中國國旅：全方位O2O布局

中信證券報告顯示，過去5年，中國在線旅游交易規模復合增長率為35%，但目前滲透率僅7.5%，遠低于發達國家。這一方面顯示出在線旅游非常廣闊的成長空間，另一方面也說明了在線旅游對傳統旅游企業的持續擠壓態勢，隨著移動互聯時代的到來，傳統旅游企業的O2O布局應更著眼于移動端。

中國國旅的業務模式為旅游+免稅商品，旅游業務主要集中于境外游和國內游，2013年，中國國旅的旅游和免稅商品銷售收入分別為108億元和60億元。面對在線旅游的沖擊，其憑借強大的實力，實施全方位O2O布局。

早在2012年3月，中國國旅就對其官網“國旅在線”在進行了全新改版，針對散客化趨勢，“國旅在線”又改版升級了自由行頻道、酒店頻道。為了打通線下和線上環節，國旅線下900家門店被要求在2013年上半年全部進入公司統一的管控網，如今已初步建立了B2B 資源系統、B2C 多語種官網和雙語呼叫中心所構成的“三位一體”的旅游交易平臺，力圖在競爭中搶占先機。

為了拓寬網上銷售渠道，在自建平臺的同時，中國國旅也入駐淘寶平臺。此外，國旅官方微信在2013年3月開通，而“中國國旅”手機客戶端也在2014年3月正式上線，這些都成為中國國旅的線上新渠道。

體驗國旅在線的PC端和移動端可以發現，與攜程一樣，國旅在線著眼于打造一站式旅游平臺，布局涵蓋國內及境外團隊游、自由行、酒店、機票、簽證、旅游攻略等。但與攜程的用戶體驗相比，還存在一些差距：如攜程酒店引用電子地圖及建筑地標搜索酒店，這樣非常方便消費者預訂，而國旅在線在這方面做得不夠便捷，在酒店SKU（庫存量單位）和景點SKU上也稍遜一籌。

不過，國旅在線長線境外游的SKU較多，其可代辦的旅游簽證國家也比攜程多，這反映了其多年來積累的資源優勢。簽證能力是國內旅行社開展出境游業務重要的制約因素之一，能夠在國內多個城市開展此項業務更是體現出中國國旅在境外游方面的優勢。

隨著消費者PC及移動端預訂習慣形成及自由行的普及，在線旅游企業勢必進一步蠶食傳統旅游企業的市場。雖然“國旅在線”的流量和APP下載量目前尚不多，但是毫無疑問的是，中國國旅的全方位O2O布局已筑起一道“城墻”，并開始踏上反攻之路。

目前中國國旅動態市盈率為23倍，總市值311億元。endprint