公司IP0不應漠視輿論質疑

皮海洲

在IPO公司發行上市遭到輿論重大質疑的情況下，交易所方面應該就相關問題展開核查，查清問題的真相，并在相關公司上市之前，將真相告訴投資者，以免除投資者心中的疑惑，方便投資者作出正確的投資決策。

在本輪IPO重啟后首批拿到IPO批文的10家公司，今世緣無疑是最受質疑的一家公司，根據當時上交所的安排，這家公司于7月3日掛牌上市。然而，在輿論方面對該公司的質疑并未得以澄清的情況下，上交所匆忙安排該公司上市，這種做法令人匪夷所思。

當然，作為一家IPO公司來說，身上存在這樣或那樣的一些問題，有時也是一種正常現象，輿論對此提出質疑同樣正常。不過，從有關媒體的報道來看，存在于今世緣身上的問題顯然超出了正常范圍。比如，2007年5月與2008年3月今世緣公司的兩次國有股股權轉讓，不僅違規，而且導致國有資產流失嚴重，而作為原政府官員及公司的高管，則成了國有資產的侵吞者。

又如，今世緣涉嫌財務造假或虛假信息披露問題。今年初，該公司董事長曾公開向媒體記者聲稱2013年今世緣的營業收入是42億元，但今世緣招股說明書里顯示的營業收入卻只有25億元，17億元的營業收入不翼而飛。不僅如此，今世緣的固定資產也有“水分”，公司將并無產權的“今世緣休閑廣場”資產計入核算，實際上“今世緣休閑廣場”的部分土地使用權屬于一家名為“高溝拔絲制釘廠”的企業。

此外，公司董事、監事會主席朱懷寶，2009年8月底之前原為漣水縣財政局局長、黨委書記。此人于2010年2月出資1260萬元認購今世緣192.94萬股股權。這筆資金遠遠超過了朱懷寶的正常收入，其資金來源同樣令人關注。

可以說，這些問題不僅棘手，而且甚至直接影響到今世緣能否上市。因此，這些問題是否屬實，不僅需要作為當事人的今世緣公司予以澄清，更需要主管部門在查實后給出結論。但遺憾的是，上交所并沒有采取這種做法，而是避開輿論方面提出的問題，直接安排今世緣上市，讓今世緣上市成為一種既成事實。

上交所這種讓IPO公司冒著輿論的“炮火”沖鋒上市的做法顯然是不妥當的。首先，這是對輿論監督的一種藐視，不利于發揮輿論監督對中國股市健康發展的積極作用。實際上，在中國股市發展的這20多年里，輿論監督對中國股市一直都是起著良好的積極作用，像勝景山河等公司的造假，就是通過輿論監督來發現的。也正因如此，現任證監會主席肖鋼一直都很重視發揮輿論監管作用。今年初，證監會副主席姜洋更是表示，新聞媒體作為資本市場重要的參與力量，發揮著凝聚市場共識、傳遞監管聲音、加強輿論監督的重要作用，為提高監管透明度、完善資本市場新聞信息傳播秩序、打擊違法違規行為作出了貢獻。也正因如此，上交所此番對輿論監督的漠視與證監會對輿論監督的重視是背道而馳的。

不僅如此，上交所的這種做法也有違信息披露透明的原則。一方面是今世緣的信息披露，另一方面是媒體的質疑，二者孰是孰非，上交所沒有給出一個明確的說法，卻安排今世緣上市，那么投資者最終該相信誰？在如此信息錯亂的情況下，投資者又如何作出正確的投資決策？因此，這種做法只是增加二級市場投資者的投資風險而已。

這種類似的情況在股市里是曾經發生過。如2010年5月海普瑞上市之時，市場對該公司所謂“唯一通過美國FDA認證的企業”的說法也提出了諸多質疑，筆者當時也疾呼暫緩海普瑞的發行。但無奈交易所方面強推海普瑞上市。最后的結果證明輿論的質疑是對的，當時以每股148元這一A股市場最高價發行的海普瑞股票成了中小板最套人的股票，投資海普瑞股票的投資者損失慘重。

前事不忘后事之師。在這個問題上，有必要形成一種制度，讓交易所方面做到責權利的統一，告別股票上市交易所不承擔責任的歷史。

在IPO公司發行上市遭到輿論重大質疑的情況下，交易所方面應該就相關問題展開核查，查清問題的真相，并在相關公司上市之前，將真相告訴投資者，以免除投資者心中的疑惑，方便投資者作出正確的投資決策。當然經核查后發現不符合上市條件的，則應暫停其上市的安排。

同時，實行上市責任制。針對輿論方面對IPO公司的質疑，誰核查誰負責，并簽字畫押。一旦事實證明核查不實，則追究有關責任人的相關責任，其中開除公職、撤銷職務應是最起碼的追責方式。至于涉及違法犯罪的，則應一并追究其法律責任。endprint