會計方法選擇對R&D投入的影響研究

王月敬++任海云

【摘 要】 隨著2007年1月1日起新的企業會計準則在上市公司中實行，開發支出可以有條件資本化這一會計處理方法成為廣大研究學者關注的焦點。文章以我國A股生物制藥業上市公司為研究樣本，對R&D會計處理方法與R&D投入的關系進行了實證檢驗。結果顯示：企業R&D投入與資本化率不相關。這一研究結論意味著生物制藥業管理者的短期傾向并不明顯，研發費用有條件資本化這一會計處理方法的變動并未有效刺激研發投入。相比R&D投入資本化帶來的利潤增加，生物制藥業的管理者或許更偏好R&D投入費用化帶來的稅收優惠。

【關鍵詞】 R&D投入； 會計方法； 資本化； 費用化； 上市公司

中圖分類號：F273.1 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2014）27-0018-05

一、引言

在現如今的知識經濟時代，創新是企業發展和國家經濟增長的動力源泉，而研發是企業技術創新的源泉，研發投入的多少直接關系到企業創新活動能否順利開展。隨著企業越來越重視研發活動，有關研發支出的會計處理也成為企業的重要會計事項。2007年1月1日起，新的企業會計準則在上市公司中實行。研究開發費用的會計處理，再次成為廣大研究學者關注的焦點。《企業會計準則第6號——無形資產》對企業研發費用的會計處理進行了很大的改動，國內眾多學者圍繞新準則與企業R&D投入關系等問題進行了探討分析，有少數學者對研發費用有條件資本化對研發投入的影響進行了實證分析，但是這一會計處理方法的變動究竟對企業R&D投入有怎樣的影響，是積極影響還是消極影響或者是沒有影響，目前沒有定論。

本文將探究開發費用的會計處理方法對企業R&D投入的影響，并對開發支出有條件資本化這一會計處理方法對企業R&D投入的有效性進行實證分析，以彌補這方面研究的不足。在此基礎上討論R&D會計處理方法中存在的問題，為企業更好地進行研發投入提供實證支持，并由此推動企業的研發投入與技術創新。

二、文獻綜述及假設提出

（一）文獻綜述

國外在研發支出會計處理研究方面可查閱的相關文獻并不是很多，但是查閱到的研究都認為資本化處理有利于研發投入。早期的研究是在1974年頒布SFAS2后，關注的焦點是新標準的經濟后果。他們主要根據證券價格的變化和新標準對R&D支出的影響來估計新標準的經濟后果。Ball評價Dukes等的研究，認為其研究因為受70年代中葉經濟危機經濟衰退的影響，無力探測到新標準對R&D活動的影響，只能給出模棱兩可的結論。Nix和Peters的問卷調查結果顯示，大約50%的主管表示當期的公司利潤會在很大程度上影響到當期的R&D支出。52%的主管表示，如果高層管理者對當期的利潤不滿意，短期的研發支出就會下降，長期的R&D支出也會被削減。有67%的主管表示會計準則中關于R&D支出費用化的規定對公司的R&D支出產生了消極影響。

國內學者的研究主要以規范研究為主，實證數據檢驗的支持比較少，而理論分析得出的結論并不一致。其中支持新會計準則R&D會計處理方法對R&D投入有積極的影響主要如下：

從管理者角度出發，凌輝賢通過分析，認為研發經費本質上是資本化支出，具有明顯的后效性，如果把研發經費支出列作費用支出核算，該項支出的增加必然會引起本期利潤的下降。由于管理者的任期并非是永久性的，管理者不愿因為業績下降而引起投資者的不滿，于是就只考慮當前而減少研發經費支出。這樣雖然暫時滿足了所有者利潤最大化的追求，卻損害了企業的長遠發展；而資本化處理則會糾正這種傾向，有效地克服上述弊端，使企業保持技術上的領先優勢。李金花、馬廣奇以及黃珍文也支持上述觀點。劉曉春等的研究也指出，新準則下R&D的會計處理有效避免了企業管理者短期操縱利潤的現象，對企業開發新技術，加大研發費用投入有很好的鼓勵作用。

