基礎(chǔ)化工半載凄涼

○ 文／曹 陽

在當(dāng)前我國經(jīng)濟增長減速、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、消化前期刺激政策的背景下，上半年基礎(chǔ)有機化化工產(chǎn)品市場消費增長減緩。再加上產(chǎn)能相對過剩、市場競爭加劇、下游產(chǎn)品對上游高成本原料的抵制，使得上半年基礎(chǔ)有機化工產(chǎn)品市場充滿悲觀氣氛。

雖然上半年原油市場價格呈緩慢上漲走勢，但基礎(chǔ)有機化工原料產(chǎn)品市場價格整體下移，部分產(chǎn)品在成本線下運行，原油市場走勢對基礎(chǔ)有機化工原料產(chǎn)品市場的指導(dǎo)作用繼續(xù)減弱。

乙烯高位平穩(wěn)運行

2014年，乙烯CFR東北亞年初價格為1520美元/噸，上半年末價格為1470美元/噸，上半年均價為1467美元/噸，同比上漲了13.9%，環(huán)比上漲了9.7%，上半年乙烯價格在1430美元/噸至1540美元/噸區(qū)間內(nèi)高位平穩(wěn)運行。

上半年亞洲乙烯供應(yīng)相對偏緊張，由于乙烯裝置整體效益不佳，亞洲地區(qū)乙烯裝置開工率下降，部分裝置關(guān)停、轉(zhuǎn)產(chǎn)，檢修裝置也明顯增加，同時歐洲與亞洲爭奪中東貨源，來自中東的貨源也相對減少，導(dǎo)致亞洲地區(qū)乙烯現(xiàn)貨供應(yīng)短缺。雖然上半年亞洲乙烯供應(yīng)相對短缺，但下游產(chǎn)品市場行情偏弱，抑制了乙烯價格的上漲。聚乙烯產(chǎn)品中除高壓膜料行情相對較好外，其他產(chǎn)品營利空間仍顯不足。乙烯下游化工衍生產(chǎn)品市場行情更顯低迷，苯乙烯市場在上半年呈緩慢下降走勢，乙二醇長期在成本線附近運行。

下半年，亞洲地區(qū)乙烯裝置檢修計劃相對較少，乙烯供應(yīng)有所增加。隨著來自中國市場需求增長的逐步恢復(fù)，亞洲地區(qū)乙烯供應(yīng)緊張雖有所緩和，但仍顯不足。下游產(chǎn)品跟漲困難，仍是制約乙烯市場行情的主要因素。

丙烯下跌后盤整

2014年，丙烯CFR東北亞年初價格為1505美元/噸，上半年末價格為1440美元/噸，上半年均價為1438美元/噸，同比上漲了6.9%，環(huán)比下跌了0.9%。年初亞洲丙烯市場價格開始從高位下滑，聚丙烯市場低迷是亞洲丙烯價格下滑的主要原因。部分亞洲貨源反向流入歐洲，延緩了亞洲丙烯價格的下滑。4月上旬，丙烯價格跌至低點。進入4月中旬，在來自中國市場聚丙烯、環(huán)氧丙烯等產(chǎn)品市場反彈的利好刺激下，下游廠家采購報盤明顯增加，市場交易開始活躍。

上半年，國內(nèi)丙烯市場走勢基本與外盤一致。一季度山東地?zé)掗_工不足，丙烯外放較少，但國內(nèi)首套PDH裝置在天津渤化投產(chǎn)，部分丙烯外銷山東市場，同時下游聚丙烯及其他化工衍生品價格持續(xù)下滑，使得國內(nèi)一季度丙烯市場始終籠罩在悲觀氣氛下，價格持續(xù)陰跌。進入二季度，聚丙烯價格開始反彈，5月鎮(zhèn)海環(huán)氧丙烷裝置檢修，環(huán)氧丙烷價格上漲，同時在渤化PDH即將檢修等多種利好消費的刺激下，國內(nèi)丙烯價格大幅反彈至年初價位。

下半年，國內(nèi)丙烯新增下游需求將持續(xù)釋放，與此同時國內(nèi)有四套PDH裝置將投入運行，雖不能改變國內(nèi)丙烯供應(yīng)不足的現(xiàn)狀，但將減少國內(nèi)丙烯進口，由此預(yù)計下半年丙烯處于盤整回落走勢。

丁二烯低位震蕩

2014年，丁二烯CFR東北亞年初價格為1490美元/噸，上半年末價格為1475美元/噸，季度均價為1368美元/噸，同比下跌了14.9%，環(huán)比上漲了0.5%。國內(nèi)揚子石化年年初報價為10100元/噸，上半年末報價為9800元/噸，上半年均價為9205元/噸，同比下跌了24.5%，環(huán)比下跌2.7%。

