我國花生種植產量實現“六連增” 花生油價格環比下跌

瑞達

2013年，我國花生種植面積和總產量實現“六連增”。受國際市場花生仁價格大跌的影響，國內花生仁價格出現3年來最大跌幅，2013年年底較年初下跌近35%。由于原料價格和相關聯植物油品種價格下跌，國內花生油價格呈環比下降、弱勢運行狀態。同時，花生油與豆油之間的價差不斷擴大，到年底創近10年來新高。國內花生油處于競價劣勢，需求增速放緩，市場份額下降，2013年國內花生油壓榨企業開工率下降。此外，花生油的節日集中消費特征弱化，節日行情越來越短，越來越小。由于2013年花生收購價大跌，且在集中上市期企業多觀望，限收或停收，花生種植收益明顯下降，農民種植積極性受影響。預計2014年花生種植面積將保持穩定或略降，不過，未來花生產量的提高，將更多地依賴于單產的提高，而非種植面積。

2013年國內花生、花生油供求情況分析

（一）花生種植面積和產量實現六連增

國家糧油信息中心提供的數據顯示，2013年我國花生種植面積471萬公頃，較2012年增加7.1萬公頃，增幅1.5%；2013年花生總產量1700萬噸，較2012年增加31萬噸，增幅1.85%。

2013年國內花生產量增加的原因，一是2012年國內花生收購價格創歷史新高，并持續在歷史高位運行，花生種植收益上升，農民種植積極性增加，國內傳統的花生種植區域花生種植面積均出現不同程度提高。

二是2013年主產區天氣良好，主產省單產普遍比2012年有所提高，其中第一主產區河南單產同比提高1.03%，畝產達到606斤/畝。2013年，花生產量排名前三的省份為河南460萬噸、山東349萬噸和河北126萬噸，相較2012年分別增幅1.32%、0.1%和-0.74%，而近幾年新興的花生種植大省遼寧產量為120萬噸，同比增幅2.97%。

（二）我國花生仁出口繼續萎縮，花生油進口繼續放大

海關數據顯示，2013年我國出口花生仁9.9萬噸，較2012年的10.3萬噸，下降4.01%，繼續呈出口萎縮態勢；2013年我國花生出口數量繼續下降而進口上升的原因，一是2013年人民幣持續升值，中國花生出口競爭力下降，導致外貿訂單減少。

二是2013年國際市場花生價格在其他油料作物價格的下拉下，出現大幅下跌，其中美國產花生進口成本較國內花生同期低1500元/噸以上，且各項指標符合我國進口要求，國內花生油企業積極進口。

海關數據顯示：2013年我國花生油的進口量為6.1萬噸，較2012年的6.32萬噸略有下降。

（三）花生、花生油市場供需平衡分析

國家糧油信息中心數據顯示：2012/13年度，我國花生年度總供應量為1684萬噸，同比增長4.4%；我國花生需求總量為1673萬噸，同比增長3%，供給增速快于需求增速，2012/13年度國內花生供需平衡，略有盈余。其中用于榨油的花生數量為778萬噸，同比增長2.9%；用于食用消費的花生數量為750萬噸，同比增長2.7%，油用花生需求仍大于食用花生需求，但總量在接近。2012/2013年度，我國花生油總預計為251萬噸，同比增長2.98%；花生油年度需求總量預計為250萬噸，年度結余近1萬噸，供需基本平衡，這使得2013年國內花生油價格相對于國內其他品種植物油，如豆油、棕櫚油、菜籽油價格要堅挺，但隨著花生油與其他植物油品種之間價格差擴大，國內花生油需求也受抑，市場份額下降，最終影響花生油廠的開工率。預計2013/2014年度，我國花生年度總供應量為1715萬噸，同比增長1.8%；我國花生需求總量為1690萬噸，同比增長1.01%，國內花生邊續第二個年度供給增速快于需求增速，市場供需基本面偏松。2013/2014年度，我國花生油年度總供給量預計為257萬噸，花生油年度需求總量預計為256萬噸，國內花生油市場供需基本平衡。這將使得2013/2014年度國內花生油走勢強于花生仁，多數時間花生油廠壓榨利潤將為正。

2014年花生、花生油市場展望

2014年我國花生種植面積和總產量有可能出現下滑。一是2013年國內花生價格大幅下跌，個別主產區價格甚至跌到2012年高點時的一半，農民種植收益大幅減少，種植積極性下降；二是2013年我國花生單產已創5年新高，2014年即使天氣正常，單產繼續上升并抵消種植面積下降給總產量帶來不利影響的可能性不大。

2014年花生供需基本平衡，略有寬松。一是2013年我國花生六連增，同時因2013年國際市場花生價格處于歷史低位水平，企業進口也增加，整體2013/2014年度國內花生總供應數量增加。二是2013年國內植物油價格大幅下跌，花生油市場份額下降、價格下跌，花生油廠開工率處于三年來低位水平，花生的油用需求同比下降。三是雖然近幾年國內花生仁消費結構發生較大變化，即由幾年前油用消費和食用消費呈“六四開”，轉變為“四六開”，更多的花生進入利潤更高的食品行業，花生需求增長點更多的來自于食用需求，但是，如果食用增速不能彌補油用減速，花生供給很可能出現偏松。

