診脈傳統金融 如何破冰中小企業融資困境？

高敏

除推出互聯網金融產品外，傳統金融業可以加強與中小微企業所在行業協會等部門的聯系，根據企業的訂單、現金流等測算出企業合理的資金需求，改善擔保方式，助推中小微企業融資。

中小企業是推動我國國民經濟發展的重要力量。

目前，據中國銀行市場交易商協會數據顯示，我國僅有33%左右的中小企業可以通過銀行貸款獲得資金，資金短缺大大制約了企業的發展，如何使它們盡快走出融資困境，促進企業發展，成為目前我國亟待解決的問題。

愛投資戰略發展副總裁鈕馨蓓對《中國經濟信息》記者表示，傳統金融可以與互聯網金融相互合作，探討更有效的合作模式來助推中小企業融資。

信息不對稱成阻礙

隨著我國市場化程度的提高以及國內外貿易環境的變化，中小企業在國民經濟中地位和作用日益凸顯。

但是絕大部分的中小企業仍存在規模小，信息、技術及人力資源缺乏，經營狀況不穩定，資信度低，缺乏有效抵押資產等問題，這些問題導致了中小企業融資困難。缺乏資金，大大制約了中小企業的發展。

再者，我國是以間接融資為主的金融體系，多層次的資本市場尚未建立起來，與成熟市場中直接融資與間接融資協調發展的格局相比，我國企業融資體系存在較大缺陷，在這種融資條件下，我國中小企業的缺口較其他國家更為嚴重。

“少、急、頻”是中小企業借款的特點，由于中小企業的貸款規模比大型企業要小得多，所以單位貸款的交易成本就顯得非常高。

銀行和中小企業間的信息不對稱更增加了借款的風險性，由于中小企業經營的透明度低、缺乏嚴格的審計制度，使得它的經營和資產信息難以為公眾所知；再者，中小企業規模小，經營方式靈活，生產的不確定性大。銀行和企業間的這種信息不對稱，會帶來嚴重的逆向選擇和道德風險問題。

“為解決中小企業融資困境，各家金融機構紛紛推出了一系列產品，但是相對于眾多的中小企業而言，能融到資金的企業占比還是比較低的。”民生銀行公司業務部王經理對《中國經濟信息》記者說道：“目前傳統金融機構融資的主要的顧慮是中小企業的信息不太透明，運作不規范，核實信息存在難度；再加上一些中小企業沒有比較好的擔保方式，這也大大的影響了銀企的合作。”

孰優孰劣？

一直以來，中小企業是國民經濟不可或缺的一部分，然而，因為種種原因，中小企業融資難、融資貴遲遲得不到解決。現今，以P2P為領頭的互聯網金融的橫空出世，讓這一問題有了解決的契機。

“傳統金融機構代表的是一些風控能力比較好的資產，有比較強大的數據庫作為支撐；而互聯網金融，目前釋放出來的是交易率的提高，無論是余額寶還是其他類型的P2P，通過互聯網的強大流量，嫁接了一些以前就存在的標準產品，交易的便利性，使原來這些金融產品的潛力發揮出來。” 普惠金融創始合作人董祺對《中國經濟信息》記者說道，“交易渠道的擴張，效率的提高使互聯網理財變得非常強。但是交易的核心是在風控方面，所以互聯網金融多大程度對傳統金融形成沖擊，事實上，要看互聯網在多大程度上影響到金融板塊的風控方面。如果，風控化互聯網金融不能形成的話，那么互聯網金融僅僅是傳統金融渠道優化的一部分。”

“互聯網金融強調的是客戶體驗感，重心是在投資人這邊的，而銀行券商信貸更多的是在融資方這邊的。”鈕馨蓓向《中國經濟信息》記者解釋。

與傳統金融相比，互聯網金融效率較高。互聯網金融業務主要由計算機處理，客戶不需要排隊等候，業務處理速度更快，用戶體驗更好。如阿里小貸依托電商積累的信用數據庫，商戶從申請貸款到發放只需要幾秒鐘，日均可以完成貸款1萬筆，成為真正的“信貸工廠”。

