淺析上市公司信息披露存在的問題和解決的方法

李一剛

（龍口市永暉能源有限公司，山東 龍口 265700）

1 上市公司會計信息披露存在的主要問題

1.1 會計信息披露不完整

由于我國會計信息披露制度的不完善,導致上市公司對應該披露的信息沒有做完整的披露, 而是避重就輕, 選擇夸大對自己有利的信息,避開對自己不利的信息,隱瞞事實真相,誤導投資者。 同時也有一些上市公司,在發(fā)生重大的違法、違規(guī)事件時被查處之前根本沒有通過任何方式將信息予以披露。 正是由于上市公司這些不完整的信息披露,導致了會計信息的不真實和證券市場的不規(guī)范。

1.2 會計信息披露不規(guī)范

由于上市公司會計信息披露的不完整性,導致了會計信息披露的違規(guī)、隨意。 一些上市公司在會計信息披露中缺乏規(guī)范性,隨意調整利潤分配;中期報告過于簡單,無法進行財務分析與評價;部分公司的財務報告,不提供上年同期相關的重要數(shù)據(jù)等。 由于這些不規(guī)范的會計信息,導致了投資者投資決策的失誤,損害了投資者的利益,影響證券市場的發(fā)展。

1.3 會計信息披露不及時

信息的價值就在于它的時效性。 在市場經(jīng)濟中,會計信息的時效性關系到每個投資者的切身利益。 失去時效的會計信息,是無用的會計信息,無使用價值。 同時,由于上市公司的會計信息披露不及時,還會導致內幕交易等操縱市場的欺詐性交易。 因此,具有時效性的會計信息是維護社會主義市場經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的關鍵。

1.4 會計信息披露不真實

會計信息披露的真實性是會計信息的靈魂。上市公司會計信息的真實性,關系到整個證券市場的公平與發(fā)展,我國《證券法》第59 條對此早有規(guī)定。 但是一些上市公司為了達到提高股票市價、順利籌集資金以及增加公司業(yè)績等目的,違反法律規(guī)定,向證券市場、投資者提供不真實的會計信息和內幕信息,進行內幕交易,嚴重違背市場經(jīng)濟的公平原則,破壞證券市場的正常投資秩序,損害廣大投資者的合法利益。

2 對上市公司信息披露存在問題的原因分析

2.1 有關的法律、法規(guī)不完善

隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展,新的經(jīng)濟業(yè)務行為人新的經(jīng)濟工具的出現(xiàn),使現(xiàn)行的法律一時很難跟上。 例如:《會計法》以及《證券法》中都沒有對提供虛假信息以及做假賬等行為的處罰作出明確的規(guī)定。這種含糊的、原則的規(guī)定,就導致了在現(xiàn)實生活中難以執(zhí)行,而那些上市公司在利益的驅動下也就開始鋌而走險以獲得自己最大的利益。

2.2 上市公司內部治理結構不合理

我國的上市公司,有很多都是由國有企業(yè)改制而來,因此就出現(xiàn)機構設置繁瑣、股權結構不合理以及監(jiān)事會的監(jiān)督不力等問題。 監(jiān)事會的監(jiān)督工作, 在大多數(shù)公司充其量不過是起到一種咨詢和建議作用。這樣的狀態(tài),就特別容易造成監(jiān)事會形同虛設,難以對董事會所做的決議進行監(jiān)督。

2.3 會計監(jiān)督不規(guī)范

在證券市場上,會計師事務所的審計工作在信息披露中起著非常重要的作用,投資者所掌握的信息很大層面都是來自于會計師事務所的審計報告。 審計的本質就在于它的獨立性,但是在現(xiàn)實生活中,卻常常出現(xiàn)會計師事務所和上市公司共同做假賬的現(xiàn)象,這樣就會造成虛假信息的披露,從而給投資者造成損失,阻礙證券市場的健康發(fā)展。

2.4 會計信息質量不合格與信息披露制度不規(guī)范

目前上市公司在信息披露時常常會出現(xiàn)披露隨意、不真實、不充分的不合格現(xiàn)象。這些信息質量的不合格直接導致了會計信息披露制度的不規(guī)范,從而阻礙了我國證券市場的健康發(fā)展,損害了廣大投資者的利益。

