關于商業(yè)銀行發(fā)展投資銀行業(yè)務的意義的分析

天津財經大學在職研究生

摘要：商業(yè)銀行需要轉變原有的經營模式與經營策略，投資銀行業(yè)務的市場化優(yōu)勢對商業(yè)銀行的發(fā)展至關重要。

關鍵詞：商業(yè)銀行；投資銀行業(yè)務

目前我國的商業(yè)銀行的業(yè)務發(fā)展面臨著巨大壓力，利率市場化與金融脫媒、客戶日益變化的金融需求以及外資銀行、信托、證券公司等各類金融機構瘋狂的搶占金融市場的局面都需要商業(yè)銀行轉變原有的經營模式與經營策略，投資銀行業(yè)務的市場化優(yōu)勢對商業(yè)銀行的發(fā)展至關重要。

伴隨著利率市場化和金融脫媒的影響不斷擴大，投資銀行業(yè)務已經越來越受到我國商業(yè)銀行的重視，據(jù)統(tǒng)計，2014年截至7月末，全國社會融資總量10.8萬億元人民幣，其中信貸融資6.6萬億元，占社會融資總規(guī)模的61.1%，債券及股票融資1.7萬億元，占社會融資總規(guī)模的15.5%。而回顧十年前，2004年截至7月末，全國社會融資總量1.8萬億元人民幣，其中信貸融資1.6萬億元，占社會融資總規(guī)模的88.9%，而債券及股票融資僅不足700億元，不足社會融資總規(guī)模的4.4%。

十年間以債券承銷，IPO上市為代表以及并購業(yè)務、理財融資、資產證券化、理財顧問等一系列投資銀行業(yè)務正在飛躍式發(fā)展，并且快速占領著傳統(tǒng)業(yè)務的市場，下面本文將就投資銀行業(yè)務的概念及對商業(yè)銀行業(yè)務發(fā)展的影響等方面進行淺析。

一、投資銀行業(yè)務的概念

投資銀行業(yè)務概念有狹義和廣義之分，狹義的投資銀行業(yè)務是指一級市場上的承銷業(yè)務、并購和融資業(yè)務的財務顧問。廣義的投資銀行業(yè)務涵蓋眾多的資本市場活動，包括公司融資、并購、股票和債券等金融產品的銷售和交易、資產管理和風險投資業(yè)務等。

二、商業(yè)銀行面臨的困境

1.優(yōu)質客戶大量流失

外資銀行同我國商業(yè)銀行相比資本更加雄厚，經營能力以及理念更為先進，金融服務的種類和水平更高。相對于我國商業(yè)銀行來說，外資銀行擁有一套嚴格而有效的服務管理制度，使得外資銀行能夠給客戶提供具有更高附加值的服務，從而使外資銀行更容易吸引客戶，并提高客戶的忠誠度。而且外資銀行往往把經營的重點放在一些業(yè)務量大、對自己風險較小的優(yōu)質客戶身上。因此在外資銀行大量進入中國市場之后，我國商業(yè)銀行必將面臨外資銀行同自己爭奪國內優(yōu)質客戶的局面。國內的優(yōu)質客戶主要包括國有企業(yè)、外資及合資企業(yè)、政府機構等，雖然外資企業(yè)客戶目前對我國商業(yè)銀行的依賴性還比較強，但在外資銀行逐步全面經營人民幣業(yè)務之后，外資企業(yè)等優(yōu)質客戶的流失就會逐漸的顯現(xiàn)出來。而這些客戶也一直是我國商業(yè)銀行的主要收入來源，一旦這些優(yōu)質客戶流失向外資銀行，將會極大的影響到我國商業(yè)銀行的盈利能力。在影響我國商業(yè)銀行收益的同時，優(yōu)質客戶的流失還會使得我國商業(yè)銀行的聲譽受損，影響其他客戶對銀行的印象，從而早成更多的客戶流失。我國商業(yè)銀行在面臨優(yōu)質客戶流失的困境下很有可能為了保證盈利水平而放松對其他貸款客戶的資格審查，從而增加了產生呆賬壞賬的可能性，給我國商業(yè)銀行的帶來更多的經營風險。

2.高端業(yè)務被外資銀行控制

當前我國商業(yè)銀行的混業(yè)經營限制還沒有完全解除，我國金融業(yè)還實行分業(yè)經營的制度，這種情況導致我國商業(yè)銀行業(yè)務品種相對于外資銀行過于單一，中間業(yè)務水平較低且發(fā)展緩慢。相反，外資銀行尤其重視中間業(yè)務給自己帶來的高收益和高增值，所以在我國商業(yè)銀行的中間業(yè)務水平低下的情況下，國內的中間業(yè)務等高收益業(yè)務正在逐漸被外資銀行所控制。外資銀行已經在大力開拓投資管理、證券交易等優(yōu)勢業(yè)務，而我國商業(yè)銀行的行動仍然相對緩慢，如果外資銀行能夠開發(fā)出適應中國市場的金融產品，那對外資銀行節(jié)省成本以及擴大規(guī)模都具有積極的意義，我國商業(yè)銀行在國內的地位必將受到更激烈的挑戰(zhàn)。

三、投行業(yè)務發(fā)展的背景

1.利率市場化步伐加快。目前隨著我國金融體制的不斷深化，利率市場化已經是大勢所趨。資金價格競爭的加劇必然會縮小銀行利差收入，未來以存貸差作為收入的日子將越來越難，商業(yè)銀行面臨著前所未有的挑戰(zhàn)，因此需要加快投行業(yè)務的發(fā)展增加利潤點。

