金融穩(wěn)定視角下金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的實(shí)證研究

尚曉+++李宏林

摘 要：在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)深層次影響不斷顯現(xiàn)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、區(qū)域經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的背景下，如何進(jìn)一步優(yōu)化配置金融資源，提升金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度和支持效率就顯得尤為迫切。本文從金融穩(wěn)定的角度出發(fā)，首先從總量、結(jié)構(gòu)、效率、可持續(xù)性等幾個(gè)維度對(duì)當(dāng)前新疆金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力進(jìn)行現(xiàn)狀判斷，并從宏觀角度對(duì)金融發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)方面進(jìn)行分析。其次，基于金融效率，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)方法對(duì)新疆金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出新疆金融業(yè)自身發(fā)展對(duì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響作用明顯的結(jié)論。最后，就如何進(jìn)一步提高金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：金融穩(wěn)定；融資結(jié)構(gòu)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（7）-0046-03

從世界金融業(yè)的發(fā)展歷史來(lái)看，沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，就沒(méi)有金融業(yè)真正的可持續(xù)發(fā)展。而當(dāng)金融體系整體或局部受到破壞導(dǎo)致金融服務(wù)中斷，就會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生潛在負(fù)面影響1。2013年6月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出，要優(yōu)化金融資源配置，用好增量，盤(pán)活存量，引導(dǎo)信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此，在當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)深層次影響還在不斷顯現(xiàn)、國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、區(qū)域經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的背景下，進(jìn)一步有效利用和優(yōu)化配置金融資源，提升金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度和效率顯得尤為迫切。

一、新疆金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀

目前，國(guó)內(nèi)還沒(méi)有確定的衡量金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平和質(zhì)量的通行標(biāo)準(zhǔn)。但從金融穩(wěn)定的角度，同時(shí)考慮到宏觀審慎管理目標(biāo)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平和質(zhì)量可以從總量、結(jié)構(gòu)、效率、可持續(xù)性等幾個(gè)維度進(jìn)行描述。

（一）金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度明顯加大。從發(fā)展趨勢(shì)看，2006-2013年新疆經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)11%。與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，新疆地區(qū)全社會(huì)融資總量增長(zhǎng)迅猛，從2006年的167.78億元增長(zhǎng)至2013年的3199.9億元。與快速發(fā)展的社會(huì)經(jīng)濟(jì)相比，2013年新疆社會(huì)融資總量與GDP之比為37.6%，較2006年提高了32.1個(gè)百分點(diǎn)，較全國(guó)同期多提高16.9個(gè)百分點(diǎn)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度明顯加大。

（二）融資結(jié)構(gòu)日趨多元化，金融對(duì)資源配置的積極作用不斷提高。近年來(lái)，新疆金融機(jī)構(gòu)類(lèi)別日益豐富，尤其是地方法人銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)展迅速，新疆融資渠道和融資方式呈現(xiàn)多元化發(fā)展勢(shì)頭。一是直接融資在配置資金中的作用繼續(xù)加大。2013年新疆非金融企業(yè)通過(guò)發(fā)行債券、股票等直接融資籌措資金202億元，是2006年的5.4倍。二是非銀行金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度增長(zhǎng)較快。2013年末，新疆全轄共有270家小額貸款公司，注冊(cè)資本金153億元，各項(xiàng)貸款余額141.08元，較2009年2增長(zhǎng)11.93倍、14.27倍和20.4倍。三是實(shí)體經(jīng)濟(jì)通過(guò)金融表外融資規(guī)模增加。2013年金融機(jī)構(gòu)通過(guò)委托貸款、信托貸款及未貼現(xiàn)銀行承兌匯票方式新增表外融資合計(jì)329.2億元，占同期社會(huì)融資規(guī)模的10.28%，較2006年提高17.1個(gè)百分點(diǎn)。

