把脈下半年確定性投資機會

文琪

日前，由國泰基金和股市動態分析周刊聯合主辦的量化投資論壇在深圳如期舉行。本次論壇以“2014下半年投資新機遇”為主題，邀請了包括公募基金、私募、券商等在內的數位嘉賓與現場上百名投資者進行交流。

據了解，作為“資產配置專家和資產配置工具提供專家”的綜合型資產管理公司，國泰基金已經擁有包括國泰國證房地產分級、國泰國證醫藥分級、國泰滬深300指數、國泰上證180金融ETF、國泰中小板成長ETF、國泰上證5年期國債ETF、國泰納斯達克100ETF以及國泰黃金ETF等10余只能夠分散不同風險，具有行業稀缺優勢的資產配置工具。

在本次論壇開場階段，股市動態分析周刊主編趙迪以“A股投資者逝去的青春”開場，分析了A股市場個人投資者的生存狀況。他認為，目前各類型機構投資者博弈，多元化投資理念并行，個人投資者已經被邊緣化。

這一點從前來參加活動的投資人身份中也可見一斑。現場不乏白發蒼蒼的老人，也有正當其時的中年股民，但是鮮有年輕的90后股民的身影。

盡管對A股市場流露出些許隱憂，但是總體上，趙迪對市場還是持樂觀態度。他認為2014年下半年還是有大量的投資機遇在市場涌動。

在隨后的主題演講環節，國泰基金量化與投資事業部總經理沙骎除介紹公司主要量化投資產品外，重點將如何把握分級基金確定性投資機會的概念在論壇中與投資者分享。

演講中，沙骎用麥當勞套餐的例子生動形象地向每一位投資者講述了分級基金的套利方法和投資優勢。為了讓股民更直白地了解分級基金，沙骎還現場教起了大家如何計算基金的隱含收益率。他強調，目前市場上很多分級基金的隱含收益率達到7%左右，對于受困于股市低迷的投資人來說分級基金無疑是一個不錯的選擇。

眾所周知，股票分級基金中的A類屬于低風險低波動品種，與其他低風險品種相比收益率明顯較高。沙骎舉例道如國泰國證房地產A（150117）自2013年2月上市以來，歷經市場變化，隱含收益率曾達到7.2%以上，目前也保持在6.8%的左右的良好收益（數據來源：萬德資訊；數據時間2013年3月7日至2014年3月21日）。

他進一步介紹道，對于有經驗的個人投資者或者機構投資者而言，也可以選擇股票分級B以獲取較高的杠桿收益。這類產品通常采用杠桿進行分段操作，在放大收益的同時也要警惕隨之而來的風險。例如醫藥衛生行業分級基金國泰醫藥B（150131），以國證醫藥衛生行業指數（399394）為投資標的，選取歸屬于醫藥衛生行業的規模和流動性突出的80只股票作為樣本股，可反映A股市場醫藥衛生行業上市公司的整體收益表現，為投資者及時捕捉醫藥衛生行業輪動提供了有效的指數型杠桿化的投資工具。

隨后，華林證券財富管理部副總經理胡宇和股市動態分析專欄作者、私募基金經理人黎仕禹在隨后的演講環節也向參會的嘉賓分享了精彩的觀點。

胡宇從宏觀政策的角度出發，認為投資者可以抓住國企改革的機會進行A股投資。“6月底是2014年的最佳買入時間，A股已經進入巴菲特所說的最佳擊球區”。

有“小黎飛刀”之稱的黎仕禹認為，隨著新一屆政府的工作重心已經轉移到推動經濟發展上來，最重要的拐點將在下半年產生。除此之外，黎仕禹還和現場的投資者分享了他多年來的選股技巧和研究心得。