對(duì)中小企業(yè)短期閑置資金管理探討

王立霞WANG Li-xia

（山西省電力公司晉中供電公司，晉中 030600）

（Jinzhong Power Supply Company of State Grid Shanxi Electric Power Company，Jinzhong 030600，China）

1 中小企業(yè)閑置資金管理概述

1.1 中小企業(yè)閑置資金管理涵義 資金管理有廣義和狹義之分。從廣泛意義上講，資金管理包括籌資管理，現(xiàn)金流管理，營(yíng)運(yùn)資金管理，投資管理，資金運(yùn)作與資金運(yùn)營(yíng)管理等。而狹義的資金管理只是對(duì)資金進(jìn)行籌措與調(diào)劑、對(duì)貨幣資金的使用進(jìn)行調(diào)度與監(jiān)控。本文著重介紹狹義資金管理中的閑置資金，即企業(yè)短期未用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的空閑資金。

1.2 中小企業(yè)閑置資金產(chǎn)生的原因 國(guó)內(nèi)大多數(shù)中小企業(yè)，受到行業(yè)性質(zhì)等客觀因素和自身主觀因素影響（比如經(jīng)營(yíng)活動(dòng)存有時(shí)間間隔、資金預(yù)算編制不合理等），會(huì)出現(xiàn)資金閑置的情況。

1.3 中小企業(yè)閑置資金管理的重要性 ①提高自有資金周轉(zhuǎn)率。企業(yè)把擱置不用的閑置資金，在滿足資金安全的基礎(chǔ)上，進(jìn)行投資管理，不僅縮短了這部分資金的周轉(zhuǎn)時(shí)間，同樣也加快了周轉(zhuǎn)速度。使得本應(yīng)存放在銀行獲得少量活期利息，這時(shí)可以發(fā)揮更大的作用。②提高股東權(quán)益報(bào)酬率。基于杜邦分析體系可知，對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)進(jìn)行統(tǒng)籌安排，提升企業(yè)獲利和償債的能力，是提高股東投資回報(bào)率的有效方法。合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)調(diào)企業(yè)要做好對(duì)于流動(dòng)資金在投資時(shí)的比例分配，其中包括對(duì)于閑置資金的有效利用。③有效防止企業(yè)舞弊。在企業(yè)資產(chǎn)中，由于現(xiàn)金具有流動(dòng)性的特點(diǎn)，這也為企業(yè)現(xiàn)金的挪用帶來便利，成為引起各種貪污犯罪的主要原因之一。而閑置資金在所有現(xiàn)金中的特殊性，使它成為更容易下手的對(duì)象。加強(qiáng)企業(yè)閑置資金管理，通過在企業(yè)內(nèi)制訂規(guī)范的內(nèi)控制度，保證閑置現(xiàn)金的流入、支出合理合法，從根本上防止舞弊的發(fā)生。④實(shí)現(xiàn)公司利潤(rùn)最大化。合理有效的投資活動(dòng)能使企業(yè)資源達(dá)到最優(yōu)配置并使生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)組合，使企業(yè)利潤(rùn)最大化。對(duì)于企業(yè)而言，將處在閑置階段的資金進(jìn)行投資，不僅將貨幣資金進(jìn)行很好的利用，而且實(shí)現(xiàn)了公司利潤(rùn)最大化目標(biāo)。因此，企業(yè)對(duì)于加強(qiáng)閑置資金管理是十分有必要的。

2 中小企業(yè)閑置資金管理出現(xiàn)的問題

2.1 閑置資金管理制度不健全 由于企業(yè)內(nèi)控機(jī)制不健全，閑置資金數(shù)量和時(shí)間不確定，導(dǎo)致很多中小企業(yè)在理財(cái)之前無法準(zhǔn)確判斷閑置時(shí)間的長(zhǎng)短，無法確定企業(yè)投資方向，對(duì)企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)無法合理安排規(guī)劃，嚴(yán)重時(shí)可能造成資金短缺，影響企業(yè)正常資金支付。