從企業盈利角度來講，胡立新、王麗新通過對中興高科技上市公司進行分析強調，全部費用化的處理，對高新技術企業而言，其經營業績會隨著R&D投入的增加而減少，對企業進行研究與開發負面影響較大。有條件資本化的處理方法能夠反映經濟活動的實質，兼顧了謹慎原則和配比原則，能夠反映企業的真實經營業績，有利于調動企業R&D投入的積極性。但該方法需要明確區分研究階段何時結束或開發階段何時開始，由于界定往往很困難、不易操作，由此可能會帶來會計處理的隨意化。徐修乾等認為新會計準則改變了以往將企業R&D支出全部費用化隱藏到管理費用中的處理方式，通過部分投入資本化，使企業賬面經營利潤提升，提高企業對R&D投入的積極性。金濤認為開發階段的費用在一定條件下予以資本化，將會使該上市公司財務報表表現出開發期費用減少、利潤增加，因此，有利于企業進行R&D投入。王芬、陳昆玉、汪戎基于中小板上市公司的數據分析，認為我國2007年實施的新R&D會計準則取得了較大改善，對R&D盈利能力的提高短期內表現顯著。

另外，龍淑華認為研發支出費用化影響了企業自有資產的形成，如果研發費用采用在一定條件下資本化處理，在相當程度上增強了高新企業從銀行或其他金融機構為研發費用投資獲取貸款的能力。付麗娜以大族激光科技股份有限公司的經濟事實為依據，指出新準則將開發階段支出有條件的予以資本化的規定，對企業加大研發投入的鼓勵頗有成效。王松芝則從多角度分析，認為研發支出有條件資本化的會計處理，有利于改善企業的經營業績，為企業享受稅收優惠政策提供了合理的核算基礎，同時也有助于增強企業的籌資能力，這些方面都有助于提高企業研發投入的積極性。羅玉陽對2008年滬深兩市電子信息技術行業中30家公司的相關數據進行研究表明，對電子信息技術行業而言，R&D支出水平與資本化率顯著正相關，表明開發支出有條件的予以資本化這一會計處理方法確實有利于企業加大R&D支出力度。

但是，彭喜陽、左旦平指出，由于開發過程研發支出資本化的條件比較嚴格，為了達到這些條件，企業在研發項目選擇以及資金配置方面可能會有所顧忌。這使得企業的研發決策可能出現短期化，不利于企業的長遠發展，也不利于企業自主技術創新能力的提高。王松芝、袁艷紅以及梁萊歆和趙娟的研究也支持上述觀點。

（二）假設提出

結合以往學者的理論分析及實證研究，筆者認為，研發經費本質上是資本化支出，具有明顯的后效性，如果把研發經費支出列作費用支出核算，該項支出的增加必然會引起本期利潤的下降，同時也會影響到企業需要繳納的稅收。因此，如果管理者出于不愿因為業績下降引起投資者的不滿的考慮，就有減少研發經費支出的傾向；另外，國家大力支持創新，如果管理者出于希望享受創新投入帶來更多的稅收優惠的考慮，則有增加研發經費支出的傾向。對于研發費用在總成本和費用中占很大比例的企業，不同的企業由于受不同利益的驅使，其對同樣的研發費用會作不同的處理。如果管理者更在乎業績，研發支出的費用化或資本化處理可能成為調節利潤的主要手段，那么研發費用的有條件資本化處理則有利于糾正管理者的短期傾向，不過糾正的程度和效果如何，有待進一步探討。

企業管理層在確定會計決策時，通常會傾向于選擇使報告收益偏高的會計決策。根據預期理論，上市公司高管作為理性經濟人，其作出決策取決于該決策是否能夠幫助他對自身的利益形成穩定的預期。因此，高管是否作出R&D支出行為，取決于其預期自身是否能夠從這一行為中獲得好處，而采用有條件的資本化這一會計處理方法，對高管形成的預期將不再是本期費用的飆升，在這一決策不會給短期業績帶來負面影響的情況下，高管的預期才會重點轉向R&D所帶來的日后收益上。因此，要想高管加大企業R&D支出水平，必須以高的資本化率為支撐。因此，提出本文第一個假設：

H1：企業R&D投入與資本化率正相關。

另外，何淼指出新會計準則有利于企業獲得更多的稅收優惠。雖然研發投入費用化意味著當期利潤的減少，但是同時帶來的是稅收的減少，所以從稅后收益的角度，企業也有可能更傾向于將研發投入費用化，高的資本化率也就不一定會刺激管理者進行高的研發投入。

