我國民營中小企業融資現狀及對策

摘要：本文在明確中小企業界定和作用的基礎上，通過分析我國中小企業自身融資的現狀和問題，諸如融資渠道單一、融資成本偏高、中小板、創業板市場直接融資有限、依賴民間借貸、信用擔保體系發展滯后等。進而從企業自身、金融機構和政府方面挖掘出造成我國中小企業融資難的原因。結合分析美國和日本兩個國家中小企業的融資經驗，就此提出了關于企業自身、金融機構、政府三個方面的完善來緩解我國中小企業融資困難的問題。

關鍵詞：中小企業 融資渠道 融資成本 融資信用

中小企業在我國經濟發展中有很重要的作用和地位。首先，我國的經濟快速增長，和中小企業健康、快速和持續發展所作的貢獻是密不可分的。其次，中小企業也是為我國增加就業機會的源頭之一。再次，我國創新的主體漸漸地變為中小企業。最后，中小企業對外界進行開放的水平也相應的在持續提升。但在融資方面還處于弱勢地位，因此在其融資過程中，完善自身的問題，完善金融機構的問題和完善政府的問題，努力開拓有效的融資渠道，才能把它的融資現狀改善。

1 我國中小企業融資現狀及存在的問題

1.1 融資渠道過窄 企業自有資金、銀行貸款、證券融資是我國中小企業的主要的融資渠道。實際上，在一方面來說，我國中小企業不僅積累的意識較差、而且普遍擁有資金較少，況且個別中小企業負債率達到80%以上；在另一方面來說，對于目前許多中小企業自身難達到上市的標準而且他們用證券市場來直接融資的可能性十分小，再加上我國資本市場主要還是用來為國有企業改組進行服務的。由此可以看出，我國絕大多數中小企業都是用間接融資來滿足資金需要的，換句話說就是主要通過銀行貸款來滿足資金。所以目前我國中小企業融資主要的依靠還是銀行貸款。

1.2 融資成本過高 由下表中獲悉，在2007年，央行6次加息使得貸款利率連續上升，分別是：2007年3月18日，人民幣存貸款基準上調0.27個百分點；2007年5月19日上調0.18個百分點；2007年7月20日上調0.27個百分點；2007年8月22日上調0.27個百分點；2007年9月15日上調0.27個百分點；2007年12月20日上調0.18個百分點，雖然08、09年貸款利率下降，但08、09年中小企業又受到全球金融危機的影響，從2010年開始，以進一步抑制通貨膨脹，央行選擇再次上調基準存貸款利率，步入2011年，央行宣布于2月9日起一年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點；4月6日上調存貸款基準率0.25個百分點；到7月7日上調存貸款基準率0.25個百分點。

1.3 信用擔保體系發展滯后 從目前情況看，中小企業貸款時，不僅受到銀行貸款總額度的限制，而且借款手續繁，貸款額度低，歸還期限短。由于社會信用體系不健全，促使中小企業信用評價難以操作。同時，金融信用擔保企業數量少，發展還面臨著如擔保公司資產規模小，貸款利息上浮，造成中小企業的貸款成本高。擔保公司業務范圍有限，不能滿足企業的需求；缺少資信評級機構，擔保機構的資信得不到確認和公證；擔保確認過程繁、時間長、時效差等諸多問題。信用擔保業發展滯后，增加了金融機構的放貸風險，影響了中小企業社會信用度和民間資本的匯聚，對引導產業發展和調整結構、支持和推動地方經濟和民營經濟的發展產生了諸多的不利。

1.4 法律、法規體系不完善 目前我國對中小企業只是按行業和所有制性質分別制定政策法規，缺乏一部統一規范的中小企業的立法，造成各種所有制性質的中小企業的法律地位和權利的不平等。另外，法律的執行環境差。一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業逃避銀行債務，法律對銀行債權的保護能力低，加劇了金融機構的“惜貸”心理。

2 我國中小企業融資困境的原因

2.1 企業規模小且自有資本不足 多數中小企業自有資本偏少，抵御風險的能力差。在經濟靈活性對資產快速周轉的要求下，中小企業在營運資金與流動資金的使用比率上高于大型企業。由于自有資金的比率低，中小企業所需的營運資金主要依賴銀行的短期貸款。也正因如此，銀行在單獨面臨這些自有資本偏少的企業的貸款時，不得不采取較為謹慎的措施和對策。

