從財報看廣西廣電及鵬博士發展思路

◎《電視技術》編輯部 整理

從財報看廣西廣電及鵬博士發展思路

◎《電視技術》編輯部 整理

從目前的情況看，雖然有線網絡不斷加快雙向網改的速度，高清互動用戶快速增加，但是仍然無法阻擋用戶的快速流失，鑒于此，發展寬帶成為眾多有線網絡的戰略性選擇。為此，在介紹目前積極備戰上市的廣西有線的同時，也對近年來在寬帶市場發展迅猛的鵬博士進行了詳細解讀，希望對行業提供有益的借鑒。

寬帶；戰略規則；廣西有線；鵬博士

廣西有線

近日，廣西廣播電視信息網絡股份有限公司正式報送IPO申請，擬在上海證交所上市，發行人控股股東為廣西電視臺，其余還有87家股東。此次，廣西廣電發行股票類型為A股，本次發行僅限于新股發行，不進行老股發售，向社會公眾發行不超過3.00億股（占本次發行后總股本的比例不超過17.95%），每股面值1.00元，發行日期尚未確定。

1.總體狀況

（1）公司結構

股東結構見圖1、圖2。新媒體公司為廣西廣電和廣西電視臺的合資公司，廣西廣電的持股比例為49%。新媒體是廣西電視臺為了運營廣西境內IP?TV集成播控平臺而專門設立的公司，主要負責IPTV節目的統一集成和播出監控，負責電子節目指南、EPG、計費、版權等管理，帶來的收益將由該平臺的運營機構和作為IPTV傳輸機構的電信運營商共享。IPTV作為三網融合政策的產物，其未來發展將對公司有線電視傳輸業務帶來一定負面影響，而廣西廣電參股新媒體既可以分享IPTV業務發展帶來的收益，也可在一定程度減少IP?TV業務對有線電視傳輸業務的沖擊。

圖1 廣西廣電股東結構圖

圖2 廣西廣電控股子公司

（2）收入狀況

截至2013年12月31日，廣西廣電擁有數字電視用戶376.81萬戶，其中城網數字電視用戶317.04萬戶，占數字電視總用戶數的84.14%。2011年至2013年主要業務收入為181 725.56萬元、163，987.83萬元及128 457.19萬元（詳見表1），收入結構見表2。

表1 廣西廣電主要財務數據 萬元

2.市場和主要經營風險概述

（1）三網融合帶來市場競爭加劇的風險。

目前，IPTV、OTT等新興業態的快速發展已對有線網絡的增值業務造成了一定沖擊，互聯網的內容能夠在電視上呈現，使得點播、付費頻道等增值業務發展速度放緩，部分地區甚至出現總量下滑。由于OTT TV等新興業態尚處發展初期，業務模式較多且發展路徑并不明朗，未來亦可能對有線網絡的電視直播等業務產生沖擊。由于競爭加劇，目前有線網絡面臨用戶流失、市場份額減少及利潤下滑的風險。

表2 電視、寬帶及節目傳輸業務銷售情況

表3 廣西廣電主營業務收入構成

（2）新業務領域無法獲得預期收益的風險。

（3）業務收入來源較為集中的風險。

雖然基本收視維護費相對比例逐年下降，但收視維護費仍是廣西有線最重要的收入來源，其變動直接影響企業盈利水平，企業存在業務收入來源集中的風險。

（4）城市數字電視用戶增長較慢到時的增速放緩的風險。

截至2013年12月31日，廣西廣電擁有數字電視用戶376.8萬戶，其中城網數字電視用戶317.04萬戶，占數字電視總用戶數的84.14%，城網數字電視用戶是公司的主要用戶群體。由于城網數字化轉換時間較早，數字化率較高，因此報告期內廣西廣電城網數字電視用戶增速較慢。企業未來數字電視用戶的增長主要取決于農網用戶數字化轉換的進度。如農網用戶數字化轉換進度低于預期，企業未來存在因數字電視用戶增長較慢導致收入增速放緩的風險。