而且從獲得的數據可以看出，樣本中大部分生物制藥企業被認定為高新技術企業，享受低稅率稅收優惠政策。和稅收優惠帶來的收益相比較，高資本化率帶來的利潤認可或許不再那么重要，就意味著管理者更傾向于將研發投入費用化，高的資本化率不一定刺激管理者進行高的研發投入。因此，本文提出第二個假設：

H2：企業R&D投入與資本化率不相關。

三、會計方法選擇對R&D投入影響的研究設計

（一）樣本選擇及數據來源

本研究選擇了我國生物制藥業上市公司2009—2011年的混合截面數據。

為了盡量消除不同要素密集型行業的差異和不同上市規則和市場環境對研究結果的影響，本研究從A股主板生物制藥業上市公司中選擇同時滿足以下兩個條件的公司為研究樣本。一是在2009—2011年已經在A股主板上市并且對外公布了相應的2009—2011年3個會計年度的財務報告；二是在2009—2011年3個會計年度財務報告中可以查到公司在這3年連續的研發投入支出總額。

本文所涉及的數據來源于巨潮資訊網、和訊網、國泰安數據庫以及樣本公司的公司年度報告等。本研究所有R&D數據來自財務報告附注“支付的其他與經營活動有關的現金流量”欄目中的技術開發費、研發支出、研發費用、科研試驗費、科研經費、科研開發費等項目，通過手工搜集整理所得。開發支出資本化率來自財務報告附注“無形資產”項目中的開發支出或公司開發項目支出披露的相關數據，通過手工搜集計算整理所得。數據處理使用EXCEL 2007和SPSS 18.0軟件。

（二）變量設計

1.被解釋變量

R&D投入強度：由于本文采用混合截面數據，樣本涉及時間較短以及數據限制，不便于計算R&D存量，對R&D投入本文擬采用R&D流量來度量，并且在國內外相關研究文獻中，大都選用相對指標表示投入強度。在以往研究R&D強度的測度方式中，主要有R&D支出比銷售收入（或主營業務收入）、企業利潤、股票市場價值或企業總資產等。本文則選取研發支出額與當年營業收入之比來表示R&D投入強度。

2.解釋變量

資本化率：為驗證前面的假設，并合理量化有條件的資本化這一會計處理方法，筆者選用資本化率作為解釋變量。在測度方式上，本文用財務報表中披露的資本化的無形資產比期初開發支出與本期研究與開發支出之和。

3.控制變量

由于R&D會計處理方法變更不是影響R&D投入的唯一因素，把以下因素列為控制變量：

（1）高管是否持股。代理理論認為需要用風險收入來激勵高層管理者，對于實行股權激勵的企業來說，經理人為實現較高的未來股票價值，必須致力于提高企業的未來業績。因此，選用高管是否持股來控制對研發投入的影響。

（2）第一大股東是否為國有股。國有股的產權主體不明晰性可能引發道德風險，經理人員有可能利用其所控制的資本為自己謀取利益。因此，選用第一大股東是否為國有股作為控制變量。

（3）企業規模：小公司和大公司在創新中具有不同的優勢。所以，將企業規模列為控制變量之一。

（4）是否是高新技術企業：高新技術企業可以享受到國家稅收優惠政策，對企業研發投入有一定影響。

（三）模型構建

根據以上假設及變量設計，構建如下回歸模型：

R&D=a0+a1CAP+a2ST+a3STO+a4SIZE+a5HIGH+ε

四、會計方法選擇對R&D投入影響的實證結果

本文選取了A股主板生物制藥業上市公司為研究樣本，對樣本進行描述性統計分析、Pearson相關系數分析和OLS回歸分析。

（一）描述性統計分析

表2顯示，樣本公司R&D投入強度的均值在這三年中不斷增加，從2009年只有1.65%，沒有達到國際上公認的維持生存的2%的水平，到2010年的1.73%，再到2011年的2.12%超過了國際上公認的維持生存的2%的水平，再次說明生物制藥業上市公司樣本的R&D投入強度的確在增加。而資本化率的極大值和均值在2010年比較低，可能是因為2010年投入比較多，研發支出有滯后效應，從而在2011年達到很高的水平。

（二）Pearson相關系數分析

在前面進行分析時，預期企業R&D投入與資本化率可能有相關關系，但是Pearson相關性分析的結果表示相關程度較低。而R&D投入跟企業是否是國有控股在0.05水平下顯著相關。另外，看出R&D投入跟高管是否持股有弱的正相關關系，R&D投入跟企業規模有弱的負相關關系，與企業是否為高新企業幾乎不相關。