2.2 企業(yè)管理人員意識(shí)薄弱 現(xiàn)金就是企業(yè)的生命，閑置資金是企業(yè)現(xiàn)金的重要組成部分。由于企業(yè)管理者缺乏現(xiàn)代投資管理觀念，對(duì)閑置資金不當(dāng)使用，影響了企業(yè)基本的經(jīng)營(yíng)秩序，甚至有些企業(yè)出現(xiàn)了“小金庫”現(xiàn)象，給企業(yè)造成巨大虧損。

2.3 企業(yè)自我評(píng)估能力不足 企業(yè)的自我評(píng)估能力主要針對(duì)企業(yè)本身經(jīng)營(yíng)發(fā)展、承受風(fēng)險(xiǎn)和理財(cái)能力三方面考慮。有些企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)一味地追求高收益，主觀地放大了自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，或者根本就忽視了自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇一些不符合自身的風(fēng)險(xiǎn)收益特征的產(chǎn)品，帶來了慘痛教訓(xùn)。

3 中小企業(yè)閑置資金管理存在問題的原因

3.1 外部因素 ①投資信息發(fā)布不及時(shí)。由于金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品門類多，收益性、風(fēng)險(xiǎn)性不同，導(dǎo)致企業(yè)無法及時(shí)獲取相關(guān)信息進(jìn)行投資，錯(cuò)過了閑置資金的利用時(shí)間。②相關(guān)制度不完善。面對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的新情況、新問題，中小企業(yè)沒有前瞻性。制度不健全，相關(guān)職能部門工作過程中缺少依據(jù)，并且企業(yè)內(nèi)部在進(jìn)行投資管理時(shí)認(rèn)知錯(cuò)誤，使企業(yè)對(duì)閑置資金管理工作難以順利開展。

3.2 內(nèi)部因素 對(duì)于一個(gè)企業(yè)，一個(gè)有效的閑置資金管理系統(tǒng)是極其重要的，缺乏閑置資金投資管理系統(tǒng)提供的信息，就不能對(duì)閑置資金進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督。如果一個(gè)企業(yè)缺乏對(duì)內(nèi)部閑置資金投資管理體系建設(shè)必要性的認(rèn)識(shí)，在現(xiàn)金管理中出現(xiàn)欺詐和偷盜行為的概率會(huì)大幅提高，而且也可能使企業(yè)流失實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化的投資決策機(jī)會(huì)。

4 加強(qiáng)企業(yè)閑置資金管理的措施

4.1 樹立閑置資金管理意識(shí) 企業(yè)管理者應(yīng)樹立現(xiàn)代投資管理理念，強(qiáng)化對(duì)閑置資金時(shí)間價(jià)值觀的認(rèn)識(shí)，優(yōu)化投資決策，提高閑置資金利用率。同時(shí)，企業(yè)內(nèi)部應(yīng)加強(qiáng)宣傳培訓(xùn)，提高公司管理層和相關(guān)制度執(zhí)行人員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制重要性的認(rèn)識(shí)，提倡企業(yè)職工互相監(jiān)督。

4.2 建立規(guī)范的理財(cái)制度 首先，明確資金理財(cái)?shù)姆秶?、審批流程與權(quán)限，建立相應(yīng)的組織框架，明確相關(guān)機(jī)構(gòu)的職責(zé)權(quán)限。其次，相關(guān)部門應(yīng)在年初提出全年理財(cái)方案，并對(duì)理財(cái)方案可行性進(jìn)行論證；理財(cái)方案由審批部門審批，選擇批準(zhǔn)最有價(jià)值的投資方案；編制理財(cái)規(guī)劃，編制閑置資金管理預(yù)算，制定詳細(xì)可行的理財(cái)計(jì)劃作為理財(cái)管控的依據(jù)。最后，制定資金理財(cái)制度執(zhí)行情況考核辦法，使制度徹底貫徹落實(shí)。

