利率市場化下利率變動對農(nóng)信社盈利的影響

樓小英

摘要：近年來，我國的利率市場化步伐不斷加快，2013年7月20日，中國人民銀行決定全面放開金融機構(gòu)的貸款利率，取消此前的0.7倍下限，將利率市場化的進(jìn)程向縱深推進(jìn)。本文就作為經(jīng)營規(guī)模較小，綜合實力較弱的農(nóng)信社，面對利率市場化改革，探討存貸款利率定價對銀行盈利的影響及其應(yīng)對措施，為推進(jìn)合理的存貸款利率定價提供參考。

關(guān)鍵詞：農(nóng)信社 利率變動 影響 應(yīng)對措施

一、利率變化情況及趨勢分析

在利率市場化過程中，大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行在制度和業(yè)務(wù)上具備絕對優(yōu)勢，中小銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模有限，定價能力和風(fēng)險管理能力相對較弱。目前，存貸款利率定價已出現(xiàn)多元化趨勢。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，金融機構(gòu)可能會實施以量補價的經(jīng)營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發(fā)金融機構(gòu)對存款業(yè)務(wù)的競爭。同時，利率市場化相當(dāng)于為銀行增加了一項存款競爭工具，銀行存款定價差異化程度將不斷提高。近段時間，部分國有銀行、股份制銀行已推出靈活的存款靠檔利率定價政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率進(jìn)行累計計算結(jié)息。隨著利率市場化不斷深入，客戶議價權(quán)更大，選擇面更廣，金融市場價格戰(zhàn)將更加激烈，利率定價對于金融機構(gòu)來說處于舉止輕重的地位，而盈虧平衡點、目標(biāo)利潤率是科學(xué)合理的利率定價的關(guān)鍵。

二、利率市場化下銀行盈利臨界點實證分析

伴著利率市場化政策的逐步推進(jìn)及落地，銀行利率風(fēng)險將趨于上升，存貸款利率變動對銀行經(jīng)營的影響逐步體現(xiàn)?；跀?shù)據(jù)的可得性，本文就某信用社的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

目前大部分農(nóng)信社主要經(jīng)營收入為存貸差，利潤渠道較為單一，面對自由定價的金融市場，議價能力受限，利差的縮減造成盈利水平的大幅下降，生存競爭壓力增大（見下圖1）。

放開利率后最直接的考驗，就是金融機構(gòu)能否自主合理定價。定價不合理會在競爭中處于劣勢，反之，則可能使業(yè)務(wù)經(jīng)營無利可圖。因此，建立科學(xué)合理的存貸款定價機制，分析存貸款盈虧平衡點是農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)對利率市場化的迫切需要。

2013年，某樣本農(nóng)信社總體利率水平如下：

假定銀行各項業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不變，除存貸款利率外，其余所有生息資產(chǎn)的生息率和付息付債的付息率均不變，用營業(yè)利潤來代表銀行的盈利狀況，根據(jù)銀行的利潤的計算方式可得到以下計算公式：

P=L*RL-D*RD+C

其中P代表營業(yè)利潤，L表示貸款規(guī)模，RL表示平均貸款利率，RD表示平均存款利率，C等于除信貸業(yè)務(wù)以個的其他營業(yè)收入減去營業(yè)支出，且C為常數(shù)，即利率變動對營業(yè)支出和非息收入沒有影響。在以上假設(shè)前提下，分別分析存貸款利率變動對營業(yè)利潤率的影響。

（一）存款利率上升對銀行盈利的影響

2013年某樣本信用社存款加權(quán)平均利率為2.12%，平均營業(yè)利潤率為31.60 %。當(dāng)存款平均利率上升 100個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率為17.95%；存款平均利率上升200個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至4.34 %；當(dāng)存款平均利率上升至4.43%時，營業(yè)利潤降為0。隨著存款利率的上升，銀行的盈利能力呈加速下降態(tài)勢。