再者，互聯網金融覆蓋廣，客戶能夠突破時間和地域的約束，在互聯網上尋找需要的金融資源。此外，互聯網金融的客戶以小微企業為主，覆蓋了部分傳統金融業的金融服務盲區，有利于提升資源配置效率，促進實體經濟發展。

發展快也是互聯網金融的一大亮點。依托于大數據和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速增長。以余額寶為例，余額寶上線18天，累計用戶數達到250多萬，累計轉入資金達到66億元。

但是在管理方面，互聯網金融則比較欠缺。互聯網金融還沒有接入人民銀行征信系統，也不存在信用信息共享機制，不具備類似銀行的風控機制，容易發生各類風險問題，同時缺乏準入門檻和行業規范，成為不法分子從事非法集資和詐騙等犯罪活動的溫床，整個行業面臨諸多政策和法律風險。

“兩者各有千秋，傳統金融風控比較好，但審核周期、要求都比較高，互聯網金融是可以彌補這一點，但本身風控不是很好，所以對傳統金融只能起到互補的作用。”鈕馨蓓在接受《中國經濟信息》記者采訪時表示。

共創融資前景

對于來勢洶洶的互聯網金融，不少市場人士認為，互聯網金融顛覆了傳統金融業態，是全新的第三種金融模式。

但在董祺看來，互聯網金融對傳統金融機構的沖擊沒有那么大。“傳統的金融機構更多的是銀行體系，從銀行單筆貸款額度（500萬—1000萬元）來看，傳統金融機構很大程度上是服務于中型以上的企業；但互聯網金融總體上服務對象是比較小微的，從這個角度來說，互聯網金融只是對銀行體系的一個補充。”

長期以來，傳統金融業鎖定高端市場導致低端市場的金融需求得不到滿足，正規金融機構一直未能有效解決中小企業融資問題，而我國長期的“金融壓抑”現象賦予了互聯網金融的發展空間。

“P2P里面有一個分支——P2B，單筆貸款額度會大一些，服務的企業也大一點，通常單筆貸款會在300萬—500萬之間，但這些企業是銀行不服務的客戶，互聯網金融企業通過一個更好地風險定價來服務于這些企業。”董祺對《中國經濟信息》記者說道。

但由于互聯網金融本質上仍屬于金融業，離不開金融業的關鍵問題，即信用與風險。目前互聯網金融尤其是P2P網絡借貸方面，很多網貸平臺根本沒有意識到金融的風險，或者沒有能力評估風險，導致風險大量暴露，很多平臺短期內倒閉，給投資者造成巨大的損失。因此，市場呼吁監管部門盡快出臺網絡借貸的相關監管條例。

“個人認為，監管需要出一些負面清單，把互聯網金融企業沒有能力去做的事情限制住，使其將精力投放于銀行體系不覆蓋的個人、中小企業的風控能力建立上，因為P2P行業只有定位清楚了，才會是對現有的金融體系的一個補充，所以說建立一個更完善的風控能力才是關鍵。”董祺解釋道。

“互聯網金融這一塊急需要解決的還是風控問題。”鈕馨蓓對《中國經濟信息》記者表示，“現在很多銀行也設立了自己的電商，這是合作的標志。對于那些資質好的，沒有大的靠山的企業，其實銀行可以介紹給互聯網金融機構，來幫助他們融資。再者，對于傳統金融機構而言，可以增加一些客戶體驗感，更利于其發展。”

王經理也向《中國經濟信息》記者透露，“金融行業唯一不變的是變化，已有多家金融機構針對互聯網金融產品，推出直銷銀行，經過一階段的運行，目前好幾家金融機構的收益較優，產品也更加靈活。”

除此之外，他也建議傳統銀行除推出互聯網金融產品外，還可以加強與工商、稅務、供電、中小微企業所在行業協會等部門的聯系，通過掌握第一手的真實數據判斷企業的經營情況，根據企業的訂單、現金流等測算出企業合理的資金需求，改善擔保方式，助推中小微企業融資。”

編輯 王豫剛endprint