（三）資金運(yùn)用效率高于全國(guó)平均水平，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。從貸款產(chǎn)出比3看，2006年以來(lái)新疆貸款產(chǎn)出比走勢(shì)基本與全國(guó)一致，且均高于全國(guó)平均水平，2011年以前均在1.0以上，即經(jīng)濟(jì)增加值大于單位貸款投入；2013年新疆貸款產(chǎn)出比為0.86，仍然超過(guò)全國(guó)水平，資金運(yùn)用效率較高。從宏觀角度看，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整變化是信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整根本性因素，大批新型工業(yè)化重點(diǎn)項(xiàng)目以及重要基礎(chǔ)設(shè)施加快開(kāi)工建設(shè)，以及房地產(chǎn)剛性需求帶動(dòng)中長(zhǎng)期貸款快速增長(zhǎng)，2013年固定資產(chǎn)貸款和個(gè)人住房貸款合計(jì)新增800.5億元，占全部新增中長(zhǎng)期貸款的73.5%。同時(shí)，對(duì)“三農(nóng)”、中小微企業(yè)、民生領(lǐng)域等支持力度明顯增強(qiáng)，2013年農(nóng)戶(hù)貸款、微型企業(yè)貸款增速分別為28.3%和61.6%。

二、新疆金融業(yè)發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在不適應(yīng)方面

2006年以來(lái)，新疆金融業(yè)在資產(chǎn)總量、金融結(jié)構(gòu)等方面均優(yōu)化發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出了不可或缺的貢獻(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展也反過(guò)來(lái)促進(jìn)新疆金融業(yè)自身的健康發(fā)展。但同時(shí)，金融業(yè)自身發(fā)展依然存在著與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)的方面。

（一）金融業(yè)發(fā)展的步伐相對(duì)緩慢和滯后。從戈德史密斯1969年提出的金融相關(guān)率（FIR）4看，新疆2006年至2013年的平均值僅為3.71，北京、上海等地區(qū)的FIR值是該值的2至3倍。2013年末，新疆金融業(yè)產(chǎn)值占GDP比率僅為5.2%，而同期沿海發(fā)達(dá)地區(qū)的同一比例已達(dá)到10%至20%。

（二）儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)化率較低。數(shù)據(jù)顯示，新疆金融機(jī)構(gòu)2006年以來(lái)存貸差以年均18.5%的速度增長(zhǎng)，至2013年末新疆機(jī)構(gòu)存貸差達(dá)到4248.3億元，是2006年的2.73倍。存差率52008年以來(lái)呈下降趨勢(shì)，至2012年末達(dá)30.1%，較2006年下降10.2個(gè)百分點(diǎn)；貸存比較2006年末提高10.1個(gè)百分點(diǎn)，儲(chǔ)蓄被轉(zhuǎn)化為投資的比率略有提高。與全國(guó)相比，這兩項(xiàng)指標(biāo)仍有近5個(gè)百分點(diǎn)的差距。

（三）金融資源配置結(jié)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出結(jié)構(gòu)不匹配。主要表現(xiàn)為非國(guó)有經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)率與獲得的金融支持不相匹配。2013年1-11月新疆非國(guó)有控股企業(yè)工業(yè)增加值占全部工業(yè)增加值的27%，較2006年增加16個(gè)百分點(diǎn)。但由于金融改革與發(fā)展的相對(duì)滯后，銀行仍然主要面向大型國(guó)有控股有企業(yè)，而非國(guó)有控股經(jīng)濟(jì)獲得的信貸比重一直很低，出現(xiàn)了金融資源的錯(cuò)誤配置。以小微企業(yè)為例，其獲得的貸款在整體貸款中所占比例依然較小，2013年末僅為15%。這說(shuō)明新疆現(xiàn)行的金融結(jié)構(gòu)不具有實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累托效率6的機(jī)制，也不適應(yīng)非國(guó)有經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