（5）專網業務收入下滑的風險。

報告期內廣西廣電專網業務收入快速增長，2013年度、2012年度專網業務收入相比上年分別增長29.05%、224.50%，占營業收入的比例由2011年度的5.08%增長至2013年度15.04%。由于廣西廣電目前專網業務收入主要來源于為廣西境內各級公安機關建設視頻監控報警系統，而廣西境內視頻監控報警系統市場規模相對有限，企業未來專網業務收入增長將主要依賴于政府和企事業單位信息網業務的發展，因此存在專網業務收入下滑的風險。

其他風險還包括：稅收優惠政策的風險、凈資產下降的風險、價格政策變化的風險及農網轉換低于預期的風險等。

3.募集資金投資項目

（1）全媒體支撐網絡建設，主要包括城網擴容、農網的數字化雙向改造、IP網優化、傳輸網優化等。

（2）全媒體綜合信息服務項目，包括全媒體內容平臺項目、互動電視平臺類業務以及機房配套建設。

全媒體內容平臺項目對原有廣西廣電網絡播控中心平臺進行擴容，新增擴容10萬用戶并發能力；對原有14個地市CDN系統進行擴容改造；新建50套醫院多媒體系統、200套酒店多媒體系統、50套學校多媒體系統和50套黨政多媒體系統；引入電影網內容平臺；新建1套機頂盒植入式信息發布系統。

其中，全媒體集成播控中心建設包括流媒體播控核心系統、視頻IDC邊緣系統和綜合門戶系統擴容建設。系統采用集中-分布式部署，分為區中心平臺和地市邊緣平臺。區中心平臺主要由媒體資源庫、內容分發系統、新流媒體平臺以及其他CP內容點播平臺等組成；地市邊緣平臺主要由地市級推流服務器和IPQAM等組成。

電影網引入工程建設擬引入電影網作為合作伙伴，以電影網的電影版權及高清視頻資源為內容，以基礎廣電網絡為依托，向廣大數字電視機頂盒用戶提供內容全、視頻質量高、覆蓋面廣的收費電影視頻點播服務。

機頂盒植入式信息發布系統采用B/S架構，由3個子系統組成，分別為調度播發子系統、后臺管理子系統、終端展示子系統。

行業多媒體系統建設主要包括醫院多媒體系統、酒店多媒體系統、學校多媒體系統以及黨政機關多媒體系統建設。醫院多媒體系統建設包括平臺業務管理、數據流和廣電3A認證。平臺業務管理包括業務控制核心、終端分類管理、醫院科室管理和統一時鐘管理；數據流包括廣電平臺數據、內部直播數據和內部點播數據；廣電3A認證包括用戶身份、網絡服務及計費認證。

CDN網絡建設主要對廣西廣電原有CDN結構進行擴容，全區平臺設置2個區中心庫，南寧、柳州、桂林等3個較大地市設置2個區域中心節點、2個內容分發點，其他較小規模地市設置1個區域中心節點、1個內容分發點，全區共設置17個區域中心節點。

互動電視平臺類業務整合新建電子支付平臺，基于電子支付平臺，升級、擴容電視福彩、電視銀行、義方教育、電視閱覽室、電視醫療掛號系統和特色廣西等6個電視互動欄目。

4.主要研發方向（見表4）

表4 廣西有線未來研發方向

鵬博士

1.總體狀況

2014年，鵬博士在打造“云管端”一體化戰略發展方針指導下，以寬帶接入和數據中心業務為基礎，積極整合云端資源，不斷增強盈利能力。

報告期內，鵬博士實現現金收入70.99億元，較上年同期增長127.24%；實現營業收入58.18億元，較上年同期增長127.27%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤40 307.15萬元，較上年同期增長95.18%。

報告期內，寬帶接入業務穩步增長，實現現金收入61.91億元，占鵬博士整體現金收入的87.20%；實現營業收入48.86億元，占公司整體營業收入的83.98%，較上年同期增長205.41%。全年新增網絡覆蓋1 055.4萬戶，累計網絡覆蓋用戶4 405.6萬戶。

報告期內，社區個人業務實現營業收入39.02億元，同比增長389.29%。全年凈增社區寬帶用戶151萬戶，累計社區在網用戶615.9萬戶，社區平均上網率為13.98%。截至報告期末，寬帶接入業務覆蓋城市達到53個。