2014年國內花生價格運行區間將較2013年下移，全年整體呈先抑后揚態勢。

利空因素：一是2013年花生豐產上市，而上市后油廠、貿易商和經紀人采購積極性均不高，有的甚至停收，致使2013年結轉入2014年的花生數量遠高歷史平均水平，并集中在農民手中，上半年隨著溫度上升，農民惜售心理將進一步減弱，國內花生價格還有向下空間；二是國內純花生油價格與豆油之間的價差仍處于歷史高位水平，這將壓制國內純花生油需求和價格，花生油廠為規避風險將嚴控開工率和花生收購成本，花生油廠將更傾向于在成本價以下收購花生，一旦超過成本線，花生油廠大部分將停收；三是預計2014年國內植物油供給基本面仍偏松，這在壓制國內植物油價格的同時，將傳遞到包括花生在內的原料市場。endprint

利多因素：一是2013年國內花生價格大幅下跌后，已接近成本，向下空間已有限，雖然不排除跌破成本可能，但不可持續；二是2014年花生繼續增產的可能性不大，國內花生供需基本面偏松的情況將得到改善。三是國家將2014年的通脹預期上調到4%，這將利多包括花生在內的大宗商品價格。

2014年國內花生油價格運行區間將較2013年將下移，但走勢仍相對獨立。一是花生油作為自給率較高的植物油，作為沒有上市的品種，直接受外盤影響較弱，金融屬性也弱于豆油和棕櫚油，因此花生油價格的震蕩幅度和震蕩頻率也將會較小。二是到2013年底，國內花生油價格與一級豆油價格之間的價差在9000-10000元/噸，創歷史新高，高價差將抑制國內花生油消費，最終利空花生油價格。三是2014年國內花生價格仍有向下空間，原料價格的下跌，將拉低花生油成本。不過，國內植物油價格在經歷了自2011年2月開始的、連續3年的下跌后，向下空間已不大，這對花生油價格下拉作用已有限。

綜上所述，國內花生、花生油市場在自身供需基本面偏松，國內植物油市場整體供需基本面偏松的共同作用下，預計2014年國內花生價格和花生油價格整體運行區間均較2013年下移，但經歷2013年的大跌后，向下空間已不大，更多表現為筑底行情。預計2014年國內花生仁價格先抑后揚，運行區間為6000-9000元/噸；預計2014年國內花生油價格絕大部分時間仍較平穩，一級花生油出廠價運行區間為12000-19000元/噸。

2013年國內花生、花生油市場回顧

（一）國內花生仁行情回顧及分析

2013年，國內花生價格一路下跌，從年初的11500元/噸左右，跌到年尾的7500元/噸左右，年內跌幅達35%，仍處于3年來的歷史低位水平。分階段來看，1-2月高位震蕩；3-5月單邊持續下跌，跌幅為30%；6-9月區間橫盤；10-12月再次小幅下跌。

1-2月國內花生仁價格在10000-11500元/噸高位震蕩，主要是處于春節前的傳統需求旺季，需求支撐國內花生仁價格處于5年來的歷史高位區間運行。

3-5月國內花生仁價格下跌30%，一是2012/2013年度國內花生供需基本面偏松，在需求旺季節結束后，市場供給壓力增大；二是同期國內豆油、棕櫚油價格大幅下跌，在植物油品種之間的替代消費下，國內花生油消費受到不利影響，花生壓榨企業為規避風險，降低開工率，進一步減少了花生需求；三是國際市場花生價格大幅下跌，尤其是美國花生歷史少見地出現到港成本遠低于國產花生的情況，國內企業紛紛采購，更是減少了對國產花生的需求；四是天氣轉暖，花生作為高含油品種不易保存，貿易商和農戶均積極銷售，進一步打壓價格。

6-9月國內花生仁價格區間橫盤，主要是價格已跌到3年來的低位水平，也低于進口花生的到港成本，價格向下動力不足，而中秋前的備貨需求也對國內花生仁價格有所提振。

10-12月國內花生仁價格再次小幅下跌，主要是新產花生集中上市，而國內貿易商和油廠對上半年行情仍心有余悸，入市收購態度不積極，多觀望，致使價格再次小幅下跌。

（二）國內花生油行情回顧及分析

2013年，國內花生油價格雖較國內其他植物油品種抗跌，但整體也呈下行態勢，且花生油在國內植物油市場消費的份額下降。一是2013年國內豆油、棕櫚油、菜籽油價格大幅度下跌，國內食用油供給充足，處于“買方市場”，在植物油的替代消費作用下，拖累國內花生油價格向下。二是2013年國內花生仁價格出現大幅下跌，原料價格下跌，帶動花生油出廠成本下降。三是2013年國內花生粕價格在豆粕、菜粕的帶動下居高不下，花生粕和花生油之間存在“翹翹板”效應，粕價上漲也使得油的成本下降。四是受國家限制“三公消費”政策影響，高端餐飲企業和節日消費受影響較大，也累及了花生油的銷售。五是花生油作為國內的高端油，消費群體有一定的穩定性，加之一季度之前，國內花生仁價格處于五年來的高位水平，在上述因素作用下，國內花生油和其他植物油品種，尤其是花生油的主要替代品種豆油之間的價差不斷擴大，創本世紀以來新高，高價差使花生油處于競價劣勢，市場份額下降。endprint