（三）OLS回歸分析

對構建的模型進行OLS回歸分析

R&D=a0+a1CAP+a2ST+a3STO+a4SIZE+a5HIGH+ε

從表4、表5可以看出，R方為0.153，F值為2.172，Sig.值為0.069，模型在0.10的顯著水平下通過了F檢驗，但是未能在0.05的顯著水平下通過F檢驗，說明模型擬

五、結論及討論

以下對本文的實證檢驗結果作一分析和討論。

本文以生物制藥業上市公司的數據為依據，分析了開發支出條件資本化這一會計處理方法對企業R&D投入的影響，實證結果推翻了假設1，驗證了假設2，即企業R&D投入與資本化率不相關。實證結果表明，對生物制藥業而言，開發支出條件資本化這一會計處理方法并不能激勵企業加大R&D投入力度，這與以往學者對電子信息技術行業的研究結論截然不同。原因可能有以下幾種情況：

1.生物制藥業大多數都是高新技術企業，可以享受稅收優惠政策。從希望享受更多稅收優惠的角度，企業可能更傾向于將研發投入費用化，那么高的資本化率就不一定刺激管理者進行高的研發投入。

2.由于很多公司并沒有披露R&D數據，且各企業對開發支出的處理并不是完全一致，有些公司在附注里并沒有開發支出這個項目，使得本文研究的樣本數量有限，加之行業的單一性，說服力不夠充分，需要進一步研究。

3.各企業披露的口徑也不是很一致，大多數企業在附注里以“開發支出”和“開發項目支出”進行披露。但是，“開發支出”一般指的是公司開發階段的支出，而“開發項目支出”是包括了研究階段支出在內的多種項目支出，這使得開發支出的具體數額不精確，有可能帶來誤差。

通過上述分析，可以看出研究樣本的R&D投入基本不受企業資本化率的影響。但是，資本化率反映了企業研發投入轉化成無形資產的程度，資本化率越高，企業自主研發形成的無形資產越多，有利于增強企業競爭力，因此企業致力于提高資本化率還是很有必要的。而R&D投入更是企業技術創新的源泉，自然不可忽視，在如今的知識經濟時代，加大R&D投入刻不容緩。政府則需要用更好的稅收優惠政策激勵企業進行研發投入。

【主要參考文獻】

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[10] 付麗娜.論研發費用會計處理方法的選擇[D].首都經濟貿易大學，2008：34.

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[12] 羅玉陽.資本化會計處理方法對R&D支出影響的實證分析[J]. 新財經（理論版），2011（6）：379.

[13] 彭喜陽，左旦平.我國企業研發（R&D）費用會計處理方法研究[J].科學管理研究，2007，25（4）：104-120.

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[15] 何淼.新會計準則研發費用的處理對盈余操控的有效約束[J].東北財經大學學報，2008（1）：66-68.

（二）Pearson相關系數分析

在前面進行分析時，預期企業R&D投入與資本化率可能有相關關系，但是Pearson相關性分析的結果表示相關程度較低。而R&D投入跟企業是否是國有控股在0.05水平下顯著相關。另外，看出R&D投入跟高管是否持股有弱的正相關關系，R&D投入跟企業規模有弱的負相關關系，與企業是否為高新企業幾乎不相關。

（三）OLS回歸分析

對構建的模型進行OLS回歸分析

R&D=a0+a1CAP+a2ST+a3STO+a4SIZE+a5HIGH+ε

從表4、表5可以看出，R方為0.153，F值為2.172，Sig.值為0.069，模型在0.10的顯著水平下通過了F檢驗，但是未能在0.05的顯著水平下通過F檢驗，說明模型擬

五、結論及討論

以下對本文的實證檢驗結果作一分析和討論。

本文以生物制藥業上市公司的數據為依據，分析了開發支出條件資本化這一會計處理方法對企業R&D投入的影響，實證結果推翻了假設1，驗證了假設2，即企業R&D投入與資本化率不相關。實證結果表明，對生物制藥業而言，開發支出條件資本化這一會計處理方法并不能激勵企業加大R&D投入力度，這與以往學者對電子信息技術行業的研究結論截然不同。原因可能有以下幾種情況：

1.生物制藥業大多數都是高新技術企業，可以享受稅收優惠政策。從希望享受更多稅收優惠的角度，企業可能更傾向于將研發投入費用化，那么高的資本化率就不一定刺激管理者進行高的研發投入。