4.3 健全監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) 很多企業(yè)經(jīng)常將“企業(yè)管理以財(cái)務(wù)管理為中心，財(cái)務(wù)管理以現(xiàn)金管理為中心”作為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理理念，而保證強(qiáng)化企業(yè)閑置資金管理的根本就是建立必要的監(jiān)管體制。加強(qiáng)企業(yè)閑置資金管理可按照如下幾點(diǎn)進(jìn)行：①企業(yè)應(yīng)定期或不定期地對(duì)投資管理進(jìn)行決策分析，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提出有針對(duì)性的預(yù)防辦法。②企業(yè)應(yīng)對(duì)資金理財(cái)進(jìn)行監(jiān)督。③企業(yè)應(yīng)進(jìn)行會(huì)計(jì)控制，保證理財(cái)業(yè)務(wù)及時(shí)、準(zhǔn)確、真實(shí)和有效。

4.4 合理選擇投資產(chǎn)品 企業(yè)在對(duì)閑置資金投資時(shí)應(yīng)進(jìn)行綜合考慮，根據(jù)需要選擇低、中、高等不同風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品。以下介紹幾種常見的投資渠道：①通知存款。企業(yè)通知存款是指各單位客戶不需要約定存款期限直接自主選擇存款項(xiàng)目的一種大額存款方式，具體分為一天通知存款或七天通知存款。這種存款業(yè)務(wù)利率水平比活期存款利率高，且在不耽誤單位客戶使用資金的條件下，可獲得穩(wěn)定且較高的利息收益。②委托代理理財(cái)。委托代理機(jī)構(gòu)理財(cái)是指委托人通過專業(yè)委托代理機(jī)構(gòu)向受托人委托，受托人運(yùn)用自己的各種專業(yè)技能，利用各種市場(chǎng)、工具及方法對(duì)委托人資金進(jìn)行積極運(yùn)作管理，在保證本金安全的基礎(chǔ)上，嚴(yán)格遵循客戶意愿，實(shí)現(xiàn)資金升值的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。當(dāng)企業(yè)委托銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行代理理財(cái)，該銀行機(jī)構(gòu)通過全國(guó)銀行間的貨幣市場(chǎng)直接進(jìn)行資金管理，投資于像短期質(zhì)押式逆回購(gòu)等短期項(xiàng)目。由于客戶所選擇的代理是金融機(jī)構(gòu)，并通過一些國(guó)債等債券、票據(jù)作為質(zhì)押，這樣大大提高了本金和利息的安全性。③貨幣基金。貨幣基金不僅能做到優(yōu)化資產(chǎn)配置、監(jiān)控現(xiàn)金流動(dòng)等作用，它還可以做到代替一般意義上的銀行存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，使之擁有與活期存款同樣的安全性和靈活性，而大大提高了收益性。④銀行理財(cái)產(chǎn)品（保本性）。對(duì)于銀行的超短期理財(cái)產(chǎn)品，具備資金安全、收益穩(wěn)定，流動(dòng)性強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，成為企業(yè)爭(zhēng)相投資的對(duì)象。銀行接受公司客戶委托，通過銀行相互間的貨幣市場(chǎng)交易，投資對(duì)象主要為短期質(zhì)押式逆回購(gòu)或其他類型基金等。

隨著市場(chǎng)發(fā)展，企業(yè)應(yīng)該在合理安排自己資金使用時(shí)間基礎(chǔ)上，根據(jù)資金數(shù)量的多少，以及風(fēng)險(xiǎn)收益的高低，選擇適合自己的投資渠道，統(tǒng)籌管理企業(yè)閑置資金，讓短期閑置資金帶來更大的收益。

[1]崔丹.企業(yè)資金理財(cái)規(guī)劃課程的建設(shè)問題[J].中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)，2012（01）：168.

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