中等收入家庭的綜合理財規劃方案

朱曉哲

摘要： 蔣女士為H省直高校的教師，收入穩定，丈夫馬先生為某企業的土建工程師，家庭年度有9萬結余，再過4個月家庭將有新成員加入，是典型的形成期過渡到成長期的家庭。本理財規劃方案基于蔣女士家庭基本狀況及財務狀況基礎上，編制出其家庭資產負債表和月、年收入支出表，分析家庭財務狀況、并查找問題，分析其家庭現階段資產配置的不妥之處，并給出相應的規劃建議。

關鍵詞： 教育規劃；保險規劃；投資規劃；房產規劃

中圖分類號：C934 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2014）35-0009-03

1 家庭基本情況

家住H省Z市的蔣女士，今年30歲，在所屬地的某一省直高校任職，講師職稱，稅后月凈收入為3000元，外加年終獎6000元，除此外無其他收入。其丈夫馬先生，與她同齡，是一名工程師，稅后月收入為6500元，加上其他收入，全年總收入共計9.8萬元。家庭有定期存款6萬元。月固定支2000元。2012年蔣女士在其所在城市購買一套自住商品房，總額為72萬元，貸款47萬元。該套房產目前市值80萬元，公積金貸款還有43萬元余額未還，月供2500元。除此之外無其他投資。夫妻二人現在身體狀況均良好，且均有社保，無商業保險。由于蔣女士夫婦均非本地人，每年都會回家過年并給雙方父母留些錢。蔣女士夫婦也都愛好旅游，在懷孕前每年都會外出旅游一次，旅游費用年支出1萬元。同時，2013年，平時應酬支出總額為1萬元，再過4個月，家庭將有新成員加入，如何撫養、教育孩子，是夫婦倆目前考慮最多的問題。

1.1 通過對客戶基本資料整理，我們得出蔣女士家庭的基本資料如表1所示。

1.2 通過以上資料，可以從以下幾個方面對蔣女士的家庭進行分析：

①家庭所處生命周期。家庭所處生命周期是指家庭所處的階段。蔣女士現在處于由家庭形成期轉向家庭成長期。在這一階段，收入持續穩定增長、事業穩定發展，幾個月后家庭會迎來新生命，因此，目前蔣女士家庭理財規劃應注重穩健增長。

②職業特征。蔣女士的職業是大學講師，馬先生是一名企業工程師，兩人收入均具穩定性。

③目前財務狀況。蔣女士的家庭收入在其所在市居于中高等水平，目前蔣女士家庭月收入為9500元，家庭月開支為4900元，每月略有結余，每年的年終獎金為2.6萬元。開支占收入的51.6%。孩子出生后，撫育孩子將需一大筆費用，要完成未來的家庭理財目標，需要對家庭財務做出合理規劃。

④資產狀況。蔣女士夫婦之前只有一套自住商品房，屬于固定資產，目前該套房產的市值達80萬元，目前公積金貸款余額還有43萬元，首付月供2500元。無其他投資。

⑤保險保障。蔣女士夫妻兩人均只有社保，無商業保險。

⑥家庭重大事件。對于蔣女士家庭來說，4個月后孩子出生，19年后孩子高中畢業，23年后孩子大學畢業參加工作，25年后蔣女士夫婦均退休安享晚年是需要提早籌劃之事。

2 目前蔣女士家庭財務狀況

2.1 在進行具體的理財規劃及家庭財務分析前，我們需要掌握蔣女士居住的Z市的“市情”和蔣女士提供的相關信息及相關假設，通過整理我們得出：

①通過對蔣女士測試，在風險偏好上蔣女士屬于穩健型。

②退休金替代率假設。蔣女士夫婦需要在2014～2038年考慮理財規劃。假設2038年蔣女士夫婦55歲，倆人均退休，退休后余命20年；以55%為退休金替代率。

③通貨膨脹率假設。基于我國經濟持續快速發展的大背景，鑒于我國近些年的平均通貨澎脹率為4%～5%，結合日后經濟的發展，假設年通貨膨脹率為4%。

④儲蓄利率假設。在經歷了歷史性的低水平之后，考慮經濟發展和通貨膨脹等因素，我國儲蓄利率水平已經進入了一個較快的加息周期，未來的利率水平不會低于目前的水平，我們在不扣除利息所得稅前提下，以存款一年期利率按央行現行3.00%的標準為參照指標。

