中國(guó)銀行業(yè)資本監(jiān)管對(duì)銀行競(jìng)爭(zhēng)力的影響分析

姬晶晶

（鄭州大學(xué) 商學(xué)院，河南 鄭州450001）

一、問(wèn)題的提出

2007年美國(guó)次貸危機(jī)及其演化而成的全球金融危機(jī)使各國(guó)的金融當(dāng)局意識(shí)到加強(qiáng)金融監(jiān)管的迫切性，銀行業(yè)在整個(gè)金融業(yè)中扮演著重要角色，必然成為風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)。隨著我國(guó)金融業(yè)的逐漸放開(kāi)，加強(qiáng)對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的監(jiān)管已成為不可回避的議題。資本是銀行業(yè)的生存之本，所以對(duì)銀行業(yè)的監(jiān)管重心在于銀行資本。

學(xué)者們對(duì)資本監(jiān)管的相關(guān)研究有很多，但對(duì)于資本監(jiān)管如何影響銀行業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力沒(méi)有得出一致的結(jié)論，因此認(rèn)為有必要對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行進(jìn)一步研究。

二、對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的影響

資本監(jiān)管的實(shí)施在一定程度上會(huì)增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，減小我國(guó)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，但是實(shí)行資本監(jiān)管后銀行的競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)有什么變化就需要深入的研究。

我們主要根據(jù)學(xué)者們選取的三個(gè)方面，即對(duì)市場(chǎng)份額、盈利能力和競(jìng)爭(zhēng)的公平程度來(lái)研究資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的影響［1］。

（一）市場(chǎng)占有額

商業(yè)銀行一般通過(guò)增加資本金和降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)提高資本充足率以應(yīng)對(duì)資本監(jiān)管。對(duì)商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)要易于增加資本金，所以，商業(yè)銀行多是選擇后者。而降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的途徑一般就是壓縮信貸。這就會(huì)使通過(guò)銀行渠道進(jìn)行籌資的企業(yè)減少，使商業(yè)銀行的市場(chǎng)占有額下降。下面對(duì)2000年至2012年我國(guó)銀行貸款占金融市場(chǎng)籌資額的比重分析得到圖1：

圖1 銀行貸款占金融市場(chǎng)籌資額的比重

從圖中可以看出2004-2011年間銀行貸款所占的比重總體呈下降趨勢(shì)；2008年銀行業(yè)受金融危機(jī)影響相對(duì)較小，貸款占比有所回升。而近兩年由于宏觀經(jīng)濟(jì)增速下降，股票市場(chǎng)處在徘徊期，所以從2011年開(kāi)始銀行貸款占比開(kāi)始回升。

（二）對(duì)盈利能力的作用

前面提到，商業(yè)銀行會(huì)通過(guò)壓縮貸款來(lái)維持或者提高資本充足率以滿足資本監(jiān)管要求。由于存貸息差是我國(guó)商業(yè)銀行的主要利潤(rùn)源，那么商業(yè)銀行的盈利能力就會(huì)因貸款額的減少而受到影響。考慮到目前上市銀行僅有16家，還有兩家銀行上市較晚，數(shù)據(jù)較少，所以本文嘗試采用面板協(xié)整來(lái)檢驗(yàn)資本監(jiān)管與商業(yè)銀行獲利能力之間的關(guān)系。

1.變量選取

文章采用我國(guó)14家上市商業(yè)銀的資本充足率（cap）代表資本監(jiān)管，凈資產(chǎn)收益率（inc）代表商業(yè)銀行盈利能力。數(shù)據(jù)根據(jù)各樣本銀行2007年至2012年年報(bào)整理得到。

2.各變量及其一階差分的單位根檢驗(yàn)

采用ADF和PP檢驗(yàn)方法分別對(duì)cap和inc及它們各自的一階差分進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如表1。

表1 cap與Δcap單位根檢驗(yàn)結(jié)果

由上述結(jié)果看出：cap原階在2%的顯著水平下是非平穩(wěn)的，經(jīng)一階差分后平穩(wěn)。

同理，對(duì)inc及其一階差分進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如表2，inc原階在2%顯著水平下沒(méi)有通過(guò)ADF檢驗(yàn)，認(rèn)為是非平穩(wěn)的，一階差分后兩種方法都表明該序列平穩(wěn)。

表2 inc與Δinc單位根檢驗(yàn)結(jié)果

從上述結(jié)果看出cap和inc均為一階單整，可以對(duì)其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，研究他們之間的長(zhǎng)期關(guān)系。

3.協(xié)整分析

面板單位根檢驗(yàn)之后，采用panelADF、和GroupADF方法做面板協(xié)整檢驗(yàn)，以判定變量之間是否存在長(zhǎng)期關(guān)系，結(jié)果如表3。

表3 cap和inc協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果

從表3看出，panelADF和GroupADF協(xié)整檢驗(yàn)的P值均小于1%，認(rèn)為在99%的置信度內(nèi)接受cap和inc之間存在協(xié)整關(guān)系。另一方面cap與inc的相關(guān)性檢驗(yàn)表明二者之間存在輕微的正相關(guān)，說(shuō)明資本監(jiān)管的變化會(huì)作用于我國(guó)商業(yè)銀行盈利性能力，但影響不大。

（三）對(duì)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)公平性的影響

資本監(jiān)管可以在一定程度上維護(hù)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的公平性，但并不能完全保證。因此本文試圖分析實(shí)行了資本監(jiān)管后，銀行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度會(huì)發(fā)生什么變化。

