國家資產負債表的國際經驗

一、 英國

英國是較早系統研究國家資產負債表的西方國家之一。1966 年，英國經濟學家、劍橋大學教授 Jack Revell 根據聯合國1964 頒布的“舊SNA”第二次修正版，估計了1957～19 61 年的英國國家資產負債表。

1975 年起，英國國家統計局以藍皮書的形式每年發布國家資產負債表 和 部門資產負債表。1987年，ONS首次在其內部刊物 Economic Trends 上公布完整的國家資產負債表和詳細的數據來源及編制方法，此后直至 1998年在方法論、數據來源和前提假定上都未有變化。

1995年11月，歐盟統計局推出1995年ESA，取代1970年發布的“歐洲統一經濟賬戶體系”。1997年戈登·布朗擔任英國財政大臣，英國政府正式采用“金箴規則”和“可持續技產資規則”指導財政政策，對國家資產債表負債表尤其是公共部門資產負債表的依賴性增加。

在此背景下，英國 0NS 發起一個三年計劃，加強國家資產負債表和部門資產負債表的編制和研究工作。1998 年，0NS按照 1995 年 ESA 標準重新編制驗了 1987 ～ 1997 年的國家資產負債表，1999 年更新了數據來源和用部分估值方法后再次重新編制，2000 年確認新方法，恢復在政府藍皮書中每年定期發布的慣例。

2007年以來英國公共部門資產負債表急劇惡化，主要原因是 2008 年后的全球金融危機中， 英國經濟陷入衰退，稅收 收 入 大 幅 下 降 ，失 業 率 大 幅 度 上 升 ，政 府 保 障 支 出 被 迫 提 高 ，同時為了救助陷入崩潰的銀行體系，政府被迫舉債對銀行注資， 中央政 府金 融負債急劇上升。

這個階段英國陷入財政困境的案例表明，即使有法定的財政規則，在出現嚴重經濟危機的情況下，由于來自各方面的政治壓力，這些規則也難以實施。但是，這并不表明基于國家資產負債表的財政規則是完全沒有意義的。事實上，如果審慎的財政規則能夠在經濟環境相對平穩的條件下長期得以實施，就可以明顯降低政府債務占 GDP 的比重，提高政府凈資產占 GDP 的比重，就可以為危機狀態下采取臨時的擴張財政政策提供相當的空間。

從這個意義上來說，國家資產負債表揭示的財政風險和推動財政規則的建立，在英國仍起到了作用。換言之，如果1997 年英國未實行《 財政穩健法》，在 2008 年發生危機時其債務占 GD P 的比重就可能更高，財政赤字的初始水平也更高，英國經歷的經濟和金融危機就可能更深。英國公共部門資產負債表沒有包括養老金缺口和政府擔保等或有負債和隱性負債。

理論上，或有負債和隱性負債只影響未來現金流和未來的資產負債，不應該出現在當前的資產負債表中。因此，當前的公共部門資產負債表難以顯示現有財政政策是否可持續，為政府在未來可以改變稅收和支出政策，通過調節稅率來滿足合理的財政支出需求。此外，或有負債和隱性負債的估值也存在困難。

二、 加拿大

20 世紀初，加拿大統計局的前身 （ DBS）即開始編制國家資產負債表，當時的重點是核算國民財富，主要考察地區和資產構成。所有資產的估計都采用永續盤存法。

1959 年，加拿大經濟學家、英屬哥倫比亞大學教授Anthony Scott 估算了加拿大的可再生財富，也有其他經濟學家陸續估算了國民財富中的其他項目，重點為資本存量。1964 年，在 NBER 中《 國民財富計量》研究報告的附錄中，原服務于 DBS 的加拿大經濟學家、時任 Car1eton 大學教授的 ThomasKRymes 總結了加拿大國民財富的估計方法，包括資產項目的界定、數據采集、從部分調查數據中推斷加總數據的方法，以及如何基于某些歷史年份調查數據用永續盤存法得到當前的估計值。

1984 年起，加拿大統計局正式用包含金融資產和金融負債的年度國家資產負債表取代之前不完整的、僅包含實物資產核算的國家資產負債表。1987 年，加拿大國家資產負債表體系中增 加了一張獨立表格，專門給出信貸市場存量數據。1997 年，加拿大統計局開始為每個部門單獨編制核算賬戶（包括收人、支出、資本和金融交易），之后自2003 年起每季度發布以賬面值估算的國家資產負債表，數據從 1990 年開始。2004 年起又增加了以市場值計算的國家資產負債表，其中可交易的證券均以其市值估值。