⑤收入增長率假設。不同的行業，收入增長表現各異。根據蔣女士及其丈夫所處的行業及所任的職稱、職位，假設年收入增長率為4%。

⑥教育費用增長率假設。教育費用成本與其他成本是正比例關系，隨著各項成本的上升，假定5%為后期教育費用年增長率。

⑦投資貨幣基金收益率假設。基于當前我國經濟持續穩定發展的狀況以及2013年基金的表現，貨幣型基金比股票等其他基金收益更加穩定，適合蔣女士投資。以2013年貨幣基金表現情況，假設貨幣基金的投資收益率為10%。

⑧最低現金持有量假設。本著財務安全考慮，一個家庭中應當持有一定數量的現金來應對風險。結合蔣女士家庭正處于形成期向成長期的過渡的實際情況，該家庭這一階段的開銷較大，家庭現金最低應維持在1萬元。

⑨個人納稅情況。假設蔣女士9500元家庭月收入及2.6萬元的年終獎均為凈收入。

2.2 蔣女士家庭基本報表分析 基于以上信息，我們對蔣女士家庭財務狀況進行了梳理，構架出蔣女士家庭資產負債表和月及年度收入支出表。具體如表2至表4所示。

3 蔣女士家庭財務問題分析

3.1 蔣女士家庭財務現狀

①從當前蔣女士家庭的財務安排來看，無其他支出的前提下，截止2013年年末，家庭存款約為13萬元。②要實現理財目標的關鍵取決于有持續的家庭收入。蔣女士的家庭收入在Z市屬于中高水平，且夫婦二人職業穩定，如果家庭的收支安排維持持續穩定，理財目標是極有可能實現的。③蔣女士家庭應建立完善的風險管理體系。夫妻二人只有社保，沒有重大疾病、意外險保障，尤其是作為家庭的主要經濟支柱的馬先生，一旦發生意外，將會使家庭收入銳減，加之孩子出生后的各項費用開支，家庭固定支出將有大幅增長，這些都是影響其家庭生活質量提升的因素。

通過上述數據進行整理，得出目前蔣女士家庭的各項財務數據為：endprint

①資產負債率=總負債/總資產×100%=430000/850000×100%=50.6%；②支出率=總支出/總收入×100%=47900/140000×100%=34.2%；③流動性比率=流動性資產/每月支出=50000/2000=25；④凈資產償付比率=凈資產/總資產×100%=420000/850000×100%=49.4%。一般來講，家庭資產負債率應保證在50%以內，支出率應保證在40%以內，流動性比率應控制在3左右。償付比率太低，說明生活主要靠借債維持，很容易陷入資不抵債的困境。償付比例很高，接近1，則表示自身信用額利用不充分，可以適當“舉債”來優化家庭財務結構。

3.2 蔣女士財務問題分析 從上述數據來看，蔣女士目前的財務狀況和投資方式不合理之處表現為：

①保險保障欠缺。家庭成員僅有社保這一單一保障。②適當節流家庭日常開支。蔣女士家庭的年支出占年收入的34.2%，在40%以內，還可以進一步節約不必要的開支。③家庭資產結構不合理。雖然蔣女士家庭的資產狀況安全性較高，但結構單一，不具合理性，主要是自住房產；金融資產主要表現為定期存款，基于上述對蔣女士資產的流動性比率的分析，流動比率達到25，意味著蔣女士的流動性資產足相當于家庭25個月的開支，流動資產過剩。對于一個家庭，流動資產通常只需滿足3～6個月消費即可。鑒于流動性資產收益普遍偏低，其可適當降低家庭流動性比率，用作其他穩健型收益較高的投資。④財務結構不合理。資產負債率達到50.6%，應控制在50%以內，凈資產償付比率為49.4%，處于預警邊沿，說明蔣女士夫婦應通過將流動資產盤活起來，來降低總負債，增強家庭的償付能力。⑤子女教育規劃。單靠儲蓄，實現未來子女教育目標難度大。

