基金觀點薈萃：農銀匯理、大摩華鑫、萬家、上投摩根

農銀匯理：

醫療器械未來空間大

隨著居民收入水平的上升，他們對健康服務的需求也在不斷提高，大量社會資本因此不斷進入該領域。隨著民營醫院、保健中心、康復中心的增加，對醫療器械的需求會大量出現。因此健康服務板塊中的醫療器械行業是未來很長一段時間的投資主線。

農銀匯理基金認為，該行業處于產業周期早期；政府對行業持鼓勵態度；進口替代市場廣闊；增量需求，包括基層醫療機構對器械的需求、縣級醫院對醫療器械設備更新換代的需求，以及社會資本進入醫療領域帶來的需求等，這必將帶來設備擴張和更新換代的需求。

大摩華鑫：

短期市場繼續盤整

上周消息面相對平穩，而A 股市場形勢卻從周二開始直轉急下，上證綜指由周一收盤的2087 點單邊回落至周五盤中最低2010 點，回落幅度達-3.8%，創業板周二至周四三天累計下跌幅度達-6.1%，全周下跌也達3.5%。

摩根士丹利華鑫基金認為，今年以來上證綜指累積下跌4.22%，其間反彈高度逐級降低，整體處于下行趨勢。影響市場運行的核心矛盾依然是經濟增速的回落，在當前IPO 靴子落地后，市場的核心矛盾仍在于經濟增速回落與政策微刺激之間的博弈。今年以來房地產投資增速的快速下降使得投資者對刺激政策力度產生懷疑，也是導致市場反彈基礎不堪一擊的一個原因。

萬家基金：

關注新能源汽車板塊

貨幣和財政政策出現明顯轉向，且預調微調已經持續較長時間，相關政策將陸續作用于實體經濟；其次，地產投資在5月加速下行，但地產銷售未像3、4月一樣加速惡化，短期內地產投資預期將逐步企穩；最后，上證綜指接近2000點的政策底部。

萬家基金認為，并不預期市場會有較快較高的上漲趨勢，但許多細分板塊和個股會有較大的投資機會。建議加大對新能源汽車板塊的關注：一是現在新能源汽車以及上游的材料出貨量均在增加，部分企業毛利反彈；二是此板塊前期經歷回調，眼下估值相對合理。

上投摩根：

牛奶調味品投資價值高

中國目前的牛奶消費升級非常明顯，一些奶制品企業高毛利率、高附加值的產品都是以遠超行業增速的速度在增長。調味品的市場容量雖然沒有牛奶那么大，但其消費升級比牛奶更明顯。并且調味品的單次購買價格較低，消費者對其價格敏感度較低。，

上投摩根認為，從美國經驗看，有機、植物蛋白等方面發展，也符合人們越來越注重健康生活的趨勢。而只要符合消費者需求走勢、順應消費升級方向，就會誕生一些市值不斷增大的公司。