利率市場化條件下商業銀行產品定價策略研究

古宇

摘 要：自2012年以來，我國中央銀行進行了兩次降息調整，而且適當擴大了利率的浮動空間，這標志著我國利率市場進入全新提速時代。本文就目前我國利率市場的現狀進行了分析，并闡明了市場化利率定價對經濟發展的影響，提出了切實可行的定價建議及策略，旨在全面提升我國商業銀行發展水平，促進經濟發展。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；產品定價；策略

1 銀行市場化利率定價的現狀

1.1 貨幣市場的供求關系形成了利率市場化的強大動力

在中國，國家宏觀調控政策的重要工具及手段即利率，政府往往通過改變市場供求關系或者行政手段進行經濟調控，造成這種現象的重要原因是我國經濟的二元性結構，通俗意義上講就是要保護國有企業的合法利益，而民營企業或者中小企業大多靠市場調節生存，風險偏好指數相對較高，始終處于市場前沿，主要發展市場收益高的產品，有的企業為了贏取更多的經濟效益還會借“高利貸”。近年來，經濟下行、通脹壓力緩解以及中小企業資金鏈斷裂帶來了一系列影響，金融市場需要做出一系列的金融改革舉措，迫切需要提出適應經濟發展的市場調節策略，從而推動經濟的持續穩定發展。

1.2 利率市場化改革進程一般伴隨著商業銀行利率定價而產生

中央銀行早在以前就制定了完整的利率市場化改革策略，從2004年開始，我國開始逐步實施利率市場化改革，設計出了先短期、后長期，先貸款、后存款，先票據國債、后實體信貸，先資本市場、后貨幣市場，先外幣、后人民幣的發展路徑。存款利率市場化是目前利率市場化改革的重點。近幾年來，在企業與商業銀行之間，尤其是在民營企業與中小型銀行之間，資金使用的市場定價機制逐漸趨于靈活，而且市場行情的變化也誘發了存款利率市場化改革的發生，比如理財產品的發展增加了銀行的負債成本。

1.3 目前我國借貸市場利率定價水平實況

我國借貸市場定價利率定價水平主要分為四個層次：（一）大型商業銀行信貸市場盡管受到國家相關政策的管制，但是風險管理水平仍很高，而且其規模較大，有部分領域市場化程度高，例如同業拆借市場和票據等；（二）民間錢莊或者地下高利貸。最近幾年，地下黑市的日息達3%—5%，而民營企業或個體民間融資利率的年息達100%；（三）信托貸款市場和“準”借貸市場。其中以民間擔保公司、小額貸款公司和當鋪為主，它們以各種形式進行攬存或者存款，支付15%—20%的巨額利息，之后以更高的利息放貸；信托貸款市場的發展使高利貸市場逐漸趨于合法化，當前信托產品一般以15%左右的價格發售理財產品，然后再以高額利率發放貸款，再加以額外的手續費，其實際利率最終達到30%。以上種種風險均由銀行承擔；（四）城商行或者農信社借貸市場能夠以高于市場80%的利率放貸，所以將年息上漲至12%左右，其存在的存貸利差相當吸引人。[1]

2 利率市場化對商業銀行定價的實際影響

2.1 利率市場化的進一步發展會逐步縮小商業銀行利差，但相對增加了風險管理的壓力

當前，存款利率市場化發展并不是一蹴而就的，盡管存款利率可以適當上浮10%，對商業銀行來說這種市場風險是在預期范圍內的，存貸款利差水平會保持在合適的范圍內，在小范圍內提升存款利率不要求商業銀行具備較高的風險和成本管理水平。但是假如隨意加快存款利率市場化步伐，利率上浮再次加至10%—20%，或者存貸款利率仍受到較大約束，使得存款大戰逐漸合法化，那么存款競爭將會加大銀行所面臨的壓力，致使一部分銀行破產，這是當前銀行面臨的主要風險。由此可見，商業銀行不能不顧實際情況，盲目提高利率，而應該堅持實事求是，以產品創新和改善服務為依托，吸納更多的客戶。

2.2 利率市場化將進一步加大商業銀行之間的差異，從而導致銀行改善經營策略

商業銀行要堅持實事求是，同時積極考察同行業經營水平，在考慮實體經濟的資金需求、存款人利益的前提下，合理制定存貸款利率水平。

第一，規模不盡相同的中小銀行和大型銀行會適時作出策略調整。一旦實施利率市場化，存款成本將大幅增加，無形中會加大中小銀行面臨的經營壓力，而且貸款增長將受到限制，從而導致風險偏好提升；大型商業銀行吸納的成本較多，所以其面臨的存款成本壓力較小，貸款投放能力將進一步提升；第二，成本控制以及搶占市場。當前銀行吸納存款存在一定的壓力，它們將搶占市場作為經營的主要目標，所以導致利率上浮，利率上浮后會吸納更多存款，從而加大了放貸額度，可以抵消一部分利率成本。但是就小規模銀行而言，應該將成本控制放在優化考慮位置；第三，銀行要形成合理的定價報價結構。銀行在利率市場化過程中要建立健全定價體制。好的定價體制，除了要考慮市場的穩定情況以外，還要體現定價的靈活性，同時在報價過程中遵紀守法，預防價格壟斷。