4 蔣女士實現理財目標的具體方案

4.1 建立家庭應建立家庭應急基金 通常儲蓄形式存放可保證支出靈活。應急基金的準備應隨消費水平“水漲船高”。以蔣女士目前收支情況計算出該家庭的應急基金為2000×3+2000=8000元，鑒于流動性因素，建議以活期存款及現金的方式保存這筆資金。可以從固定存款中抽取2萬元，并將其分別用于活期儲蓄和貨幣基金。同時，為使資金能實現周轉，可以到銀行申請一張5萬元信用額度的貸記卡。

4.2 根據蔣女士家庭保障的實際情況，做出如下保險保障建議：①人身保險。作為家庭主要經濟支柱的馬先生，一旦發生意外將給家庭帶來巨大的生活壓力，因此應有足夠的人身價值保障。為了維持家庭生活水準不變，通過家庭需求法，可算出其家庭的保障額度大致為124萬元。由于馬先生對家庭收入貢獻比例高，可將保額的80%分配給馬先生，即99.2萬元（124×80%）。同時，蔣女士為保額的20%，即為24.8萬元（124×20%）。②兒童險。出生滿28天的孩子就可為其投保教育金保險—兩全險（分紅型），同時考慮附加一定的意外、重疾險，兼顧風險保障與投資于一體，及解決了孩子的未來教育費用，還將孩子意外、疾病風險轉嫁給了保險人。當然給孩子購買保險最好選擇帶有保費豁免條款的保險，這樣即使投保人遭遇意外，孩子的保單因為有了保費豁免條款，而依然有效，使孩子獲得持續的保障。鑒于是未成年人，孩子做為被保險人其身故給付的保險金綜合不得超過保險監會規定的限額，以平安人身保險為例，身故保額限額為2萬，重疾保額限額為2萬。③重疾險。有關數據表明，對于普遍重疾，治療費平均為12萬元～20萬元。再加上目前空氣、水、食物的不安全因素；人們生活作息的不規律、飲食的不合理以及家族遺傳因素，重疾不再是老年人的“專利”。而重疾的治療費用和后期恢復費用又不菲，蔣女士家庭主要成員目前欠缺重大疾病保障，為避免家庭因“病”返“貧”，蔣女士夫婦需及時投保重疾險，保障額度20萬元。④意外傷害保險。任何人都無法避免意外，加上意外傷害險費用較低，因此投保意外傷害險可作為首選險之一來考慮。通過投保意外傷害險，既能在一定程度上挽回遭受意外傷害時的家庭損失，又是有效實現家庭財務安全目標的措施。通過投保意外傷害險，可以用較低的保費獲得較高的保障。考慮到馬先生、蔣女士的工作性質及職業風險程度，建議為兩人分別投保100萬元和20萬元的意外傷害保險。當然，以上幾類保險的年繳保費應控制在家庭年收入的10%左右。⑤子女養育和教育方案。根據測算，小孩出生到大學畢業的22年間需要的生活費用為642662元、教育費用為443567元。按組合收益率8.57%測算，每年需要為其儲備18238元。按照蔣女士家庭未來現金流量仿真表的結果，該目標可以達成。⑥養老規劃。根據蔣女士提供的退休生活方式和開支情況，計算出蔣女士預計退休后的生活支出，我們知道目前每年的生活支出24000元，距離退休年限25年，活到80歲，假設退休后每年生活支出比例為目前的100%，通脹率為4%，退休前后資產預計年收益率為8.57%。經計算得出蔣女士退休后第一年生活費為63980元，退休時所需退休金922200元，目前需要每年投入11602元用于未來養老。

參考文獻：

[1]趙立航.保險理財規劃理論與實踐[M].北京：中國財政經濟出版社，2010（2）.