（二）貸款利率下降對銀行盈利的影響

2013年，某樣本信用社貸款加權(quán)平均利率為7.62%，平均營業(yè)利潤率為31.60%。當(dāng)貸款平均利率下降100個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率下降至21.64 %；貸款平均利率下200個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至11.70%；當(dāng)貸款平均利率下降至300個基點時，營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至1.75%。當(dāng)貸款平均利率下降至4.44 %時，營業(yè)利潤為0，除貸款業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)利潤被貸款業(yè)務(wù)的虧損完全抵消。

為了解貸款業(yè)務(wù)利潤率臨界點，因此有必要從貸款本身的成本收益來分析貸款利率的下限。銀行貸款的成本主要包括兩個方面：一是資金成本。銀行的資金成本主要來源于存款，2013年樣本信用社平均存款利率為2.12%，算上存款準(zhǔn)備金部分的虧損，總體資金成本為2.21%。二是營業(yè)成本，主要包括業(yè)務(wù)及管理費用、資產(chǎn)減值損失和營業(yè)稅金及附加。根據(jù)成本收入配比原則，信貸業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的75.78%，將對應(yīng)這部分的營業(yè)成本除以平均貸款余額，得出貸款的營業(yè)成本率為3.26 %。兩項加總可得，樣本信用社的貸款加權(quán)成本為5.57 %。如果貸款利率低于5.57%，貸款業(yè)務(wù)會出現(xiàn)虧損。

三、完善利率定價政策應(yīng)采取措施

利率市場化對農(nóng)信社來說，可謂是機遇與危機并存。但就農(nóng)信社現(xiàn)狀而言，更多是危機大于機遇。如果我們不能及時轉(zhuǎn)型，調(diào)整利率定價粗放性模式，加強經(jīng)營成本本量利分析，提高利率定價精細(xì)化管理，利潤空間會更會狹窄，并實實在在地演變成一場生存危機。因此，筆者認(rèn)為必須從以下幾個方面加以應(yīng)對。

第一是把握基本點，夯實數(shù)據(jù)積累。加快數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，細(xì)化客戶分層，做好客戶建檔工作。積累客戶忠誠度、違約率、損失率、貢獻(xiàn)度等數(shù)據(jù)信息，區(qū)分不同類型客戶的價格敏感度，為利率定價模型的建立提供高質(zhì)量的樣本數(shù)據(jù)。

第二是把握關(guān)鍵點，建立風(fēng)險利率定價機制。積極探索利率覆蓋風(fēng)險的定價模型機制和多種產(chǎn)品組合定價機制，嘗試改變以經(jīng)驗值為主的基準(zhǔn)利率加點法的貸款定價模式，逐步過渡到成本疊加法及差別浮動利率為主的貸款定價模型，結(jié)合經(jīng)濟資本回報率并引入市場資金波動因素，統(tǒng)籌兼顧企業(yè)、市場和銀行多維度、多因素的風(fēng)險收益均衡定價模型。

第三是把握支撐點，加強專業(yè)人員的培養(yǎng)。農(nóng)村金融機構(gòu)要加強專業(yè)人才的儲備、培養(yǎng)，強化利率走勢的研判和預(yù)測，造就一支能熟練掌握和運用利率定價及風(fēng)險管理技術(shù)的技術(shù)性人才隊伍，提高科學(xué)利率定價和掌御能力。

第四是把握落腳點，提高信息科技支撐力度。增強信息科技支撐是提高利率管理水平的牽引力，也是迫切需要解決的問題。建立全面成本分?jǐn)傁到y(tǒng)，完善成本分?jǐn)倷C制，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、利率政策、市場收益率曲線等信息，建立綜合考慮資金籌資成本、經(jīng)營成本、風(fēng)險成本、客戶貢獻(xiàn)度等多維因子的利率定價信息系統(tǒng)。強化風(fēng)險管理機制，建立全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，及時準(zhǔn)確評估利率市場化帶來的風(fēng)險，并通過風(fēng)險控制體系及時控制和化解風(fēng)險。