（四）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依賴(lài)間接融資，金融運(yùn)行潛在風(fēng)險(xiǎn)加大。新疆人民幣各項(xiàng)貸款余額與GDP的比值總體呈現(xiàn)明顯的上升態(tài)勢(shì)。2013年為121.9%，較2006年水平上升了40.7個(gè)百分點(diǎn)。這既表明新疆經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嚴(yán)重依賴(lài)信貸投放，融資渠道亟需進(jìn)一步拓寬；也表明新疆經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的杠桿率相對(duì)較高，國(guó)民經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)潛藏較大風(fēng)險(xiǎn)。2013年民間融資調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，民間借貸平均利率約為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款3倍，個(gè)別利率突破正規(guī)金融機(jī)構(gòu)貸款利率4倍。其潛在的風(fēng)險(xiǎn)是，不僅高利率下借貸市場(chǎng)的逆向選擇問(wèn)題增多，而且這些貸款組織的風(fēng)險(xiǎn)有可能向正規(guī)金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳染擴(kuò)散。

三、進(jìn)一步提升新疆金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的建議

作為金融宏觀調(diào)控部門(mén)的中央銀行，尤其是作為從事具體金融管理和服務(wù)工作的人民銀行分支機(jī)構(gòu)，改進(jìn)金融服務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更多地要從實(shí)實(shí)在在的具體工作做起。就要從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的三個(gè)途徑出發(fā)，按照當(dāng)前對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各種理解，綜合起來(lái)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要有三個(gè)途徑：一是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金支持，既包括提供銀行貸款這樣的間接融資，也包括幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)到金融市場(chǎng)發(fā)行股票、債券等直接融資。二是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供必要的交易支付便利、金融信息支持，比如支付結(jié)算、貨幣發(fā)行、征信服務(wù)等。三是通過(guò)金融交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提升資源配置效率，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的前提下，拓展和深化“兩管理兩綜合”工作，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，使市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用得到有效發(fā)揮，確保金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)。

（一）繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效提升。在當(dāng)前貨幣環(huán)境下，積極運(yùn)用穩(wěn)中趨緊的政策走向，通過(guò)倒逼機(jī)制，促使金融機(jī)構(gòu)將加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型內(nèi)化為自身經(jīng)營(yíng)的需要，用好增量，積極盤(pán)活存量，更加精細(xì)、科學(xué)統(tǒng)籌安排信貸增量，主動(dòng)加快信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效提升。這就要求繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，按照新疆“十二五”發(fā)展規(guī)劃，圍繞新一輪西部大開(kāi)發(fā)，加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的銜接配合，努力保持貨幣信貸增量和社會(huì)融資總量合理增長(zhǎng)。

（二）繼續(xù)引導(dǎo)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展多方需求。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)推出創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，將產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，與金融的各個(gè)要素進(jìn)行重新組合與安排，實(shí)現(xiàn)從被動(dòng)融資提供者向主動(dòng)融資推進(jìn)方轉(zhuǎn)變。首先，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，積極研發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。其次引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步創(chuàng)新信貸經(jīng)營(yíng)方式，結(jié)合新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)際，在抵（質(zhì)）押方式、業(yè)務(wù)模式、貸款手續(xù)等方面不斷提高對(duì)企業(yè)、農(nóng)戶(hù)需求的滿(mǎn)足能力。

（三）以財(cái)政資金為杠桿撬動(dòng)金融資源，提升薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù)水平。進(jìn)一步完善財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助機(jī)制、信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，使金融創(chuàng)新收益與風(fēng)險(xiǎn)之間形成動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)民生金融逐步由金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任向?qū)崿F(xiàn)商業(yè)可持續(xù)轉(zhuǎn)變，對(duì)薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持從“增量”向“擴(kuò)面”轉(zhuǎn)變。例如，可以對(duì)部分地區(qū)小微型企業(yè)貸款貼息，按同期貸款基準(zhǔn)利率利息金額的一定比例給予資金支持。同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的集合票據(jù)等債券進(jìn)行費(fèi)用補(bǔ)貼和建立風(fēng)險(xiǎn)緩釋基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)代償。

