金融集聚研究文獻綜述

2014-08-06 15:46:48張漫朱志超

經濟研究導刊 2014年1期

張漫　朱志超

摘要：通過對國內外大量關于金融產業集聚文獻的研究，從集聚的動因、機制、影響因素、評價體系及其對區域經濟增長的影響等幾個方面分類總結前人的研究成果。信息不對稱、規模經濟、政策影響等是形成產業集聚的原因，并且金融產業集聚對區域經濟增長有極強的促進作用。

關鍵詞：金融產業集聚；產業機構升級；區域經濟

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2014）01-0129-02

縱觀倫敦、紐約、東京等國際大都市，在它們的發展過程中，金融產業逐漸集聚，最終形成了國際金融中心。并且，金融中心的形成極大地帶動了這些城市的經濟發展。隨著這一現象的出現，越來越多的國外學者開始研究形成金融中心的動因、機理及其對宏觀經濟的影響等。伴隨著國內經濟體制改革，以上海、北京、深圳為代表的沿海發達城市的金融產業也開始有逐漸集聚的態勢。近幾年來，國內學者密切關注這一發展現象，結合國外研究經驗，掀起研究金融產業集聚現象的熱潮。本文通過大量分析國內外的文獻資料，梳理出對金融產業集聚研究的最新成果，從金融產業集聚動因、機制及影響因素、金融產業集聚程度評價和金融產業集聚與區域經濟增長這三個方面來評述。

一、金融產業集聚動因、機制及影響因素

總體來說，影響金融產業集聚的主要因素包括信息不對稱、信息技術的發展、人力資本、規模經濟、國家政策等。

國外學者大多以研究某一特定金融中心的形成過程，從理論上來闡述集聚的動因和機制。其中，Martin Sokol[1]，以愛爾蘭為例試圖以流動空間（space of flows）來解釋不均衡的區域發展以及金融服務地理學。在分析了愛爾蘭的銀行機構的位置結構后，他認為新的信息和通訊技術和自動化是推進這些機構集聚成中心的原因。并且，他認為愛爾蘭國內銀行業的發展與經濟的增長是互相促進的。銀行業的發展促進經濟的發展，同時，也受益于經濟的發展。

而Zhao.X.B[2]等研究了北京、上海、深圳、廣州、香港這五個中國的金融中心的發展。他們認為信息流動是現代金融中心發展的重要因素。信息外部性、信息不對稱和信息腹地理論都能很好地解釋為什么北京、上海、深圳、廣州、香港會成為跨國公司、銀行等金融機構的聚集。此外，他們通過對位于以上城市的各行業5 000多個公司總部的調查中發現，他們在選擇總部城市時，國家政策制定地點是非常重要的因素。因此Zhao.X.B等人預計北京會是中國大陸的經濟中心，上海會是工業和貿易的中心。

Porteous[3]從“信息外在性”、“信息腹地”、“路徑依賴”和“不對稱信息”等角度來解釋金融中心形成和發展的原因。認為質量信息的不對稱將導致大型金融機構和能提供優質信息服務的金融機構被驅逐出該地理空間，進而導致該地區金融集聚程度不高，對地區經濟的增長產生阻滯作用。

國內學者大多通過面板數據的實證研究來探究金融產業集聚的印象因素。李大壘[4]在通過分析中國35個大中城市的數據后，發現工業總產值、金融業從業人員和地區生產總值這三個因素對金融產業集聚的形成具有明顯的促進作用，而居民儲蓄和園林綠地面積兩個因素對其形成則具有顯著的負面作用。

車欣薇、部慧等[5]通過建立金融集聚兩區域模型來研究金融產業集聚的原因。他們的研究結果表明，在集聚尚未形成之前，地理位置的因素使得部分金融企業開始聚集在一起，而在集聚形成的過程中，較低的機會成本、較大的規模經濟、較大的金融產品份額以及較大的金融信息量這四個因素更加地促進并維持集聚的形成。

李正輝、蔣贊[6]也是采用中國30個省市的面板數據，劃分為東、中、西三個板塊分別比較研究。從總體來說，信息不對稱、規模經濟和政府政策是促進金融產業集聚的重要因素。其中，信息自由流動和規模經濟對金融集聚有更顯著的影響，相對而言，政府政策的影響較小。說明在目前階段，中國的金融機具主要是由市場力量來驅動的。但對比東、中、西三個板塊的分析結果，不難發現東部地區對信息不對稱的依賴程度較大，中部地區則比較依賴政府政策，而西部地區區域廣闊，發展較為落后，經濟基礎相對薄弱，其金融產業的集聚主要是因為信息不對稱。

二、對金融產業集聚程度的評價方法

經過對國內外大量文獻的分析發現，各學者大多通過計算區位熵來判斷金融產業集聚程度。如陳文鋒、平瑛[7]通過分析計算上海的銀行業、保險業、證券業的區位熵，發現上海金融業的區位熵大于1，證明上海金融業卻是存在集聚的現象。但銀行業的區位熵小于1，保險業和證券業的區位熵均大于1，說明銀行業暫未形成產業集聚而保險業和證券業已經形成。筆者認為此結果與實際經濟現實有一定出入。李大壘[4]也運用區位熵作為聚集程度的指標且當做被解釋變量來分析對它有顯著影響的因素。

