遠光軟件收購中合實創75%股權 打開市場估值空間

張婷

6月23日晚，遠光軟件（002063）發布公告，擬通過發行股份和支付現金方式收購張勇等12人持有的北京中合實創電力科技有限公司（以下簡稱“中合實創”）75%股權，交易對價最高不超過1.8億元。

公告顯示，公司擬以股份對價和現金對價的比例均為66.67%和33.33%，價格為21.55元/股，發行股份數量總額為556.84萬股，現金支付金額合計為6000萬元。

遠光軟件表示，本次收購屬于輕資產類型。公司更看重中合實創的團隊在電力行業信息化、自動化、圖形和地理信息系統 （GIS）技術、發電側節能減排技術領域具有多年的資源和深厚經驗，這是雙方實現人才到業務雙贏的關鍵因素。

公司稱，隨著電力體制改革加速與深入，此舉將有助遠光軟件實現在原有電力市場從財務到業務的全面覆蓋，使業務與產品橫跨電力生產、營銷、財務三大核心領域，形成業務生態鏈條優勢互補，進一步夯實公司在電力行業全面解決方案領跑者的地位，并對未來智慧城市業務的開展奠定產品與平臺基礎，注入市場新活力。

電網側：意在業務優勢互補

資料顯示，中合實創主營業務為面向電網企業提供電網綜合管理解決方案，包括基于GIS的智能營配一體化解決方案、基于GIS的三維可視化電網以及基于GIS的現場移動作業應用，同時提供面向電網實時數據庫，主要用于實現電網主動式監控、應急管理、快速復電等業務領域。目前上述應用已成功應用于中國南方電網、國家電網及其他地方電網公司，例如廣東電網公司的營配一體化GIS項目、數字供電、快速復電系統、GIS大集中實施項目，深圳供電局大運保供電項目，基于zScence三維平臺珠海供電局三維智能變電站項目等。業內人士認為，此次收購，有利于遠光軟件補齊業務端短板，實現財務與業務“兩手抓、兩手硬”的均衡布局，打開新的市場估值空間。

伴隨電力體制改革的不斷深入，電力信息化已不能僅僅滿足于提供基礎支持，電力企業需要快速全面的信息支持決策，需要簡潔方便的信息流程重組來助力管理創新，企業已經不能滿足于各個獨立的業務系統，對整合平臺的呼聲也越來越高，電力信息化進入高級階段。

而本次收購將給遠光軟件帶來不少新業務籌碼。基于中合實創在電網側的電網空間資源建模與管理、數字化供電系統、智能營配一體化、三維可視化電網等核心應用，遠光軟件將能實現GIS與公司自身GRIS、EAM業務系列產品、工業級移動應用的整合，實現業務全生命周期管理。這些產品、業務和服務優勢一旦給電力客戶帶來新體驗，培養起用戶習慣，依托中合實創現有的市場優勢，勢必進一步提升遠光軟件在電力市場上的地位。遠光將再次迎來電網側市場的全面爆發期。

發電側及社會管理業務：將大展拳腳

隨著國家對電廠技術改造和節能環保的重視程度不斷提高，中合實創在發電側的業務與遠光軟件近年來在燃料智能化市場的布局異曲同工。中合實創專注于鍋爐燃燒優化系統、鍋爐脫硝噴氨優化、空冷電廠空冷島流場優化、智能吹灰等燃料后端業務，產品已成功應用于中電投集團上海上電漕涇發電有限公司鍋爐燃燒與脫硝運行綜合優化項目、京能集團豐鎮電廠空冷島流場優化項目、中電投集團內蒙通遼電廠空冷島流場優化項目等。

而遠光智能燃料管控系統關注燃料成本管理、燃料入爐前的優化配置。通過前后端業務整合協同，遠光軟件將構建貫穿發電企業整個生產過程的成本管理、節能減排的完整業務鏈，為發電企業提供更加全面、一體化的覆蓋燃煤智能化管理生態鏈的解決方案，有望成為市場未來重要盈利增長點。同時依托遠光軟件38個分支機構的渠道力量加強商務拓展，對提升市場占有率具有長遠及重要的意義。

此外， 遠光軟件透露，2014年公司啟動戰略變革，將愿景定位于成為國內領先的企業管理和社會服務信息系統供應商。2013年公司“政民通”產品作為全國首個基于移動互聯網應用的政務信息及應用平臺已在珠海展開試點，今年將啟動全市推廣。公司將與中合實創面向公用事業技術以及創新產品實現強強聯合，共享智慧城市盛宴。

有分析師指出，業務整合成為國內軟件廠商提高競爭力的重要手段。遠光的核心客戶與中合實創的目標市場高度重合，成功收購有助于產業的深度整合，全面提升主業核心競爭力。遠光軟件在資金、技術、渠道等方面的優勢，能有效幫助中合實創提升占領市場的速度。而中合實創在客戶資源、專業技術等方面的優勢明顯，將幫助推動遠光從經營管理信息化向生產、經營兼顧的信息化領域轉型升級，對大型電力央企及其他客戶的業務覆蓋更加全面、服務更加深入，有助于提高遠光的成長空間。互補互利的雙方，未來協同整合效應的空間巨大。

資料顯示， 交易對方張勇等12名中合實創股東承諾中合實創公司2014年、2015年及2016年經審計的扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預計分別不低于人民幣2，625萬元、3，281萬元及4，101萬元。未來，遠光軟件和中合實創的合并能否做到資源整合的最優化，我們拭目以待。