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責(zé)任編輯、校對(duì)：張宏亮

三、進(jìn)一步提升新疆金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的建議

作為金融宏觀調(diào)控部門(mén)的中央銀行，尤其是作為從事具體金融管理和服務(wù)工作的人民銀行分支機(jī)構(gòu)，改進(jìn)金融服務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更多地要從實(shí)實(shí)在在的具體工作做起。就要從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的三個(gè)途徑出發(fā)，按照當(dāng)前對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各種理解，綜合起來(lái)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要有三個(gè)途徑：一是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金支持，既包括提供銀行貸款這樣的間接融資，也包括幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)到金融市場(chǎng)發(fā)行股票、債券等直接融資。二是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供必要的交易支付便利、金融信息支持，比如支付結(jié)算、貨幣發(fā)行、征信服務(wù)等。三是通過(guò)金融交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提升資源配置效率，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的前提下，拓展和深化“兩管理兩綜合”工作，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，使市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用得到有效發(fā)揮，確保金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)。

（一）繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效提升。在當(dāng)前貨幣環(huán)境下，積極運(yùn)用穩(wěn)中趨緊的政策走向，通過(guò)倒逼機(jī)制，促使金融機(jī)構(gòu)將加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型內(nèi)化為自身經(jīng)營(yíng)的需要，用好增量，積極盤(pán)活存量，更加精細(xì)、科學(xué)統(tǒng)籌安排信貸增量，主動(dòng)加快信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效提升。這就要求繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，按照新疆“十二五”發(fā)展規(guī)劃，圍繞新一輪西部大開(kāi)發(fā)，加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的銜接配合，努力保持貨幣信貸增量和社會(huì)融資總量合理增長(zhǎng)。

（二）繼續(xù)引導(dǎo)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展多方需求。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)推出創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，將產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，與金融的各個(gè)要素進(jìn)行重新組合與安排，實(shí)現(xiàn)從被動(dòng)融資提供者向主動(dòng)融資推進(jìn)方轉(zhuǎn)變。首先，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，積極研發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。其次引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步創(chuàng)新信貸經(jīng)營(yíng)方式，結(jié)合新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)際，在抵（質(zhì)）押方式、業(yè)務(wù)模式、貸款手續(xù)等方面不斷提高對(duì)企業(yè)、農(nóng)戶(hù)需求的滿(mǎn)足能力。

（三）以財(cái)政資金為杠桿撬動(dòng)金融資源，提升薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù)水平。進(jìn)一步完善財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助機(jī)制、信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，使金融創(chuàng)新收益與風(fēng)險(xiǎn)之間形成動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)民生金融逐步由金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任向?qū)崿F(xiàn)商業(yè)可持續(xù)轉(zhuǎn)變，對(duì)薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持從“增量”向“擴(kuò)面”轉(zhuǎn)變。例如，可以對(duì)部分地區(qū)小微型企業(yè)貸款貼息，按同期貸款基準(zhǔn)利率利息金額的一定比例給予資金支持。同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的集合票據(jù)等債券進(jìn)行費(fèi)用補(bǔ)貼和建立風(fēng)險(xiǎn)緩釋基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)代償。

參考文獻(xiàn)

[1]唐岫立，韋琬.我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的壓力[J].中國(guó)金融， 2012，（11）：82-83。

[2]殷興山.構(gòu)建符合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要的金融業(yè)態(tài)[J].中國(guó)金融， 2012，（11）：20-21。

[3]周曉強(qiáng).綜合運(yùn)用貨幣政策工具支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)[J].中國(guó)金融， 2012，（11）：23-24。

[4]孫工聲.正確理解金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵[J].中國(guó)金融， 2012，（8）：23-24。

[5]王 軍.金融支持陜西產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)研究[J]，西安財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào)，2012，（3）：105-109。

