余額寶存在的風險及對策

侯靜

余額寶是由支付寶和天弘基金聯手推出的一項增值業務。余額寶的推出受到了多家言論的贊揚，其極具誘惑力的是“余額寶躺著也賺錢”，如果你存入余額寶10萬元，將會得到4000元的年收益，而10萬元存入銀行，年收益只有350元，也就說，其利率是銀行利率的10倍，這不得不引起人們的追捧與青睞。有變局，必有變數，余額寶帶來金融基金進步的同時存在許多未知風險。

1 余額寶優勢

轉入門檻低。余額寶的申請門檻十分低，只要你是年滿十八周歲的中華人民共和國大陸居民，擁有18位身份證號，持有支付寶的實名認證賬戶，然后再擁有一元錢，你就可以申請成為余額寶的用戶。目前可轉入余額寶的資金有支付寶的資金和儲蓄卡的資金，網銀、集分寶、紅包等的資金暫時不行。不同的轉入方式轉入的金額有所不同，支付寶賬戶余額可以無限額的轉入，而儲蓄卡快捷支付卻設置了限額，單筆2000元、單日2000元、單月10000元，儲蓄卡卡通轉入受到卡通本自身的限額限制，但是不論哪種轉入方式必須是整數轉入，最低轉入金額是1元錢。

份額確認及時。當日轉入余額寶資金，第二日基金公司就會進行份額確認，份額確認之后的資金就開始有收益的計入，收益每日疊加到余額寶的資金上。需要注意：你在當日的下午三點以后轉入資金的話，收益的工作日會往后順延一天也就是基金公司的確認時間會順延一天；國家的法定假期還有每周的雙休日，這些時間屬于休息時間，基金公司不進行份額確認。

隨時消費支出。我們經常進行網購，應該知道余額寶享受和支付寶支付一樣的便利，網購商品支付貨款時用余額寶支付同樣快捷。客戶使用余額寶進行網購支付，實際上相當于余額寶持有基金的轉出或者實時贖回。余額寶具有隨時轉出資金的功能，單日/單筆/單月轉出金額實時到達支付寶的最高金額不超過100萬元，這些轉出的金額或者消費的金額在轉出當天不享受收益。

支持手機用戶。手機下載支付寶，用戶可以隨時隨地上網，操作余額寶賬戶，或轉入或轉出或查看收益，但是不能超過每天的最高限額5萬元。手機操作余額寶還有一個最大的好處就是不花手續費，你可以把余額寶的錢轉入到支付寶余額當中，通過支付寶錢包蔣倩轉入任意的銀行卡均不需要花手續費，但是要是跨行跨地在銀行進行轉錢都需要花費一筆手續費。

2 余額寶收益

余額寶的推出表面上使得支付寶賬戶的沉淀資金的利息（按銀行規定，這部分利息歸第三方支付機構）受到損失，但是余額寶帶來的潛在收益與這點利息相比，大巫見小巫。（1）

余額寶的使用使得用戶對支付寶的依賴度加大，無形中增加了支付寶與跟大銀行的抗衡能力，支付寶的信任度隨之增加。（2）對支付寶來說，余額寶相當于自建的一種基金發行渠道，而基金公司為了從銀行發行基金，通常會給予銀行很高的一比尾隨傭金，也就是說余額寶綁定的基金這次不賺錢，但是有了這個渠道，下次還是會得到收益。（3）支付寶推出余額寶業務，犧牲了一部分利息收益但是卻得到了攬儲的效果，而銀行的攬儲手段是高流動性和高收益理財產品，央行曾經為了遏制高息攬存甚至中斷理財產品。余額寶業務的推行，有很大一部分人把銀行短期存款轉入支付寶，支付寶的資金會大幅提升。（4）余額寶還產生了對大部分中國人進行理財知識啟蒙教育的社會效益。用戶把資金存入銀行，或定期或活期，實際上所得到的收益很小。該文原載于中國社會科學院文獻信息中心主辦的《環球市場信息導報》雜志http：//www.ems86.com總第539期2014年第07期-----轉載須注名來源許多網絡用戶通過余額寶的管理，了解了理財也實踐了理財。（5）余額寶是一支貨幣基金，同時也是一款理財產品，打破了銀行在理財和攬儲方面的壟斷地位。余額寶暴出了銀行的利潤空間，銀行應該反思，多做一個對人民有利的理財新產品。