[2]李虹.保險理財規劃[M].成都：西南財經大學出版社，2009（2）.

[3]許輝，周園.商業養老保險的保障水平研究[J].經濟經緯，2010（1）.endprint

①資產負債率=總負債/總資產×100%=430000/850000×100%=50.6%；②支出率=總支出/總收入×100%=47900/140000×100%=34.2%；③流動性比率=流動性資產/每月支出=50000/2000=25；④凈資產償付比率=凈資產/總資產×100%=420000/850000×100%=49.4%。一般來講，家庭資產負債率應保證在50%以內，支出率應保證在40%以內，流動性比率應控制在3左右。償付比率太低，說明生活主要靠借債維持，很容易陷入資不抵債的困境。償付比例很高，接近1，則表示自身信用額利用不充分，可以適當“舉債”來優化家庭財務結構。

3.2 蔣女士財務問題分析 從上述數據來看，蔣女士目前的財務狀況和投資方式不合理之處表現為：

①保險保障欠缺。家庭成員僅有社保這一單一保障。②適當節流家庭日常開支。蔣女士家庭的年支出占年收入的34.2%，在40%以內，還可以進一步節約不必要的開支。③家庭資產結構不合理。雖然蔣女士家庭的資產狀況安全性較高，但結構單一，不具合理性，主要是自住房產；金融資產主要表現為定期存款，基于上述對蔣女士資產的流動性比率的分析，流動比率達到25，意味著蔣女士的流動性資產足相當于家庭25個月的開支，流動資產過剩。對于一個家庭，流動資產通常只需滿足3～6個月消費即可。鑒于流動性資產收益普遍偏低，其可適當降低家庭流動性比率，用作其他穩健型收益較高的投資。④財務結構不合理。資產負債率達到50.6%，應控制在50%以內，凈資產償付比率為49.4%，處于預警邊沿，說明蔣女士夫婦應通過將流動資產盤活起來，來降低總負債，增強家庭的償付能力。⑤子女教育規劃。單靠儲蓄，實現未來子女教育目標難度大。

4 蔣女士實現理財目標的具體方案

4.1 建立家庭應建立家庭應急基金 通常儲蓄形式存放可保證支出靈活。應急基金的準備應隨消費水平“水漲船高”。以蔣女士目前收支情況計算出該家庭的應急基金為2000×3+2000=8000元，鑒于流動性因素，建議以活期存款及現金的方式保存這筆資金。可以從固定存款中抽取2萬元，并將其分別用于活期儲蓄和貨幣基金。同時，為使資金能實現周轉，可以到銀行申請一張5萬元信用額度的貸記卡。