責(zé)任編輯、校對(duì)：張宏亮

三、進(jìn)一步提升新疆金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力的建議

作為金融宏觀調(diào)控部門(mén)的中央銀行，尤其是作為從事具體金融管理和服務(wù)工作的人民銀行分支機(jī)構(gòu)，改進(jìn)金融服務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更多地要從實(shí)實(shí)在在的具體工作做起。就要從金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的三個(gè)途徑出發(fā)，按照當(dāng)前對(duì)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的各種理解，綜合起來(lái)，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要有三個(gè)途徑：一是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供資金支持，既包括提供銀行貸款這樣的間接融資，也包括幫助實(shí)體經(jīng)濟(jì)到金融市場(chǎng)發(fā)行股票、債券等直接融資。二是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供必要的交易支付便利、金融信息支持，比如支付結(jié)算、貨幣發(fā)行、征信服務(wù)等。三是通過(guò)金融交易的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能提升資源配置效率，從而促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定的前提下，拓展和深化“兩管理兩綜合”工作，加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)監(jiān)管，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，使市場(chǎng)在金融資源配置中的基礎(chǔ)性作用得到有效發(fā)揮，確保金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)。

（一）繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效提升。在當(dāng)前貨幣環(huán)境下，積極運(yùn)用穩(wěn)中趨緊的政策走向，通過(guò)倒逼機(jī)制，促使金融機(jī)構(gòu)將加快經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型內(nèi)化為自身經(jīng)營(yíng)的需要，用好增量，積極盤(pán)活存量，更加精細(xì)、科學(xué)統(tǒng)籌安排信貸增量，主動(dòng)加快信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效提升。這就要求繼續(xù)加強(qiáng)政策引導(dǎo)和窗口指導(dǎo)，按照新疆“十二五”發(fā)展規(guī)劃，圍繞新一輪西部大開(kāi)發(fā)，加強(qiáng)信貸政策與產(chǎn)業(yè)政策的銜接配合，努力保持貨幣信貸增量和社會(huì)融資總量合理增長(zhǎng)。

（二）繼續(xù)引導(dǎo)金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新，滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展多方需求。引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)推出創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)，將產(chǎn)業(yè)與企業(yè)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，與金融的各個(gè)要素進(jìn)行重新組合與安排，實(shí)現(xiàn)從被動(dòng)融資提供者向主動(dòng)融資推進(jìn)方轉(zhuǎn)變。首先，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)調(diào)整振興規(guī)劃，積極研發(fā)適銷(xiāo)對(duì)路的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。其次引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步創(chuàng)新信貸經(jīng)營(yíng)方式，結(jié)合新疆經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展實(shí)際，在抵（質(zhì)）押方式、業(yè)務(wù)模式、貸款手續(xù)等方面不斷提高對(duì)企業(yè)、農(nóng)戶(hù)需求的滿(mǎn)足能力。

（三）以財(cái)政資金為杠桿撬動(dòng)金融資源，提升薄弱環(huán)節(jié)金融服務(wù)水平。進(jìn)一步完善財(cái)政資金風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)助機(jī)制、信用風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，使金融創(chuàng)新收益與風(fēng)險(xiǎn)之間形成動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)民生金融逐步由金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任向?qū)崿F(xiàn)商業(yè)可持續(xù)轉(zhuǎn)變，對(duì)薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持從“增量”向“擴(kuò)面”轉(zhuǎn)變。例如，可以對(duì)部分地區(qū)小微型企業(yè)貸款貼息，按同期貸款基準(zhǔn)利率利息金額的一定比例給予資金支持。同時(shí)，對(duì)中小企業(yè)在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的集合票據(jù)等債券進(jìn)行費(fèi)用補(bǔ)貼和建立風(fēng)險(xiǎn)緩釋基金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)代償。

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責(zé)任編輯、校對(duì)：張宏亮