孫宏斌的賭局

業界說宋衛平是地產商中的大賭徒，其實，孫宏斌是一個更大的賭徒，他用60多億港元的“真金白銀”買來一個綠城中國大股東的位置，賭的是“兩年之內，政策反轉，經濟向好，高端商品房市場再迎春天”。

迄今為止，業界仍普遍認為，在中國，房地產賺錢與否，爭不過一個“運勢”，靠品牌、產品和營銷能力就能逆大勢賺錢者，幾乎沒有。孫宏斌的這一次收購有別以往。他的逆勢而為引發了諸多觀望、驚嘆、欽佩當然還有更多的質疑。

融創中國收購綠城中國24.313%股份。收購完成后，融創中國與九龍倉并列成為綠城中國最大股東。

“詩人”的賭局

2014年5月23日下午，并購的新聞發布會上，攝影記者們密密麻麻的“長槍短炮”把設置在浙江杭州黃龍飯店的主席臺圍得水泄不通，以致于引發了后排記者的強烈不滿。此時，300余人眼睛全部聚集于端坐在主席臺上的孫宏斌和宋衛平。作為綠城中國的創始人，宋衛平的狀態顯得非常輕松，而“接班人”孫宏斌則較以往略顯嚴肅。對于孫宏斌來說，此次收購絕對稱得上是人生中最重要的選擇。

孫宏斌是一個有故事、有情懷的人：不論是當年的聯想歲月、順馳事件，還是2012年為綠城輸血33.72億元，終結了綠城的破產傳聞，其每一次出場都會留下一段江湖傳奇。同時，他也是一個真實的人，敢說、直爽、有激情，甚至他回答問題著急時出現的“小結巴”都顯得十分可愛。

孫宏斌曾對記者直言：“我真的喜歡宋衛平，原因是我們太像了，都是性情中人；每次喝酒都喝多，都有理想主義情懷，為理想寧可頭破血流；都有英雄浪漫主義，這種浪漫雖然代價大，但是銷魂蝕骨?！币苍S正是因為這種相像，讓孫宏斌成為宋衛平轉讓綠城股份時第一個想到的對象。

對于孫宏斌來說，收購綠城并非一勞永逸，融創一方面要面臨資金的問題，另一方面還要考慮管理半徑的問題。對此，融創中國執行董事汪孟德表示：“我們2013年的財報顯示，截至2013年底，融創還有160億元現金，所以我們收購的錢是早就準備好的，一切都在預算之內?！?/p>

孫宏斌在融創2013年年報發布會上曾說過，融創絕不會進入太多的城市，一定會控制好自己的管理半徑。但目前的問題是，收購綠城后融創需要進入的城市從8個變成了40多個。對此，孫宏斌坦言：“會有問題，但也沒有那么難。綠城的項目主要集中在三大區域，即上海、浙江、山東。為了避免競爭，融創將退出浙江、山東；北京、上海等一線城市則由兩家公司共同來管理；南方的深圳、廣州等城市仍以綠城為主，融創會入股?！薄皩ξ覀儊碚f，參與綠城是一個巨大的挑戰，綠城進入的城市和開發的項目都挺多，管理難度大。另外，綠城在品質地產、高端產品方面是行業的標桿，宋總把公司帶到了非常的高度，誰來接手都很難?！北M管如此，孫宏斌接手綠城時沒有一絲猶豫。他表示：“很多人想做這事，但關鍵是宋總看得上你，這種信任、這種托付可能是我一生中最大的成就。所以，為什么做這個事并不重要，能不能做這個事才是最重要的?！?/p>

謹慎為王

完成這次股權收購之后，融創中國董事會主席孫宏斌將擔任綠城中國非執行董事、董事會聯席主席和提名委員會主席；融創中國副總裁兼首席財務官黃書平將擔任綠城中國執行董事、執行總經理。

綠城中國董事會主席宋衛平將改任董事會聯席主席，并繼續持有10.473%的綠城中國股份；綠城中國董事會常務副主席、執行董事兼行政總裁壽柏年繼續持有8.086%的公司股份。兩人作為一致行動人將成為綠城中國第三大股東。

