對民營高科技企業融資問題的若干思考

晉兵

(山西省太原市熱力公司,山西太原 030001)

對民營高科技企業融資問題的若干思考

晉兵

(山西省太原市熱力公司,山西太原 030001)

民營高科技企業是我國企業科技創新的重要力量，但融資問題成為其發展的“瓶頸”。本文通過對影響民營高科技企業融資的內外因素的剖析，提出了相關的對策與思考。

高科技企業 融資 因素

1 引言

黨的十八大指出：“科技創新是提高社會生產力和綜合國力的戰略支撐，必須擺在國家發展全局的核心位置。深化科技體制改革，推動科技和經濟緊密結合，加快建設國家創新體系，著力構建以企業為主體、市場為導向、產學研相結合的技術創新體系。”民營高新企業是以科技人員為主體，以實現科技成果商品化為主要內容，實行自籌資金、自主經營、自負盈虧、自我發展、自我約束，經營規模一般較小的知識密集型民營類企業。該類企業一般具有技術創新性、高投入性、高風險高收益性、高成長性等特點。如今，我國的民營高科技企業愈發顯示出重要性，為推動國民經濟持續穩步發展、緩解就業壓力、促進市場繁榮和社會穩定等方面起到了不可替代的重要作用。與民營高科技企業對經濟做出的巨大貢獻不相對稱的是，企業在獲得正規金融支持方面，仍然處于弱勢地位，企業的融資需求無法得到滿足，從而制約了其正常經營和發展。本文就民營高科技企業的融資影響因素予以剖析，并提出了相應的對策。

2 對民營高科技企業融資問題的深度剖析

2.1 公司治理相對不完善

民營高科技企業在管理方面的不足主要體現在：職責不明確，規章制度不完善，致使經營管理效率低下；組織體制僵化，企業活力不足，企業的領導任人唯親的現象普遍存在，企業缺乏激勵機制，導致企業缺乏凝聚力，職工缺乏信任感和責任心，人才流失；企業決策水平低下，大多數企業的決策和規劃都依靠企業經營者的主觀意識進行，缺乏科學合理的規劃和計算，最終易導致決策的失誤率大大增加。

2.2 單純追求企業規模,忽視增長質量

創辦企業并做大做強是每個創業者的夢想。許多處于初創期或成長期的民營高科技企業，為了盡快擴大市場份額，采取低價銷售等方式，最終市場占有率提高了，但企業的利潤水平并未提高，甚至還下降了。因此企業規模看似做大了，但企業的增長質量反而下降了，最終導致企業舉步維艱，難以為繼。

2.3 財務制度不健全,融資行為中信用缺失

民營高科技企業生產規模小，實力弱，其信息如財務、產品供銷、客戶情況、經營者的管理能力、盈利能力等信息都不會在公開媒體披露，因此缺少外部監控，導致大多數企業的內部管理不夠規范，特別是在財務核算方面信息透明度較差，財務制度不健全，沒有經過會計師事務所對財務報表進行審計，導致由于缺乏普遍的社會信用信息記錄，僅有的信息金融機構之間又不共享，企業違約的信息得不到傳遞，失信的懲罰機制很難建立。

2.4 與金融企業之間存在“信息不對稱”

民營高科技企業由于規模小，經營不確定性大，可用于抵押的固定資產少，會計制度透明度差等，能夠提供給銀行的貸款信息大都是“軟信息”，銀行難以對企業經營狀況和盈利前景做出判斷，信息不對稱的加劇使得企業貸款需求難以得到滿足，因此銀行出于收益與成本的衡量自然選擇對其“惜貸”。另外，企業的信息基本上是內部化、私有化的，許多信息只由民營高科技企業自身掌握，企業簽訂的合同一般不為公眾所了解，企業有關的供給、客戶、財務、經理者的經營能力等都是完全的私人信息，通過一般渠道很難獲得。加上經營不善的民營高科技企業具有隱藏自身真實信息的傾向，銀行難以在眾多民營高科技企業中分辨孰優孰劣，因此發放貸款往往采取比較謹慎的態度，采取信貸配給方式。

2.5 國內主板市場門檻高,風險投資不成熟

我國主板市場的功能定位于服務產業化、市場化的成熟企業，目前國內上市公司的股本總額大都在4億元以上，基本都是大型或中等偏大的企業。另外，國家發改委和人民銀行對債券的發行也實行計劃額度管理和嚴格的審批制。到目前為止，只有國有大中型企業和國家重點項目才可以發行企業債券，廣大民營高科技企業發行債券獲得融資幾乎處于空白狀態。另外，我國的風險投資起步于20世紀80年代，由于起步晚，各種政策扶持尚不健全，存在諸多現實問題。

2.6 政府科技型民營高科技企業技術創新基金支持力度不夠

在金融體制和融資制度尚不完善的環境下，政府運用行政力量著手解決民營高科技企業融資難問題是一種現實的選擇。但數量有限的資金支持對我國擁有的14萬家左右高科技產業中的民營高科技企業來說是微不足道的。實際上，大量的處于種子期的高科技產業中的民營高科技企業無法得到政府的資金資助。而且創新基金申報手續繁瑣，無法立即為企業所用。

3 解決民營高科技企業融資問題的若干思考

首先，我國應建立民營高新技術企業誠信系統，解決信息不對稱問題。民營高科技企業的群體信用較差，是阻礙銀行信貸資金向民營高新技術企業流動的主要原因之一。為此可借鑒國外經驗，逐步建立民營高科技企業誠信信息庫體系。任何企業只要從該體系內任何一家或幾家商業銀行獲得信貸融資，該企業的資產、經營、誠信記錄等重要信息會及時登記入庫。

其次，應建立健全中小企業信用擔保體系。民營高科技企業普遍存在著信用等級不高的問題，使得銀行在發放貸款時對其過于苛刻。信用擔保是一種信譽證明和資產責任保證結合在一起的中介服務活動。通過構建民營高新技術企業信用擔保體系，可以建立民營高新技術企業與銀行之間良好的關系，提高民營高新技術企業的信用程度。

另外，我國應采取多種措施，加快風險投資業的發展。發達的風險投資業和充足的風險資本是高科技企業的孵化器和催化劑。加快我國風險投資業的發展，是改善我國中小民營高新技術企業融資環境的當務之急。

再者，政府制定相應法規，保護投資方的合法利益。我國應制定有利于風險資本投向高新技術企業的政策措施，另外盡快制定風險投資的相關法規，保護風險投資機構在資金籌集、知識產權和所有者權益等方面的利益。

[1]譚小芳.民營高新企業融資政策實施的效果與啟示[J].湖南師范大學社會科學學報,2010年第30期.

[2]陳心德,邱羚.完善民營高新企業政策和服務體系的系統思考[J].系統科學學報,2010年第1期.

[3]林莉,李明.建設民營高新企業信息生產平臺[J].山西財經大學學報,2010年第2期.

晉兵(1973—)，女，山西運城人，山西省太原市熱力公司工作。