四、結(jié)束語

利率市場化要求金融機構(gòu)處理好利率定價與規(guī)模投放之間的彈性關(guān)系，實現(xiàn)利潤最大化。農(nóng)信社必須摒棄“重規(guī)模，輕價格”的傳統(tǒng)觀念，定價時要注重客戶的細(xì)分，根據(jù)客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。從同業(yè)競爭看，利率市場化要求金融機構(gòu)處理好利率定價與市場份額之間的博弈關(guān)系，增強自身的市場地位。農(nóng)信社在同業(yè)競爭中，一方面要增強對市場的預(yù)判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠(yuǎn)，影響與銀行同業(yè)之間的合作，擾亂市場秩序。因此，利率市場化對農(nóng)信社定價能力提出了更高的要求，而資金成本、存貸款利率盈虧平衡點必將是利率定價中至關(guān)重要的決策因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]周茂清.利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機遇、挑戰(zhàn)及其應(yīng)對[J].當(dāng)代經(jīng)濟管理，2012（6）：39-41

[2]陳明衡，徐競.溫州市民間借貸市場利率的監(jiān)測與分析[J].金融統(tǒng)計與分析.2004，（1）：20-22

[3]連平.利率市場化條件下商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展與轉(zhuǎn)型[J].上海金融.2013，（11）：24-30endprint

摘要：近年來，我國的利率市場化步伐不斷加快，2013年7月20日，中國人民銀行決定全面放開金融機構(gòu)的貸款利率，取消此前的0.7倍下限，將利率市場化的進(jìn)程向縱深推進(jìn)。本文就作為經(jīng)營規(guī)模較小，綜合實力較弱的農(nóng)信社，面對利率市場化改革，探討存貸款利率定價對銀行盈利的影響及其應(yīng)對措施，為推進(jìn)合理的存貸款利率定價提供參考。

關(guān)鍵詞：農(nóng)信社 利率變動 影響 應(yīng)對措施

一、利率變化情況及趨勢分析

在利率市場化過程中，大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行在制度和業(yè)務(wù)上具備絕對優(yōu)勢，中小銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模有限，定價能力和風(fēng)險管理能力相對較弱。目前，存貸款利率定價已出現(xiàn)多元化趨勢。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，金融機構(gòu)可能會實施以量補價的經(jīng)營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發(fā)金融機構(gòu)對存款業(yè)務(wù)的競爭。同時，利率市場化相當(dāng)于為銀行增加了一項存款競爭工具，銀行存款定價差異化程度將不斷提高。近段時間，部分國有銀行、股份制銀行已推出靈活的存款靠檔利率定價政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率進(jìn)行累計計算結(jié)息。隨著利率市場化不斷深入，客戶議價權(quán)更大，選擇面更廣，金融市場價格戰(zhàn)將更加激烈，利率定價對于金融機構(gòu)來說處于舉止輕重的地位，而盈虧平衡點、目標(biāo)利潤率是科學(xué)合理的利率定價的關(guān)鍵。

二、利率市場化下銀行盈利臨界點實證分析

伴著利率市場化政策的逐步推進(jìn)及落地，銀行利率風(fēng)險將趨于上升，存貸款利率變動對銀行經(jīng)營的影響逐步體現(xiàn)。基于數(shù)據(jù)的可得性，本文就某信用社的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

目前大部分農(nóng)信社主要經(jīng)營收入為存貸差，利潤渠道較為單一，面對自由定價的金融市場，議價能力受限，利差的縮減造成盈利水平的大幅下降，生存競爭壓力增大（見下圖1）。

放開利率后最直接的考驗，就是金融機構(gòu)能否自主合理定價。定價不合理會在競爭中處于劣勢，反之，則可能使業(yè)務(wù)經(jīng)營無利可圖。因此，建立科學(xué)合理的存貸款定價機制，分析存貸款盈虧平衡點是農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)對利率市場化的迫切需要。

