關(guān)系型貸款對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資的作用

張庚午

改革開放以來，中小企業(yè)己經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了重要的作用。但中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀卻并不樂觀，融資難的問題已經(jīng)嚴(yán)重制約著中小企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。該文將從一個(gè)全新的視角，借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，分析關(guān)系型貸款對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資的作用，從而為中小企業(yè)融資困境探尋一條全新的出路。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，中小企業(yè)發(fā)揮著非常重要的作用。然而中小企業(yè)在我國(guó)的發(fā)展仍面臨著眾多的問題，如資金匱乏、人才奇缺、資源不足等，而由于缺乏資金而造成的融資難題已經(jīng)成為我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸制約。

內(nèi)源性融資能力低。對(duì)中小企業(yè)來說，與外部融資相比，內(nèi)部融資可以減小因信息不對(duì)稱而造成的負(fù)面影響，可以節(jié)約企業(yè)的交易費(fèi)用，降低融資成本。但中小企業(yè)的整體自籌能力低。我國(guó)中小企業(yè)多數(shù)管理水平低、面臨市場(chǎng)不確定等多方面的風(fēng)險(xiǎn)。

融資渠道狹窄單一。上市直接融資是解決資本金不足的理想渠道，但在中國(guó)，由于上市的條件苛刻，使得只有極少數(shù)的中小企業(yè)能夠在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，所以這個(gè)渠道很難被廣大中小企業(yè)所利用。

獲得銀行貸款難。中小企業(yè)的貸款，目前主要依賴于國(guó)有商業(yè)銀行，因?yàn)楝F(xiàn)有的民間中小銀行提供的貸款無論從數(shù)額上，還是從期限上，都難以滿足中小企業(yè)的要求。

在一定程度上依賴非正規(guī)金融借貸渠道。企業(yè)的融資時(shí)效性要求迫使中小企業(yè)更多地求助于手續(xù)簡(jiǎn)便的商業(yè)信用和民間借貸等非正規(guī)金融。雖然這些渠道的融資成本往往高于金融機(jī)構(gòu)的融資成本，但它們能更好地適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)靈活性要求。

二、 我國(guó)中小企業(yè)融資困境成因

中小企業(yè)的融資難根源在于資金供求雙方的信息不對(duì)稱。

銀企之間旳信息不對(duì)稱。中小企業(yè)和銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)二者之間的信息不對(duì)稱是影響中小企業(yè)融資的最主要原因。企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)信息的不規(guī)范、不透明使得銀行難以獲得較為真實(shí)的信息，難以預(yù)測(cè)企業(yè)未來的收益，是信息匱乏一方；而企業(yè)很了解自身真實(shí)的經(jīng)營(yíng)情況和資金的投放方向，清楚自己的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是信息富余一方。

我國(guó)高度壟斷的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。造成中小企業(yè)融資困境的另一原因是我國(guó)高度壟斷的銀行業(yè)結(jié)構(gòu)。大型商業(yè)銀行占據(jù)主導(dǎo)核心地位，使得資本過于集中，嚴(yán)格的銀行準(zhǔn)入機(jī)制和業(yè)務(wù)準(zhǔn)入機(jī)制又限制了地方小銀行業(yè)務(wù)的開展，阻礙了專門服務(wù)于中小企業(yè)的地方銀行的發(fā)展，也間接影響了中小企業(yè)的融資渠道。

中小企業(yè)自身局限。首先，中小企業(yè)規(guī)模小而且經(jīng)營(yíng)分散，對(duì)資金的需求一般都是短期的、頻率高、流轉(zhuǎn)快的小額貸款。而對(duì)于銀行來說，貸款投向的信息收集和審核過程各個(gè)環(huán)節(jié)的分析成本也會(huì)提高。

其次，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息不透明，難以提供經(jīng)過嚴(yán)格審計(jì)的合格的財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的詳細(xì)記錄，資信等級(jí)較低，銀行面對(duì)高違約風(fēng)險(xiǎn)，為了降低風(fēng)險(xiǎn)和提高償債能力，銀行不得不嚴(yán)格審核中小企業(yè)的財(cái)務(wù)信息或者直接減少貸款額度。

再次，銀行和中小企業(yè)之間的信息不對(duì)稱使得銀行面臨“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”現(xiàn)象。

三、我國(guó)發(fā)展關(guān)系型貸款途徑

1、政府層面

加大政府的支持力度。大力發(fā)展和扶植中小金融機(jī)構(gòu)是實(shí)現(xiàn)關(guān)系型貸款在我國(guó)發(fā)展的有效途徑之一。一方面我們可以通過扶持現(xiàn)有的中小型地方金融機(jī)構(gòu)，比如城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社等。另一方面，政府可以通過放寬對(duì)中小企業(yè)的準(zhǔn)入制度，鼓勵(lì)發(fā)展地方性城市商業(yè)銀行等中小銀行，為關(guān)系型貸款的發(fā)展提供完善的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

建立完善的信用體系。建立完善的信用體系是銀行衡量一個(gè)企業(yè)信用的重要依據(jù)之一。完善的企業(yè)信用信息，為銀行與企業(yè)間建立關(guān)系型貸款創(chuàng)造條件。

2 、銀行層面

推行客戶經(jīng)理全權(quán)制?？蛻艚?jīng)理全權(quán)制即是在一定額度范圍內(nèi)，客戶經(jīng)理可以直接與企業(yè)簽訂貸款合同，客戶經(jīng)理對(duì)此合同負(fù)完全責(zé)任?？蛻艚?jīng)理全權(quán)制是關(guān)系型貸款制度推行的必要條件。因?yàn)榭蛻艚?jīng)理是銀行獲取中小企業(yè)“軟信息”的第一人，是直接與中小企業(yè)打交道的人，他為銀行與企業(yè)減少信息不對(duì)稱，建立關(guān)系貸款起到十分重要的作用。