3 余額寶風險和對策

余額寶有虧損風險和對策。余額寶不是存款業務而是貨幣基金產品。雖然這種基金產品的風險相對比較低，主要用于安全性高、收益穩定的金融工具例如：投資國債、銀行存款等等。國內貨幣基金的年收益在3%至4%是銀行活期存款年收益0.35%的將近10倍左右，與銀行和公司證券基金相似，有收益必然伴隨著風險。當前貨幣基金市場相對比較穩健，但是只要是投資，即使很小也會存在風險，他們是相隨而生的。余額寶作為貨幣基金存在風險，那么用戶在使用余額寶的時候切記盲目跟風，要想避免損失就要謹慎投資，做好自己的理財計劃，加強余額寶的認識和管理，避免自己資金的不必要損失。

余額寶有監管風險和對策。從法律監管方面來看，余額寶還存在許多爭議，帶有一定的監管風險。央行雖然對第三方支付平臺的支付寶余額購買協議存款做出了管理規定，但是并沒有明確的規定是否可以購買基金；在2012年5月支付寶獲得了基金支付牌照，但基金銷售牌照卻還是個未知。余額寶實際是支付寶借助天弘基金實施基金銷售，這一做法嚴格來說屬于打法律擦邊球，也就是說就監管二輪，余額寶并不合法，監管部門有權要求余額寶中斷。面對這種現狀，如果余額寶確實能帶來社會的發展，相關部門就要針對這種做法做出詳細的規定，明確各方權利和義務，避免出現糾紛無法處理。另外，用戶在做投資的時候，一定要認真分析，科學判斷，不能盲目相信和追風，造成無法挽回的損失。

余額寶有銀行風險和對策。 這是余額寶所面對的一個最大的風險。從一定的程度上來看，余額寶實際已經危及到銀行的利益。曾有媒體采訪一位銀行人士時，這位人士分析稱：“對支付寶來說，限制他們資金規模的一個重要因素是沒法支付客戶相應的利息，而支付寶推出余額寶，實際上是希望通過利用貨幣基金利息高于銀行利息這種手段，使更多的客戶將銀行的活期存款轉入到支付寶。”這種將銀行活期存款轉入到支付寶的行為已經與銀行形成了正面的競爭關系，也就是說支付寶有了類似于銀行卡的功能，這個平臺將和銀行成為對立的競爭對手。支付寶的支付體系是搭建在各大銀行的系統之上才能夠運行的，若支付的存在嚴重威脅到各大銀行的利益即余額寶的資金數量遠遠超過了銀行的資金數量，那么銀行還會支持支持支付寶嗎？很顯然答案是否定的，到那時支付寶無法運行，余額寶的存在平臺失去了，它的一切也就消失了。針對這種現狀，我們無法改變銀行的規則，唯有從自身的角度出發，隨時關注支付寶的運行狀況，國家的政策變化，央行出臺的新規定等等，了解投資的風險，分析計劃做好自己的應對辦法。

4 余額寶前景展望

支付寶與天弘基金合作推出余額寶，對互聯網金融的一小步，給基金行業帶來的是一大步，給人們帶來一個全新的理財時代。目前余額寶并不收取費用，但是分析基金網絡銷售利益鏈，未來的余額寶可能會進行收費。余額寶目前可以鏈接多家銀行接口，當前的支付寶基金支付結算銀行都是小銀行還沒有對銀行造成很大的威脅，但在新的競爭格局中，一旦支付威脅到銀行的生存時，可能也是支付寶時代結束的時刻。支付寶面臨監管風險和銀行競爭的不可評估的風險，它的未來發展前景不是十分樂觀。

余額寶是一項第三方支付平臺為了拓展業務而積極進行的嘗試，在技術上和制度上都有所突破，有所創新。雖然余額寶的存在優勢十分明顯，發展潛力也不可限量，但是任然存在虧損、監管和銀行風險。高收益的背后比隱藏著高風險，用戶切記盲目使用余額寶，把它完全當成純收益產品，需要站在理性的角度看待。

（作者單位：中國社會科學院研究生院）