2013年，某樣本農(nóng)信社總體利率水平如下：

假定銀行各項業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不變，除存貸款利率外，其余所有生息資產(chǎn)的生息率和付息付債的付息率均不變，用營業(yè)利潤來代表銀行的盈利狀況，根據(jù)銀行的利潤的計算方式可得到以下計算公式：

P=L*RL-D*RD+C

其中P代表營業(yè)利潤，L表示貸款規(guī)模，RL表示平均貸款利率，RD表示平均存款利率，C等于除信貸業(yè)務(wù)以個的其他營業(yè)收入減去營業(yè)支出，且C為常數(shù)，即利率變動對營業(yè)支出和非息收入沒有影響。在以上假設(shè)前提下，分別分析存貸款利率變動對營業(yè)利潤率的影響。

（一）存款利率上升對銀行盈利的影響

2013年某樣本信用社存款加權(quán)平均利率為2.12%，平均營業(yè)利潤率為31.60 %。當(dāng)存款平均利率上升 100個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率為17.95%；存款平均利率上升200個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至4.34 %；當(dāng)存款平均利率上升至4.43%時，營業(yè)利潤降為0。隨著存款利率的上升，銀行的盈利能力呈加速下降態(tài)勢。

（二）貸款利率下降對銀行盈利的影響

2013年，某樣本信用社貸款加權(quán)平均利率為7.62%，平均營業(yè)利潤率為31.60%。當(dāng)貸款平均利率下降100個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率下降至21.64 %；貸款平均利率下200個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至11.70%；當(dāng)貸款平均利率下降至300個基點時，營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至1.75%。當(dāng)貸款平均利率下降至4.44 %時，營業(yè)利潤為0，除貸款業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)利潤被貸款業(yè)務(wù)的虧損完全抵消。

為了解貸款業(yè)務(wù)利潤率臨界點，因此有必要從貸款本身的成本收益來分析貸款利率的下限。銀行貸款的成本主要包括兩個方面：一是資金成本。銀行的資金成本主要來源于存款，2013年樣本信用社平均存款利率為2.12%，算上存款準(zhǔn)備金部分的虧損，總體資金成本為2.21%。二是營業(yè)成本，主要包括業(yè)務(wù)及管理費用、資產(chǎn)減值損失和營業(yè)稅金及附加。根據(jù)成本收入配比原則，信貸業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的75.78%，將對應(yīng)這部分的營業(yè)成本除以平均貸款余額，得出貸款的營業(yè)成本率為3.26 %。兩項加總可得，樣本信用社的貸款加權(quán)成本為5.57 %。如果貸款利率低于5.57%，貸款業(yè)務(wù)會出現(xiàn)虧損。

三、完善利率定價政策應(yīng)采取措施

利率市場化對農(nóng)信社來說，可謂是機遇與危機并存。但就農(nóng)信社現(xiàn)狀而言，更多是危機大于機遇。如果我們不能及時轉(zhuǎn)型，調(diào)整利率定價粗放性模式，加強經(jīng)營成本本量利分析，提高利率定價精細(xì)化管理，利潤空間會更會狹窄，并實實在在地演變成一場生存危機。因此，筆者認(rèn)為必須從以下幾個方面加以應(yīng)對。

第一是把握基本點，夯實數(shù)據(jù)積累。加快數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，細(xì)化客戶分層，做好客戶建檔工作。積累客戶忠誠度、違約率、損失率、貢獻(xiàn)度等數(shù)據(jù)信息，區(qū)分不同類型客戶的價格敏感度，為利率定價模型的建立提供高質(zhì)量的樣本數(shù)據(jù)。

第二是把握關(guān)鍵點，建立風(fēng)險利率定價機制。積極探索利率覆蓋風(fēng)險的定價模型機制和多種產(chǎn)品組合定價機制，嘗試改變以經(jīng)驗值為主的基準(zhǔn)利率加點法的貸款定價模式，逐步過渡到成本疊加法及差別浮動利率為主的貸款定價模型，結(jié)合經(jīng)濟資本回報率并引入市場資金波動因素，統(tǒng)籌兼顧企業(yè)、市場和銀行多維度、多因素的風(fēng)險收益均衡定價模型。