從目前的股權架構看，九龍倉將作為長期財務投資者，幾乎不可能通過收購股權真正操盤綠城。盡管目前宋衛平在綠城仍有股份，但未來孫宏斌實質性執掌綠城，已是必然趨勢。

據稱，融創的營銷語匯里有“殺客”、“逼定”、“現殺”等等。孫宏斌的狼性，我們其實并不陌生。大約十幾年前，順馳時代的孫宏斌，高調、強勢、初生牛犢，向萬科公開叫板。而隨著順馳的轟然倒下，市場似乎達成共識——激進如孫宏斌者，必敗。

大約2～3年前，孫宏斌帶領的融創中國回歸一線主流房企陣營，彼時，地產商驚訝地發現，融創的市場殺傷力仍在，營銷能力和產品品質，雙雙勝出。

2013年9月4日，融創又以21億元總價奪得了北京農展館的一塊地，折合樓面價7.31萬元/平米，成為北京新地王，同時也創造了全國的樓面單價紀錄。業內預計該地塊上市后，房價很可能超過15萬元每平米。

對于這一地塊，孫宏斌在微博上表示“一是這地是北京的絕版地塊；二是價格在我們的預期內；三是我們有能力把她做成北京甚至全國最好的項目，不辜負她的絕代風華。我們很多地選擇不參與，很多地選擇放棄。其實戰略就是選擇，人生就是選擇。選擇，要堅決；舍棄，更要堅決。唯如此，才可能做成點事?！?/p>

有趣的是，王石卻在微博上對孫宏斌隔空喊話稱：“精明的李嘉誠先生在賣北京、上海的物業，這是一個信號，小心了！”

3天后，孫宏斌微博回應：一是我對王總的判斷和判斷依據很驚訝；二是對市場的判斷有分歧很正常，我們繼續看好北京上海，尤其是北京上海的稀缺地塊 ；三是感謝王總的提醒，我們會以如履薄冰如臨深淵態度對待風險。

這一次，他變得謙虛謹慎。

并購之后

實際上，存在4年之久的限購政策已經似乎有所松動。同時有消息稱，為緩解經濟下行壓力，貨幣政策有望適時調整。這些跡象的出現，并不代表樓市重回興旺，但確實是一種決策態度的微妙變化。

綠城不但擁有國內一流的產品營造能力，還有著良好的客戶口碑。股權變動后的綠城中國，仍然會保持原有管理團隊及產品理念，而新的股東進入后，會給綠城中國帶來更大發展平臺和更優的發展前景。

融創中國擁有成熟的經營管理體系，其市場判斷、定位能力及高周轉的操作能力在業內一直得到認可。這些優勢為綠城中國在未來獲得更大的市場空間提供了強有力保障。

在2013年的房企銷售額排行榜上，綠城和融創位列第10和第11位，銷售額分別為651億元和508億元，兩者相加，年銷售額高達1169億元。

針對融創、綠城并購后的市場前景，宋衛平講得很直白：“兩家上市公司加在一起就是行業的TOP6，即便我仍然會盡很大的力氣去支撐和幫助孫宏斌，但前景我也不看好，除非他有更好的金融模式和管理，同時銷售隊伍一如既往的有成效，效率仍然很高，這樣才有五成的勝算。”

一位不愿透露姓名的資深經理人表示：“品牌房企被收購更具有標志性意義，這標志著市場大洗牌時期已經來臨，每個企業都應深思?！?/p>

在同策咨詢研究中心總監張宏偉看來，房企無論通過怎樣的市場手段，賣項目、賣股權也好，降價銷售也好，只要在市場艱難時期可以“活下去”就是上策。“所謂洗牌，簡單來說就是強者恒強，弱者愈弱，千億房企間的競爭火藥味將更加濃重。但有時，被洗牌出局的未必就是中小型房企，也有可能是大中型企業。因為是否會被淘汰，不取決于規模大小，而是取決于其“健康狀況”，綠城就是一個例子?！睆埡陚ケ硎尽?/p>

謹慎之后的孫宏斌能否翻盤，有待觀望。endprint