1.銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度

目前測(cè)量市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的方法應(yīng)用最多的是PR模型［2］87-98。PR模型里用H統(tǒng)計(jì)量來(lái)測(cè)度市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)度。銀行收入函數(shù)可表示為：

其中，R表示銀行收益，w表示投入要素價(jià)格，z表示其他外生變量。

則H指標(biāo)為：

其中，帶＊變量表示其均衡值。H=銀行收入+所投入要素價(jià)格的變動(dòng)彈性。

H值的大小衡量銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度，H越大，市場(chǎng)的壟斷性越小，公平性越大。建立PR模型：假設(shè)所有的資金都投入銀行的生產(chǎn)函數(shù)。這里有三個(gè)投入：資金成本率（CC）、資本費(fèi)用率（CF）和人均費(fèi)用率（PF）。在PR模型中，因變量采用總資產(chǎn)利潤(rùn)率（ROA），衡量各因素對(duì)銀行績(jī)效的影響力。PR模型的前提是H值建立在市場(chǎng)長(zhǎng)期均衡的基礎(chǔ)上［3］14-16，且考慮到銀行在有些年份可能為負(fù)利潤(rùn)和PR模型關(guān)于市場(chǎng)均衡條件的論述（2003），筆者依據(jù)我國(guó)實(shí)際建立中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)均衡檢驗(yàn)的模型：

其中RISK和LAV分別表示銀行的不良貸款率和銀行資產(chǎn)信貸率，二者作為控制變量。t=1，…，T，表示年份；i表示某個(gè)銀行。根據(jù)該模型得出H統(tǒng)計(jì)量為：

考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文選擇我國(guó)14家上市商業(yè)銀行作為研究對(duì)象（農(nóng)業(yè)銀行和光大銀行上市較晚，所以本文沒(méi)有選取）。根據(jù)Eviews軟件對(duì)樣本期內(nèi)每年的數(shù)據(jù)進(jìn)行截面回歸，得出我國(guó)2007-2012年各年的H值。結(jié)果如下：

表4 我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度

2.銀行業(yè)資本監(jiān)管

商業(yè)銀行資本監(jiān)管用商業(yè)銀行資本充足率CAP表示。資本監(jiān)管范圍越廣，監(jiān)管規(guī)則越嚴(yán)密，越能促進(jìn)銀行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)。

3.實(shí)證檢驗(yàn)

（1）檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性

采用ADF法進(jìn)行檢驗(yàn)。結(jié)果如表5：

表5 ADF檢驗(yàn)結(jié)果

ADF檢驗(yàn)結(jié)果看出，CAP和H在5%的臨界水平都是平穩(wěn)的。對(duì)二者進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)，相關(guān)系數(shù)為0.8698，表明二者之間存在較高的相關(guān)性。

（2）Granger因果檢驗(yàn)

對(duì)平穩(wěn)的時(shí)間序列CAP和H進(jìn)行Granger因果檢驗(yàn)，結(jié)果如表6：

表6 Granger因果檢驗(yàn)結(jié)果

結(jié)果顯示，在90%的置信度內(nèi)，H不是CAP的格蘭杰原因，CAP則是H的Granger原因，也就是說(shuō)資本監(jiān)管會(huì)影響我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度，但是并不是其主要影響因素。

三、結(jié)論及建議

本文通過(guò)研究資本監(jiān)管對(duì)商業(yè)銀行長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的影響，得出資本監(jiān)管后會(huì)減少商業(yè)銀行的市場(chǎng)份額，同時(shí)它也會(huì)對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度產(chǎn)生輕微影響。綜合來(lái)看，我國(guó)資本監(jiān)管對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力有一定負(fù)面影響，因此商業(yè)銀行資本監(jiān)管還有待改善。

因此可以從以下幾點(diǎn)考慮改善銀行業(yè)資本監(jiān)管：

第一，繼續(xù)緊守資本監(jiān)管的底線，通過(guò)制定相關(guān)細(xì)則，比如說(shuō)增加優(yōu)質(zhì)資本充足資產(chǎn)的比例［4］68-70，使資本充足率的各項(xiàng)相關(guān)制度和法規(guī)進(jìn)一步完善，避免商業(yè)銀行通過(guò)與制度法規(guī)打擦邊球造成不良競(jìng)爭(zhēng)。同時(shí)鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行適度創(chuàng)新，總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)目前對(duì)銀行業(yè)監(jiān)管過(guò)死，不能不監(jiān)管，但是也不能過(guò)于監(jiān)管，一定要松弛有度，鼓勵(lì)與控制相結(jié)合，增強(qiáng)其綜合競(jìng)爭(zhēng)能力。

第二，充分利用多種資本補(bǔ)充的來(lái)源。增加資本金的方法主要有未分配利潤(rùn)、股票溢價(jià)、長(zhǎng)期債務(wù)和其他方式。在資本充足率不足時(shí)，采用多種資本補(bǔ)充渠道就可以減少壓縮貸款這一結(jié)果的發(fā)生，這也會(huì)降低對(duì)商業(yè)銀行盈利能力的影響。

［1］武次冰.我國(guó)商業(yè)銀行資本監(jiān)管有效性研究［D］.長(zhǎng)沙：湖南大學(xué)，2010.

［2］李 偉，韓立巖.外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的影響：基于 Panzar-Rosse模型的實(shí)證分析［J］.金融研究，2008（05）.

［3］武次冰.資本監(jiān)管對(duì)我國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度的影響研究［J］.海南金融，2010（04）.

［4］中國(guó)銀監(jiān)會(huì)課題組.提高資本工具質(zhì)量增強(qiáng)銀行損失吸收能力［J］.中國(guó)金融，2010（02）.