報告期內，鵬博士政企業務針對不同行業特點提供不同的寬帶整體解決方案，在教育、醫療、酒店餐飲娛樂等行業領域取得了較好的業績，全年政企業務實現營業收入9.84億元，同比增長22.65%。

報告期內，繼續落實TOP10000本網戰略部署，國內各大主流網站和內容提供商都已和鵬博士建立了互聯互通，將數據中心服務器部署在鵬博士網內，視頻類CP流量持續大幅增長。

報告期末，50M以上大帶寬用戶達到133.65萬戶，占鵬博士總在網用戶的比例為21.7%。

報告期內，鵬博士對全國寬帶網絡的優化維護進行了周密的安排部署。和中信網絡合作，完成了全國IP骨干網一期項目的升級和改造；規劃改造和升級了包括北京、上海、廣州、深圳、武漢等城市在內的城域傳輸網；建立了“集中管理、集中維護、集中調度”的網絡運行管理體系，建立并逐步完善IP骨干網、傳輸網的運行維護規范。

報告期內，在全國重點地區部署建設數據中心機房，華東區上海數據中心、西南區成都數據中心、華中區武漢數據中心、華南區佛山數據中心相繼投產運營。北京智慧數據中心也正在全面建設中。數據中心業務實現現金收入62 639.62萬元；實現營業收入63 128.45萬元，較上年同期增長107.22%。在業務布局上，不斷擴展產品線，從資源型產品（IDC、EDC、DC、云主機等），到服務型產品（CDN、O2O、公有云、私有云等），再到價值型產品（資源池整合），覆蓋了整個數據中心。

報告期內，安防業務實現營業收入3 483.07萬元。廣告業務實現營業收入24 426.02萬元，因受新媒體的持續沖擊，廣告市場整體投放呈下降趨勢，以及近兩年代理電視臺收視率降低的影響，報告期內實現凈利潤334.88萬元。

2.發展戰略

隨著大數據、云計算時代的到來，互聯網公司、運營商、設備終端企業的界限將越來越模糊，最終會形成“云管端”相互融合的產業格局。鵬博士將抓住這一難得的發展機遇，一方面，堅定地以接入網、城域網、干線網升級擴容為“寬通道”作為努力方向，提升互聯網管道的價值，提高數據的傳送效率；大力發展高標準數據中心和云計算業務，向廣大CP服務商開放網絡資源，促進行業發展和應用創新。同時，通過CDN、交換云、APP加速、手游加速等先進技術，對整體網絡進行優化，改善和提高用戶體驗，逐步實現向家庭提供100～1 000 Mbit/s寬帶接入和應用的普遍服務。另一方面，立足于鵬博士新固網平臺，在“云管端”戰略思路的指導下，對傳統業務不斷進行整合，下大力氣搭建拓展新的互聯網應用和產品，加大產業鏈上下游的布局和整合，使寬帶和應用搭配，使平臺和終端同步，逐步打造平臺和應用相互促進的獨特業務模型，實現從傳統電信運營商向互聯網公司的轉型。

3.經營計劃

2014年，鵬博士計劃實現現金收入不低于80億元，營業收入不低于70億元，凈利潤不低于5億元；營業成本和期間費用的增長不高于業務收入的增長。計劃新拓展10～15個城市的互聯網業務，新增覆蓋用戶1 100萬，凈增用戶不低于160萬。

為確保經營目標的實現，鵬博士將重點推動以下方面的工作：

（1）加速拓展寬帶市場，構建超級寬帶運營商。2014年，公司將繼續加快拓展全國寬帶業務市場，計劃再新進10～15個城市拓展寬帶業務，力爭在2015年實現1000萬用戶的在線。同時，通過向大帶寬用戶推廣使用大麥極清盒，將超級百兆寬帶+大麥智能終端+ 4K大屏相結合，構建超級寬帶運營商。