3 解決上市公司信息披露存在問題的對策及建議

3.1 加強公司內部結構的管理

從根本上減少持上市公司的國有股，使其他股東投資者積極介入到企業(yè)管理活動中，使各個股東充分行使自己的權力，并履行自己的職責對公司進行有效的管理，由股東們共同制定規(guī)章制度，從而保證信息披露的真實有效性。 再一點就是完善公司的監(jiān)督機制。 我國上市公司雖然根據(jù)相關法律的規(guī)定設置了監(jiān)事會來對上市公司進行監(jiān)督,但是在現(xiàn)實中卻往往無法約束董事會的決定。 因此,應該賦予監(jiān)事會獨立的監(jiān)督權、擴大監(jiān)督的范圍,使監(jiān)事會發(fā)揮真正的作用,從而有利于上市公司信息披露的真實有效。 最后,建立公司內部會計信息化建設,增加會計信息的流動性。 上市公司內部信息充分流動離不開信息化建設,一般包括從硬件、軟件、人員及制度保障方面進行。

3.2 增強對上市公司的治理

制定科學、配套的會計規(guī)范體系。 我國上市公司會計規(guī)范體系主要由《會計法》、《證券法》、《企業(yè)會計準則》、《企業(yè)會計制度》等法律規(guī)范制度所構成。 但是目前我國有關現(xiàn)行法規(guī)制度中仍存在漏洞和不足， 如財務信息披露中對重大事件披露的規(guī)定顯得不夠明確和完整，商業(yè)秘密和必須披露的財務信息間的界限不夠明朗等，這些地方都需要進行修改和補充。

3.3 加強會計信息披露管理

首先,完善會計信息披露法律制度經(jīng)濟法律關系。 為此應該對這些法律法規(guī)進行細化、完善來增強其可操作性。 其次,完善行政監(jiān)管的法律制度。可以通過行政法律法規(guī)授權的方式授予證交所必要的監(jiān)管權力,強化注冊會計師的審計監(jiān)督職能并加強對注冊會計師本身的監(jiān)督管理。 同時,應該明確賦予注冊會計師行業(yè)管理機構懲罰權,盡快建立注冊會計師懲罰委員會,盡早出臺《注冊會計師懲罰規(guī)則》。

3.4 嚴厲整治

首先，職業(yè)審計界的審計監(jiān)督有效性不足。 造成有大量的未經(jīng)嚴格把關的不實信息得以對外披露。 其次，信息披露違規(guī)的法律責任體系存在缺陷。 對違法違規(guī)行為一般都采用行政處罰，責任人較少因其違法行為而受到處罰或承擔民事賠償責任。與信息披露違規(guī)所帶來的收益相比，違規(guī)成本就低的很，因此，行政處罰對上市公司信息違規(guī)披露的遏制作用效果并不明顯。 應該加強對信息違規(guī)披露的處罰力度。其次社會輿論對上市公司的外部治理也起到一定的作用，規(guī)范社會輿論對上市公司的外部治理,促使社會輿論對上市公司信息披露的有效監(jiān)督。規(guī)范的社會輿論披露不僅有利于公眾對上市公司經(jīng)營現(xiàn)狀的了解,而且還有利于促使上市公司信息披露的規(guī)范以及證券市場的健康發(fā)展。

3.5 嚴格配股審批制度

鑒于上市公司在配股融資方面存在著過度現(xiàn)象，因此需要進一步加強對上市公司配股融資的監(jiān)督。如可考慮將目前配股審批的單點控制改為全過程監(jiān)管，即嚴格跟蹤審查公司配股之后的相關行為，如配股資金使用是否嚴格按照原計劃進行，項目收益情況是否與預期一致等。 跟蹤審查的結論應作為公司下次能否配股融資的首要條件，從而加強對配股公司資金使用上的約束，提高募集資金的使用效益。

3.6 制定上市公司信息披露準則

上市公司信息披露的制度建設應該包括兩個層面：一是制定信息披露準則，二是制定信息披露規(guī)則體系。 縱觀世界各國證券市場的發(fā)展，上市公司信息披露準則至少應該包括：誠信、持續(xù)、對稱、敏感。 ①誠信準則。上市公司只有講誠實、守信用，才能自覺地按照真實、準確、完整、及時的要求進行信息披露，從根本上杜絕造假。②持續(xù)準則。 上市公司在持續(xù)經(jīng)營過程中，要嚴格按照法律、法規(guī)和公司章程的規(guī)定披露信息。③對稱準則。證券市場上，不同投資者之間往往存在著嚴重的信息不對稱性。④敏感準則。 股票價格對上市公司的各種事件和變化都表現(xiàn)出相當程度的敏感性。