4.2 根據蔣女士家庭保障的實際情況，做出如下保險保障建議：①人身保險。作為家庭主要經濟支柱的馬先生，一旦發生意外將給家庭帶來巨大的生活壓力，因此應有足夠的人身價值保障。為了維持家庭生活水準不變，通過家庭需求法，可算出其家庭的保障額度大致為124萬元。由于馬先生對家庭收入貢獻比例高，可將保額的80%分配給馬先生，即99.2萬元（124×80%）。同時，蔣女士為保額的20%，即為24.8萬元（124×20%）。②兒童險。出生滿28天的孩子就可為其投保教育金保險—兩全險（分紅型），同時考慮附加一定的意外、重疾險，兼顧風險保障與投資于一體，及解決了孩子的未來教育費用，還將孩子意外、疾病風險轉嫁給了保險人。當然給孩子購買保險最好選擇帶有保費豁免條款的保險，這樣即使投保人遭遇意外，孩子的保單因為有了保費豁免條款，而依然有效，使孩子獲得持續的保障。鑒于是未成年人，孩子做為被保險人其身故給付的保險金綜合不得超過保險監會規定的限額，以平安人身保險為例，身故保額限額為2萬，重疾保額限額為2萬。③重疾險。有關數據表明，對于普遍重疾，治療費平均為12萬元～20萬元。再加上目前空氣、水、食物的不安全因素；人們生活作息的不規律、飲食的不合理以及家族遺傳因素，重疾不再是老年人的“專利”。而重疾的治療費用和后期恢復費用又不菲，蔣女士家庭主要成員目前欠缺重大疾病保障，為避免家庭因“病”返“貧”，蔣女士夫婦需及時投保重疾險，保障額度20萬元。④意外傷害保險。任何人都無法避免意外，加上意外傷害險費用較低，因此投保意外傷害險可作為首選險之一來考慮。通過投保意外傷害險，既能在一定程度上挽回遭受意外傷害時的家庭損失，又是有效實現家庭財務安全目標的措施。通過投保意外傷害險，可以用較低的保費獲得較高的保障。考慮到馬先生、蔣女士的工作性質及職業風險程度，建議為兩人分別投保100萬元和20萬元的意外傷害保險。當然，以上幾類保險的年繳保費應控制在家庭年收入的10%左右。⑤子女養育和教育方案。根據測算，小孩出生到大學畢業的22年間需要的生活費用為642662元、教育費用為443567元。按組合收益率8.57%測算，每年需要為其儲備18238元。按照蔣女士家庭未來現金流量仿真表的結果，該目標可以達成。⑥養老規劃。根據蔣女士提供的退休生活方式和開支情況，計算出蔣女士預計退休后的生活支出，我們知道目前每年的生活支出24000元，距離退休年限25年，活到80歲，假設退休后每年生活支出比例為目前的100%，通脹率為4%，退休前后資產預計年收益率為8.57%。經計算得出蔣女士退休后第一年生活費為63980元，退休時所需退休金922200元，目前需要每年投入11602元用于未來養老。

參考文獻：

[1]趙立航.保險理財規劃理論與實踐[M].北京：中國財政經濟出版社，2010（2）.

[2]李虹.保險理財規劃[M].成都：西南財經大學出版社，2009（2）.

[3]許輝，周園.商業養老保險的保障水平研究[J].經濟經緯，2010（1）.endprint

①資產負債率=總負債/總資產×100%=430000/850000×100%=50.6%；②支出率=總支出/總收入×100%=47900/140000×100%=34.2%；③流動性比率=流動性資產/每月支出=50000/2000=25；④凈資產償付比率=凈資產/總資產×100%=420000/850000×100%=49.4%。一般來講，家庭資產負債率應保證在50%以內，支出率應保證在40%以內，流動性比率應控制在3左右。償付比率太低，說明生活主要靠借債維持，很容易陷入資不抵債的困境。償付比例很高，接近1，則表示自身信用額利用不充分，可以適當“舉債”來優化家庭財務結構。

3.2 蔣女士財務問題分析 從上述數據來看，蔣女士目前的財務狀況和投資方式不合理之處表現為：

①保險保障欠缺。家庭成員僅有社保這一單一保障。②適當節流家庭日常開支。蔣女士家庭的年支出占年收入的34.2%，在40%以內，還可以進一步節約不必要的開支。③家庭資產結構不合理。雖然蔣女士家庭的資產狀況安全性較高，但結構單一，不具合理性，主要是自住房產；金融資產主要表現為定期存款，基于上述對蔣女士資產的流動性比率的分析，流動比率達到25，意味著蔣女士的流動性資產足相當于家庭25個月的開支，流動資產過剩。對于一個家庭，流動資產通常只需滿足3～6個月消費即可。鑒于流動性資產收益普遍偏低，其可適當降低家庭流動性比率，用作其他穩健型收益較高的投資。④財務結構不合理。資產負債率達到50.6%，應控制在50%以內，凈資產償付比率為49.4%，處于預警邊沿，說明蔣女士夫婦應通過將流動資產盤活起來，來降低總負債，增強家庭的償付能力。⑤子女教育規劃。單靠儲蓄，實現未來子女教育目標難度大。

