業財務風險的評估分析，結合某煤炭集團面臨的社會市場環境及內部經營實際狀況，有針對性地研究制定化解該集團財務風險的應對策略，確保企業經濟運行和財務管理工作平穩、健康發展。

3.1 應對企業獲利能力下降風險的防范策略

受進口煤炭和政府大氣污染治理政策的影響，國內煤炭價格連續下跌，煤炭市場需求持續低迷，煤炭企業盈利狀況急劇下滑，多數企業出現煤炭生產板塊虧損現象。為此，應著重從以下方面采取應對策略。

（1）密切關注煤炭市場變化。一是繼續拓寬市場信息渠道，豐富信息節點，充分發揮市場信息網絡體系作用，在搜集高價值信息上做文章，做到煤炭主產地、煤炭進口、下游行業和重點用戶生產經營狀況、主要競爭對手市場動態等情況及時掌握，市場走勢提前預判。二是在科學決策上做文章，在提前預判的基礎上，采取積極營銷策略，主動應對市場變化。在市場差異性變化中，注重營銷策略的靈活性和實效性，搶抓市場機遇。例如：針對冬季供暖期市場相對平穩、春節備煤需求有所增加的實際情況，堅持以保價增收為重點做好銷售發運工作，適時、及時提高煤炭售價，盡可能地實現增收增利；針對夏季市場變化較快的實際情況，堅持以確保產銷平衡為首要目標，對重點用戶采取價格跟隨策略，適當滿足用戶降價要求，穩定市場份額，對地銷市場采取量價掛勾策略，增加地銷量。

（2）堅持以市場為導向的原則，積極推進產品結構調整。首先，在充分進行市場調研的基礎上，根據集團公司內部各煤礦生產變化情況，細化產品檔次，逐個單位制定產品結構方案，明確各檔次產品質量標準，并嚴格監管。其次，針對本地市場需求波動大的實際情況，以更靈活的營銷策略參與市場競爭，分礦點、分品種培育主力市場，提高市場占有率。

（3）全力開展提質降本增效活動。將企業可控費用全部進行細化分解，落實目標責任。強化預控管理，嚴格執行 “年度控制、月度分解”，實行節獎超罰的考評機制。通過深挖內潛，積極推進內部市場化精細管理、精細化對標管理等一系列管理創新活動，提升產品質量，降低生產成本，嚴格控制管理費用和非生產性支出，提升企業的市場競爭實力。

3.2 應對資產周轉下降風險的防范策略

（1）加大應收賬款清收督辦力度，落實清收措施和責任。針對外部重點用戶欠款，采取長期派駐專人負責，積極主動與對方對賬、認定債權，通過協調聯動、高層互訪等方式與用戶充分溝通。通過債務重組、法律訴訟、內部仲裁等多種途徑進行清收，千方百計回收欠款。針對某煤炭集團公司內部單位之間的欠款，主動與債務人協商，協商不成的在取得有效內部結算憑據后提請該集團公司財務部辦理委托收款；對存在爭議的欠款，雙方協商不成則申請集團公司仲裁解決。同時，強化內部考核獎懲、制定考核獎懲措施，確保應收賬款的及時清收，保證應收賬款周轉率維持在正常水平。

（2）采取靈活多變的營銷策略，有效消減煤炭庫存。堅持以保平衡為首要目標，加大對用戶的回訪力度，對重點用戶采取價格跟隨策略，適當滿足用戶降價要求，穩定市場份額。適時啟動地銷市場需求，積極開發新客戶，對地銷市場采取量價掛鉤、差別化營銷策略，增加煤炭銷量，降低煤炭庫存，將存貨周轉率控制在風險標準值以內。

（3）盤活閑置資產，加快資產周轉。閑置資產充斥在企業中，會使企業財務數據不實，造成企業虛增資產，影響企業的資產周轉。因此，從某煤炭集團公司內部的實際情況看，只有盤活企業的閑置資產、加大對閑置資產的處置力度、提高閑置資產的使用效率，才能加速企業的資產周轉。對整體完好、有使用價值的閑置設備物資，采取內部調劑使用或對外讓售、變現置換的方式，充分發揮其最大效能，提高使用效率。

集團公司應起到橋梁作用，把各單位不需要的閑置資產在集團內部進行互相調劑，相互調撥，優化資源、資產配置；對公司內部不需要的、可使用的閑置資產，可采取一次性出售的方式卸掉包袱。在閑置資產的處理過程中，還要看其所處的具體環境，資產置換、委外租賃等不失為可供選擇的處置方式。對報廢的設備物資，通過招標拍賣的方式進行變現處置，及時回收資金；對閑置的土地、房屋、建筑物等資產，采取承包、租賃、合作經營及投資開發項目等方式引進民間資本。閑置資產處理好了，企業就可以甩掉包袱輕裝上陣，讓現有資產高速、高效運轉，從而達到提高企業資產周轉率的目的。

［1］趙運通，尹士謙.淺談煤炭企業內涵質量發展方式下的財務管理 ［J］.中國煤炭，2011（11）

［2］楊樹明，謝錫英，周莉.關于盤活企業閑置資產的思考 ［J］.中國總會計師，2011（5）

［3］翟金花.加強企業風險管理 構建企業長效機制［J］.會計之友，2007（8）

［4］毋建冰.煤炭企業財務風險與防范措施 ［J］.中外企業家，2013（4）