第三是把握支撐點，加強專業(yè)人員的培養(yǎng)。農(nóng)村金融機構(gòu)要加強專業(yè)人才的儲備、培養(yǎng)，強化利率走勢的研判和預(yù)測，造就一支能熟練掌握和運用利率定價及風(fēng)險管理技術(shù)的技術(shù)性人才隊伍，提高科學(xué)利率定價和掌御能力。

第四是把握落腳點，提高信息科技支撐力度。增強信息科技支撐是提高利率管理水平的牽引力，也是迫切需要解決的問題。建立全面成本分?jǐn)傁到y(tǒng)，完善成本分?jǐn)倷C制，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、利率政策、市場收益率曲線等信息，建立綜合考慮資金籌資成本、經(jīng)營成本、風(fēng)險成本、客戶貢獻(xiàn)度等多維因子的利率定價信息系統(tǒng)。強化風(fēng)險管理機制，建立全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，及時準(zhǔn)確評估利率市場化帶來的風(fēng)險，并通過風(fēng)險控制體系及時控制和化解風(fēng)險。

四、結(jié)束語

利率市場化要求金融機構(gòu)處理好利率定價與規(guī)模投放之間的彈性關(guān)系，實現(xiàn)利潤最大化。農(nóng)信社必須摒棄“重規(guī)模，輕價格”的傳統(tǒng)觀念，定價時要注重客戶的細(xì)分，根據(jù)客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。從同業(yè)競爭看，利率市場化要求金融機構(gòu)處理好利率定價與市場份額之間的博弈關(guān)系，增強自身的市場地位。農(nóng)信社在同業(yè)競爭中，一方面要增強對市場的預(yù)判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠(yuǎn)，影響與銀行同業(yè)之間的合作，擾亂市場秩序。因此，利率市場化對農(nóng)信社定價能力提出了更高的要求，而資金成本、存貸款利率盈虧平衡點必將是利率定價中至關(guān)重要的決策因素。

參考文獻(xiàn)：

[1]周茂清.利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機遇、挑戰(zhàn)及其應(yīng)對[J].當(dāng)代經(jīng)濟管理，2012（6）：39-41

[2]陳明衡，徐競.溫州市民間借貸市場利率的監(jiān)測與分析[J].金融統(tǒng)計與分析.2004，（1）：20-22

[3]連平.利率市場化條件下商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展與轉(zhuǎn)型[J].上海金融.2013，（11）：24-30endprint

摘要：近年來，我國的利率市場化步伐不斷加快，2013年7月20日，中國人民銀行決定全面放開金融機構(gòu)的貸款利率，取消此前的0.7倍下限，將利率市場化的進(jìn)程向縱深推進(jìn)。本文就作為經(jīng)營規(guī)模較小，綜合實力較弱的農(nóng)信社，面對利率市場化改革，探討存貸款利率定價對銀行盈利的影響及其應(yīng)對措施，為推進(jìn)合理的存貸款利率定價提供參考。

關(guān)鍵詞：農(nóng)信社 利率變動 影響 應(yīng)對措施

一、利率變化情況及趨勢分析

在利率市場化過程中，大型國有銀行和股份制商業(yè)銀行在制度和業(yè)務(wù)上具備絕對優(yōu)勢，中小銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模有限，定價能力和風(fēng)險管理能力相對較弱。目前，存貸款利率定價已出現(xiàn)多元化趨勢。從競爭動力上看，利率市場化使得利差收窄，為了彌補利差損失，金融機構(gòu)可能會實施以量補價的經(jīng)營策略，不斷擴大信貸投放，為滿足存貸比要求，又會激發(fā)金融機構(gòu)對存款業(yè)務(wù)的競爭。同時，利率市場化相當(dāng)于為銀行增加了一項存款競爭工具，銀行存款定價差異化程度將不斷提高。近段時間，部分國有銀行、股份制銀行已推出靈活的存款靠檔利率定價政策。如一年期的定期存款，提前支取，可以分段按不同的定期期限利率進(jìn)行累計計算結(jié)息。隨著利率市場化不斷深入，客戶議價權(quán)更大，選擇面更廣，金融市場價格戰(zhàn)將更加激烈，利率定價對于金融機構(gòu)來說處于舉止輕重的地位，而盈虧平衡點、目標(biāo)利潤率是科學(xué)合理的利率定價的關(guān)鍵。

