經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇任重道遠(yuǎn)航運(yùn)市場(chǎng)遇暖回升

夏春暉

匯豐中國(guó)8月份PMI初值遠(yuǎn)低預(yù)期，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能再度放緩。同時(shí)多空仍有爭(zhēng)奪，震蕩格局未發(fā)生根本改變，本周資本市場(chǎng)呈現(xiàn)窄幅震蕩態(tài)勢(shì)。截至8月21日收盤，滬指報(bào)2230.46點(diǎn)；深成指報(bào)8010.71點(diǎn)。

大摩投資表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然任重道遠(yuǎn)，量能略有萎縮，市場(chǎng)短期向上突破難度非常大。不過(guò)這也在一定程度上倒逼管理層持續(xù)推出支持政策改善經(jīng)濟(jì)。

隨著傳統(tǒng)航運(yùn)旺季的到來(lái)，全球航運(yùn)板塊有望企穩(wěn)反彈。多家航運(yùn)巨頭日前發(fā)布最新業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，業(yè)績(jī)均出現(xiàn)驚人增長(zhǎng)。

今年以來(lái)，中國(guó)航運(yùn)市場(chǎng)隨著時(shí)間的推移和行業(yè)內(nèi)企業(yè)的主動(dòng)轉(zhuǎn)型，無(wú)論是油運(yùn)市場(chǎng)還是干散貨市場(chǎng)，都較去年同期好轉(zhuǎn)。同時(shí)，加上拆船補(bǔ)貼等政策影響航運(yùn)企業(yè)提前報(bào)廢更新老舊船舶，航運(yùn)企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)延續(xù)了一季報(bào)的向好趨勢(shì)，自現(xiàn)金平衡點(diǎn)過(guò)渡到盈虧平衡點(diǎn)，部分航運(yùn)企業(yè)將扭虧為盈。

作為航運(yùn)業(yè)的重要指標(biāo)，BDI 8月份反彈幅度超過(guò)30%。海通證券判斷，BDI年底前漲幅將不低于40%～50%，預(yù)計(jì)將驅(qū)動(dòng)航運(yùn)板塊股票不低于30%的上漲空間。8月以來(lái)，美股航運(yùn)股普漲。港股航運(yùn)板塊也企穩(wěn)反彈。截至8月20日收盤，中外運(yùn)航運(yùn)股價(jià)月漲幅14%，中海發(fā)展股價(jià)月上漲10%，中國(guó)遠(yuǎn)洋股價(jià)月漲幅為9%，中海集運(yùn)和太平洋航運(yùn)股價(jià)分別月上漲5%和2%。

受此影響，本周中國(guó)港航船企綜合指數(shù)（CMEI）報(bào)761.15點(diǎn)，環(huán)比上漲1.02%。其中，中國(guó)航運(yùn)企業(yè)指數(shù)（CSII）報(bào)659.33點(diǎn)，環(huán)比上漲1.97%；中國(guó)港口企業(yè)指數(shù)（CPII）報(bào)952.05點(diǎn)，環(huán)比微漲1.05%；中國(guó)造船企業(yè)指數(shù)（CSBI）報(bào)582.99點(diǎn)，環(huán)比下跌1.14%。

宏 觀 經(jīng) 濟(jì)

匯豐中國(guó)8月21日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，匯豐中國(guó)8月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值意外下降到50.3，為過(guò)去3個(gè)月來(lái)新低，結(jié)束連續(xù)4個(gè)月的升勢(shì)。匯豐銀行表示經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍在持續(xù)，但勢(shì)頭有所放緩，因此需要更多政策鞏固復(fù)蘇。多家投行分析人士則認(rèn)為，決策層未來(lái)出臺(tái)更多寬松政策的可能性將變大，但是暫無(wú)實(shí)施降息、降準(zhǔn)等全面寬松措施的必要。

財(cái)政部發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前7月，國(guó)有企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入27.22萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.8%。其中，中央企業(yè)16.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)4.8%；地方國(guó)有企業(yè)10.57萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)7.5%。累計(jì)發(fā)生營(yíng)業(yè)總成本262609億元，同比增長(zhǎng)6%，增幅高于收入的增幅。累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.43萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%。7月底，國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)總額97.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.8%；負(fù)債總額63.85萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%。成本增幅依然高于收入增幅，負(fù)債增幅高于資產(chǎn)增幅，情況不容樂(lè)觀。

8月19日央行開(kāi)展300億元14天正回購(gòu)，操作量與8月14日持平，中標(biāo)利率繼續(xù)持平于3.70%。近期銀行間資金利率一直維持偏低水平，實(shí)際資金偏緊。鑒于本周到期資金量為510億元，從上周轉(zhuǎn)為凈投放來(lái)看，市場(chǎng)人士認(rèn)為，央行本周有望延續(xù)小額凈投放格局。

海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，7月份中國(guó)進(jìn)出口總值為3785億美元，同比增長(zhǎng)6.9%。其中，進(jìn)口1656億美元，同比下降1.6%；出口2129億美元，同比增長(zhǎng)14.5%。7月份中國(guó)出口創(chuàng)下17個(gè)月新高，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。對(duì)此，專家表示，7月份出口數(shù)據(jù)或?yàn)闀一ㄒ滑F(xiàn)，下半年增速或減半。

公 司 動(dòng) 態(tài)

*ST鳳凰：8月20日發(fā)布關(guān)于子公司競(jìng)購(gòu)船舶的公告。應(yīng)抵押權(quán)人要求，為更快執(zhí)行完《重整計(jì)劃》，長(zhǎng)航鳳凰股份有限公司管理人于8月5日在北京產(chǎn)權(quán)交易所對(duì)“耀海”輪進(jìn)行公開(kāi)處置，所屬全資子公司上海華泰海運(yùn)有限公司擬參與競(jìng)拍，競(jìng)拍價(jià)格不高于4500萬(wàn)元，資金全部由公司自籌。

舜天船舶：8月21日發(fā)布關(guān)于為子公司提供擔(dān)保的公告。江蘇舜天船舶全資子公司揚(yáng)州廠因業(yè)務(wù)需要，擬在江蘇儀征農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司開(kāi)具4000萬(wàn)元銀行承兌匯票（50%保證金），此銀票對(duì)應(yīng)敞口為2000萬(wàn)元。公司同意為該筆業(yè)務(wù)提供連帶責(zé)任保證，擔(dān)保金額為2000萬(wàn)元，擔(dān)保期限為1年。

中集集團(tuán)：8月20日發(fā)布關(guān)于子公司與Pteris交易完成的公告。中國(guó)國(guó)際海運(yùn)集裝箱與Pteris Global Limited簽署買賣協(xié)議，據(jù)此，中集香港同意通過(guò)出售Techman Limited（中集香港的全資子公司）的全部權(quán)益給Pteris，而將TechmanHk所持有的深圳中集天達(dá)空港設(shè)備有限公司的70%權(quán)益注入Pteris；作為對(duì)價(jià)，Pteris同意向中集香港（或其代理人）增發(fā)新股。