（2）整合“云管端”，占據產業鏈制高點。在內容建設方面，鵬博士將繼續推進和國內各地主流內容提供商的合作，部署推進TOP10000以及TOP20000的建設，同時部署OTT TV、游戲、智能教育、醫療、電商等多種互聯網應用服務平臺，結合鵬博士強大的數據中心資源，為用戶打造一個頂級的應用云端。在管道方面，鵬博士將借助和中信網絡奔騰一號的合作，繼續加大骨干網絡的建設和運營，形成一個全國一體化全貫通的極速光纖通道，真正做好公司管道的定位和優勢，為企業全面的業務發展提供穩固的基礎保障。在用戶端將加大百兆寬帶的推廣力度，把百兆寬帶+大麥盒子+4K電視結合起來為用戶推出家庭互聯網娛樂中心方案。在終端方面，除了大麥極清盒子，鵬博士還將按計劃推出大麥影棒、大麥路由、大麥電視、大麥手機及大麥系列相關產品，通過和國內外優勢資源合作伙伴攜手，打造“云管端”三位一體的業務格局，實現公司云管端戰略的真正落地。

（3）全力推廣大麥極清盒，分步實施OTT戰略。2014年鵬博士計劃向用戶免費贈送100萬臺以上的大麥極清盒使用權。除了主打藍光極清片源外，大麥盒子中還加入了在線教育、云游戲等多個欄目；下一步鵬博士將在大麥極清盒上加入極路由功能，使大麥極清盒成為真正的家庭互聯網娛樂中心；另外配合鵬博士的移動轉售業務，大麥極清盒還將推出帶有通話和視頻的新版本，屆時在線教育、在線醫療等業務也將陸續展開。通過大麥極清盒子的部署，讓鵬博士所有寬帶用戶都能用上超級百兆寬帶搭配大麥極清盒子。未來兩三年，力爭打造一個全球最大的超級百兆寬帶用戶群和千萬級的互聯網家庭傳媒平臺。

（4）借助無線感知系統，大力推進WiFi業務。總結過去一年在WiFi業務的經驗，2014年鵬博士將重點面向企業、個人用戶推出“無限店”、“無限宅”品牌?！盁o限店”品牌將與大型零售企業合作，以優質可靠WiFi體驗提升客流量，并過WiFi無線感知系統收集消費者行為數據，通過大數據平臺分析為零售企業提供運營、管理支撐，提升企業競爭力。“無限宅”向為寬帶用戶提供的社區資訊服務解決方案，通過整合鵬博士旗下的“云生活體驗館”資源，將完成社區服務O2O模式的線下閉環，提高整個社區服務的資源利用率以及服務水平。

（5）加快數據中心建設，大力推出云計算產品、020業務。2014年，鵬博士將繼續根據業務規劃加大數據中心的建設。

（6）深化智能安防業務，布局智慧城市建設。2014年，公司將重點拓展商業財產保全業務產品“無限保”，由點及面，推向全國，形成4 000個簽約用戶；通過參股家庭智能硬件公司，在企業體系內推出圍繞機頂盒和路由器的家庭安防和智能用電系列智能硬件；通過參股可視門禁硬件公司，在公司體系內推出面向物業的可視門禁、小區監控、停車場管理的智能物業管理產品；通過參股或戰略合作智能視頻分析產品公司，在企業體系內推出智能交通和商業智能安防產品。

（7）廣告傳媒業務，優勢整合加快轉型。力爭在2014年保證傳統媒體業務穩定發展的前提下，實現互聯網傳媒業務發展的新突破。

（8）打造網銷平臺，推動新客服體系建設。2014年，鵬博士將在營銷手段上不斷創新，將傳統營銷模式和線上模式緊密結合，打造網銷平臺，促進公司運營成本的降低和運營效率的提升。同時，在客服體系建設方面拓展新思路，拋開傳統的客服理念，真正把原有的客服中心改變成客戶中心，一切圍繞客戶，調動公司一切資源，實現網維、網運、網調和客服相結合，最大程度地提高問題解決效率和客戶滿意度。

（9）加強合作，優勢互補。在政策方面，公司積極與行業主管部門保持良好的溝通，及時了解和掌握行業政策。在技術和市場方面，通過多種方式加強與全球領先互聯網運營商和企業的學習與合作。

（10）防范風險，做好投資業務。投資業務將繼續依托互聯網行業，積極尋找并培育與公司產業鏈相關的投資項目，拓展新的業務和利潤增長點。

TN915；TN943

A

【本文獻信息】王.從財報看廣西廣電及鵬博士發展思路[J].電視技術，2014，38（12）.