除此以外，丁藝、李樹丞等[8]從金融總體規模、銀行業、證券業和保險業四個方面來建立評價指標體系，并運用主成分分析法分別對以上四個方面的數據進行了分析，認為中國金融資源在向長三角、珠三角及環渤海地區集中。銀行業聚集程度最高的是廣東省，東部地區大量集中了各類政策性銀行的總部。證券業集中程度最高的是上海，其次是北京和廣東。而保險業的集中趨勢較為平均。

任英華、姚莉媛等[9]利用模糊數學原理，建立了金融集聚核心能力模糊綜合評價模型，根據上海陸家嘴金融集聚情況邀請相關專家按照金融集聚核心能力模糊綜合評價體系指標打分，并以此樣本利用層次分析法分析出一級及二級指標權重，在此基礎上建立隸屬度集，進行模糊綜合評判，并得出結論：陸家嘴金融產業的集聚核心能力的處于“很強”等級。

三、金融產業集聚與區域經濟增長

國內大多文獻是使用不同區域的經濟數據，建立面板數據模型來分析區域內金融集聚對區域經濟增長的影響。結果均顯示出金融集聚對區域經濟增長有很強的促進作用。

丁藝、李靖霞[10]等研究了全國31個省市的經濟數據，對銀行業、保險業、證券業三方面的區位熵分別進行了分析發現：就銀行業而言，東部地區的集聚程度顯著高于中西部地區，而中西部的集聚程度相差無幾；就證券業而言，東部地區集聚程度大大高于中西部地區，而中西部差異不大；就保險業而言，東部地區的聚集程度同樣高于中西部地區。然后他們利用以上區位熵作為被解釋變量，構建對各省市GDP之間的面板數據回歸模型，研究結果表明金融集聚對經濟增長有較大的促進作用，這種促進作用主要是來自于銀行業的輻射作用，而證券業和保險業的作用并不是很顯著。endprint

施衛東[11]分析了上海三次產業結構的比例及變動情況，運用存款和貸款與三次產業的比值來建立面板數據回歸模型以分析金融產業集聚對三次產業結構的影響。他認為上海第一產業和第二產業增加值已經在下降，而第三產業產值增加明顯，其中，金融產業的集聚對這一產業結構變化起了積極的作用，促進了產業結構升級。

黃永興、徐鵬等[12]以長三角城市群為對象探究基礎設施和經濟規模對金融產業集聚的影響情況，并通過建立空間面板滯后因變量模型（SarPanel）和空間面板誤差自相關模型（SemPanel）來討論金融產業集聚的溢出效應。他們認為基礎設施和經濟規模都極大地促進了金融產業的集聚，而基礎設施的貢獻度要略強于經濟規模的貢獻度；長三角城市群金融集聚中區域外溢作用并不明顯，一個城市的金融集聚水平更多的是依賴于此地區的基礎設施和經濟基礎，跟其他城市的金融集聚程度并沒有太大的關聯。

四、總結

本文通過對國內外大量關于金融產業集聚文獻的研究，從集聚的動因、機制、影響因素、評價體系及其對區域經濟增長的影響等幾個方面分類總結前人的研究成果，認為信息不對稱、規模經濟、政策影響、人力資本、基礎設施等是形成產業集聚的原因，并且金融產業集聚對區域經濟增長有極強的促進作用。

但是國內對于金融產業集聚的研究，主要集中在了實證研究方面，理論研究相對較少。如果實證研究完全脫離了理論來源和支持，就只能成為孤立的點，成為一種表面的研究，而不能加深對國內金融產業集聚的動因、機制及其與區域經濟發展之間關系的探索。建議更加關注國外相關理論研究的動向，聯系國內實際情況分析，結合國家區域發展的方針政策和金融產業的特點，發展金融產業獨特的集群理論。

參考文獻：

[1] Martin Sokol，Space of Flows，Uneven Regional Development，and the Geography of Financial Services in Ireland.Growth and

Change Vol.38 No.2（June 2007），pp.224-259.

[2] Zhao X B.Spatial restructuring of financial centers in mainland China and Hongkong：A geography of finance perspective[J].Urban

Affairs Review，2003，38（4）：535-571.

[3] Porteous D J.The Development of Financial Centers：Location，Information Externalities and Path Dependence[M]//Mar-tin R L.Money

and the Space Economy.Chichester：Wiley，1999：95-114.

[4] 李大壘.城市金融產業集聚形成原因的實證研究——基于中國35個大中城市的面板數據[J].上海經濟研究，2010，（8）：41-59.

[5] 車欣薇，部慧，梁小珍，王拴紅，汪壽陽.一個金融集聚動因的理論模型[J].管理科學學報，2012，（3）：16-29.

[6] 李正輝，蔣贊.基于省域面板數據模型的金融集聚影響因素研究[J].財經理論與實踐，2012，（4）：12-16.

[7] 陳文鋒，平瑛.上海金融產業集聚與經濟增長的關系[J].統計與決策，2008，（10）：93-95.

[8] 丁藝，李樹丞，李林.中國金融集聚程度評價分析[J].軟科學，2009，（6）：9-13.