2.3 利率市場化放寬了商業銀行的定價權，也要求商業銀行具備更高的議價能力和定價管理水平

實施利率市場化以后，銀行之間的利率競爭將會進一步激烈，客戶會根據自身情況選擇融資成本相對較低的銀行，銀行的定價能力逐步削弱，銀行除了拓寬盈利范圍外，還要盡可能抓住客戶。就目前實際情況而言，貸款利率及降息的下浮區間增大，短期時間內難以發揮拉動能力。銀行從自身經營效益出發，對優質客戶不設下限，但是對一般客戶而言，定價會根據業務的實際情況制定，而且會在原有的基準利率水平上適當上浮。所以，貸款利率下浮或者降息區間擴大能在一定程度上改善中小企業或者一般客戶的貸款需求；同時，受到國家相關政策的影響，企業經營狀況難以在短時間內得到較大改善，實際融資需求、融資成本的承受能力的影響仍較大，而且銀行的定價要進一步改善。當前，受市場競爭的影響，各銀行的貸款定價已基本保持一致，利率浮動區間差別不大，難以有效吸引顧客。除此之外，利率市場化將進一步加大商業銀行的議價能力和定價管理難度。[2]

3 利率市場化條件下商業銀行合理定價的措施

3.1 利率市場化改革過程中，市場主體要共同建構起合理的定價體制

利率市場化會進一步加劇銀行間的競爭，銀行為了吸引儲戶會提高或者降低存貸款利率。央行和銀監會要建立健全同業定價協調機制，遏制惡意競爭，同時充分發揮SHIBOR對市場的主導作用。除此之外，各商業銀行要堅持實事求是，制定適合本行發展的定價策略，或者從客戶特點、業務和盈利模式、網點結構布局和資產負債結構等具體情況出發，制定出科學合理的經營策略。目前，政策引導銀行逐漸向“總量控制、節奏均衡、結構合理”的政策發展，銀行以此為指導確定利率浮動幅度和定價區間，根據市場情況變化逐步提升自身的利率管理水平和定價能力。

3.2 進一步強化價格導向，保證資產業務的規范性

第一，保證貸款產品價值創造能力的合理測算，科學分析同業定價及其綜合收益情況，不斷提高本行的定價管理水平，保證利率定價政策的及時傳達。第二，在全行設定統一的利率定價參數。首先，建立健全貸款風險定價模型。總行首先制定出科學的《貸款定價模型》，客戶經理負責錄入申報行資料、審批行資料、客戶貢獻資料、貸款特質以及客戶資料等數據資料，最終整理成《貸款定價計算表》；其次，以貸款定價調整值和貸款定價基準為依托，測定出貸款利率浮動幅度和貸款定價；最后，以FTP價格、系統內價格指導、利率文件規定以及上級行授權定價基準為指導，申報超權限貸款定價，審批合格后即可執行。第三，制定合理的定價流程，堅持前臺定價、后臺審價、統一報價，實現執行價值回報率與申請貸款計劃的有機結合，嚴格遵守“審貸必審價”的政策規范。[3]

3.3 掌握利率定價技巧，不斷提高貸款的價值回報率

基層銀行要樹立正確的價值理念，運用好市場利率導向策略。首先，在利率上行周期采取利率浮動策略；反之亦然；其次，對于流動性強的短期貸款可以延長1天期限以抬高定價，逐步增加人民幣貿易融資貸款和流動資金貸款，從而削弱中長期貸款比例；再次，實施個性化定價策略，堅持“一戶一策”和“一戶一價”策略；最后，堅持FTP價格引導的營銷策略，將營銷能力強的企業進行有機組合，不斷提升銀行的收益率，逐步提高銀行的抗風險能力。

3.4做好利率定價工作。第一，做好利率監測工作，建立健全考核機制，獎懲明確，定期匯報工作績效；第二，上級銀行要做好檢查工作，定期組織市場風險分析、利率定價后評價和價格監督，對于存在的問題及時妥善處理，有效預防市場風險；第三，監督重點項目和重點支行的重點項目，加強相互間的交流和學習，逐步提高價格管理水平，實現經濟效益的最大化；第四，上級行積極貫徹落實利率政策，幫助員工樹立正確價值理念，同時積極開展業務交流和學習工作，深入落實定價監測輔導工作和市場利率定價動態跟蹤分析工作。

3.5進一步完善制度建設。利率市場化除了對宏觀經濟形勢進行準確把握，有效預防資金的過度增長外，還要清楚掌握銀行的抗風險能力，所以，各銀行要及時出臺并制定存款保險制度，規范購并法和破產法，保證高風險機構的安全退出。[4]

參考文獻

[1]戴志偉； 商業銀行存款產品差別化定價研究[J]復旦大學；2012（04）

[2]李曉艷； 利率市場化條件下商業銀行貸款定價研究[J]蘭州大學；2013（05）

[3]李相偉； 利率市場化條件下商業銀行貸款定價研究[J]山東大學 ；2012（04）

[4]許展寧；利率市場化條件下我國城市商業銀行的對策研究[J]山東財經大學；2013（05）