4 蔣女士實現理財目標的具體方案

4.1 建立家庭應建立家庭應急基金 通常儲蓄形式存放可保證支出靈活。應急基金的準備應隨消費水平“水漲船高”。以蔣女士目前收支情況計算出該家庭的應急基金為2000×3+2000=8000元，鑒于流動性因素，建議以活期存款及現金的方式保存這筆資金。可以從固定存款中抽取2萬元，并將其分別用于活期儲蓄和貨幣基金。同時，為使資金能實現周轉，可以到銀行申請一張5萬元信用額度的貸記卡。

4.2 根據蔣女士家庭保障的實際情況，做出如下保險保障建議：①人身保險。作為家庭主要經濟支柱的馬先生，一旦發生意外將給家庭帶來巨大的生活壓力，因此應有足夠的人身價值保障。為了維持家庭生活水準不變，通過家庭需求法，可算出其家庭的保障額度大致為124萬元。由于馬先生對家庭收入貢獻比例高，可將保額的80%分配給馬先生，即99.2萬元（124×80%）。同時，蔣女士為保額的20%，即為24.8萬元（124×20%）。②兒童險。出生滿28天的孩子就可為其投保教育金保險—兩全險（分紅型），同時考慮附加一定的意外、重疾險，兼顧風險保障與投資于一體，及解決了孩子的未來教育費用，還將孩子意外、疾病風險轉嫁給了保險人。當然給孩子購買保險最好選擇帶有保費豁免條款的保險，這樣即使投保人遭遇意外，孩子的保單因為有了保費豁免條款，而依然有效，使孩子獲得持續的保障。鑒于是未成年人，孩子做為被保險人其身故給付的保險金綜合不得超過保險監會規定的限額，以平安人身保險為例，身故保額限額為2萬，重疾保額限額為2萬。③重疾險。有關數據表明，對于普遍重疾，治療費平均為12萬元～20萬元。再加上目前空氣、水、食物的不安全因素；人們生活作息的不規律、飲食的不合理以及家族遺傳因素，重疾不再是老年人的“專利”。而重疾的治療費用和后期恢復費用又不菲，蔣女士家庭主要成員目前欠缺重大疾病保障，為避免家庭因“病”返“貧”，蔣女士夫婦需及時投保重疾險，保障額度20萬元。④意外傷害保險。任何人都無法避免意外，加上意外傷害險費用較低，因此投保意外傷害險可作為首選險之一來考慮。通過投保意外傷害險，既能在一定程度上挽回遭受意外傷害時的家庭損失，又是有效實現家庭財務安全目標的措施。通過投保意外傷害險，可以用較低的保費獲得較高的保障。考慮到馬先生、蔣女士的工作性質及職業風險程度，建議為兩人分別投保100萬元和20萬元的意外傷害保險。當然，以上幾類保險的年繳保費應控制在家庭年收入的10%左右。⑤子女養育和教育方案。根據測算，小孩出生到大學畢業的22年間需要的生活費用為642662元、教育費用為443567元。按組合收益率8.57%測算，每年需要為其儲備18238元。按照蔣女士家庭未來現金流量仿真表的結果，該目標可以達成。⑥養老規劃。根據蔣女士提供的退休生活方式和開支情況，計算出蔣女士預計退休后的生活支出，我們知道目前每年的生活支出24000元，距離退休年限25年，活到80歲，假設退休后每年生活支出比例為目前的100%，通脹率為4%，退休前后資產預計年收益率為8.57%。經計算得出蔣女士退休后第一年生活費為63980元，退休時所需退休金922200元，目前需要每年投入11602元用于未來養老。

參考文獻：

[1]趙立航.保險理財規劃理論與實踐[M].北京：中國財政經濟出版社，2010（2）.

[2]李虹.保險理財規劃[M].成都：西南財經大學出版社，2009（2）.

[3]許輝，周園.商業養老保險的保障水平研究[J].經濟經緯，2010（1）.endprint