2.2 企業缺乏足夠的抵押和擔保 根據《商業銀行法》規定，對于固定資產少，資產變化快，無形資產難以量化，對于廠房設備不足以抵押的中小企業來說很難從金融機構中得到貸款。另外，企業提供擔保和抵押，銀行才愿意給予中小企業貸款，但目前企業對風險更加的了解，因此中小企業之間都不愿擔保而形成擔保難。并且中小企業多數的財產已抵押，導致了申請貸款抵押物不足。在這種缺乏足夠的抵押和擔保的情況下，銀行根本不愿給中小企業融資，造成中小企業向銀行貸款變得不可能。

2.3 稅收負擔重 我國當前的稅種設計、稅制結構和稅收環境等，一定程度上加大了我國中小企業的資金短缺，并限制了其發展。不合理的稅種設計，對中小企業的投資與技術革新是不利的，制約了其發展；同時稅制結構的不合理，也增加了其稅收負擔。現在的流轉稅的稅收占了所有工商稅收的比例高達70%以上，所得稅比例非常低，而比重高的流轉稅，不利于市場的運作、規范和收入的公平分配，特別是保護其在市場的地位是不利的；最后不合理的稅收環境，也妨礙了其規范化運作；另外不規范的稅外收費，也增加了其負擔。我國中小企業的稅收是很重的，增加了中小企業的成本，讓中小企業對融資更加迫切。

2.4 政府扶持力度不夠 當前，盡管政府支持中小企業的力度大大的加強，但中小企業需要政府的財政支持還是不足。這是由于中小企業有很多，而政府財政支持是有限的，因此對于中小企業來說這是難以解決的問題。雖然國家出臺了一些解決中小企業貸款難、擔保難的政策，但尚未建立完整的扶持其發展的政策，多數銀行貸款與社會資源仍然都進入了大企業。而且目前一些制度是不合理的，政策還不完整，一定程度上影響了中小企業開展正常融資活動，也制約了中小企業的融資渠道與融資能力。政府除開展直接融資，發展資本市場，融資擔保，政策指導和采購等方面偏向于國有大企業，也存在對中小企業的收費亂的現象，政策忽視了其對融資的需求，甚至造成一批中小企業因低利潤而破產。endprint

3 改善我國中小企業融資困境的對策建議

3.1 改善企業管理機制 中小企業融資的重要途徑是完善企業的管理機制，提高其自我積累的能力，改善其自身融資的能力。中小企業的經濟效益是好還是壞由自身融資能力的大小決定，所以需改善自身融資的能力，則須加強內部體制的改變，有效管理，改變經營的思維，看重技術的進步，產品質量需加強，減少成本，加強營銷，以最后達到效益提高的目的。其后，把企業做大做強，比如華為、聯想、海爾等，在面對困難時能很好應對。

3.2 健全中小企業各項政策 處理中小企業融資的重要措施是立法。例如《“十二五”中小企業成長規劃》、進一步促進中小企業發展的若干意見、《關于支持中小企業融資發展計劃試點工作》、《中小企業促進法》、《中小企業融資擔保機構風險管理暫行辦法》的報告等。從這些法規和辦法可以看到，政府對待中小企業還是比較重視的，但其政策還不是很健全，在面對這些企業融資難時，現有的政策對中小企業幫助不大。由于中小企業是很特殊的企業，因此在分享社會資源上不該與大企業同等，國家以立法的形式制定健全的支持、保護中小企業的政策，為中小企業創造一個合適的環境去經營，一個平等的競爭體系，才能使它健康發展。

3.3 建立健全信用體系 市場經濟的內在要求是誠信經營。市場經濟也是信用經濟，經營主體都須通過信用以擴大經營。而信用首先就表現在融資方面，沒有融資信用，企業將難得到擴大經營的資源，對于整個社會來說，誠信會降低交易成本。建立完善的信用體系是深化市場經濟體制改革的基本要求。一個完整的信用體系是一個很復雜的系統，包括評價標準系統、信用記錄系統、督促檢查系統、處罰執行系統。

3.4 規范民間資本融資 民間的借貸體系還不是非常規范，須要讓有關部門制定相應的法律法規，借此來讓民間借貸行為透明化和規范化，并且有規劃的把民間中的大量閑置的資金好好運用起來，提升資金利用率。

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作者簡介：熊宜謀（1971-），男，上海人，碩士，公司總經理，從事公司管理及相關研究工作。endprint