2009 年秋，加拿大統計局修訂了相關的部門劃分和資產分類方法，在金融流量賬戶中增加了記錄國內金融交易的表格，合并了原先金融流量賬戶和國家資產負債表賬戶中的某些部門和資產類別，并把市值估值的國家資產負債表年度數據向回拓展至1970 年。

目前， 加拿大的國家資產負債表 編制工作可算最為系統、詳細和規范。在每個報告期（季度）結束后的第三個月中旬，加拿大國資統計局網站即公布金融流量賬戶和資產負債表賬戶數據，并給出簡單評論。

三、 澳大利亞

澳大利亞國家資產負債表由澳大利亞統計局在統計年鑒中正式發布。統計年鑒系統給出了澳大利亞環境、社會、工業和經濟等方面的信息，其中國家資產負債表出現在“經濟”欄目下的“國民賬戶”子欄目中。

18 ～19 世紀，澳大利亞的統計工作由各殖民區獨立進行，直接向英國政府提交藍皮書。這期間的統計手段貧乏，數據也缺少一致性。1901 年澳大利亞聯邦成立后，于 1905 年通過 了 《 普 查 和 統 計 法 案 》，并 于 1 9 0 6 年 成 立 了 A B S 的 前 身 — —聯邦普查和統計局，同時保留各省的統計局。1908 年該局首次發布統計年鑒，給出了 1901～1907 年官方統計數據，并修正了 1788～1900 年的統計數據。1923 年，澳大利亞聯邦政府和各省政府都同意全國應當只有一個官方統計權威，至 1957 年，所有的省屬統計局均并入聯邦普查和統計局，后者在 1975 年正式更名為澳大利亞統計局。endprint

與其他國家類似，澳大利亞國家資產負債表的系統發布也晚于國民經濟核算中的其他賬戶。1938 年 CBCS 首次公布了國民收入的官方統計數據，20 世紀 60～9 0 年代不斷完善國民經濟核算體系，逐步加入國民支出生產賬戶等。1995 年 ABS 首次嘗試發布國家資產負債表，1997 年起每年定期發布年度國家和部門資產負債表。1998 年起，澳大利亞按照 1993 年 SNA的標準編制國民賬戶，包括國家資產負債表。

四、 日本

與其他國家類似，日本的國民經濟核算也從國民財富和國民收人開始。早在 1841 年，日本學者和外國經濟學家就開始了國民財富的統計工作， 但當時的工作僅為基于零散數據的粗略估計。19 0 6 年，日本經濟學家五十嵐榮吉和高橋秀臣出版了《日本帝國之富力國勢調查》一書， 估算出 1904 年底日本本土國民財富為 227.24 億日元，對外凈資產為 -4.05 億日元，臺灣的財富為 28.7 8 億日元。

1905 年日本銀行首次正式組織了國民財富調查，之后每隔3～5 年進行一次，1924 年該工作轉交給首相辦公室下屬的日本統計局。當時國民財富調查的范圍包括土地、森林資源、地下資源、生產商持有的財物、居民 持有的財物、黃金、古 董、圖書館中的書籍、博物館的書畫和其他藏品以及對外資產和對外負債。

二戰期間日本的統計工作出現停滯。二戰結束后，經濟研究署（即目前內閣辦公室下屬的經濟社會研究所）在 1953年發布了《1951 年國民收人統計報告》，并首次提交給內閣會議， 此后國民收入統計變為每年發布；1955 年經濟規劃署再次啟動國民財富調查，于 1957 年發布正式結果。

日本的國家資產負債表研究開始于 20 世紀 70 年代。聯合國1968 年 SNA 發布后，日本開始系統編制國民賬戶。隨著聯合國、0ECD 和其他國家在統計方法和統計標準上的不斷演進，以及日本社會和經濟情況的變化、政府職能的轉變、通信信息等服務性行業的發展及金融市場更趨復雜，日本多次修訂了國民賬戶的編制方法。20 世紀 90 年代后期，國家資產負債表正式進入日本國民賬戶體系。20 0 0 年，日本統計局根據1993 年 SNA 的要求，對賬戶編排方式、某些項目的定義和命名、加總項目 GD P 的位置以及賬戶間一致性等作出了修正。

來源：《中國國家資產負債表研究》 馬駿 張曉蓉 李治國等著endprint