加強(qiáng)金融創(chuàng)新。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)充分借鑒國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的先進(jìn)做法，在控制信貸風(fēng)險(xiǎn)的前提下，進(jìn)行符合我國(guó)國(guó)情和當(dāng)?shù)貙?shí)際的金融創(chuàng)新，逐漸推出適合中小企業(yè)的貸款品種。

3 、企業(yè)層面

提高中小企業(yè)自身素質(zhì)。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部管理制度，建立起“產(chǎn)權(quán)明晰、責(zé)權(quán)明確、政企分開、管理科學(xué)”的現(xiàn)代企業(yè)管理制度，保證提供的財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性和合法性，提高所披露信息的可信度。

提升信用水平遵循誠(chéng)信原則。中小企業(yè)要嚴(yán)格遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，切實(shí)履行包括借款在內(nèi)的各種合同，保持良好的信用記錄，從而建立起良好的銀企關(guān)系，為雙方關(guān)系的長(zhǎng)久穩(wěn)固創(chuàng)造條件。

四、關(guān)系型貸款對(duì)我國(guó)中小企業(yè)融資作用分析

解決銀企間信息的不對(duì)稱。我們知道，中小企業(yè)融資困難的根本原因在于銀企之間的信息不對(duì)稱，而關(guān)系型貸款恰恰能較好的解決這些問題，一方面，關(guān)系型貸款能夠通過銀企間長(zhǎng)期關(guān)系促進(jìn)借貸雙方的信息交流，解決銀企間信息的不對(duì)稱。另一方面，經(jīng)過長(zhǎng)期的合作，銀行與企業(yè)之間會(huì)產(chǎn)生一種連帶關(guān)系，即一損皆損，一榮皆榮。

解決企業(yè)缺乏抵押物難題。在關(guān)系型貸款決策主要依靠的是不易公開獲得且難以量化、傳遞的“軟信息”，如企業(yè)所有者品質(zhì)、能力和信用等情況，對(duì)抵押物要求較低，有利于解決企業(yè)缺乏抵押物難題。

解決中小企業(yè)的財(cái)務(wù)困境。首先，關(guān)系型貸款有助于靈活解決中小企業(yè)的初次融資以及再融資問題，從而為企業(yè)的發(fā)展建立一定的資金保證機(jī)制。其次，關(guān)系型實(shí)際上是一種長(zhǎng)期的帶有一定的控制導(dǎo)向性的投資活動(dòng)。銀行扮演了一種類似企業(yè)股東的角色，銀行在企業(yè)初期為其提供貸款也可以說是銀行對(duì)企業(yè)的一種間接投資。

減少銀企雙方的交易費(fèi)用。銀企確立關(guān)系型貸款關(guān)系后，借款企業(yè)和銀行雙方都可以降低交易費(fèi)用。

銀行在掌握了大量的關(guān)于中小企業(yè)內(nèi)部信息后，放貸時(shí)會(huì)給予較低的貸款利率，減少了企業(yè)的融資成本；銀行和中小企業(yè)之間是長(zhǎng)期的持續(xù)的合作，簽訂長(zhǎng)期借貸合約可以節(jié)約將來企業(yè)再融資的相關(guān)費(fèi)用；關(guān)系型貸款中，銀行與企業(yè)講究的是長(zhǎng)期的合作關(guān)系，而銀行與企業(yè)維持交易關(guān)系的時(shí)間越長(zhǎng)，雙方了解的就會(huì)越深，所掌握的信息也會(huì)越全面，間接減少了銀行的成本。

避免道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。關(guān)系型貸款的決策主要依靠的是不易公開獲得且難以量化、傳遞的“軟信息”，而這種“軟信息”在很大程度上可以替代財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等硬信息，能部分彌補(bǔ)中小企業(yè)因無力提供合格財(cái)務(wù)信息和抵押品所產(chǎn)生的信貸缺口，從而更好地解決信息不對(duì)稱引起的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇問題。

實(shí)現(xiàn)貸款條件的跨期優(yōu)化。當(dāng)企業(yè)發(fā)展成熟時(shí)，在關(guān)系型貸款前提下，銀行可以從企業(yè)獲取更多的私有信息，從而獲取高額回報(bào)，補(bǔ)償前期貸款的優(yōu)惠，實(shí)現(xiàn)跨期優(yōu)化。

促進(jìn)中小企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。關(guān)系型貸款的主要特征就是長(zhǎng)期性，該長(zhǎng)期性不僅僅指二者之間的關(guān)系保持長(zhǎng)期化，另外也指企業(yè)的發(fā)展長(zhǎng)期化。當(dāng)關(guān)系型信貸建立之后，銀企形成一個(gè)經(jīng)濟(jì)共同體，具有相同的目標(biāo)，在此情況下，就能促使企業(yè)獲得長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。

有利于實(shí)現(xiàn)金融的多元化。關(guān)系型貸款不僅為中小企業(yè)融資提供了新的模式，還為我國(guó)中小商業(yè)銀行的快速發(fā)展提供了契機(jī)。關(guān)系型貸款的發(fā)展不僅為緩解中小企業(yè)融資難問題提供了新途徑，同時(shí)也促進(jìn)了中小銀行的發(fā)展，進(jìn)一步豐富了金融市場(chǎng)的多元化，從而完善我國(guó)的金融市場(chǎng)。

（作者單位：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)）