2.金融脫媒加劇。《十二五規(guī)劃建議》中指出，加快多層次資本市場體系建設，顯著提高直接融資比重；積極發(fā)展債券市場，穩(wěn)定發(fā)展場外交易市場和期貨市場。近年來，由于直接融資市場比信貸價格成本低，且產品創(chuàng)新步伐快，能滿足企業(yè)的融資需求，促使更多企業(yè)轉向直接融資，我國企業(yè)整體融資格局發(fā)生較大變化，銀行融資主導作用下降，資金的供給方繞開商業(yè)銀行媒介體系，直接將資金輸送到資金需求方，造成資金的體外循環(huán)。因此商業(yè)銀行必須提高投行業(yè)務的專業(yè)水平和服務能力。

3.理財服務需求旺盛。在強勁的經濟帶動、資本市場發(fā)展的形勢下，未來中國財富市場會保持持續(xù)增長，為客戶管理資產的市場需求迅速增長，未來財富管理市場具有很大的發(fā)展空間，靠信貸增長和利息收入增長的模式不可持續(xù)，拓展財富管理業(yè)務可加快銀行經營轉型。與日益增長的個人理財需求相比，企業(yè)的需求也愈發(fā)強烈，對于暫時閑置的資金，越來越多的企業(yè)已不能滿足存入銀行，而是希望通過購買理財產品獲取比同期銀行存款更高的收益，這為銀行理財產品市場的發(fā)展提供了廣闊空間。目前，連續(xù)攀升的CPI大大削弱了貨幣的購買力，造成財富縮水。在實際負利率和高通脹預期下，越來越多的人選擇尋找收益更高的投資渠道，旺盛的理財需求推動理財業(yè)務快速發(fā)展，基金、黃金、固定收益類理財產品將呈現(xiàn)蓬勃增長的勢頭。

四、投行業(yè)務發(fā)展的意義

1.促進商業(yè)銀行的經營戰(zhàn)略轉型

投行業(yè)務可以在傳統(tǒng)業(yè)務與新興業(yè)務發(fā)展中取得“協(xié)同效應”，以投資銀行業(yè)務為代表的高附加值新興業(yè)務，通過先發(fā)戰(zhàn)略確定市場地位后形成商業(yè)銀行在企業(yè)金融服務領域差異化競爭優(yōu)勢，在創(chuàng)造直接效益的同時也將大大促進傳統(tǒng)業(yè)務的發(fā)展。投資銀行業(yè)務可以優(yōu)化收入結構，降低經濟資本占有，擴大收入來源。通過對企業(yè)提供財務顧問等投資銀行業(yè)務，使商業(yè)銀行更全面的了解企業(yè)的財務狀況和行業(yè)行為，有助于商業(yè)銀行有針對性的制定貸款進入和退出策略，有效控制貸款風險。

2.引領全行主動使用優(yōu)質客戶不斷變化的金融服務需求

隨著優(yōu)質客戶的成熟度越來越高，對銀行金融服務的要求也快速發(fā)生著變化，貸款業(yè)務向投行業(yè)務轉變；存款業(yè)務向理財業(yè)務轉變；高端客戶業(yè)務向私人銀行業(yè)務轉變。金融脫媒的不斷加深使單一貸款已經不能滿足客戶需求，客戶需要銀行幫助解決融資渠道、現(xiàn)金管理、發(fā)債擔保、銀團貸款、兼并重組、利率與匯率掉期規(guī)避風險、財務顧問等綜合服務。在融資渠道上，客戶還要求銀行通過短期融資債券、中期票據(jù)、股權投資等成本更低的方式解決流動資金問題，所有的需求需要銀行提供一整套金融服務方案。

3.適應于外資銀行競爭的需求

我國商業(yè)銀行業(yè)務主要是存貸款、賬戶結算等傳統(tǒng)業(yè)務，而外資銀行則能夠通過其混業(yè)經營的母公司，獲得綜合化的業(yè)務支持，客戶資源和信息共享，在為高端客戶提供金融服務的競爭中形成明顯優(yōu)勢。為了更好的應對外資銀行的挑戰(zhàn)，國內商業(yè)銀行必須大力發(fā)展投資銀行業(yè)務，通過加大市場綜合產品創(chuàng)新，為客戶提供全方位的服務方案，提升客戶滿意度。

五、總結

投資銀行業(yè)務的崛起標志著商業(yè)銀行已經重新調整經營策略和戰(zhàn)略布局，依托原本龐大的客戶基礎、經營網(wǎng)絡和資金實力，結合最貼近資本市場的前沿產品，改善以往與同業(yè)業(yè)務同質化嚴重的經營模式，形成商業(yè)銀行自身的核心競爭優(yōu)勢和核心競爭力。

投資銀行業(yè)務對各大商業(yè)銀行的發(fā)展是機遇也是挑戰(zhàn)：一方面以市場化為目標，全面提升商業(yè)銀行的盈利水平；另一方面銀行及各家金融機構之間優(yōu)勝略汰的競爭模式將更加明顯。總而言之，投資銀行業(yè)務的發(fā)展會實現(xiàn)傳統(tǒng)銀行業(yè)務與新興業(yè)務的相互扶持和協(xié)調發(fā)展，為客戶提供更加滿意的金融服務，也必將為中國金融市場的發(fā)展掀開嶄新的一頁，因此我國應積極鼓勵和引導商業(yè)銀行開展投資銀行業(yè)務，促進商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務的發(fā)展。

參考文獻：

[1]提升我國商業(yè)銀行國際競爭力的策略分析 北方經貿

[2]投資銀行業(yè)務與經營[M]北京中國人民大學出版社

作者簡介：

楊帆，天津財經大學在職研究生，就職于天津市人民政府辦公廳。