二、利率市場化下銀行盈利臨界點實證分析

伴著利率市場化政策的逐步推進(jìn)及落地，銀行利率風(fēng)險將趨于上升，存貸款利率變動對銀行經(jīng)營的影響逐步體現(xiàn)?；跀?shù)據(jù)的可得性，本文就某信用社的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

目前大部分農(nóng)信社主要經(jīng)營收入為存貸差，利潤渠道較為單一，面對自由定價的金融市場，議價能力受限，利差的縮減造成盈利水平的大幅下降，生存競爭壓力增大（見下圖1）。

放開利率后最直接的考驗，就是金融機構(gòu)能否自主合理定價。定價不合理會在競爭中處于劣勢，反之，則可能使業(yè)務(wù)經(jīng)營無利可圖。因此，建立科學(xué)合理的存貸款定價機制，分析存貸款盈虧平衡點是農(nóng)村金融機構(gòu)應(yīng)對利率市場化的迫切需要。

2013年，某樣本農(nóng)信社總體利率水平如下：

假定銀行各項業(yè)務(wù)規(guī)模、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)不變，除存貸款利率外，其余所有生息資產(chǎn)的生息率和付息付債的付息率均不變，用營業(yè)利潤來代表銀行的盈利狀況，根據(jù)銀行的利潤的計算方式可得到以下計算公式：

P=L*RL-D*RD+C

其中P代表營業(yè)利潤，L表示貸款規(guī)模，RL表示平均貸款利率，RD表示平均存款利率，C等于除信貸業(yè)務(wù)以個的其他營業(yè)收入減去營業(yè)支出，且C為常數(shù)，即利率變動對營業(yè)支出和非息收入沒有影響。在以上假設(shè)前提下，分別分析存貸款利率變動對營業(yè)利潤率的影響。

（一）存款利率上升對銀行盈利的影響

2013年某樣本信用社存款加權(quán)平均利率為2.12%，平均營業(yè)利潤率為31.60 %。當(dāng)存款平均利率上升 100個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率為17.95%；存款平均利率上升200個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至4.34 %；當(dāng)存款平均利率上升至4.43%時，營業(yè)利潤降為0。隨著存款利率的上升，銀行的盈利能力呈加速下降態(tài)勢。

（二）貸款利率下降對銀行盈利的影響

2013年，某樣本信用社貸款加權(quán)平均利率為7.62%，平均營業(yè)利潤率為31.60%。當(dāng)貸款平均利率下降100個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率下降至21.64 %；貸款平均利率下200個基點時，樣本信用社的營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至11.70%；當(dāng)貸款平均利率下降至300個基點時，營業(yè)利潤率進(jìn)一步下降至1.75%。當(dāng)貸款平均利率下降至4.44 %時，營業(yè)利潤為0，除貸款業(yè)務(wù)外的其他業(yè)務(wù)利潤被貸款業(yè)務(wù)的虧損完全抵消。

為了解貸款業(yè)務(wù)利潤率臨界點，因此有必要從貸款本身的成本收益來分析貸款利率的下限。銀行貸款的成本主要包括兩個方面：一是資金成本。銀行的資金成本主要來源于存款，2013年樣本信用社平均存款利率為2.12%，算上存款準(zhǔn)備金部分的虧損，總體資金成本為2.21%。二是營業(yè)成本，主要包括業(yè)務(wù)及管理費用、資產(chǎn)減值損失和營業(yè)稅金及附加。根據(jù)成本收入配比原則，信貸業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的75.78%，將對應(yīng)這部分的營業(yè)成本除以平均貸款余額，得出貸款的營業(yè)成本率為3.26 %。兩項加總可得，樣本信用社的貸款加權(quán)成本為5.57 %。如果貸款利率低于5.57%，貸款業(yè)務(wù)會出現(xiàn)虧損。

