淺議金磚銀行的核心競爭力

李定華

關鍵在于贏得發展中國家的信賴和支持

7月15日，在第六次金磚國家領導人峰會上，金磚國家開發銀行（下稱“金磚銀行”）正式落“滬”，首任行長由印度提名。金磚銀行的成立是金磚國家間金融合作的實質性成果。

從功能定位上看，金磚銀行類似于“小世行”，主要是為成員國和其他發展中國家的基礎設施和項目建設提供中長期低息貸款。

與世界銀行和眾多區域性開發機構相比，金磚銀行如何構建自己的核心競爭力？筆者認為應做到以下幾點：

首先，金磚銀行的投資項目應 “去政治化”。

自機構成立起，美國一直在世界銀行和IMF中占據擁有一票否決權的地位。從某種意義上說，世界銀行是美國維持金融霸權的一個工具。世界銀行和IMF推行的主要是以新自由主義為基礎的“華盛頓共識”，其貸款或救助大多有非常嚴苛的標準和附加條件。比如要求進一步的金融自由化，甚至附加有人權的條款。這導致一些發展中國家在申請世界銀行的貸款時變得更加謹慎，接受過于苛刻的條件，無異于“飲鴆止渴”，因此有一些國家被迫放棄這些機構的貸款和其他形式的援助。

金磚銀行作為金磚國家“抱團取暖”、維護自身金融安全的一種機制，它的運營不可能完全摒棄政治考慮。同時，還要能實現盈利，推動受援國發展和獲得投資收益的平衡，畢竟長期虧損需要補貼的機構是難以持續的。

筆者建議，可按照國別和地區進行投資限額管理。在滿足立行宗旨的基礎上，將政治考量等因素體現在限額分配環節中。而在運營過程中，投資限額內的項目應該“去政治化”，在項目選擇上不附加政治條件，按市場規律辦事。這樣能夠增加金磚銀行的吸引力，贏得更多發展中國家的信賴和支持，實現金磚國家經濟的騰飛。

其次，金磚銀行提供的服務要更接發展中國家的“地氣”。

在世界銀行和IMF等國際金融機構中，處于決策地位的高級雇員大多來自發達國家。由于缺乏機構間競爭，他們享受著較高的政治和經濟地位，有些養尊處優，而且對項目所在國的國情了解不透，容易照搬西方國家的經驗。這樣導致不少政策脫離當地實情，預想播下“龍種”，但實踐中收獲的卻是“跳蚤”，效果并不盡如人意。

金磚銀行運行后，大部分職員會來自這五個國家，因為他們更了解發展中國家的實際，同時可以通過優化機制設計使所提供的服務更“察實情”、“接地氣”。比如，項目選擇上可以優先選擇輻射面廣、帶動作用強的基礎設施建設；在盡職調查中，除項目可行性外，還要考慮現金流對本金的覆蓋以及受援國的腐敗情況等因素；在審核中則可以適度引入信用評級、審計、法律等市場評估機制。

再者，金磚銀行的治理結構要符合現代金融企業制度。

長期以來，美國控制世界銀行，西歐控制國際貨幣基金組織。這些主導角色在某種程度上保證了機構的高效和有序運行。

對于金磚銀行而言，五國出資各占20%，沒有任何一國能控制理事會和日常經營。這樣金磚銀行一成立，相當于把一枚硬幣收入囊中，它的一面是“公平”，這家新機構在道義上贏得了優勢；另一面則是效率，它面臨著運營“效率”的考驗，在未來可能會面臨議而不決等問題。

“打鐵還需自身硬”，如何兼顧公平和效率，是未來金磚銀行運營中面臨的一個挑戰。

在治理架構上，一方面應符合現代金融企業制度要求。在這方面，可以借鑒中國國家開發銀行的有關經驗。另一方面，在制定機構章程、設計內部組織架構和工作流程時，應充分考慮到“三個和尚沒水喝”的隱憂，在公司治理框架內實現各國利益表達的協調和平衡，確保機構的良性和高效運轉。

總之，金磚銀行只有不斷打造并提高自身的核心競爭力，才能在國際金融體系中獲得更多的話語權。

（作者系北京大學博士）endprint