上半年，亞洲丁二烯先下跌后低位盤整。6月合成橡膠市場行情好轉(zhuǎn)，韓國丁二烯因裝置檢修而供應(yīng)吃緊，帶動亞洲丁二烯市場轉(zhuǎn)入上升通道。上半年，國內(nèi)丁二烯市場整體低迷。進入4月，隨著國內(nèi)合成橡膠庫存的下降，同時SIS及丁苯膠乳行情的好轉(zhuǎn)，國內(nèi)丁二烯市場開始緩慢回升，并一直延續(xù)到6月底。

上半年國內(nèi)丁二烯供應(yīng)并沒有增量，市場總體供應(yīng)短缺，庫存呈下降趨勢。但受天然橡膠和合成橡膠市場高庫存影響，丁二烯價格基本在低位運行。進入下半年，隨著國內(nèi)庫存的下降，合成橡膠開工率的慢緩回升，預(yù)計丁二烯市場價格逐步走出低位。

純苯先跌后漲

上半年，純苯FOB韓國價格在1221美元/噸至1425美元/噸的區(qū)間呈“w”形走勢。國內(nèi)華東市場價格在7975元/噸至9750元/噸之間呈“V”形走勢。

上半年，國內(nèi)純苯先跌后漲，一季度國內(nèi)市場純苯庫存高位運行，下游產(chǎn)品市場價格持續(xù)回落。在下游產(chǎn)品加工區(qū)間不足的打壓下，國內(nèi)純苯市場價格在一季度持續(xù)下滑。尤其春節(jié)后，下游裝置紛紛停工檢修，整體開工率不升反降，加速了國內(nèi)純苯市場價格的下滑。進入二季度，對二甲苯裝置紛紛停工，副產(chǎn)純苯減少，同時多套乙烯裝置相繼檢修，國內(nèi)純苯供應(yīng)不足，而下游產(chǎn)品市場價格開始回升，推動國內(nèi)純苯價格緩慢回升。

上半年進口純苯對國內(nèi)市場的沖擊相對較弱，同時國內(nèi)純苯市場受裝置檢修而供應(yīng)減少，抵消了下游產(chǎn)品開工率不足的影響，純苯市場價格相對高位運行。進入下半年，國內(nèi)外有多套新增純苯產(chǎn)能釋放。雖然國內(nèi)下游也有多套新裝置要投產(chǎn)，但下游產(chǎn)品市場競爭較為激烈，新裝置的開工將伴隨老裝置的減負，對純苯的消費增長有限，因此預(yù)計下半年純苯?jīng)_高回落。

甲苯震蕩下滑

2014年，甲苯FOB韓國年初價格為1171美元/噸，上半年末價格為1182美元/噸，上半年均價為1090美元/噸，同比下跌了8.2%，環(huán)比下跌了3.9%。上半年甲苯價格在1012美元/噸至1222美元/噸的區(qū)間內(nèi)做低位盤整走勢。國內(nèi)華東市場價格在7363元/噸至8638元/噸之間長時間低位運行。

一季度，甲苯市場內(nèi)外盤價格均同步持續(xù)下行。年初原油價格下滑、PX行情疲軟、調(diào)油需求日益萎縮、中國溶劑客戶因過節(jié)而陸續(xù)離市，甲苯市場氣氛低落。春節(jié)后中國市場需求依然低迷、部分貿(mào)易商面臨付匯壓力、港口庫存持續(xù)升高等利空因素重挫市場。3月初PX與PTA產(chǎn)業(yè)鏈崩盤式走跌，進一步打壓國內(nèi)外甲苯市場，市場行情一度跌至兩年來的新低。直至3月下旬，受中國港口庫存下降、純苯及PX行情反彈、原油及汽油價格上漲等利好消息提振，甲苯市場觸底反彈。二季度甲苯市場經(jīng)兩個月的盤整后于6月開始反彈。

甲苯歧化裝置開工率下降，我國對消費稅從嚴征收及成品油供應(yīng)寬松，社會對甲苯的調(diào)油需求減少，導(dǎo)致甲苯市場價格長時間低位運行。下半年，我國將進一步加大消費稅的征收力度，社會調(diào)油需求預(yù)計難以恢復(fù)。不過，亞洲多套PX新裝置投產(chǎn)，亞洲甲苯資源將減少，將是推動甲苯市場向好的主要動力。

原油市場在區(qū)域政局趨穩(wěn)的前提下，受供應(yīng)穩(wěn)步增加的影響，市場普遍預(yù)期原油價格將走低，對下半年基礎(chǔ)有機化工產(chǎn)品市場走勢支撐作用減弱。同時，雖然基礎(chǔ)有機化工 產(chǎn)品在國內(nèi)供應(yīng)不足的現(xiàn)狀難于改變，但下游產(chǎn)品產(chǎn)能過剩已開始顯現(xiàn)，市場競爭加劇，下游產(chǎn)品對高成本原料的抵制仍是制約基礎(chǔ)有機化工產(chǎn)品市場向好主要因素。

●盡管上半年原油價格平穩(wěn)，但是基礎(chǔ)化工行情以讓人吃驚的速度一路下跌。 供圖/東方IC