三、完善利率定價政策應(yīng)采取措施

利率市場化對農(nóng)信社來說，可謂是機遇與危機并存。但就農(nóng)信社現(xiàn)狀而言，更多是危機大于機遇。如果我們不能及時轉(zhuǎn)型，調(diào)整利率定價粗放性模式，加強經(jīng)營成本本量利分析，提高利率定價精細(xì)化管理，利潤空間會更會狹窄，并實實在在地演變成一場生存危機。因此，筆者認(rèn)為必須從以下幾個方面加以應(yīng)對。

第一是把握基本點，夯實數(shù)據(jù)積累。加快數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，細(xì)化客戶分層，做好客戶建檔工作。積累客戶忠誠度、違約率、損失率、貢獻(xiàn)度等數(shù)據(jù)信息，區(qū)分不同類型客戶的價格敏感度，為利率定價模型的建立提供高質(zhì)量的樣本數(shù)據(jù)。

第二是把握關(guān)鍵點，建立風(fēng)險利率定價機制。積極探索利率覆蓋風(fēng)險的定價模型機制和多種產(chǎn)品組合定價機制，嘗試改變以經(jīng)驗值為主的基準(zhǔn)利率加點法的貸款定價模式，逐步過渡到成本疊加法及差別浮動利率為主的貸款定價模型，結(jié)合經(jīng)濟資本回報率并引入市場資金波動因素，統(tǒng)籌兼顧企業(yè)、市場和銀行多維度、多因素的風(fēng)險收益均衡定價模型。

第三是把握支撐點，加強專業(yè)人員的培養(yǎng)。農(nóng)村金融機構(gòu)要加強專業(yè)人才的儲備、培養(yǎng)，強化利率走勢的研判和預(yù)測，造就一支能熟練掌握和運用利率定價及風(fēng)險管理技術(shù)的技術(shù)性人才隊伍，提高科學(xué)利率定價和掌御能力。

第四是把握落腳點，提高信息科技支撐力度。增強信息科技支撐是提高利率管理水平的牽引力，也是迫切需要解決的問題。建立全面成本分?jǐn)傁到y(tǒng)，完善成本分?jǐn)倷C制，密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟指標(biāo)、利率政策、市場收益率曲線等信息，建立綜合考慮資金籌資成本、經(jīng)營成本、風(fēng)險成本、客戶貢獻(xiàn)度等多維因子的利率定價信息系統(tǒng)。強化風(fēng)險管理機制，建立全面風(fēng)險管理系統(tǒng)，及時準(zhǔn)確評估利率市場化帶來的風(fēng)險，并通過風(fēng)險控制體系及時控制和化解風(fēng)險。

四、結(jié)束語

利率市場化要求金融機構(gòu)處理好利率定價與規(guī)模投放之間的彈性關(guān)系，實現(xiàn)利潤最大化。農(nóng)信社必須摒棄“重規(guī)模，輕價格”的傳統(tǒng)觀念，定價時要注重客戶的細(xì)分，根據(jù)客戶對利率的敏感程度，分別實施“以價補量”或“以量補價”的差異化定價策略。從同業(yè)競爭看，利率市場化要求金融機構(gòu)處理好利率定價與市場份額之間的博弈關(guān)系，增強自身的市場地位。農(nóng)信社在同業(yè)競爭中，一方面要增強對市場的預(yù)判能力，實施具有競爭力的價格策略，另一方面又不能偏離市場太遠(yuǎn)，影響與銀行同業(yè)之間的合作，擾亂市場秩序。因此，利率市場化對農(nóng)信社定價能力提出了更高的要求，而資金成本、存貸款利率盈虧平衡點必將是利率定價中至關(guān)重要的決策因素。

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