MPC Capital的自我救贖

賈天瓊

單 船基金作為德國KG航運基金的基礎運作模式，因為經營品種單一、風險集中，在航運市場低迷的情況下日漸唱衰，風險承受能力遭到質疑。據德國《經理人》雜志的調查，航運危機比預料要嚴重得多，已經有超過300只船舶基金申請破產，投資者損失超過40億歐元。

業內普遍認為，KG航運基金的衰敗很大程度上源于航運市場的滑坡，目前的重組和調整都是針對遺留問題，并非整個體系出現大漏洞。因此，如何解決既有的債務，減少破產可能成為德國幾大KG航運基金的焦點所在。HCI capital、MPC Capital、Lloyd Fonds為德國三大KG航運基金管理公司，在KG航運基金日漸式微的背景下，HCI capital不良資產數量龐大，發放新基金微乎其微； Lloyd Fonds表示短期內將遠離私人投資者轉向機構投資者；唯MPC Capital積極自救，贏得些許轉機。

崩壞無休

航運投資行業的破產浪潮已到達高潮，據《經理人》雜志統計，迄今已有超過200只船舶基金破產，近日，隨著HCI Capital名下的MS Julietta多功能船舶基金申請破產，瀕臨破產的船舶基金達300只。

2008年航運危機以來，船舶融資業內的私人投資者由于船舶基金的破產，已經造成約40億歐元的資產流失。此外，由于被迫廉價出售船舶資產，其中的損失亦高達數十億歐元。更為嚴峻的是這一衰退趨勢依舊未見觸底跡象。德國北方銀行認為，在接下來的數年內，船舶基金破產數量仍然會大幅增長。

對于那些因投資船舶基金而破產的私人投資者來說，他們失去的不僅是所投資的船舶，幾乎所有投入的資金也將血本無歸。……