2.由于很多公司并沒有披露R&D數據，且各企業對開發支出的處理并不是完全一致，有些公司在附注里并沒有開發支出這個項目，使得本文研究的樣本數量有限，加之行業的單一性，說服力不夠充分，需要進一步研究。

3.各企業披露的口徑也不是很一致，大多數企業在附注里以“開發支出”和“開發項目支出”進行披露。但是，“開發支出”一般指的是公司開發階段的支出，而“開發項目支出”是包括了研究階段支出在內的多種項目支出，這使得開發支出的具體數額不精確，有可能帶來誤差。

通過上述分析，可以看出研究樣本的R&D投入基本不受企業資本化率的影響。但是，資本化率反映了企業研發投入轉化成無形資產的程度，資本化率越高，企業自主研發形成的無形資產越多，有利于增強企業競爭力，因此企業致力于提高資本化率還是很有必要的。而R&D投入更是企業技術創新的源泉，自然不可忽視，在如今的知識經濟時代，加大R&D投入刻不容緩。政府則需要用更好的稅收優惠政策激勵企業進行研發投入。

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[12] 羅玉陽.資本化會計處理方法對R&D支出影響的實證分析[J]. 新財經（理論版），2011（6）：379.

[13] 彭喜陽，左旦平.我國企業研發（R&D）費用會計處理方法研究[J].科學管理研究，2007，25（4）：104-120.

[14] 袁艷紅. 現行會計準則下研發費用的信息披露[J]. 會計之友，2009（8）：69-71.

[15] 何淼.新會計準則研發費用的處理對盈余操控的有效約束[J].東北財經大學學報，2008（1）：66-68.

（二）Pearson相關系數分析

在前面進行分析時，預期企業R&D投入與資本化率可能有相關關系，但是Pearson相關性分析的結果表示相關程度較低。而R&D投入跟企業是否是國有控股在0.05水平下顯著相關。另外，看出R&D投入跟高管是否持股有弱的正相關關系，R&D投入跟企業規模有弱的負相關關系，與企業是否為高新企業幾乎不相關。

（三）OLS回歸分析

對構建的模型進行OLS回歸分析

R&D=a0+a1CAP+a2ST+a3STO+a4SIZE+a5HIGH+ε

從表4、表5可以看出，R方為0.153，F值為2.172，Sig.值為0.069，模型在0.10的顯著水平下通過了F檢驗，但是未能在0.05的顯著水平下通過F檢驗，說明模型擬

五、結論及討論

以下對本文的實證檢驗結果作一分析和討論。

本文以生物制藥業上市公司的數據為依據，分析了開發支出條件資本化這一會計處理方法對企業R&D投入的影響，實證結果推翻了假設1，驗證了假設2，即企業R&D投入與資本化率不相關。實證結果表明，對生物制藥業而言，開發支出條件資本化這一會計處理方法并不能激勵企業加大R&D投入力度，這與以往學者對電子信息技術行業的研究結論截然不同。原因可能有以下幾種情況：

1.生物制藥業大多數都是高新技術企業，可以享受稅收優惠政策。從希望享受更多稅收優惠的角度，企業可能更傾向于將研發投入費用化，那么高的資本化率就不一定刺激管理者進行高的研發投入。

2.由于很多公司并沒有披露R&D數據，且各企業對開發支出的處理并不是完全一致，有些公司在附注里并沒有開發支出這個項目，使得本文研究的樣本數量有限，加之行業的單一性，說服力不夠充分，需要進一步研究。

3.各企業披露的口徑也不是很一致，大多數企業在附注里以“開發支出”和“開發項目支出”進行披露。但是，“開發支出”一般指的是公司開發階段的支出，而“開發項目支出”是包括了研究階段支出在內的多種項目支出，這使得開發支出的具體數額不精確，有可能帶來誤差。

通過上述分析，可以看出研究樣本的R&D投入基本不受企業資本化率的影響。但是，資本化率反映了企業研發投入轉化成無形資產的程度，資本化率越高，企業自主研發形成的無形資產越多，有利于增強企業競爭力，因此企業致力于提高資本化率還是很有必要的。而R&D投入更是企業技術創新的源泉，自然不可忽視，在如今的知識經濟時代，加大R&D投入刻不容緩。政府則需要用更好的稅收優惠政策激勵企業進行研發投入。

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